Т.А. Агапова, С.Ф. Серегина - Макроэкономика (1128861), страница 36
Текст из файла (страница 36)
Какие из нижеперечисленных утверждений справедливы, если функция чистого экспорта имеет вид 80 0,11' и нет изменений в величине официальных валютных резервов Центрального Банка? а) Капитальный счет имеет дефицит в размере 30 при совокупном выпуске, равном 1100. б) Счет текущих операций имеет дефицит в размере 20 при совокупном выпуске„равном 1000. в) При совокупном выпуске„равном 1200, сальдо платежного баланса окажется положительным.
г) При совокупном выпуске, равном 1300, сальдо платежного баланса окажется равным нулю. 9. Экономика описана следующими данными: 1) товарный экспорт составляет 214,0; 2) товарный импорт составляет 338,3; 3) доходы от туризма составляют 55,2; 4) доходы от зарубежных активов составляют 90,5; 5) расходы по туризму составляют 58,2; 6) выплаты процентов зарубежным инвесторам составляют 65,8; 7) односторонние трансферты составляют 14,8; 8) приток капитала составляет 146,9; 9) отток капитала составляет 29,5.
В этОм случае мОжнО утВерждать, чтО: а) сальдо платежного баланса равно нулю; б) дефицит платежного баланса составляет — 117,4; в) актив платежного баланса равен 120; г) для урегулирования платежного баланса необходимо использовать официальные валютные резервы в размере 110; д) все предыдущие ответы неверны. 10. Экономика описана следующими данными: — потребление импортных товаров и услуг равно 200; — потребление отечественных товаров и услуг равно 800; — инвестиционныс расходы на импортныс тоВары и услуги равны 50„ — инВсстициОнные расходы на ОтсчсстВенные тоВары и услуги составляют 150; — государственные закупки отечественных товаров и услуг составляют 250; — налоговые поступления в госбюджет равны 500; — сбережения государственного сектора составляют 50; — величина экспорта составляет 500.
В этОм случае состоянис тскущсго счета характсризустся: а) дефицитом в размере 50; б) активом в размере 40; в) активом в размере 50„ г) дефицитом в размере 40. Рскбмендуймия учюбния литература 1. Мэнкьв Н.Г. Макроэкономика. Гл. 7. 2. Макконнелл К., Брю С. Экономикс.
Гл. 40. 3. Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика. Гл. 6, ~ 1-4; гл. 20, ~ 1-2. 4. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. Гл. 36. 5. Долан Э., Кемпбелл К, Кемпбелл Р. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Гл. 21. 6. Долан Э. Макроэкономика. Гл. 3. Рынок фунта стерлингов Валвтньш курс (дОх10р 30 ф. сп 1, 1, 1, 250 300 .млрд ф, сщ.
Рис. 16.2 Если курс фунта стерлингов снижается до уровня 1 долл. за 1 фунт стерлингов (см. рис. 1б.2), а Центральный Банк Великобритании поддерживает фиксированный курс 1,2 долл. за 1 ф. стерлингов с пределами колебаний от 1,22 до 1,18 долл. за 1 фунт стерлингов, то Центральный Банк должен предъявить дополнительный спрос на фунты стерлингов и выкупить их в обмен на доллары или золото. Если предложение фунтов стерлингов сокращается от 300 млрд до 250 млрд, то курс поднимается до нижней границы колебаний и устанавливается на уровне 1,18 долл. за 1 фунт стерлингов. При собственно Золотом Стандарте официальные органы дают Возможность золоту (а позднее — другим Видам Официальных валютных резервов) свободно перемещаться из страны в страну.
Потоки международных резервов воздействуют на кривые спроса и предложения валют до тех пор, пока они не пересекутся в точке фиксированного валютного курса. В режиме плавающих курсов понижение цены равновесия называется обесцениВанием валюты, а поВышение — удорожанием валюты.
В режиме фиксированных курсов эти процессы определяются соответственно как девальвация и ревальвация. В современных международных валютных системах, объединяющих элементы режимов гибкого и фиксированного курсов, границы колебаний устанавливаются в отношении коллективных расчетных валют — ЯЖ (СДР) и Е11КО (ЕВРО). Посколь- Уровни (индексы) цен в обеих странах соотнесены с одним и тем же базисным годом.
Реальный эффективный валютный курс предполагает, что в указанной зависимости в качестве Р1 выступает средневзвешенный для группы стран индекс цен. Увеличение (уменьшение) реального или реального эффективного валютного курса свидетельствует о снижении (повышении) конкурентоспособности товаров данной страны на мировом рынке. Зависимость динамики конкурентоспособности с номинальным и реальным валютным курсами достаточно сложна, и раскрытие ее содержания требует числовой иллюстрации. Допустим, что в базисном 1980 году определенная рыночная корзина товаров и услуг стоит 1000 долларов в США и 3000 марок в Германии.
