Воздействие финансовой глобализации на трансформацию мировой финансовой архитектуры и проблемы участия России в этих процессах (1105763), страница 18
Текст из файла (страница 18)
Но кризис распространился не только на коммерческиебанки, он затронул также и международные финансовые институты, тем самымставя под угрозу нормальное функционирование кредитно-денежной системы,а без нее эффективное существование всей экономической системыневозможно.В(Международныйитоге,Бреттон-ВудскиевалютныйфондифинансовыеВсемирныйБанк),учрежденияпризванныерегулировать глобальные финансовые процессы, также оказались в глубокомкризисе.
«В данный момент они фактически нейтрализованы и нуждаются непросто в глубоком реформировании, а в создании реальных наднациональныхинститутов,современнымкоторыемоглиусловиям,быдействоватьосуществляяэффективно,финансовоеадекватнорегулирование».103Интересным в данном контексте представляется тезис Н.Рубини: «Я думаю,что, в то время как дерегулирование в принципе является позитивным, вотношении финансовых институтов мы довели это до крайности.
Дажефинансовые рынки нуждаются в законах, институтах, правилах, в противномХасбулатов Р.И, Хасбулатов О.Р. Глобальный финансовый кризис: технологияразвертывания, новое кейнсианство, ситуация в России// Вестник РЭА. – 2009. - №1.- С.29.10388случае законом становится закон джунглей. Жадность это хорошо. Ничегоплохого нет в жадности. Вы знаете, что это двигатель капитализма.Но алчность должна быть сдержана страхом потерь, а также у вас недолжно быть надежды на то, что вы будете спасены в плохие времена».104«Виртуализация»105 капитала, т.е. движение фиктивного капитала, такжеявилась стимулятором кризисных явлений.
Только 2-3% операций проводятсяна основе материального производства, более того, под воздействиемвиртуализации меняется стоимость капитала, растет его мобильность, деньгитоже становятся «фиктивными», ведь единовременное востребование всехвкладов в банках и всех выплат по страховкам физически невозможно, банкипросто не обладают таким количеством денег, большая часть их активов - этоправазаимствования.трансформацииВиртуализациятрадиционныхстимулируетрыночныхмеханизмов,существенныетакихкакценообразование, конкуренция и государственное регулирование. Еще однойнегативной особенностью виртуального капитала является его способность какприйти, так и одномоментно уйти с рынка, и опыт, к примеру, Аргентины,Таиланда, Бразилии и некоторых других стран «догоняющего развития» этонаглядно демонстрирует.
Таким образом, виртуализация капитала фондовыхрынков,сведядоминимумастепеньфинансовойсамодостаточностимакроэкономических систем, делает их более уязвимыми в деле трансфертаэкономической нестабильности, сокращает эффективность антикризисных мерправительств.Особую роль в развитии «сценария» по захвату кризисом мировойэкономики сыграла необеспеченная денежная база доллара США. С тогомомента, как США отказались от обмена доллара на золото, покупательнаяРубини Н. О причинах кризиса. [Электронный ресурс] URL://www.rgemonitor.com/roubinimonitor/256476 (Дата обращения: 10.03.2012).105«Виртуализация» - превращение социальной реальности в эфемерную, нестабильную,коррелирующую с возрастанием в жизни людей роли различного рода симуляторов образов реальности, заменяющих саму реальность.
(Baudrillard J. L'ullision de la fin ou lagreve des evenments. Paris, 1992; Lyotard J. The Postmodern Condition).10489способность валюты обеспечивалась состоянием не только ВВП США, но ивсего мира. Но парадокс в том, что ни одна экономика мира, в том числе и ФРССША, не имеет контроля за объемом эмиссии доллара. В результате объемывыпуска доллара в период с 1970 по 2008 гг. не только выросли в десятки раз,но и во много раз превзошли реальный объем товарной массы в мире.106Ещеоднойпричинойглобальногокризисаможносчитатьперекапитализацию фондовых рынков развитых и развивающихся стран, этатенденция усилена растущей спекуляцией, присутствующей в любой системе.Благоприятная среда для нее создается благодаря бурному развитиюфинансовых инструментов, в том числе и финансовых инноваций. Масштабыспекулятивных операций с производными ценными бумагами настолькообширны, что затрудняют оценку принимаемых финансовыми организациямирисков и способствуют ускорению распространения кризиса.
