Антикризисное управление предприятием ООО GLASKEK на основе использования его внутренних резервов (1094720), страница 15

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 15)

Рис. 2.8. Интегральная бальная оценка состояния предприятия

Таким образом, на предприятии ООО Glaskek Latgale развитие кризис-ных явлений привело к переходу его в состояние, характеризуемое высоким риском банкротства.

Для вывода предприятия из кризисного состояния необходимо выявить и мобилизовать его внутренние ресурсы на основе разработки мер, направленных на ликвидацию неплатедеспособности, реоганизации структурных подразделе-ний и определения параметров производственной программы, обеспечивающей выпуск продукции высокого качества и объмах соответствующих потребности рынка.

3. РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО ЛОКАЛИЗАЦИИ КРИЗИСНЫХ ЯВЛЕНИЙ НА ПРЕДПРИЯТИИ OOO GLASKEK LATGALE ПУТЕМ МОБИЛЛИЗАЦИИ ЕГО ВНУТРЕННИХ РЕЗЕРВОВ

3.1. Синтез вариантов рекструктуризации баланса, обеспечивающих условия платежеспособности предприятия

Под политикой ликвидации неплатежеспособности предприятия понима-ется мероприятие или комплекс мероприятий, направленных на обеспечение удовлетворительной структуры баланса предприятия.

Обеспечить удовлетворительную структуру баланса предприятия можно за счет использования следующих комплексов мероприятий [17, 391]:

• увеличения или уменьшения основных средств и внеоборотных активов;

• увеличения или уменьшения оборотных средств;

• увеличения или уменьшения как основных средств и внеоборотных активов, так и оборотных средств;

• увеличения или уменьшения источников собственных средств;

• увеличения или уменьшения, как источников собственных средств, так и оборотных средств;

• увеличения или уменьшения краткосрочной задолженности.

Каждое из этих комплексных мероприятий состоит из множества отдель-ных частей и путей их изменения – увеличения или уменьшения. Например, оборотные средства можно уменьшить за счет продажи их части (готовой про-дукции, товаров, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, запасов), оптимальной политики управления различными запасами (производственными запасами, незавершенным производством), рациональной политики взаимоот-ношений между дебиторами, обеспечивающей своевременное поступление де-нежных средств на расчетный счет. Оборотные средства можно увеличить за счет продажи части основных средств и внеоборотных активов, за счет направ-ления части источников собственных средств на пополнение оборотных, за счет использования кредитов, займов и т.д.

Теоретически число возможных схем перехода от неудовлетворительной структуры баланса к удовлетворительной составляет

2 3 4

С + С + С = 11,

4 4 4

где С – число сочетаний.

Практически же число используемых схем перехода существенно мень-ше. Наиболее распространены следующие переходы от неудовлетворительной структуры баланса (конечно, если это позволяет финансово-хозяйственное состояние предприятия) к удовлетворительной [17, 393]:

а) О – Δ СС (3.1)

ОС + Δ – x КЗ - x ;

б) О СС + y (3.2)

ОС + y – x КЗ – x ;

в) О + y – x СС + y (3.3)

ОС КЗ – x ,

где О – объем основных средств и внеоборотных активов на конец периода;

ОС – объем оборотных средств на конец периода;

СС – объем источников собственных средств на конец периода;

КЗ – объем краткосрочной задолженности на конец периода;

Δ, x, y – искомые объемы уменьшения или увеличения соответствующего

показателя, Δ, x, y ≥ 0.

Интерпретация схем баланса очевидна. Например, баланс, представлен-ный схемой (4.1), трактуется следующим образом.

В следующем периоде времени предприятие в своей финансовой деятель-ности должно стремится к:

• уменьшению (продаже) основных средств и внеоборотных активов на величину, не меньшую, чем Δ;

• уменьшению (погашению) краткосрочной задолженности на величину, не меньшую, чем x;

• уменьшению или увеличению оборотных средств на величину, не ме-ньшую, чем (Δ – x).

Если (Δ – x) > 0, то это означает, что оборотные средства в предстоящем периоде необходимо увеличивать на соответствующую величину; если

(Δ – x) < 0 – уменьшать. Нетрудно заметить, что планируемый укрупненный ба-ланс строится таким образом, что объем имущества и источников его формиро-вания должен в следующем периоде времени быть уменьшен на величину x.

