Диссертация (1138614), страница 6
Текст из файла (страница 6)
За последние десятилетияпроизошло постепенное сближение деятельности данных финансовыхучреждений, и различия между ними стали менее явными. В то время кактрадиционныекоммерческиебанкиостаютсяуниверсальнымиорганизациями, предоставляющими широкий спектр финансовых услуг ипродуктов, сберегательные учреждения и кредитные союзы имеют болееузкую специализацию, но постепенно увеличивают набор предлагаемыхуслуг в условиях конкуренции с традиционными банками.В последние десятилетия внутри банковского сектора произошладовольноглубокаяструктурнаятрансформация.Наиболеезаметнытенденции к консолидации банковского сектора, к преобразованию банков вбанковские и финансовые холдинговые компании и к изменению структурыдоходов в пользу непроцентных поступлений.С середины 1980х гг. в банковском секторе США происходилопостепенное сокращение количества банков.
В конце 2013 г. в СШАнасчитывалось 5876 коммерческих банков, входящих в систему страхования30вкладов, по сравнению с 8582 банками в начале 2000 года и примерно 14890в 1984 г. [147], [88]. Консолидация банковского сектора происходила впервую очередь вследствие слияний и поглощений, затрагивавших наиболеемелкие банки, активы которых не превышают 100 млн.
долл. Параллельносущественно возросла концентрация активов в банковском секторе: в 2000егоды на долю 10 крупнейших банков приходилось около 60% активовбанковского сектора по сравнению с менее чем 25% в 1960е гг. [87]. Приэтом четыре крупнейших банка (Джей Пи Могран Чейз, Бэнк оф Америка,Уэллс Фарго и Ситибанк) занимают доминирующее положение, в несколькораз превосходя ближайших конкурентов по размеру активов.
Четыре гигантабанковского сектора США образовались вследствие слияния с 1990г. более 3десятков банков [81]. Несмотря на большое количество эмпирическихисследований,посвященныхпоследствиямконсолидациибанковскогосектора США, отсутствуют однозначные подтверждения сокращенияиздержек банков вследствие экономии на масштабе, которая как правилоназывается в качестве основного мотива слияния или поглощения.Еще одной характерной особенностью развития банковского сектораСША в течение нескольких десятилетий, предшествовавших кризису, сталаинтернационализация его деятельности. Данная тенденция проявиласьпрежде всего в росте количества заграничных филиалов американскихбанков и их иностранных активов, а также в увеличении масштабовтрансграничных операций. По данным Банка международных расчетов, вначале 2015 г.
совокупные иностранные активы американских банковпревышали (6 трлн. долл. или треть ВВП США), что соответствует ихтрехкратному росту с 1999 г. Наиболее масштабные трансграничныеоперации проводятся американскими банками с Европейским союзом,странами Карибского бассейна и Великобританией. Крупнейшие банкипродолжают расширять своё присутствие на зарубежных рынках: за период с1990 по 2012 г. каждый из крупнейших десяти американских банков открылсвои подразделения в примерно 20 новых странах [34]. Развитие31деятельности за рубежом было обусловлено в частности поиском новыхвозможностей для расширения бизнеса и получения прибыли за счетрастущих рынков.На фоне роста концентрации активов банковского сектора ирасширения его международной деятельности существенно усложниласьорганизационная структура банков, абсолютное большинство которыхявляются в настоящее время частью банковских холдинговых компаний –компаний, контролирующих один или более банков.
В 2012 г. каждая ихчетырех крупнейших банковских холдинговых компаний имела более 2000дочерних компаний. Для сравнения, в 1990 г. лишь одна компанияконтролировала более 500 дочерних обществ [34]. Интеграция небанковскихфинансовых учреждений в состав банковских холдинговых компаний споследующим образованием финансовых холдинговых компаний сталавозможной после принятия в 1999 г. закона Грэмма-Лич-Блайли. Такаятрансформация организационной структуры банков стала инструментом ихадаптации к меняющимся механизмам финансового посредничества в США.Продолжавшееся с середины 1980х гг.
активное расширение спектравидовфинансовойдеятельности,законодательноразрешенныхкоммерческим банкам, вызвало изменение структуры их доходов. Вчастности, доля непроцентных доходов в совокупных доходах банковскогосектора возросла с менее чем 5% в начале 1970х гг. примерно до трети кначалу 2000х гг. К сожалению, информация о структуре непроцентныхдоходов доступна лишь с 1991 г. [52], [145]. Из имеющейся статистикивидно, что около трети непроцентных доходов банков связано с оказаниемтрадиционных банковских услуг (например, комиссии при осуществлениидепозитно-кредитных операций). Инвестиционно-банковские и страховыеуслуги обеспечивают около 10-15% непроцентных доходов банковскогосектора.
