Диссертация (1137684), страница 3
Текст из файла (страница 3)
начинает формироваться блок работ, тестирующих наличие нелинейных связей между конкуренцией и устойчивостью.Такие взаимосвязи были найдены в эмпирических работах Berger A., KlapperL., Tabak B., Beck T., Schepens G.Большинство современных эмпирических исследований конкуренции иее воздействия на устойчивость банков используют аппарат панельных регрессионных уравнений. Часть работ исследует оба процесса — и конкуренцию (рыночную власть), и устойчивость — на основе поведения микроэкономических индикаторов (Berger A., Turk Ariss R.
и др.). Другая часть работанализирует воздействие общеотраслевых индикаторов конкуренции на микроэкономические показатели устойчивости банков (Tabak B., Schaeck K.,Cihak M. и др.).Проблема первой части работ — в том, что они используют чаще всеголишь один из множества доступных прокси-переменных для конкуренции,что подрывает доверие к выводам.
Проблема второй части работ — в псевдомикроэкономическом характере исследования.В отличие от указанных работ диссертационное исследование стоит напозиции необходимости анализа конкуренции (рыночной власти) и ее воздействия на устойчивость банков (а) на микроэкономическом уровне, а непсевдо микроуровне и (б) с применением набора альтернативных микроэкономических индикаторов как конкуренции, так и устойчивости7 банков.Объект и предмет исследования.
Объектом исследования выступаютвсе российские банки, раскрывавшие свои оборотные ведомости по счетамбухгалтерского учета и отчеты о прибылях и убытках на веб-сайте Банка7В качестве индикаторов устойчивости были использованы два наиболее применимых показателя в литературе: доля просроченных кредитов в кредитах банка и Z-индекс устойчивости в методологии Роя.
Первыйотражает подверженность кредитным рискам, второй — «иммунитет» ко всем видам рисков (кредитному,ликвидности, процентному и т.д.). В работах Tabak B. и Beck T. Z-индекс трактуется как «расстояние додефолта».10России в период 1 кв. 2004 – 4 кв. 2012.
Предметом исследования являются,во-первых, эконометрические способы приведения общеотраслевых индикаторов конкуренции на микро-уровень в показатели рыночной власти банков;во-вторых, влияние рыночной власти на устойчивость банков и факторы,обуславливающие гетерогенность такого влияния на микро- и общеотраслевом уровнях8.Цель исследования — выявить характер воздействия рыночной властина устойчивость российских банков в указанный период (2004-2012 гг.),определить каналы такого воздействия и оценить, в какой степени различныемеры экономической политики государства, направленные на обеспечениестабильности банковской системы, могут усиливать положительное илиослаблять отрицательное воздействие рыночной власти на устойчивость банков.Для достижения цели были сформулированы следующие задачи:1.Разработать микроэкономические модификации существующих общеотраслевых индикаторов конкуренции в банковской системе и оценить ихдля каждого российского банка в каждый квартал наблюдений.2.Смоделировать прямое, линейное и нелинейное, гомогенное воздействиерыночной власти российских банков на их устойчивость на основе статических и динамических эконометрических методов с применениемразработанных микроуровневых модификаций индикаторов рыночнойвласти.3.Смоделировать гетерогенное воздействие рыночной власти российскихбанков на их устойчивость через канал эффективности издержек банков(гетерогенность на микро-уровне) и с учетом общих характеристик российской банковской системы (концентрация, типы собственности) ипруденциального надзора ЦБ РФ (гетерогенность на общеотраслевом8На микро-уровне источником гетерогенности выступают различия в профилях бизнес-моделей банков(розничные или корпоративные модели, ориентация на кредитный или некредитные рынки и др.), на макроуровне — концентрация банковской системы, поведение доминирующей группы банков (банков с государственным участием в капитале) и жесткость пруденциального надзора ЦБ РФ.11уровне).
Провести сравнительный анализ полученных эмпирических результатов.Методологической основой исследования выступают, во-первых, модели ценовой конкуренции, предложенные Lerner A.; модели «эффективнойконкуренции», разработанные Boone J.; модели чувствительности доходов кценам входящих ресурсов, предложенные Panzar J.