Номинальный валютный курс в 1980 году составляет 3 марки за 1 доллар. Так как в базисном году ценовые индексы равны единице, то реальный валютный курс составит: 1000 долл марка марка 1000 долл доллар доллар 3000 марок 3000 марок марка доллар ' то есть реальный и номинальный курсы равны. Это означает, что немцам было безразлично, где покупать эту корзину: в Германии за 3000 марок или в США — обменяв эти же 3000 марок на 1000 долларов.
Также безразличным является место покупки и для американцев. К 1990 году уровень цен в США возрос на 50% (с 1,0 до 1,5). в то время как уровень цен в Германии остался прежним. Это означает, что та же рыночная корзина в США стоит теперь 1500 долларов, а в Германии — по-прежнему 3000 марок. После повышения цен в США описанное безразличие нарушается. В Германии эту корзину можно приобрести за 3000 марок, а в США нужно обменять 4500 марок на 1500 долларов (при прежнем номинальном курсе обмена валют в соотношении 3 марки за 1 доллар). Если прежде американская корзина товаров и услуг эквивалентно обменивалась на немецкую корзину, то теперь за одну и ту же сумму в 3000 марок в США можно приобрести только 2/3 этой торговой корзины, тогда как в Германии ее можно купить полностью.
Это означает Глава 16. Валютный курс шению реального валютного курса, что, в свою очередь, вызывает относительное снижение экспорта и рост импорта, то есть сокращение чистого экспорта. Важно, что, при прочих равных услоВиях, стаВка процента и реальныЙ Валютный курс измсняются В Одном и том жс напраВлснии, Вызывая прОтиВОпОложную динамику чистого экспорта, что и фиксируется в вышеприведенных функциональных зависимостях. Поскольку валютный рынок является составной частью денеж- НОГО рынка, постольку классическая концепция нейтральности денег В долгосрочном периоде Определяет ВзаимОзаВисимость номиналь- НОГО и реального ВалютноГО курса: В коротком псриодс под ВОздеЙствием кредитно-денежной политики изменяется реальныЙ Валютный курс при относительной стабильности номинального, а В долгосрочной перспективе изменяется номинальный валютный курс при относительной стабильности реального. Так как„согласно классическоЙ концепции, основными факТорами, Опредсляюшими динамику уроВня цен (Р) В долгосрочном плане являются денежное предложение (М), реальный объем выпуска (У) и поведенческий коэффициент (К), что следует из уравнения М=Й'Р 'т, то эти же факторы определяют и долгосрочную динамику номинального курса обмена валют„которая ком- ПСНСИРУСТ ИЗМСНСНИС В уроВНЯХ ЦСН: у Гу Ку Г Му К К где г — цена иностранной валюты в единицах отечественной.
Из уравнения следует, что курс иностранной валюты относительно отечественной будет повышаться, если теми роста денежной массы Внутри страны Выше, чсм за рубсжом, ссли темп роста реального ВНП за рубежом выше, чем внутри страны, а также если темп роста поведенческих коэффициентов за рубежом выше, чем В данноЙ стране.
Динамика поведенческих коэффициентов К зависит от уровня рыночных процентных ставок внутри страны и за рубежом (~' и ~~ соответственно), от уровня ожидаемой инфляции внутри страны и за рубежом (ке и ке), а также динамики сальдо торгового баланса и счста текущих Опсраций данноЙ страны. При прочих равных условиях цена иностранной валюты в единицах отечественной возрастет ~т.е. курс иностранной валюты возрастет), если: — повысится предложение денег в данной стране (т.е. возрастст ((Внутренняяь дснсжная масса М); — упадет предложение денег в иностранном государстве ~М~); — повысится реальный ВВП за рубежом !'К~); — снизится реальный ВВП в данной стране (У); — повысятся процентные ставки за рубежом О!); — снизятся процентные ставки в данной стране ®; — повысится ожидаемая инфляция в данной стране ~йе); — понизится ожидаемая инфляция в иностранном государстве ~'шеД; - ухудшится состояние торгового баланса и счета текущих 011сраций данной страны.
В тех случаях, когда рост процентных ставок и рост Выпуска сопровождаются усилснием инфляциОнного напряжения„номинальный курс валюты будет иметь тенденцию к снижению, а не к росту. Аналогично, дефициты торгового баланса и счета текущих операций не всегда сопровождаются "ослаблением" национальной Валюты. Наличие в стране благоприятного инвестиционного климата и значительный приток капитала могут способствовать быстрому росту импорта оборудования, сырья и других инвестиционных товаров, что способствует возникновению дефицита торгового баланса и текущего счета.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
