М.Н. Чепурин, Е.А. Киселёва - Курс экономической теории (PDF-изначальный) 2000 (1128846), страница 100

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 100)

Преждевсего, надо определить понятие денежной массы.Денежная масса - это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в экономике, которыми располагают частные лица, институциональныесобственники (предприятия, объединения, организации) и государство.В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которойотносятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственныйоборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки насчетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

Таким образом, структура денежной массы достаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя,считающего деньгами, прежде всего, наличные средства - бумажныеденьги и мелкую разменную монету. На деле, основная часть сделок междупредприятиями и организациями, даже в розничной торговле, совершаетсяв развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов.В результате наступила эра банковских денег - депозитов, которые обслуживаются такими инструментами, как чеки, кредитные и депозитные карточки, чеки для путешественников и т. п.

Эти инструменты расчетов позволяют распоряжаться безналичными деньгами. При оплате товара или услуги покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.Вместе с тем, в пассивную часть денежной массы включаются такиекомпоненты, котор'ые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, краткосрочных государственных облигациях, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства и т.

п. Перечисленные компоненты денежной массы получили общее название «квази-деньги» (от латинского quasi - как будто, почти). «Квази-деньги» представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежной массы.Экономисты называют «квази-деньги» ликвидными активами. Если наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью, то ликвидность «квази-денег» не абсолютна. Вы не можете, например, расплатиться деньгамисо срочного счета или акцией за покупки в магазине или проезд на транспорте. В то же время, «квази-деньги» действительно относятся к ликвид27*420Глава20ным видам богатства, поскольку срочные вклады, а также некоторые видыакций и облигаций можно быстро превратить в наличные деньги.Расположив компоненты денежной массы по степени убывания ликвидности, можно выделить несколько денежных агрегатов - показателей денежной массы.

Наиболее ликвидным денежным агрегатом является агрегатМО, который включает наличные деньги в обращении. Аналогичным поликвидности денежным агрегатом является агрегат M1, который объединяет наличные деньги и деньги на текущих счетах (счетах «до востребования»), которые могут обслуживаться с помощью чеков.

Чек представляетсобой ценную бумагу, содержащую приказ владельца счета в кредитномучреждении о выплате держателю чека по его предъявлении указанной внем суммы. Агрегат M1 называют «деньгами в узком смысле слова» или«деньгами для сделок». Депозиты на текущих счетах выполняют все функции денег и могут быть легко превращены в наличные.Менее ликвидным денежным агрегатом является агрегат М2. Это «деньги в широком смысле слова», которые включают в себя все компонентыагрегата M1 плюс деньги на срочных и сберегательных счетах коммерческих банков, депозиты в специализированных финансовых институтах. Владельцы срочных счетов получают более высокий процент по сравнению свладельцами текущих вкладов, но они не могут изъять эти вклады ранееопределенного условием вклада срока.

Поэтому денежные средства насрочных и сберегательных счетах нельзя непосредственно использовать какпокупательное и платежное средство, хотя потенциально они могут бытьиспользованы для расчетов. Существует также понятие расширенного денежного агрегата М2Х, включающего дополнительно депозиты в иностранной валюте.Еще менее ликвидным денежным агрегатом является агрегат M3 который образуется путем добавления к агрегату М2 депозитных сертификатовбанков, облигаций государственного займа, других ценных бумаг государства и коммерческих банков.Различие между агрегатом M1 и остальными денежными агрегатамизаключается, прежде всего, в том, что в агрегаты М2 и Л/5 включены «ква- *зи-деньги», которые затруднительно использовать для сделок, нелегко перевести в наличные.Следует отметить, что в нашей стране вплоть до начала 1990-х гг. денежные агрегаты не рассчитывались и не использовались.

