Воздействие финансовой глобализации на трансформацию мировой финансовой архитектуры и проблемы участия России в этих процессах (1105763), страница 83
Текст из файла (страница 83)
В 2012 г. была проведена Стратегическая сессия по разработке «дорожнойкарты» для развития московского МФЦ; Президент Д.Медведев внес в ГосдумупакетконцептуальныхпоправоквГражданскийкодекс,поновомурегламентирующих как сферу правоотношений физических лиц, так и нормыкорпоративного права; ФСФР присвоила статус центрального депозитария«Национальному расчетному депозитарию» (НРД); разработан проект поправокв Налоговый кодекс, касающихся операций на финансовом рынке; «МосковскаяБиржа» и Deutsche Boerse договорились сотрудничать в развитии биржевыхрынков; правительство поддержало план Минфина по ускорению перехода наМСФО; депозитарий Euroclear открыл счет номинального держания в НРД(спустя три месяца на российский рынок пришел международный депозитарийClearstream).
В 2013 г. был создан единый регулятор финансовых рынков набазе Банка России; участники рынка выработали контрольные показателиэффективности единого регулятора финансовых рынков, Банк России принялих как ориентиры развития рынка; вступило в силу требование закона «Оконсолидированной финансовой отчетности» об обязательном предоставленииотчетности по МСФО 1) кредитными и страховыми организациями, 2)организациями, ценные бумагикоторыхдопущены к обращению наорганизованных торгах, 3) организациями, в отношении которых такоетребование предусмотрено законодательством, разработан законопроект осаморегулировании на финансовом рынке, приняты поправки в Налоговыйкодекс и закон «О рынке ценных бумаг», предусматривающие стимулы дляактивизации частных инвесторов, а также направленные на комплексноесовершенствование налогообложение операций на финансовом рынке; принятпакетзаконовореформеиндустрииНПФ,предусматривающейакционирование НПФ и внедрение системы гарантирования пенсионныхнакоплений; сформирована «дорожная карта» по внедрению пруденциальногонадзора для НПФ; утвержден перечень услуг на финансовом рынке, реализациякоторых освобождена от НДС; принят закон о секьюритизации финансовых453активов; приняты поправки в Гражданский кодекс, касающиеся процедурызалога; Московская биржа провела крупные IPO: размещение 30% собственныхакций и сделку по приватизации госпакета акций компании АЛРОСА; принятырешениярегулятораикорпоративныерешенияМосковскойбиржи,обеспечившие модернизацию листинга; Московская биржа перешла на режимторгов T+.
В 2014 г. первоочередными задачами послужили: реализация мер наформирование внутреннего инвестора; взаимодействие с ЦБ РФ, направленноена достижение контрольных показателей эффективности единого регуляторафинансовых рынков; внедрение эффективного саморегулирования на рынке;развитие механизмов электронного обмена данными на финансовом рынке;внедрениесистемыпруденциальногонадзоравиндустрииНПФ;совершенствование корпоративного управления, включая принятие Кодексакорпоративного управления; разработка законодательства о финансовыхконсультантах; дальнейшее совершенствование налогообложения операций нафинансовом рынке, в том числе в рамках внедрения норм закона 420-ФЗ;внедрение норм закона о секьюритизации финансовых активов (379-ФЗ);дальнейшие меры по совершенствованию процедур и услуг, предоставляемыхМосковской биржей; развитие третейского судопроизводства.316 Следуетотметить, что особое место в создании МФЦ в Москве должно заниматьнепосредственное формирование инфраструктуры: удвоение гостиничныхплощадей, создание жилого фонда высокого стандарта для проживанияиностранцев,развитиефинансовыхучрежденийсоциальнойиинфраструктуры,укреплениесозданиесуществующих.Наэтиновыхцелипланировалось израсходовать порядка 5 трлн.
рублей.317 При этом важноотметить, что при реализации проекта МФЦ, необходимо учитывать тообстоятельство, что, согласно прогнозам руководства страны, реальныйфинансовый центр может быть создан не ранее 2025 года. Для этого нужноПо данным Рабочей группы проекта Москва - МФЦ [Электронный ресурс] URL:http://mfcmoscow.com/index.php?id=36 (Дата обращения: 18.11.2014).317РБК.
