Государственное финансовое регулирование венчурной деятельности в Российской Федерации (1142329), страница 24

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 24)

При этом ключевой проблемойгосударственного финансового регулирования венчурной деятельности являетсясоздание институциональной среды, содействующей развитию венчурнойдеятельности.Наоснованииуказаннойпроблемывисследованииструктурированы основные задачи государственного финансового регулированиявенчурной деятельности.Косновнымметодампрямогогосударственногофинансовогорегулирования венчурной деятельности, относятся: субсидирование, в т.ч. предоставление грантов; бюджетные инвестиции и инвестиции государственных институтовразвития; государственные гарантии по кредитам и займам, предоставлениекредитов и займов государственными институтами развития; предоставление государственного имущества в аренду на льготныхусловиях; предоставление льгот по уплате налогов и сборов, а также обязательныхвзносов в государственные внебюджетные фонды; предоставление льгот по уплате таможенных пошлин; страхование экспортных рисков.149Косновнымметодамкосвенногогосударственногорегулированиявенчурной деятельности можно отнести: финансированиеимущественнойинфраструктурывенчурнойдеятельности; финансированиеинститутов,осуществляющихинформационную,организационную и административную поддержку венчурных предпринимателей; методыфинансовогостимулированияспросанаинновационнуюпродукцию; финансирование специальных образовательных проектов; методы по развитию финансового рынка.Указанныеметоды,применимыедлярегулированиявенчурнойдеятельности, зависят от жизненного цикла компании – получателя венчурногокапитала.

Каждый этап цикла характеризуется своими задачами компании в сфереоперационной деятельности, своими рисками и источниками финансирования.Соответственно на каждом этапе государственное регулирование венчурнойдеятельности имеет свои специфические цели. Различие в целях определяетразличие в методах финансового регулирования, которые могут быть примененына каждом этапе.Взаимное соответствие метода финансового регулирования и субъектарегулирования определяет инструмент финансового регулирования венчурнойдеятельности.Каждый из регулирующих институтов обладает своей спецификойдеятельности, своей методикой отбора проектов, однако функции некоторых изних в системе государственного регулирования венчурной деятельностидублируются, либо не соответствуют первоначальным целям института, чтоснижает эффективность государственного финансового регулирования венчурнойдеятельности.Существует несколько причин неэффективного распределения функциймеждуинститутами,осуществляющимирегулирование венчурной деятельности:государственноефинансовое150 границы ответственности и полномочий субъектов регулированиявенчурной деятельности не формализованы, отсутствует единая концепцияразвития высокотехнологичного сектора российской экономики и институт,координирующийдеятельностьвсехучастниковпроцессарегулированиявенчурной деятельности; из-за невысокого уровня развития инновационного сектора российскойэкономики и нехватки качественных проектов субъекты регулирования не могутосвоить выделяемые им средства на заданном изначально функциональном поле; институты развития конкурируют между собой за объем полномочий ифинансирования.На основании анализа, проведенного в главе 2 настоящей работы, а также всоответствии с принципами, представленными в главе 1 предложено целевоераспределение функций между регулирующими институтами.

