Взаимодействие систем контроля банков и заемщиков в кредитных процессах (1142184), страница 28
Текст из файла (страница 28)
ч. переработка нефтепродуктов, металлургия, транспортные средства иоборудование, химическое производство, электрооборудование, производствопищевых продуктов и прочее), что представлено на рисунке 17.Структура затрат на технологические инновации ,%806040обрабатывающие пр-вадобыча полезных ископаемых20энергия,газ,вода02011 г.энергия,газ,вода2012г.добыча полезных ископаемых2013г.обрабатывающие пр-ваИсточник: составлено автором по данным Росстата [226].Рисунок 17 - Доля затрат на технологические инновации167Источниками финансирования технологических инноваций выступаютсобственные и заемные средства, динамика которых представлена на рисунке 18.Финансирование технологическихинноваций, %72,37473,369,169,663,429,524,423,224,319,13,200,120083,41165,015,103,52,71,18,102,72009201020112012Прочие средства, в т.ч. кредиты банковСобст.ср-ваФонды (бюдж.
/ небюдж.)Иностр.инвест.6,600,52013Источник: составлено автором по данным Росстата [226].Рисунок 18 - Источники средств на финансирование технологическихинновацийАнализ представленных на рисунке 18 данных позволяет констатировать,что наименее задействованными источниками являются бюджетные ивнебюджетные фонды и иностранные инвестиции. При этом сохраняется трендк увеличению заимствований из фондов на фоне снижения доли иностранногокапитала.Упредприятийсохраняетсяустойчиваятенденцияксамофинансированию инноваций. Доля таких затрат за последние шесть летнаходится в диапазоне от 63,4 до 74 %.168Для целей исследования представляет интерес второй по величинеисточник – прочие средства, включающие в себя кредиты банков.
Обращают насебя внимание показатели 2013 г., где по данным ЦБ РФ достигаютсямаксимальные значения доли прочих средств в 29,5 % на фоне снижающихсязатрат из собственных источников предприятия. В структуре кредитов,выданных банками в 2013 г., наибольший удельный вес имеет обрабатывающаяотрасль – 14,0 %, добывающая промышленность – 3,2 %, а энергия, газ и вода –2,7 % [221].В настоящее время в связи с отсутствием данных по инновациям,кредитуемым через банки, нет возможности сделать однозначный вывод впользу увеличения доли долгосрочных кредитов этой области.Большая часть авторов, например, В.
А. Андреев, проводивших анализоценки завершенных инновационных проектов, пришли к выводу о том, чтобольшинству российских предпринимателей в целом было достаточнособственных ресурсов для реализации проектов. Тем не менее, в аналитическихработах обосновывается, что для ускорения реализации инновационныхпроектовиповышениюихдоходностинеобходимопривлечениедополнительных ресурсов, особенно на конкретных этапах инновационногопроцесса, в первую очередь на этапе расширения производства. Помимотрадиционных форм финансирования со стороны собственников компаниипредпочтенияпредпринимателейскладываютсявпользувенчурногофинансирования и долгосрочного кредитования [43, с. 14]. Вместе с тем,анализируя тенденции изменения структуры кредитуемых инвестиционныхпроектов, целесообразно рассмотреть современные походы к типизации видовкредитов.В научных работах рассматриваются разные подходы к классификациикредитов.
В частности, И. В. Винаков для среднего и крупного бизнесаобосновывает деление по целевому назначению (финансирование текущей,169инвестиционной, внешнеторговой деятельности, инвестиционное кредитованиеи др.), срокам и условиям предоставления кредитных ресурсов. Уделяетсявниманиетакимрежимамкредитованиядлязаемщика,каккредит,возобновляемая и невозобновляемая кредитная линии, «нулевой» (start up)кредит для среднего [66, с.14].Банк России в практике регулирования использует следующий поход кклассификациикредитовОпределяютсякредитныевчастивыдачитребованиякссудюридическимкорпоративнымлицам.заемщикам(юридическим лицам за исключением финансовых институтов), управлениекредитными рисками которых осуществляется банком по каждому заемщикуиндивидуально.
В рамках данного типа кредитных требований выделяютсяподклассы специализированного кредитования – кредитные требования,возникшиеврезультате(специализированному)совершенияпредоставлениюбанкомоперацийденежныхпосредств,целевомуимеющихотличительные характеристики:– заемщиком является, как правило, специализированное юридическоелицо (SPV/SPE), созданное исключительно для финансирования конкретныхопераций и/или осуществления операций с материальными активами;– основным источником исполнения обязательств (более 50 % кредитныхтребований) перед кредитором является доход от активов, приобретенных засчет предоставленных банком заемщику средств;– условиякредитованияпредоставляюткредиторусущественныйуровень контроля над активами и доходом заемщика.Вышеуказанным характеристикам соответствуют следующие видыкредитования:а) проектное финансирование – предусматривает создание специальногоюридического лица под данный проект, а основным источником погашениякредита являются денежные поступления от данного проекта и создаваемые170активы.