До кризиса 2007-2009 гг. доля доходов от секьюритизации кредитовдостигала 18% непроцентных доходов банков, но в настоящее время32находится на уровне 5-7%. Детализация остальных непроцентных доходовотсутствует.В последние десятилетия также существенно изменилась модельбанковского кредитования. Традиционная практика сохранения выданныхкредитов на балансе банка до их погашения (в англоязычной литературе онаполучила название «originate-to-hold model») стала уходить в прошлое сразвитием секьюритизации, позволившей банкам выносить значительнуючасть своих активов за баланс. При этом банки перестают нести какие-либориски по секьюритизированным активам и получают возможность выдаватьбольшее количество кредитов при том же объёме капитала. В отношениитакой современной модели кредитования в англоязычной литературеприменяется термин originate-to-distribute, что дословно означает «выдаватькредиты,чтобыизначальноихперераспределять».применявшийсяисключительноМеханизмвсекьюритизации,отношенииипотечныхкредитов, постепенно распространился и на кредитные карты, авто-кредиты,студенческие займы, и, наконец, хотя и в меньшей степени, накорпоративные кредиты.В условиях, когда существенно увеличились масштабы деятельностикоммерческих банков, которая не находит отражения в их балансе, анализструктуры финансового сектора США исключительно на основе данных обалансовыхактивахразличныхтиповфинансовыхпосредниковискусственно занижает роль коммерческих банков в финансированииамериканской экономики.
В исследованиях, посвященных решению даннойпроблемы (например, [49], [68]), были получены скорректированныезначения величины активов банковского сектора. Они свидетельствуют отом, что снижение роли банковской системы в кредитовании американскойэкономики после 1980х годов было не столь значительным, как при базовоманализе.
Напомним, что по данным банковских балансов доля банковскогосектора в совокупных активах финансового сектора сократилась с более чем40% в начале 1980х годов примерно до 25% в 2000е годы. После33корректировкиданныхобалансовыхактивахбанковихдолявфинансировании американской экономики остаётся практически стабильнойна уровне 1980х годов.Кроме того, данные опросов ФРС свидетельствуют о сохранениизначимости коммерческих банков как источника долгового финансированиядомашних хозяйств: доля коммерческих банков существенно возросла послекризиса 2008-2009 гг.
в связи с сокращением масштабов ипотечногокредитования (таблица 1). В отчете ФРС о доступности кредитов для малогобизнеса [42] также подчеркивается, что коммерческие банки остаютсяосновным источником кредитных ресурсов для малого бизнеса в США.Таблица 1. Распределение долга домохозяйств по типу кредитора, %Коммерческие банки198928,1199233,1199535,0199832,8200134,1200435,1Сберегательные учреждения26,016,910,89,76,27,34,24,1Кредитные союзы3,84,04,54,25,53,64,25,1Финансовые компании3,73,23,24,14,34,13,43,9Брокерские компании2,53,21,93,83,12,51,61,420,827,232,735,537,939,441,626,9Частные лица7,84,35,13,42,01,71,41,0Прочие нефинансовые кредиторы1,61,60,81,41,42,02,02,4Правительство2,01,91,20,61,10,70,40,8Эмитенты кредитных карт2,83,33,93,93,73,03,62,9Прочие1,01,20,90,70,70,50,40,5Специализированные кредиторы всфере недвижимости2007 201037,3 50,7Источник: Федеральная резервная система, The Survey of Consumer Finances, URL:http://www.federalreserve.govТаким образом, в результате произошедшей трансформации банки неоказались в стороне от кредитования американской экономики.
Преждевсего, они по-прежнему выступают инициаторами кредитов, создавая, такимобразом, основу для всех последующих трансформаций данного актива впроцессе секьюритизации с привлечением небанковских финансовыхинститутов. Кроме того, сам процесс секьюритизации, состоящий из34нескольких этапов, реализуется при непосредственном участии банков, вчастности, в том, что касается выполнения функции выпуска, размещения иобслуживания (обеспечение сбора платежей по секьюритизированнымактивам и организация выплат доходов) ценных бумаг – продуктовсекьюритизации [51]. Адаптировавшись к новым условиям, банки осталисьважнейшими участниками финансового посредничества, но существеннорасширили набор предоставляемых ими услуг.1.3.2.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