В условияхпредлагаемого распределения система регулирования венчурной деятельности вРоссийской Федерации может иметь следующие особенности: поддержка венчурных фондов осуществляется специализированныминститутом развития (ОАО «Российская венчурная компания») в форме вкладов вуставный капитал частных венчурных фондов в российской юрисдикции; поддержка венчурных проектов может быть организована следующимобразом: на ранних этапах финансовую поддержку венчурным проектамоказывает Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научнотехнической сфере, на этапе раннего роста в процесс финансирования проекта вступаетОАО «Роснано», при достижении этапа, на котором проект нуждается в заемномфинансировании, соответствующую поддержку оказывает Российский фондтехнологического развития, привыходенамеждународныйрынокпроектподдерживаетАгентство страхования экспортных кредитов и инвестиций (Группа ВЭБ);151 финансирование создание инфраструктуры венчурной деятельностиосуществляется по трем направлениям: программа Министерства связи и массовых коммуникаций по созданиюсети технопарков в сфере высоких технологий направлена на формированиецентров поддержки инновационных проектов на начальных этапах развития повсей территории Российской Федерации; ОАО «Особые экономические зоны» финансирует создание техниковнедренческих особых экономических зон, в которых аккумулируются ресурсыдля развития наиболее успешных инновационных проектов по приоритетнымнаправлениям развития науки, технологий и техники в Российской Федерации; Фонд Сколково осуществляет финансирование создания Инновационногоцентра и комплексную поддержку венчурных проектов, имеющих потенциалвыхода на глобальный рынок высоких технологий.БолеечеткоеосуществляющимиФедерации,регулированиепозволитфинансирования,распределениечтовенчурнойорганизоватьбудетфункциймеждудеятельностиболеепрозрачнуюспособствоватьповышениюинститутами,вРоссийскойсистемуихэффективностигосударственного финансового регулирования венчурной деятельности.Дляповышенияэффективностигосударственногофинансовогорегулирования венчурной деятельности переход к предлагаемой структурефинансирования субъектов регулирования должен сопровождаться следующимимероприятиями: внедрениесистемымониторингаэффективностигосударственногорегулирования венчурной деятельности; формирование единой стратегии развития высокотехнологичного секторароссийской экономики и закрепление четких функций и целей за институтами,осуществляющими регулирование; оптимизация регулирования территориальных и отраслевых пропорцийпри осуществлении финансового регулирования венчурной деятельности.152При внедрении системы мониторинга эффективности государственногорегулирования венчурной деятельности для каждого института развитияцелесообразно установить от двух до семи показателей результативностидеятельности в зависимости от этапа жизненного цикла венчурной компании, накотором соответствующий институт осуществляет регулирование.

Показателемэффективностидлякаждогоинститутабудетсоотношениепоказателярезультативности и объема государственного финансирования.Для организации процесса мониторинга эффективности регулированиявенчурной деятельности необходимо следующее: определениеединогоответственногозакоординациюпроцессамониторинга; регламентацию процесса сбора данных, необходимых для формированияпоказателей результативности и эффективности по каждому из субъектоврегулирования, а также агрегированных по всем субъектам; формированиеединогореестравенчурныхпроектов–объектовгосударственного регулирования; автоматизацию информационного взаимодействия между участникамипроцесса мониторинга; организацияосуществляющихтребуемогофункцииучетавсубъектовгосударственныхгосударственногоинститутах,финансовогорегулирования венчурной деятельности.Внедрение системы мониторинга эффективности венчурной деятельности,как на уровне субъектов регулирования, так и всей системы регулирования вцелом, позволит: контролировать качество государственного управления и эффективностьрасходованиябюджетныхсредстввчастирегулированиявенчурнойдеятельности; принимать управленческие решения, направленные на оптимизациюметодоврегулированиявенчурнойдеятельности,регулирования, схем финансирования их деятельности;перечнясубъектов153 сформироватькомплекснуюпрограммуразвитияинновационногосектора российской экономики с количественными целевыми ориентирами,определенными как на основе целей экономической политики, так и на реальныхстатистических данных о развитии инновационного сектора.Регулирование отраслевых пропорций по своей сути должно лежать воснове экономической политики, направленной на стимулирование инноваций.Сначала определяются приоритетные отрасли, ключевые для национальнойбезопасности и долгосрочной конкурентоспособности экономической системы.Затем в каждой отрасли выявляются существующие сильные стороны иограничения.

