Воздействие финансовой глобализации на трансформацию мировой финансовой архитектуры и проблемы участия России в этих процессах (1105763), страница 89
Текст из файла (страница 89)
до150–200% валового внутреннего продукта; увеличение отношения стоимостироссийских корпоративных облигаций в обращении к валовому внутреннемупродукту с 3,8% в 2007 г. до 22–25% в 2020 году. В свою очередь, в «Стратегииразвития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года»установлены более реальные ценовые ориентиры по данным показателям: посоотношению капитализации и ВВП к 2020 г. – 104%; по соотношениюстоимости российских корпоративных облигаций в обращении и ВВП – 12процентов. Отсюда, два разных правительственных документа устанавливаютразличные целевые уровни двух важнейших показателей развития финансовогорынка.
При этом КДР не включает перечень мероприятий, которые могли быстоль существенно изменить интегральные показатели двух важнейшихсекторовроссийскогофондовогорынка.Крометого,вконцепциидолгосрочного социально-экономического развития содержатся глубокиевнутренниепротиворечия,касающиесяинвестиционныхпроцессоввэкономике и роли финансового сектора в этих процессах. В документепредполагается, что рост инвестиций в основной капитал в течение первогоэтапа реализации концепции (2012 год к 2007 году) составит 180–185% приросте валового внутреннего продукта на 137–138 процентов.
На протяжениивторого этапа реализации Концепции (2020 год к 2012 году) – 215–223% при485росте ВВП на 171–178 процентов. В Приложении № 1 к КДР приведены исоответствующие среднегодовые темпы роста инвестиций в основной капитали ВВП: для инвестиций предполагаются среднегодовые темпы прироста вразмере 14% на период 2008–2010 гг., 10,3% - 2011–2015 гг., 10% - 2016–2020годов.
Для ВВП – соответственно 6,8, 6,4 и 6,3 процента.Между тем, простейшие расчеты показывают, что к 2020 г. соотношениеинвестиций в основной капитал и ВВП составит 46,5 процента, чтопредполагает норму накопления на уровне примерно 50 процентов, цифруабсолютно недостижимую на данном этапе в реальной экономике.357 Крометого, в КДР вообще не определены источники ресурсов, которые могут бытьнаправлены на инвестиции в таком объеме. При сохранении на неизменномуровне государственных капитальных вложений (4,2% ВВП в течение всегопериода действия Концепции) и сокращении относительного объема прямыхиностранных инвестиций (с 3,6% ВВП в 2007 г. до 2,9% в 2008–2010 гг., 3,1% в2011–2015 гг. и 3,5% в 2016–2020 гг.) важнейшими источниками инвестиций восновной капитал могут быть средства предприятий, внешние заимствования,кредиты банков и финансирование, привлеченное на внутреннем финансовомрынке. Даже если предположить, что доля средств предприятий в структуреисточников инвестиций в основной капитал вновь вернется к нехарактернойдля стран с рыночной экономикой величине 50%, то получается, что не менеетрети прямых иностранных инвестиций и все государственные вложения будутнаправлены на инвестиции в основной капитал, оставшиеся же ресурсы (порасчетам, основанным на данных КДР, в 2020 г.
это 16% ВВП) должны бытьизысканы на внутреннем финансовом рынке либо заимствованы на внешнихрынках. При этом следует учитывать, что далеко не все инвестиции,привлекаемые предприятиями на рынках акций и облигаций, используются наВедев А., Данилов Ю. Прогноз развития финансовых рынков РФ до 2020 года. Научныетруды № 160Р /Издательство Института Гайдара Москва. - 2012.357486инвестиции в основной капитал – по статистике прошлых лет, как минимум вдва-три раза больше средств направляется на финансовые вложенияпредприятий. Никаких мер по обеспечению соответствующего уровнявнутреннегоинвестиционногоспросавКДРнепредусматривается;использование же в таком объеме иностранных займов быстро приведет кполномасштабному корпоративному дефолту.
Кроме того, если кредитыбанков, в соответствии с целевым ориентиром КДР, действительно вырастут с9,4% всех инвестиций в основной капитал в 2007 г. до 20–25% в 2020 г., тотакой существенный рост данного параметра с большой долей вероятностиприведет к резкому снижению устойчивости российской банковской системы ивсего финансового сектора.358 Отсюда, стратегические и иные прогнозныедокументы, определяющие развитие отдельных секторов национальногофинансового рынка и решение отдельных целевых задач в рамках развитияфинансового сектора Российской Федерации зачастую содержат в себесущественные внутренние противоречия.
