Диссертация (1098281), страница 32

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 32)

Компания «Вокс Капитал» (Vox Capital)¹¹¹ является крупнейшей

первой венчурной компанией «инвестиций влияния» в реализации социальных вопросов в Бразилии. В 2009 году компания «Вокс Капитал» (Vox Capital) создала первый национальный закрытый фонд

«инвестирования влияния». В это же время в Бразилии начал работать международный «ЛГТ венчурный благотворительный фонд» (LGT Venture Philanthropy Fund), базирующейся в Швейцарии.

Фонд «Вокс Капитал» (Vox Capital) первым в мире стал использовать методику измерения уровня влияния инвестиций при помощи стандартов

«ИРИС» (IRIS–Impact Reporting and Investment Standards) и рейтинговой системы «ГИИРС» (GIIRS – Global Impact Investing Rating System). С помощью кредитов, грантов и гарантий работа фонда направлена на повышение эффективности, обеспечение возможности вовлечения бедных слоев населения в экономику страны, увеличение количества рабочих мест, поставку качественных продуктов питания и товаров потребления жителям

¹¹¹ Vox Capital. [Электронный ресурс] URL: http://www.voxcapital.com.br/ (дата обращения: 22.04.2014).

стран Латинской Америки и Карибского бассейна, находящимся у черты бедности.

Фонд инвестирует в венчурные проекты, обладающие высоким потенциалом, способствующие улучшению уровня жизни бразильского населения с низким уровнем доходов.

В инвестиционном портфеле фонда «Вокс Капитал» (Vox Capital) в настоящее время находятся шесть компаний. В трех из них были осуществлены инвестиции в акции и конвертируемые долговые инструменты.

Например, «Вокс Капитал» (Vox Capital) приобрел акции рекрутинговой компании «Бакао де Емпрегос» (Bacao de Empregos), предоставляющей возможность найти работу 60 тыс. неквалифицированным рабочим, с низким уровнем дохода – техникам и операционистам.

В числе портфельных компаний «Вокс Капитал» (Vox Capital) можно выделить компанию, которая поставляет на рынок интеллектуальные продукты (Plano CDE), технологии распределения товаров и услуг (CDI Lan) и финансовые продукты для бедных слоев населения (Banco Pérola). Фонд «Вокс Кэпитал» (Vox Capital) финансировал деятельность компании

«Саутил» (Sautil), занимающуюся оказанием медицинской помощи сельским жителям (более 150 тыс. человек).

За 2009-2013 годы число «инвесторов влияния» в Бразилии увеличилось с 6 до 20, а в 2014 году – до 22.

Из 22 «инвесторов влияния» в Бразилии число иностранных и национальных инвесторов разделилось поровну – 11.

Иностранные фонды влияния проявляют повышенный интерес к инвестированию в Бразилию. У шести из одиннадцати иностранных инвесторов открыты представительства в Бразилии.

К иностранным компаниям «инвестиций влияния» в Бразилии относятся не только перечисленные выше, но и глобальная группа прямых

инвестиций «Бамбуковые финансы» (Bamboo Finance) и «Сеть Омидьяра» (Omidyar Network).

Компания «Бамбуковые финансы» (Bamboo Finance) создает доступ к финансированию малых и средних предприятий, деятельность которых направлена не только на рост числа рабочих мест и снижение уровня бедности, но и на улучшение управления кредитными рисками и создание условий для развития бизнес-моделей.

Компания «Бамбуковые финансы» (Bamboo Finance) предоставляет уникальную возможность инвестирования в диверсифицированный портфель, охватывающий компании широкого сегмента бразильской экономики (промышленность, сельское хозяйство, сферу услуг и др.). Объем «инвестиций влияния» компании «Бамбуковые финансы» в экономику Бразилии составил 2 млн. долл.

«Сеть Омидьяра» (Omidyar Network) инвестировала более 290 млн. долл. в проекты некоммерческих организаций и коммерческих компаний разных стран, способствующие экономическому прогрессу и положительным социальным изменениям.

Усилия инвесторов «Сети Омидьяра» (Omidyar Network) сфокусированы в ключевых областях, которые усиливают стабильное состояние экономики: интернет, мобильная связь, образование, финансы.

Примером поддержки «Сети Омидьяра» (Omidyar Network) некоммерческих организаций является деятельность компании

«Артемисиа» (ARTEMISIA. Миссией данной некоммерческой организации является помощь и обучение предпринимателей нового поколения, способных создать страну с равными возможностями для всех. Ее инновационной программой является программа акселератора для высоко потенциальных предпринимателей страны, образовательные программы для руководителей компаний социальной сферы. Офисы компании расположены в Сан-Паулу и Ресифи.