и Rosse J. для оценки отраслевой конкуренции. Во-вторых, исследование основывается на альтернативных моделях воздействия конкуренции на устойчивость банков, предложенные в работах Keeley M. («конкуренция-уязвимость») и Boyd J., Nicolo G.(«конкуренция-устойчивость»). В качестве инструментария используютсястатические и динамические регрессионные уравнения на панельных данных,методы многомерного статистического анализа. Обработка данных проводилась в SQL Server 2005, MS Access и MS Excel, эконометрическое моделирование — в Stata 11.2.Информационная база исследования включает данные оборотных ведомостей по счетам бухгалтерского учета (форма 101) и отчеты о прибылях иубытках (форма 102) российских банков, раскрытых на веб-сайте Банка России за период 1 кв.
2004 – 4 кв. 2012 гг.Научная новизна исследования заключается в следующем:1.Обоснована модификация наиболее популярного неструктурного индикатора рыночной власти банков — Индекса Лернера (доли рыночнойнадбавки в цене кредита), учитывающая цены привлеченных банкамисредств.2.Предложены новые спецификации статических регрессионных уравнений на панельных данных, позволяющие привести значения двух неструктурных общеотраслевых показателей конкуренции — ИндикатораБуна и Н-статистики Панзара-Росса — на микроэкономический уровень.3.Построен новый комплекс из порядка 150 статических и динамическихрегрессионных уравнений на панельных данных для оценки (а) линейного и нелинейного и (б) гомогенного и гетерогенного воздействия рыноч12ной власти российских банков на их подверженность рискам (в первуюочередь, кредитному).
Впервые в рамках одной работы эконометрические оценки проводились на основе сразу 4 альтернативных индикаторов рыночной власти и 2 индикаторов риска. Показано, что:вне зависимости от способа оценки (метод наименьших квадратов,МНК, или обобщенный метод моментов, ОММ) концепция «рыночной власть-устойчивость» доминирует над концепцией «рыночнаявласть-уязвимость» по данным российских банков;в моделях нелинейного воздействия форма связи рыночной власти ириска — прямая U-образная для Индекса Лернера и Индикатора Бунавне зависимости от меры риска (доля просроченных кредитов в кредитах банка или Z-индекс устойчивости в методологии Роя), способаоценки (МНК или ОММ) и лагов индикаторов рыночной власти,включаемых в состав регрессионных уравнений.4.Оценены пороговые значения, разделяющие положительное и отрицательное воздействие рыночной власти на устойчивость российских банков.5.Сформулирована концепция о том, что обострение конкуренции междуболее эффективными и менее эффективными банкам в текущем периоде(сокращение рыночной власти по Буну) может быть предвестником усиления рыночной власти более эффективных банков в будущем (по Лернеру).
Предложены статические регрессионные уравнения на панельныхданных, подтвердившие релевантность этой концепции на российскихданных.Теоретическая и практическая значимость результатов исследования.Теоретическая значимость исследования состоит, во-первых, в обосно-вании прямой U-образной формы связи между конкуренцией и рисками банков на основе понятийного аппарата теории контрактов. Во-вторых, разработаны спецификации эконометрических моделей нелинейного воздействия13рыночной власти на устойчивость, позволяющие тестировать форму такоговоздействия и оценивать пороговые значения в рамках идентифицированныхформ.Практическая значимость исследования состоит в том, что результатыоценок по построенным моделям могут быть применены Банком России вцелях совершенствования политики пруденциального надзора за банковскойсистемой и повышения ее устойчивости к макроэкономическим шокам (впервую очередь, шокам платежеспособности населения и нефинансовыхпредприятий).Результаты диссертации использовались в научно-исследовательскихработах Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), осуществленных в интересах Минэкономразвития РФ иОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» в 2010-2013 гг.С помощью индикаторов рыночной власти, разработанных в диссертации,ЦМАКП проводит мониторинг устойчивости российской банковской системы.Структура диссертации.
Работа состоит из введения, 3 глав, заключения и 10 приложений, а также списка литературы из 108 источников. Общийобъем работы составляет 174 страниц основного текста, 85 страниц приложений и 9 страниц библиографии.Апробация результатов исследования. Результаты диссертации былипредставлены на следующих конференциях и научных семинарах:1.Научный семинар «Банки и предприятия: модели и рейтинги» под руководством Пересецкого А.А. Москва, Российская экономическая школа,17 мая 2011 г.;2.Научный семинар «Эмпирические исследования банковской деятельности» под руководством Верникова А.В. и Карминского А.М. Факультетэкономики НИУ ВШЭ, Москва, 21 сентября 2011 г., 13 февраля и 15 мая2013;143.Научный семинар кафедры математической экономики и эконометрикипод руководством Канторовича Г.Г.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