Примерами здесь может служитькомплекспоказателей,характеризующихсозданиеМеждународногофинансового центра (МФЦ) в России, разработанный Министерствомэкономического развития РФ, а также противоречия между ключевымипоказателями, содержащимися в «Стратегии развития банковского сектора РФдо 2015 года» и в докладе «Стратегия-2020: новая модель роста – новаясоциальная политика».
В этой связи, ни одна из выше перечисленных стратегийне может быть идеальной, устаивающей абсолютно всех, у каждого вариантаесть свои плюсы и минусы.Таким образом, наиболее приемлемым вариантом представляетсясоединение стратегий модернизации + инновации, которое потребуюттщательной детальной проработки российскими государственными органами,бизнес кругами, научным и экспертным сообществами.
Согласно экспертнойВедев А., Данилов Ю. Прогноз развития финансовых рынков РФ до 2020 года. Научныетруды № 160Р /Издательство Института Гайдара Москва. - 2012.358487оценке, исходя из консервативных демографических предположений, ВВПРоссии к 2050 году может вырасти до 7 трлн.долларов США в случае, еслинаша страна сможет задействовать базисные технологии, то ей обеспеченстермительный рост. Традиционно сильная подготовка в области физики,математики и точных наук, характерная для российского образования,позволяет стране реализовывать стратегию инновационно-технологическогопрорыва. Если РФ удастся в полной мере реализовать свой потенциал, онаможет войти к 2050 году в пятерку ведущих экономик мира (рисунок 5.4.1 итаблица 5.4.5).359Рисунок 5.4.1 – Различные сценарии экономического развития России в 2010-2050 гг.360Ключевыми целями стратегии модернизации на основе инноваций можетслужить достижение наиболее полного включения России в глобализационныепроцессы, ее эффективное встраивание в МФА и глобальную экономику вцелом, что, в свою очередь, предполагает повышение престижа и роли нашейстраны в мире.А.Акаев, И.Ануфриев, Б.Акаева.
Авангардные страны мира в 21 веке в условияхконвергентного развития. Долгосрочное прогнозирование экономического роста. –М.:URSS. – С.50.360Там же. – С. 30.359488Таблица 5.4.5 – Динамика численности занятых в НИОКР (тыс.чел.)361СценарийНаилучшийОптимистическийПессимистическийНаихудший2010445,5443,5429,5428,12020497,6439,8333,2321,92030634,6497,2239,2222,82040748,7526,7160,4144,42050846,8528,7102,188,2Примечание.1991 г. – Россия – 1,08 млн.чел.США – 1,3 млн. чел.Китай – 1,2 млн. чел.Объемы финансирования НИОКР в % ВВПСША – 3%; Китай – 1,5%; Россия – 1,1%.Реализация поставленной цели должна осуществляется с помощьютесного сотрудничества РФ с развитыми и развивающимися государствами, атакже укрепления позиций нашей страны в международных финансовыхорганизациях и экономических форумах (в частности, вхождение в СФС иБКБЗ).Требуетсяустановитькомплексмероприятийдлядостижениявышеуказанных целей применительно к различным сферам и направлениям, тоесть определить основные задачи стратегии модернизации на основеинноваций.
В России необходимо создать конкурентоспособный секторвысокотехнологичных производств, способный выступать движущей силойпромышленного и экономического прогресса по инновационному типу сперспективой завоевания, удержания и расширения стратегически наиболееблагоприятных позиций в МФА и глобальной экономике.Развитие модернизационной деятельности потребует как рациональныхмакроэкономических условий, так и микроэкономических характеристикинвестиционного климата (в частности, надежные права собственности,невысокие барьеры для выхода на рынки и стабильная институциональнаяА.Акаев, И.Ануфриев, Б.Акаева.
Авангардные страны мира в 21 веке в условияхконвергентного развития. Долгосрочное прогнозирование экономического роста. –М.:URSS. – С.50.361489среда).362 Государственные инвестиции в инфраструктуру инноваций являютсяосновным доказательством благоприятного инвестиционного климата ивысоких гарантий возврата и окупаемости капиталовложений, так как частныйбизнес, быстро отреагировав на крупные инвестиционные проекты государства,также проявит желание в них поучаствовать. Российские органы власти ужезанимаютсяподобнойстимулирующейдеятельностью:определеныперспективные виды научных изысканий, выделены технологичные зоны,созданы первые технопарки.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