2009, 25 марта.316454будет построить стратегию его становления и развития, то есть предвидеть теизменения, которые могут произойти к этому времени в мировой финансовойархитектуре, использовать общие тенденции развития и перспективы мировойэкономики с ее потребностями и вызовами.В данном контексте представляется интересным рассмотреть некоторыепроектные решения (согласно оптимистическому сценарию) по формированиюмеждународного финансового центра в Москве. Так, создание МФЦ можетвестись по нескольким направлениям, предполагающим формирование регионального центра, определяемого географией соседних регионов (рисунок 5.3.6).Рисунок 5.3.6 – Возможные территории международного финансовогоцентра вМоскве318Первоенаправление:Россиявыступаетфинансовымцентром,включающим территорию стран СНГ. Главный конкурент - город Алма-Аты, накоторую делает ставку Казахстан.
Второе направление:центрдлярегионовЦентральнойиВосточнойРФ - финансовыйЕвропы.Основнымиконкурентами потенциального российского центра выступают Вена и Варшава.Третье: Россия и территория СНГ, Турции и Ирана (при условии нереализациидвух выше перечисленных направлений). Необходимо отметить, что ТурцияРБК. 2009, 25 марта.318455планирует создание финансового центра в Стамбуле, доминирующего в странахЗакавказья и Средней Азии.319Другим проектом является создание московского МФЦ согласноМоденской декларации (рисунок 5.3.7).Рисунок 5.3.7 – Проект создания московского МФЦ согласноМоденской декларации320Она «гласит», что страна не может считаться экономически развитой,если в ней нет финансового рынка с высоким уровнем развития - в идеалесоздание на территории Российской Федерации сразу несколько крупныхфинансовых центров.
Несомненно, наличие в стране финансового центрамирового уровня - это необходимый атрибут сильного иэкономическиразвитого государства современного мира. В этой связи, функция московскогоглобального финансового центра должна заключаться не в культивированииРозинский Н. Международные финансовые центры: мировой опыт и возможности дляРоссии // Вопросы экономики.
- 2008. - №9.320Доклад 1-й Сессии стратегического сценирования «Мировые финансы: новыеинициативы»г.Модена,Италия,7-8июля2008[Электронныйисточник]URL:mmk-mission.ru.pic/Doklad_1SSS.pdf (Дата обращения: 28.05.2012).319456инструментов для игры на фондовом рынке, а в новой разработке инструментовфинансового обеспечения неспекулятивных инфраструктурных проектов, тоесть российский МФЦ должен создаваться как важнейший институциональныйэлементновойМФА,основаннойнасовершенноиной«культуре»долгосрочного инвестирования.321Следующим известным проектом является превращение рубля вколлективную валюту стран СНГ, которая в перспективе сможет стать какмеждународным платежным средством, так и резервной валютой — вчастности.пространствеБезусловно,могутинтеграционныеговоритьопроцессынекоторойнасхожестипостсоветскомпоказателейэкономического развития и принципов построения финансовой системы.
Вчастности, в рамках ЕврАзЭС Казахстан проявляет конструктивный подход квалютной интеграции, принципиально не возражает против единого рублевогопространства и Белоруссия. Другие страны СНГ, больше Армения, Молдавия,Узбекистан и Таджикистан, экономически привязаны к России по линиитрудовой миграции. Учрежден Евразийский банк развития (ЕАБР), созданантикризисный фонд ЕврАзЭС, с 1 января 2010 г.