В частности выявляются центры компетенций, на базе которыхцелесообразно формировать «точки роста», организуя инфраструктурные центрысоответствующим образом.При регулировании венчурной деятельности в Российской Федерациипервичность регулирования отраслевых пропорций соблюдается лишь частично, арегулирование территориальных пропорций в рамках поддержки инновационногосектора требует оптимизации. Целесообразно выделить следующие направленияоптимизациирегулированиятерриториальныхпропорцийврамкахрегулирования венчурной деятельности: определение набора инструментов регулирования территориальныхпропорций венчурной деятельности и схемы их взаимодействия (предложенацелевая модель); определениепринциповпримененияинструментоврегулированиятерриториальных пропорций (предложены принципы).Такжесчитаемвозможнымпредложитьряддополнительныхмергосударственного регулирования нефинансового характера, которые будутспособствовать развитию венчурной деятельности в России: в качестве дополнительной меры по поддержке венчурных фондовцелесообразнорассмотретьснятиезаконодательныхограниченийпоинвестированию средств пенсионных фондов и страховых компаний в рисковыепроекты;154 на базе московской биржи целесообразно организовать торги ценнымибумагами инновационных компаний с упрощенными процедурами листинга, чтобудет способствовать аккумуляции финансовых ресурсов в инновационномсекторе и повышению уровня его прозрачности, а также упростит процедурувыхода венчурного инвестора из проекта; необходимопродолжитьработупоупрощениютребованийкпредпринимателям в части регистрации компаний и процедур отчетности.Учитываяэкономическомособуюразвитии,рольвенчурнойповышениедеятельностиэффективностивсоциально-государственногофинансового регулирования венчурной деятельности позволит ускорить процессдиверсификации российской экономики и повышения ее конкурентоспособности.155СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ И УСЛОВНЫХ ОБОЗНАЧЕНИЙВВПВаловый внутренний продуктEISСхема инвестирования в предприятияНИОКРНаучно исследовательские и опытно-конструкторскиеразработкиSBICСистема инвестиционных компаний, финансирующихмалые предприятияTSX VentureКанадская венчурная фондовая биржаIPOПервичное размещение акций на фондовом рынкеФонд БортникаФонд содействия развитию малых форм предприятий внаучно-технической сфереФонд СколковоФонд развития Центра разработки и коммерциализацииновых технологийРВКОАО «Российская венчурная компания»РФТРРоссийский фонд технологического развитияТВОЭЗТехнико-внедренческие особые экономические зоныЭКСАРАгентствострахованияинвестицийЗПИФЗакрытый паевой инвестиционный фонд особо рисковых(венчурных) инвестицийИнфрафонд РВКООО «Инфраструктурные инвестиции РВК»ВЭББанк развития и внешнеэкономической деятельности(Внешэкономбанк)экспортныхкредитови156СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫНормативные правовые акты1.Бюджетный кодекс Российской Федерации.

[Электронный ресурс] –Режим доступа: URL:http://bk-rf.ru/ (дата обращения: 26.11.2014)2.Налоговый кодекс Российской Федерации. [Электронный ресурс] –Режим доступа: URL:http://base.garant.ru/10900200/ (дата обращения: 26.11.2014)3.Федеральный закон от 7 апреля 1999 г. № 70-ФЗ «О статусе наукоградаРоссийскойФедерации»[Электронныйресурс]–Режимдоступа:URL: http://base.garant.ru/180307/#ixzz3KbMyttgd (дата обращения: 10.06.2014)4.Федеральный закон от 22 июля 2005 г. № 116-ФЗ «Об особыхэкономических зонах в Российской Федерации» [Электронный ресурс] – Режимдоступа: URL: http://base.garant.ru/12141177/ (дата обращения: 10.06.2014)5.банкеФедеральный закон от 17 мая 2007 г. № 82-ФЗ (ред. от 21.07.2014) «Оразвития» [Электронныйресурс]–Режимhttp://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_165860/доступа:(датаURL:обращения:10.06.2014)6.Федеральный закон Российской Федерации от 19 июля 2007 г.

N 139-ФЗ «О Российской корпорации нанотехнологий» [Электронный ресурс] – Режимдоступа:URL:http://www.rg.ru/2007/07/25/nano-korporacia-dok.html(датаобращения: 10.06.2014)7.Федеральный закон Российской Федерации от 27 июля 2010 г. №211-ФЗ «О реорганизации Российской корпорации нанотехнологий» [Электронныйресурс] – Режим доступа: URL: http://www.rg.ru/2010/07/30/nanotech-dok.html (датаобращения: 10.06.2014)8.Федеральныйзаконот28сентября2010 г.N 244-ФЗ«Обинновационном центре «Сколково» [Электронный ресурс] – Режим доступа: URL:http://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/12079043/ (дата обращения: 10.06.2014)1579.Распоряжение Президента РФ от 2 июля 2010 г.

Характеристики

Список файлов диссертации