Большинством «инвесторов влияния» Бразилии (40%) являются закрытые «фонды влияния», затем идут бизнес-акселераторы с финансовыми инвестициями (10%), открытые фонды (10%), семейные компании (5%), оставшиеся 35% относятся к филантропическим инвестиционным фирмам, фондам, бизнес-инкубаторам, открытым фондам некоммерческих организаций, банкам развития.

В 2003 году в Бразилии 76,4 млн. долл. было инвестировано в 68 проектов влияния. Средний объем «инвестиций влияния» в одном проекте составил 1,1 млн. долл., что равняется половине инвестиций в венчурные компании (где 50 инвесторов осуществили венчурные инвестиции в 153 проекта на сумму 229 млн. долл.). Из 68 инвестиционных проектов влияния, в 37 инвестировали национальные инвесторы, а в 31 – иностранные. Большая часть (68%) объема «инвестиций влияния» были осуществлены иностранными инвесторами. При этом 58% инвестиций (44,3 млн. долл.) проводили микрофинансовый фондом «Ойкрокредит» (Oikocredit Microfinance Fund) из Нидерландов и «Интер-Американский банк развития» (IDB–Inter-American Development Bank).

За 2012-2013 годы в стране появилось 15 новых «инвесторов влияния». В 2014 году в Бразилии работало 22 «инвестора влияния». Девятнадцать из крупнейших «инвесторов влияния» Бразилии увеличили объем капитала для «инвестиций влияния» на 40-50% в 2014 году против 2013 года (до 127 млн. долл.). Число инвестиционных контрактов влияния увеличилось в Бразилии в 2014 году до136. В 2015 году планируется объем

«инвестиций влияния» в Бразилии довести до 150 млн. долл.

Приоритетными направлениями «инвестиций влияния» в Бразилии являются образование (19% объема «инвестиций влияния»), финансовая сфера (9%), здравоохранение (11%), недвижимость (6%), предотвращение загрязнения окружающей среды, утилизация отходов (4%) и возобновляемая энергия (6%). Объем «инвестиций влияния» в Бразилии составляет лишь 0,4% их мирового объема.

В декабре 2012 году в Сан-Паулу для поддержки инвестиций влияния была запущена «Платформа инвестиций влияния Латинской Америки» (IILA – Impact Investing Latin America Knowledge Platform), способствующая дальнейшему развитию инвестиций влияния не только в Бразилии, но и в других странах Латинской Америки и Карибского бассейна.¹¹² Целью деятельности «Платформы инвестиций влияния Латинской Америки» является развитие экосистемы, с помощью которой происходит создание, передача и внедрение научных разработок (на основе мультидисциплинарного сотрудничества ученых) в различных областях экономики.

В России наблюдается значительный разрыв между доходами богатых и бедных (в 40 раз), что не только значительно превосходит данный показатель в странах Северной Европы (где этот разрыв в 10 раз меньше, чем в России), но и в государствах Латинской Америки и Африки.¹¹³ Решение этой проблемы возможно с помощью использования

«инвестиций влияния».

В отличие от других стран БРИКС, в России «инвестиции влияния» только зарождаются. Действующие ранее в России социальные проекты носили некоммерческий характер, финансировались из средств государственного бюджета, за счет грантов, выдаваемых правительством или путем использования средств благотворительных фондов или крауд- фандинга. Первая публикация, посвященная «инвестициям влияния» на русском языке, появилась в июле 2013 года.¹¹⁴ В декабре 2013 года в Москве состоялось первое собрание Рабочей группы по развитию социальных «инвестиций влияния» в России. В составе рабочей группы находятся институты развития, научно-исследовательские организации,

¹¹² Impact Investing Latin America Knowledge Platform. [Электронный ресурс] URL:

http://www.impactinvesting.com.br/ (дата обращения: 22.04.2014).

¹¹³ Гринберг Р.С. Экономическое измерение российской модернизации: императивы и риски

//Гуманитарий юга России. – 2012. – №1. – С.37.

¹¹⁴ Чернышев С. Сумма технологии роста / «Эксперт Online» – 2013. – 9 июля. [Электронный ресурс] URL: http://expert.ru/2013/07/9/summa-tehnologii-rosta/ (дата обращения: 22.04.2014).

