Антикризисное управление предприятием ООО GLASKEK на основе использования его внутренних резервов (1094720), страница 16

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 16)

3.2. Применение предельного анализа для идентификации финансовой политики, обеспечивающей предприятию прибыль по основной деятельности

Предельный доход – это прирост выручки на единицу прироста количест-ва произведенной продукции. Соответственно предельные издержки равны приросту затрат на единицу прироста количества производимой продукции.

При этом следует учитывать, что не всякое расширение производства ве-дет к адекватному росту прибыли, так как:

• по-разному выглядит динамика издержек;

• происходит снижение цен при росте объема выпуска продукции.

Значит, предприятие должно найти такой объем производства продукции, прикотором оно извлекло бы наибольший доход. Существует несколько спосо-бов определения оптимального объема [14, 556]:

• бухгалтерско-аналитический;

• графический;

• статистический.

Выбор способа определяется степенью точности результатов, уровнем детализации анализа, характером и объемом исходных данных, необходимос-тью и возможностью применения специальных алгоритмов обработки исход-ного статистического материала.

Наиболее сложным способом является статистический, так как он пред-полагает наличие массовых данных и применение аппарата регрессионного анализа. В данном случае получить массовые исходные данные не представля-ется возможным из-за отсутствия таковых. В связи с этим и учитывая, что в данной дипломной работе не ставится задача оптимизации прибыли предприя-тия, а лишь необходимо подтвердить правильность решения о сокращении иму-щества фирмы и, как следствие сокращение объемов выпуска продукции, для реализации предельного анализа используется бухгалтерско-аналитический способ.

Сущность бухгалтерско-аналитического способа состоит в сопоставле-нии предельного дохода и предельных издержек. Если предельный доход боль-ше предельных издержек, то дальнейший рост выпуска увеличивает общую сумму прибыли, и наоборот. Следовательно, для максимизации прибыли пред-приятие должно расширять объем производства до тех пор, пока предельный доход выше предельных издержек, и прекратить расширение производства, как только предельные издержки начнут превосходить предельный доход [14, 556].

Для решения задачи сопоставления валового дохода TR с валовыми из-держками TC осуществлена систематизация данных бухгалтерской отчетности по данной проблеме, и результаты представлены в табл. 3.2.

Таблица 3.2

Сопоставлении предельного дохода и предельных издержек с применение бухгалтерско-аналитического способа

Согласно выполненным расчетам (см. табл. 3.2) наилучших результатов предприятие достигло при финансово-хозяйственной структуре и организации бизнеса 2003 года. В этот период параметрам хозяйственной деятельности соответствовала следующая структура бухгалтерского баланса:

1. Внеоборотные активы – 361423 Ls;

2. Оборотные активы – 130350 Ls;

3. Источники капитала – 408817 Ls;

4. Кредиторская задолженность – 82956 Ls;

5. Валюта баланса – 491773 Ls.

Такой структуре баланса наиболее точно соответствует шестая схема обеспечения платежеспособности предприятия:

1. Внеоборотные активы – 318149 Ls;

2. Оборотные активы – 195165 Ls;

3. Источники капитала – 415732 Ls;

4. Кредиторская задолженность – 97583 Ls;

5. Валюта баланса – 5133145 Ls.

Таким образом, выбор среди полученных в табл. 3.1 вариантов структуры баланса, обеспечивающих выполнение условий платежеспособности отдается шестому варианту. Графически, сравнительный анализ исходной и рекомендуе-мой структур баланса показан на рис. 3.1 (см. Прилодение 11).

Рис. 3.1. Сраснительные характеристики баланса неудовлетворительной структуры (ряд 1) и структуры баланса, обеспечивающей платежеспособность предприятия ООО Glaskek Latgale (ряд2) и наилучние ретроспективные результаты бизнеса

Таким образом, выполненные процедуры реструктуризации исходного баланса и предельный анализ прибыли позволили выявить недостатки финансо-вой политики фирмы и наметить пути оздоровления ее состояния. Однако предлагаемая финансовая политика должна получить реальное подкрепление разработкой организационных мероприятий, обеспечивших реализацию стратегии антикриэисного управления.

3.3. Разработка предложений реализации финансовой политики обеспечения платежеспособности предприятия и локализации кризисных явлений

Основной проблемой при реализации рекомендуемой стратегии антикри-зисного управления является определение источников средств для изменения существующей структуры баланса.

Эти средства могут быть изысканы традиционными способами. Это, во-первых, реализация части запасов, в которых нет необходимости при сокраще-нии по данным управленческой отчетности объемов производства на 26 %. Во-вторых, снижение сроков обращения дебиторской задолженности. В-третьих, реализация на рынке имущества недвижимости, которая относиться к непроиз-водственным активам, если таковая имеется. В-четвертых, получение долгосро-чных кредитов для сниже-ния уровня краткосрочной задолженности. В-пятых, привлечением дополнительного капитала акционеров. В условиях неплатежес-пособности предприятия, последние два направления выявления внутренних резервов носят скорее теоретический, чем практических характер. Поэтому в настоящей дипломной работе рассматриваются только первые три направления изменения структуры баланса.