Либерализацияфинансов делает более легким поступление спекулятивного капитала в странуи, что важнее, его выход, при этом состояние экономики стран во многомначинает зависеть от «настроения» иностранных инвесторов, от восприятияимимакроэкономическихпоказателей.Врезультате,либерализацияфинансовых систем вызывает ряд рисков: валютный риск, риск бегствакапиталов, риск уязвимости к шокам, риск заражения, риск утратысуверенитета.107 «Экономика является не физической, а «человеческой» наукойи «модель всеобщего равновесия», почитаемая всеми, является лишьплатоновским образом - нереальным - от того, что происходит вдействительности.
Вера в то, что рынок стремится к равновесию, породилаполитику предоставления финансовым рынкам полной свободы действий. Этадогма, которую я называю рыночным фундаментализмом, не более ценна, чемПо оценке ряда экспертов, выходом из сложившейся ситуации может послужить введениенескольких сильных региональных валют, причем страны - эмитенты этих валют должныобеспечить большую открытость в проведении денежно-кредитной политики.107Grabel I. A Post-Keynesian Analysis of Financial Crisis in the Developing World and Directionsfor Reform // A Handbook of Alternative monetary Economics / USA: Edward Elgar, 2006. P.404.10690марксистская догма (рынок должен быть устранен как несовершенный(погрешимый). И та, и другая являются идеологиями, которые принимаютнаучный вид с тем, чтобы их было проще принять.
Реакция рынка зависит отоценки рынка самого себя. Мнение не является фактом знания, но онодействует в реальности, движимое психологией, будь то эйфория или паника,имитация или догма».108Таким образом, вследствие усиливающихся процессов финансовойглобализации действия на финансовых рынках оказывают влияние нареальный сектор экономики: массовый приток финансового капитала вызываетоживление и рост экономики, массовый отток – хаос и кризис. В кризисныхситуациях открываются «каналы для утечки» национального капитала,возникает несоответствие между степенью развития мирового финансовогорынка и финансовых систем стран с «нарождающимися рынками». Отсутствиенадлежащей (недеформированной) конструкции МФА, которая должнасоздавать сильную финансовую систему с более широким финансовыминструментариемделаетпоследствиякризисаболеетяжелымидляэкономического развития развивающихся стран.
На рубеже тысячелетий встранах с развитой рыночной экономикой кризис на рынке акций во многомпротекал менее болезненно, поскольку капитал перешел на смежные сегментырынка - в долговые ценные бумаги, вложения в ипотеку. В этой связи,полномасштабное открытие внешним финансовым потокам необходимоувязывать с развитием рыночных институтов в стране, созданием стабильнойнациональной финансовой системы, основу для которых призвано создаватьгосударство.
В то же время, страна должна проводить взвешеннуюэкономическую политику и избегать значительных дисбалансов (высокихтемпов инфляции, значительных размеров бюджетного дефицита, длительнойнесбалансированности текущего счета платежного баланса без стабильныхФреде Ж.-Г., Армане Ф. Джордж Сорос: моя правда о крахе. «Le Nouvel Observateur»,Франция, 06.10.2008. [Электронный ресурс] URL: http://www.centrasia.ru/newsA.php?st=1223284620 (Дата обращения: 05.03.2012).10891источниковпокрытияегодефицита).Неизбежнымтакжестановитсярадикальное изменение системы глобальных финансовых институтов, котороепозволило бы минимизировать риски возникновения новых кризисов иобеспечить финансовую безопасность государств.
Это становится совершеннонеобходимым условием финансовой глобализации и возможности перетокаиностранногокапиталавжизненноважныесферыэкономическойдеятельности. Несмотря на то, что кризис не был непредсказуемым,финансово-экономическиесистемыиправительстваразличныхстраноказались к нему не готовы, финансовых ресурсов не хватило, причем многиеправительства до сих пор пытаются бороться не с причинами кризиса, а с егопроявлениями. Стихийный характер кризиса еще усугубляется и тем, чтоусилия правительств стран мировой экономики направлены на решение толькоодной задачи — спасение финансового сектора и стабилизацию финансовыхрынков в краткосрочной перспективе, а не с перестройкой самой мировойфинансовой архитектуры, непосредственно воздействующей на возникновениекризисныхявлений.Еслируководящиеорганыгосударствнедиверсифицируют свои усилия в направлении движения к многополярнойМФА, то это может обернуться утьсяглубокой депрессией, так как ключеваяпроблема связана не столько с вопросами ликвидности в США, сколько сотсутствием источника экономического роста американской, а, следовательно,и всей мировой экономики, а «косметический ремонт» финансовой сферы несоздаст двигателей развития экономики взамен тех, которые были разрушены.Глобальный финансовый кризис поставил под угрозу само существование рядаэкономик, он должен приводить к качественному изменению мировогопорядка, причем не только в финансово-экономическом, но и политическомплане.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
