Р.М. Нуреев - Курс микроэкономики (2002) (1128859), страница 63
Текст из файла (страница 63)
Рыночное предложение труда описывается формулой L = 4w - 30. Государство устанавливает уровеньминимальной заработной платы 30 долл. за час. Определите влияние этой меры на состояние рынка труда (вызовет ли она безработицу, и если да, то какого масштаба).Глава 10. Р ы н к и капитала и землиВажнейшими факторами производства являются труд, капитал, земля и предпринимательские способности. В предыдущей главемы рассмотрели рынок труда, данная глава посвящена анализурынков капитала и земли. Каждый из ресурсов обладает своимиособенностями, что накладывает отпечаток как на специфику спроса и предложения ресурса, так и на форму дохода.10.1. Рынок капитала.
Ссудный процентКапитал и процентКапиталявляется одним из основных элементов общественного богатства. Капитал в широком смысле слова — это любой ресурс, создаваемый с целью производства большего количества экономическихблаг. Получениеопределенного потока товаров и услуг в будущем предполагает наличие в производственном процессе определенного запаса ресурсовдлительного пользования, т. е. капитала. Капитал отличается отземли тем, что он обладает способностью воспроизводства, в то времякак земельный фонд представляет фиксированную величину и неможет быть быстро увеличенРазличают две основные формы капитала: физический (материально-вещественный) капитал (машины, здания, сооружения,сырье и т.
д.) и человеческий капитал (общие и специальные знания, трудовые навыки, производственный опыт и т. д). Строго говоря, человеческий капитал — это особая разновидность трудовыхресурсов. Поэтому под капиталом в собственном смысле слова обычноподразумевают только физические, материальные факторы. Физический капитал разделяется, в свою очередь, на основной капитал,куда относятся реальные активы длительного пользования, такие,как здания, сооружения, машины, оборудование, и оборотный капитал, расходуемый на покупку средств для каждого цикла производства: сырья, основных и вспомогательных материалов труда.Основной капитал служит в течение нескольких лет и подлежит замене (возмещению) лишь по мере его физического или морального износа (последнее означает обесценение основного капитала по мере удешевления его производительности или с началомвыпуска машин и оборудования принципиально нового качества,что делает использование старого основного капитала технически иэкономически невыгодным).
Каждый год собственник основного капитала списывает определенную часть стоимости его оборудования(осуществляет амортизационные отчисления). Например, если станок стоит 10 000 долл. и служит 10 лет, то при равномерном списании его стоимости ежегодные амортизационные отчисления будутравны 1000 долл.
в год.10.1. Рынок капитала. Ссудный процент319Оборотный капитал полностью потребляется в течение одногоцикла производства, и его стоимость включается в издержки производства целиком, в отличие от основного капитала, стоимость которого учитывается в издержках по частям.Сегодняшняя ценность капитала зависит от того, что капиталможет произвести в будущем Для производства дохода владелец капитала должен отказаться от текущего потребления в надежде получить более высокое вознаграждение в будущем Поток будущего дохода должен стимулировать создание сегодняшнего запаса. Чтобысоздать этот запас, в свою очередь, необходим поток сбережений.Фактор времени (сравнение прошлого с настоящим, настоящего с будущим) приобретает при анализе капитала первостепенное значение.Доход на капитал будет произведен лишь в том случае, еслисобственник капитала передаст его для производительного использования предпринимателю (или сам станет предпринимателем).
Приэтом капитал, ссужаемый на время, должен вернуться с приращением. Этот прирост, возвращаемый собственнику капитала, и называется процентом. Ссудный процент — этпо цена,уплачиваемаясобственнику капитала за использование его средств в течениеопределенного периода времени. При анализе обычно рассматривают капитал исключительно в денежной форме, подразумевая, чтона деньги покупают физический капитал.ИнвестицииД л я С 0 3 Д а н и я и увеличения капитала необходимы вложения денежных средств — инвестиции.Инвестирование — э?тго прогресс создания или пополнения запасакапитала. Обычно под процессом инвестирования понимают приток нового капитала в данном году.
Различают валовые и чистыеинвестиции. Валовые инвестиции — этпо общее увеличение запасакапитала. Валовые инвестиции сравниваются с затратами на возмещение. Возмещение — это процесс замены изношенного основного к а п и т а л а . Чистые инвестиции — э т о валовые инвестиции завычетом средств, идущих на возмещение.Валовые инвестиции — Возмещение = Чистые инвестиции(10.1)Если валовые инвестиции больше возмещения, то чистые инвестиции положительны (имеет место прирост запаса капитала, производство расширяется). Если валовые инвестиции меньше возмещения, то чистые инвестиции отрицательны: "проедается" имеющийся капитал. И наконец, если валовые инвестиции равны возмещению, то запас капитала остается на прежнем уровне, имеет место продолжение производства в тех же самых масштабах (простоевоспроизводство).Для решения вопроса об эффективности инвестиvКраткосрочные "^_^^^инвестициирования необходимо сравнить издержки, связанные с осуществлением проекта, и доходы, которые будут получены в результате его осуществления.