Реализация запасов ограничена условием производственной необходимо-сти и составляет

36898 Ls. (3.12)

Изучение состояния и динамики дебиторской задолженности предприя-тия показывает, что порядка 40% дебиторской задолженности более 12 месяцев является безнадежной, а порядка 25% из краткосрочной дебиторской за-долженности переходит в долгосрочную дебиторскую задолженность, а сохранение хороших партнерских отношений позволяет рассчитывать на быс-трый возврат не более, чем 10 – 15% от сумм краткосрочной дебиторской за-долженности. Поэтому возможная дополнительная мобилизация средств в ла-тах, обеспеченная работой с дебиторами по погашению ими задолженности со-ставит:

Ls,

(3.13)

где - соответственно доля безнадежной дебиторской задолженнос-ти, переходящей в долгосрочную дебиторскую задолженность и отложенной к погашению дебиторской задолженности.

Высвободившиеся средства составляют сумму в 58311 Ls (36898+21413), что существенно меньше требуемой для реструктуризации балансы суммы в 126225 Ls.

Внеоборотные активы на 2003 год включают (см. Приложение 11):

1. Основные средства на конец года 268985 Ls из них земельные участки–133921Ls, зда-ния, сооружения и машины –117617 Ls, прочие основные средст-ва – 17447 Ls.

2. Долгосрочные финансовые вложения – 28100 Ls, прочие внеоборотные активы – 92180 Ls.

Таким образом, основные средства по балансу 2005 года составляют 389318 Ls, а по балансу 2003 года – 361423 Ls. Эти изменения вызваны тем, что значительная сумма средств была вложена на поэтапное приобретение сре-дств непроизводственного характера, а именно, базы отдыха учетной стоимос-тью 92.18 тыс. лат, которая на выпуск продукции прямого действия не оказы-вает и относиться к непроизводственным фондам.

С учетом средств от реализации непроизводственных активов общая сум-ма подлежащих распределению средств составит 150411 (125000 + 58311) лат, что достаточно для приведения структуры баланса к виду, удовлетворяющему условию получения максимальной прибыли. Структура баланса представлена диаграммой рис. 3.2.

При распределении высвободившихся средств 24266 лат направляются на краткос-рочные инвестиции, а денежные средства в сумме 126225 лат на погашение краткосрочной кредиторской задолженности. В результате внеоборотные активы уменьшатся на сумму 92180 лат и составят 297138 лат, оборотные активы составят 182805 лат и сумма активов будет равна 479943 лат. Уровень капитала и долгосрочной кредиторской задолженности сохраняются неизменными и составляют, соответственно 284134 и 131598 лат. Величина краткосрочной кредиторской задолженности уменьшится и составит 64211 лат. Валюта баланса по пассиву будет равна 479943, что тождественно валюте баланса по его активу.

Рис.3.2. Структура реструктурированного баланса, удовлетворяющего условию получения максимальной прибыли

Однако структура баланса должна удовлетворять не только условию по-лучения максимальной прибыли, но требованию по платежеспособности:

К

(3.14)

тл ≥2,

Косс≥0,1,

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

Косс – коэффициент обеспечения собственными средствами.

Производится проверка выполнений этих условий:

где О – внеоборотные активы (раздел I баланса);

СС – собственные средства, представляющие сумму разделов «Капитал и резервы» и «Долгосрочная кредиторская задолженность» (раздел III + раздел IV баланса);

ОС – оборотные средства (раздел II баланса);

КЗ – кредиторская задолженность (раздел V баланса);

Таким, образом, в результате предлагаемых мер по реструктуризации ба-ланса и приведении его в вид, соответствующий требованиям обеспечения ус-ловий платежеспособности и максимизации прибыли, сокращаются издержки на обслуживание непроизводственной сферы в сумме 9340 лат, уменьшается объем связанных в запасах средств в объеме 39919 лат и появляются возмож-ности участия в инвестиционной деятельности, которая позволяет за счет 17% годовой ставки и с учетом ожидаемой годовой инфляции в объеме 7%, полу-чить доход в размере 2426,6 [24266 ×(0,17-0,07)] Ls.

В связи с тем, имеет место сокращение производства на 26 %, необходи-мо изменение организационно-штатного расписания. Это изменение касается сокращения управленческого персонала на 3 единицы, что уменьшает фонд оп-латы труда на 12744 Ls, а также сокращения наемных работников на 11 чело-век, что, в свою очередь, уменьшит фонд оплаты труда на сумму в 39072 Ls.

3.4. Оценка экономической эффективности мер, направленных на финансовое оздоровление предприятия и вывода из кризисного состояния

Для экономической эффективности оценки антикризисных мер использу-ется модель операционного анализа «Издержки-Объем-Прибыль», позволяю-щая выявить зависимость финансовых результатов деятельности предприятия от издержек и объемов производства (сбыта) [19, 290].

Основными элементами операционного анализа служат: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Запас финансовой прочности и входящие в него показатели, определя-ются по формулам [4, 191,…,201]:

, (3.15)

Характеристики

Список файлов ВКР