Подобный вид финансирования наиболее характерен для крупных идорогостоящих инвестиционных проектов, например, строительства объектовэнергетики, путей сообщения;б) объектное финансирование – вид кредитования, основной цельюкоторого является приобретение заемщиком определенных материальныхактивов (например, морского или воздушного судна). В данном случае основнымисточникомиспользованияисполненияобязательствконкретногоактива,заемщикакоторыйявляетсяодновременнодоходотявляетсяобеспечением кредитного требования. В качестве источника исполненияобязательств заемщика перед кредитором могут также выступать лизинговыеплатежи или арендная плата третьих лиц за пользование активами,принадлежащими заемщику;в) товарно-сырьевоефинансирование–краткосрочноеструктурированное кредитование, целью которого является предоставлениефинансовых ресурсов для приобретения заемщиком сырьевых товаров(например, нефти, сельскохозяйственных культур, металлов), а также дляфинансирования дебиторской задолженности (приобретения прав требований потакого рода активам).
В данном случае заемщик не располагает какими-либоиными материальными активами и не осуществляет каких-либо иных видовдеятельности, при этом единственным источником исполнения обязательствзаемщика является выручка от реализации (продажи) актива, а структура сделки(операции) позволяет компенсировать низкое кредитное качество заемщика.Уровень кредитного риска (значения вероятности дефолта, уровня потерь придефолте) фактически не зависит от финансового состояния заемщика, а отражает"самоликвидирующийся"характероперациииопыткредиторавструктурировании подобных операций [23].Обобщение научно-практических публикаций современных авторов попроблеме типизации долгосрочных кредитов свидетельствует о том, что единых171подходовктипизациикредитов,например,врамкахкредитованияинновационных проектов в настоящее время в теории и практики кредитованияне выработано.В экономической литературе кредитование инновационных проектов взависимости от того, на каком этапе инновационного процесса планируетсяреализация проекта, предлагается классифицировать следующим образом:– инвестиционное кредитование предполагает предоставление кредитнойлинии по нецелевому кредиту, плата по которому осуществляется из доходов,генерируемых в процессе хозяйственной деятельности заемщика, не исключаяполучаемые доходы от реализации проекта;– проектное финансирование представляет собой открытие кредитнойлинии по целевому кредиту, плата по которому осуществляется из средств,получаемых от реализации проекта, чему свойственны повышенные риски;– инновационный кредит может предоставляться инновационнымибанкамииинновационнымифондами,которыеспециализируютсянафинансировании научных исследований и разработок, направленных наорганизацию производства новых товаров и услуг, на оказание финансовых,консультационных, патентных услуг и т.д.;– кредитование под залог имущества (включая ипотечное кредитование)сопровождаетсякредитованияоформлениемвзакладнойинновационнойсфере(особенностьданнойзаключаетсявформывозможностииспользования в качестве залога не только материальных ценностей, но иинтеллектуальной собственности, имущественных прав и требований);– финансовый лизинг может использоваться в случаях поиска быстрогопромышленного освоения масштабных инновационных проектов, для чегонеобходимо будет приобрести уникальное дорогостоящее оборудование,контрольно-измерительную и вычислительную технику;– факторингифорфейтингявляютсяспецифическимиформами172трансформации коммерческого кредита в банковский посредством уступкидебиторской задолженности [123].В ряде кредитных организаций во внутренних методиках определено, чтотип финансирования, в рамках которого совершается сделка, зависит отисточника погашения кредита.
В случае если погашение обязательств заемщикаосуществляется за счет денежных потоков от текущей деятельности, такого родакредит относят к унифицированным продуктам. Если погашение осуществляетсяза счет денежных потоков от реализации проекта по эксплуатации илифинансируемого в рамках заключенной сделки, кредит предоставляется наусловиях, определенных для структурированных продуктов банка.Какправило,классификационнымпризнакомвыступаетустанавливаемый банком лимит по сделке.Лимиты, определяемые для каждого банковского продукта, могутраспределяться по типам финансирования следующим образом:а) стандартные – источник погашения ссуды составляет более 50 %денежногопотокаотосновнойдеятельностизаемщика:овердрафт,корпоративное кредитование, кредитование субъектов РФ и муниципальныхобразований, гарантии и т.п.;б) структурированные – источник погашения ссуды составляет более50 % денежного потока, сформированного за счет реализации проекта илифинансируемого объекта: проектное финансирование (в т.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