В случае использования заемных средств необходимо сравнить внутреннюю норму окупаемости (г) и ссудный процент (i). Предельная чистая окупаемость инвестиций представляет собой разницу между предельной320Глава 10. Рынки капитала и земливнутренней окупаемостью инвестиции и ставкой ссудного процента(г - i). Прибыль от инвестиций будет максимальной, когда г = i.Проиллюстрируем это на примере (см. табл. 10—1).Таблица 10—1Величина и отдача инвестиций сроком на 1 годОбщиеПредельКолиинвести Предельчество ции (стои ные ин ный %с капилитров мость ви вестиции, тала,долл.вина на), долл.долл.20040060080010001000200030004000500010001000100010001000100100100100100ПредельПредель ные и з Предель Предельные и з держкиный донаяд е р ж к и производ ход с инприбыль,хранения,вестиций,ства,долл.долл.долл.долл.5075100120150115011751200122512501200120012001200120050250-25i -50Допустим, фирма занимается хранением вина При увеличенииобъемов хранения предельные издержки возрастают на 25 долл.
накаждые 200 литров вина Общие капиталовложения на покупку винапри увеличении масштабов хранения растут на 1000 долл. на каждые200 литров вина. Ставка процента равна 10% Если предельный доходс инвестиций одинаков и равен 1200 долл., предельные издержки хранения 200 литров вина составят 1150 долл., а предельная прибыль1200 - 1150 = 50 долл.
Предельные издержки 400 литров составляютсоответственно 1175 долл. и 25 долл Прибыль максимизируется, когдаMR = МС, т е. при хранении 600 литров вина.Если на оси абсцисс отложить количество литров вина, а наоси ординат — предельные издержки и предельный доход, то предельный доход будет параллелен оси абсцисс и равен 1200 долл.(рис. 10—1).MR,MC А1200МСMRQ(литров вина)Рис. 10—1. Краткосрочные инвестиции, определениеоптимального объема10.1. Рынок капитала. Ссудный процент321Таблица 10—2Предельная норма окупаемости инвестиций сроком на 1 годКоличество Предельная норма Ставка ссудного Предельная чистаявина (л)окупаемости, %процента, %окупаемостьинвестиций, %20015105400„12,5102,5600010800-2,510и7,5100010-55® юПредельные издержки возрастают с ростом масштабов хранения, поэтому кривая имеет положительный наклон.
В точке пересечения кривой предельных издержек с линией предельного доходаопределяются оптимальные объемы хранения вина: 600 литров.Сравнение внутренней нормы окупаемости с ссудным процентом представлено в табл 10—2. С ростом масштабов хранения предельная норма окупаемости падает с 15 до 5% Прибыль от инвестиций максимизируется при условии г = i, т.
е. при хранении 600 литров. Проиллюстрируем это графиком (рис. 10—2). Отложим на осиабсцисс количество литров вина, а на оси ординат — предельнуюнорму окупаемости капиталовложений и ссудный процент. Ставкассудного процента постоянна и равна 10%, поэтому представляет собойпрямую, параллельную оси абсцисс.
Предельная норма окупаемостив отличие от процента зависит от количества хранимого вина и понижается с ростом масштабов производства Она определяет спрос наинвестиции. Инвестиции выгодны при г > i Прибыль максимизируетсяв точке, когда фирма осуществляет хранение 600 литров вина. На графике (см. рис. 10—2) наглядно демонстрируется тот факт, что чемвыше рыночная ставка процента, тем на меньшее количество заемных средств существует спрос.
И наоборот, понижение ставки процента создает благоприятные предпосылки для расширения инвестиционного спросаСсудный процентн предельнаяокупаемость капиталовложений, fo15Ii"|41105I.1Предельнаяокупаемость капиталовложений = спросна инвестиции-TVs^^.1О0200 400 600 800 1000 Q (литров вина)Рис. 10—2. Динамика предельной нормы окупаемостии ставка ссудного процента322Глава 10. Рынки капитала и землиЛолгосоочныеинвестицииБольшинство инвестиций носит долгосрочный характер. Это прежде всего инвестиции в основнойкапитал Полезный срок службы основного капитала — период, в течение которого вложенные в расширение производства капитальные активы будут приносить фирме доходы(или сокращать ее издержки).Для расчета прибыли от долгосрочных вложений капиталафирма должна, во-первых, определить полезный срок службы основного капитала и, во-вторых, рассчитать ежегодную надбав,ку кдоходам от эксплуатации основных фондов.Допустим, что I — предельная стоимость инвестиций, R —предельный вклад инвестиций в увеличение дохода (или сокращение издержек) в j - й год службы.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