предпринимательские структуры. Целью рабочей группы является создание управленческих стандартов и финансовых технологий инвестиций влияния, позволяющих России интегрироваться в глобальный инвестиционный процесс влияния.

Одной из первых российских компаний, занимающихся развитием

«инвестиций влияния», является Фонд региональных социальных программ

«Наше будущее» ,¹¹⁵ вошедший в «Глобальную сеть инвестиций влияния» (GIIN – Global Impact Investing Network). За семь лет работы Фонд поддержал 108 социальных проектов в 45 регионах России (инвестиции Фонда в виде беспроцентного займа составили 231 млн. рублей). Фонд оказывает финансовую поддержку социальных инициатив предприятий и предпринимателей, содействие в их обучении, консультировании, информационном обеспечении.

В Индии введена в действие Индийская модель инновационного развития (направленная на оказание инновационных услуг для малообеспеченных слоев населения, охрану окружающей среды). Средний темп прироста экономики Индии за последние пять лет составлял 7,5% в год, а следующие пять лет ожидается ежегодный прирост ВВП менее 5%. Решение вопроса роста индийской экономики возможно с развитием

«инвестиций влияния», которые позволили бы улучшить социальные условия жизни значительной части населения Индии, укрепить деятельность национальной инновационной системы.

В соответствии с данными Фонда Рокфеллера, «инвестиции влияния» в Индии в 2012 году составили 233 млн. долл. В целом в мире в 2012 году были осуществлены «инвестиции влияния» в размере 4,3 млрд. долл. (к 2020 году ожидается увеличение их объема до 1 трлн. долл.).

Важную роль в развитии «инвестиций влияния» в Индии играет международный Венчурный фонд посевных инвестиций «Юнитус» (Unitus

¹¹⁵ Фонд региональных социальных программ «Наше будущее». [Электронный ресурс] URL:

http://www.nb-fund.ru/ (дата обращения 22.04.2014).

Seed Fund), основанный в 2012, с головными офисами в Бангалоре и Сиэтле.¹¹⁶ Капитал фонда осенью 2013 года составил 10 млн. долл. В Индии Фонд осуществляет посевные инвестиции в стартапы, деятельность которых направлена на улучшение социального положения населения, живущего за чертой бедности (1 млрд. чел.). Венчурный фонд посевных инвестиций

«Юнитус» (Unitus Seed Fund) финансировал в Индии 8 посевных венчурных проектов и рассматривается возможность инвестирования еще в 20 проектов в области образовательных технологий, сельского хозяйства, здравоохранения, энергетики, улучшения условий жизни населения. С апреля по июль 2014 года представители фонда посетили шесть индийских городов (Дели, Калькутту, Коимбатор, Пуне, Мумбаи, Ахмедабад) для отбора пяти наиболее перспективных стартапов, в которые будет инвестировано 7 крор индийских рупий (1,1 млн. долл.).

Наиболее успешными инновационными проектами внедрения

«инвестиций влияния» в Индии являются:

• «Система ухода за глазами Аравинд» (Aravind Eye Care System).¹¹⁷ В клинике проводятся бесплатные операции на глаза людям с низким уровнем доходов. Для повышения эффективности работы высококвалифицированных врачей используется инновационный метод привлечения к выполнению клинических и административных работ с низкой степенью риска работников с физическими недостатками. Врачи клиники

осуществляют до 2 тысяч операций ежегодно.

• Частные школы, доступные по средствам малообеспеченным слоям населения.

Инновационной составляющей данного проекта является то, что организация работы школ осуществляется в виде взаимодействия некоммерческого траста, которому принадлежит школа, и коммерческих

¹¹⁶ Unitus Seed Fund. [Элетронный ресурс] URL: http://usf.vc/get-funded/ (дата обращения: 22.04.2014).

¹¹⁷ Aravind Eye Care System. [Электронный ресурс] URL: http://www.aravind.org/aboutus/genesis.aspx (дата обращения 22.04.2014).

компаний, предоставляющих услуги образования. Обучение в школах ведется на хорошем уровне (плата за обучение одного ребенка составляет всего пять долларов в месяц). Такая инновационная система была введена в более чем в 300 тысячах индийских школах.

• Модель сельского предпринимательства.

В Индии создана сеть сельских предпринимателей, хорошо знакомых с местными потребностями сельского населения. Инновационной составляющей деятельности этих сетей является создание цепочки поставщиков, выступающих в роли «дистрибьютора на последней миле» (приближая товар и услуги к потребителю).

Характеристики

Список файлов диссертации