Но с переходомк рыночной экономике Центральный банк России, Министерство финансови другие государственные учреждения кредитно-денежной сферы сталиактивно использовать рассмотренные выше денежные агрегаты при осуществлении макроэкономической политики.Кредитно-денежная система421§ 5. Мультипликационное расширение банковских депозитовАнализ структуры денежной массы, проведенный в предыдущем параграфе показал, что в состав денежной массы входят не только наличныеденьги, количество которых жестко регулируется со стороны Центрального банка, но и деньги на текущих и срочных счетах в коммерческих банках.

Это свидетельствует о том, что предложение денег зависит не толькоот политики Центрального банка, но и от действий коммерческих банков.Позже мы убедимся, что поведение населения, распоряжающегося наличностью, также отражается на величине денег в обращении.Рассмотрим подробнее роль коммерческих банков в изменении предложения денег в экономике. Вначале представим себе, что банки занимаютсятолько пассивными операциями: они привлекают деньги клиентов на депозиты, но не выдают кредитов. Следовательно, банки не могут начислятьпроценты на депозиты.

Привлеченные на депозиты денежные средства, невыданные в качестве кредитов, становятся банковскими резервами. В упрощенном случае, когда банки не выдают кредиты (хотя это трудно представить, так как противоречит интересам банков), но получают депозиты,направляемые в резервы, мы имеем систему 100%-го банковского резервирования.Такая система (если бы она существовала) позволила бы банкам чувствовать себя очень уверенно - они могли бы вернуть деньги клиентам,даже если бы последние одновременно обратились за ними в банки. Однако банкиры уже давно обратили внимание на то, что вкладчики не обращаются одновременно в банки с просьбой о снятии денег со счетов (за исключением периодов крупных финансово-экономических потрясений).

Крометого, у банков появляются все новые вкладчики и, таким образом, новыедепозиты. Все это позволяет банкам лишь часть полученных депозитовдержать на счетах в качестве резервов, а остальную сумму - направлять накредитование экономики и получать процентные платежи. Такая системаназывается частичным банковским резервированием.В условиях частичного банковского резервирования коммерческие банки могут создавать новые деньги, когда они выдают кредиты. Однако,когда должники (население и фирмы) возвращают эти кредиты, новыеденьги «уничтожаются» и денежная масса снова сокращается.Более подробно процесс создания новых денег банками можно проследить на следующем примере. Допустим, что вкладчики (население и фирмы) поместили в качестве депозитов (D) на счета Сбербанка сумму 100млн.

руб. Часть полученной суммы банк обязан хранить в качестве резерва, который предназначается как для покрытия текущих расходов банка, таки для снижения степени риска неуплаты по обязательствам. Минимальные422Глава 20пределы обязательного резервного фонда банков устанавливаются в странах с рыночной экономикой законодательно и за выполнением этих требований следит Центральный банк, что играет важную роль в регулированиипредложения денег (норма обязательных резервов, рассчитываемая какотношение резервов к депозитам, колеблется от 3 до 20%). Если норма обязательных резервов составляет 5%, то это значит, что Сбербанк обязан направить 5 млн. руб. из полученных 100 млн.

руб. депозитов в резервныйфонд (R), а остальные 95 млн. руб. могут быть выданы клиентам в качестве кредитов. При выдаче кредита банк переводит соответствующую сумму на текущий счет, которым в любой момент может воспользоваться клиентили выплачивает ее наличными. Результатом этих действий банка стало появление новых денег в размере 95 млн. руб. Собственно говоря, действия банкабыли очень просты: из сейфов банка были извлечены 95 млн. руб. (там они неявлялись деньгами) и переданы клиентам - перевод на текущий счет иливыдача наличными уже делает эту сумму новыми деньгами.В то же время, необходимо учесть, что, когда срок кредита истечет и все95 млн. руб.

будут возвращены банку клиентами, настолько же уменьшится количество денег в обращении. Деньги включаются в состав денежноймассы только тогда, когда их держат за пределами банковской системы.Однако, следует учесть, что процесс создания новых денег не ограничивается одним банком. В любой стране с рыночной экономикой функционирует большое число коммерческих банков.

Характеристики

Список файлов книги