действует Таможенный союзРоссии, Белоруссии, Казахстана (с октября 2014 г. присоединилась Армения).Однако следует подчеркнуть, что торговля со странами СНГ не преобладает вобщей внешнеторговой деятельности Российской Федерации и составляеттолько 15 процентов. В совокупном объеме торговли внутри СНГ доминируютне высокотехнологичные, а сырьевые товары, на долю последних приходитсяболее 60 % (таблица 5.3.3). Кроме того, российский рубль используетсяпреимущественно в двусторонних расчетах России: с Казахстаном – 59,1 %,Белоруссией – 56,6%, Таджикистаном – 31%, Киргизией – 25,1 процента. ДляДоклад 1-й Сессии стратегического сценирования «Мировые финансы: новыеинициативы»г.Модена,Италия,7-8июля2008[Электронныйисточник]URL:mmk-mission.ru.pic/Doklad_1SSS.pdf (Дата обращения: 28.05.2012).321457введения единой региональной валюты в ЕврАзЭС предстоит реализоватьосновные принципы формирования валютно-экономической интеграции.Таблица 5.3.3 - Внешняя торговля Российской Федерации в 2012 - 2013 гг.Источник: рассчитано по данным Платежного баланса Российской[Электронный ресурс] URL: http://www.cbr.ru (Дата обращения: 27.08.2013).Федерации.В их числе поэтапность, разноуровневая и разноскоростная интеграция сучетом различий экономического развития стран-членов, сочетания рыночногоигосударственногорегулирования,созданиенаднациональногорегулирующего уровня.322 Тем не менее, следует отметить некоторыедостижения в развитии валютной интеграции в ЕврАзЭС.
Все страныприсоединились к VIII статье устава МВФ, ввели частичную внутреннююконвертируемость своих валют, отменив валютные ограничения по текущимоперациям платежного баланса. Множественность валютных курсов замененаединым валютным курсом по этим операциям. Учрежден Евразийский банкразвития (ЕАБР). Создан Антикризисный фонд ЕврАзЭС, управление которымКрасавина Л. Тенденции и перспективы реформы мировой валютной системы // Векглобализации.
- 2011. - №1. – С. - 29–43.322458поручено ЕАБР.323 Проблема использования национальных валют стран –участников СНГ во взаиморасчетах содержится в Плане (ноябрь 2009 г.) пореализации совместных мер стран СНГ по преодолению последствий мировогофинансово-экономического кризиса. Существуют и другие альтернативныепроекты единой валюты в ЕврАзЭС: на базе либо российского рубля, посколькуна долю России приходится 90% совокупного ВВП этого экономическогообъединения, либо выпуска региональной валютной единицы. По мнениюПрезидента Казахстана Н.Назарбаева, «следующим шагом может статьвалютный союз стран ЕврАзЭС и создание евразийской наднациональнойрасчетной единицы».324 Таким образом, существует достаточно большоеколичествоблагоприятных факторов, которые теоретически могли быспособствовать заметному усилению экономического потенциала страны присоздании в РФ МФЦ.
К ним можно отнести: получение дополнительныхимпульсов для привлечения иностранного капитала российскими компаниями;новое качество финансовой устойчивости национальной экономики, в томчисле больший иммунитет к внешним шокам, достигнутый благодаряулучшению структуры внешнего долга и появлению возможности покрытиядефицита текущего баланса за счет эмиссии внешних обязательств; созданиеболее благоприятных предпосылок для внешней экспансии российскогобизнеса за счет снижения издержек, связанных с приобретением активов вдругихстранах,расширениевозможностифинансовогоистраховогообеспечения таких сделок; превращение страны из поставщика рентныхплатежей за услуги финансового посредничества в получателя этой ренты, вчастности, получение финансовой маржи и комиссионных доходов запосредничество, сеньораж за эмиссию национальной валюты и т.п.
Следуетупомянутьинекоторыепредпосылки,обусловливающиевозможностьСмитиенко Б. М. (ред.) Интеграционные процессы в странах СНГ: тенденции, проблемы иперспективы. М.: Финакадемия. - 2008. – С. - 231–253.324Назарбаев Н. В долгосрочной перспективе альтернативы ему не существует // Известия.
19 марта 2009 года.323459формирования МФЦ в России, основными из которых являются следующие.Во-первых,существенныйпотенциалростакапитализациироссийскихкомпаний «второго эшелона», транснационализирующих свою деятельность, атакже формирование новых крупных ТНК с российским капиталом. Вдокризисный период заметно росла капитализация ведущих российскихкомпаний, фактически превратившихся в ТНК («Русал», «Лукойл», «Газпром»,«Северсталь»), несколько десятков компаний провело IPO и порядка полусотниготовятся сделать это в ближайшие годы. Во-вторых, сохраняющийсязначительный объем накопленных золотовалютных резервов Центробанка РФ игосударственных фондов (Резервный фонд, Фонд благосостояния).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