В результате использования любой из схем перехода от одного баланса к другому существует, как правило, множество политик перехода. Однако многие из них являются невыполнимыми. Поэтому, исходя из практических соображе-ний, необходимо задать дополнительные ограничения на возможности умень-шения основных средств и внебюджетных активов, оборотных средств, заем-ных средств, увеличения источников собственных средств на предстоящий пе-риод времени.

Так, для первой схемы перехода эти ограничения могут иметь следующий вид [17, 396]:

для схемы (4.1)

aO bOC

∆ ≤ ── ‚ (x - Δ) ≤ ; (3.4)

100 100

для схемы (4.2)

bOC dOC

(x – y) ≤ ── , y ≤ ── ; (3.5)

100 100

для схемы (4.3)

aO dCC

(x – y) ≤ ── , y ≤ ── , (3.6)

100 100

где a, b, d – соответственно допустимый процент уменьшения основных средств и внеоборотных активов, оборотных средств и увеличения источников собст-венных средств.

С учетом этих ограничений и условий перехода коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами в состояние,

ОС

К_ТЛ = —— ≥ 2; (3.7)

КЗ

СС - О

К_О.С.СР. = ——— ≥ 0,1, (3.8)

ОС

характеризующее платежеспособность предприятия, для первой схемы полити-ки. Для нахождения искомых параметров и с учетом ограничений формулы ал-горитма управления описываются следующим образом [17, 396]:

для схемы (4.1)

2КЗ – ОС – x;

0,1ОС – СС + О – 0,1;

аО ———————————

—— ≥ ∆ = max 0,9 (3.9)

100 bOC

– ——— + x,

100

для схемы (4.2)

2КЗ – ОС – x;

0,1ОС – СС + О – 0,1;

dCC ——————————— (3.10)

——— ≥ y = max 0,9

100 bOC

– ——— + x,

100

для схемы (4.3)

2КЗ – ОС

————— ;

dCC 2

——— ≥ y = max 0,1ОС – СС + О; (3.11)

100 аO

– —— + x.

100

Реализация этих соотношений в общем случае осуществляется следую-щим образом. Задавая последовательно значения

x = {ε < 2ε < … < kε}, 1, 2, …, k,

находим множество значений

Δ, y = {Δ_o, Δ_I, … Δ_i}, I ≤ k,

удовлетворяющих соответствующим соотношениям.

Здесь k – целое число и ε – шаг изменения параметра x.

Выбор схемы перехода определяется финансовым состоянием, в котором находится предприятие. При этом можно руководствоваться следующими соображениями [17, 395]:

если имеет место

К_ТЛ < 2, К_ОСС  0.1,

то предпочтительнее использовать схему перехода (4.1);

если

К_ТЛ  2, К_ОСС < 0.1,

то – схему (4.2);

если

К_ТЛ < 2, К_ОСС < 0.1,

то – схему (4.3).

Выполненный анализ платежеспособности показал, что для предприятия Glaskek Latgale имеет место соотношение показателей ликвидности

К_ТЛ < 2, К_ОСС  0.1,

а это свидетельствует в пользу выбора первой схемы трансформации баланса (4.1).

Тогда, в соответствии (4.1), (4.9) и Приложения 7, для выбранной схемы трансформации баланса имеем:

389318 – Δ 284134

216850 + Δ – x 190436 – x ;

164022 – x;

116795 ≥ Δ = max 126869 – 0.11x;

-21685 + x.

Из этих соотношений следует, что «чистая» политика x = 0, то есть когда политика реализуется только за счет продажи основных и внеоборотных акти-вов, Δ > 0, не существует, так как реально имеет место соотношение

116795 < Δ = 164022.

Это противоречит условиям платежеспособности. В свою очередь «чис-тая» политика Δ = 0, то есть когда политика заключается в управлении только краткосрочной и кредиторской задолженностями x > 0, также не существует так как x = 164022 > 116795, а это тоже противоречит требованиям системы.

Отсюда следует, что выход из неплатежеспособности возможен только за счет смешанных политик, обеспечивающих удовлетворительную структуру ба-ланса.

Некоторое множество допустимых смешанных политик формируется из условия обеспечения предельно допустимых значений погашения краткосроч-ной и кредиторской задолженности x. Так, минимально допустимое значение x определяется из соотношения

116795 = 164022 – x,

отсюда x = 47227.

Значение x, обеспечивающее переход от уменьшения только основных средств и внеоборотных активов к уменьшению оборотных средств, определя-ется из первого и третьего соотношений системы, то есть

Δ = 164022 – x;

Δ = -21685 + x,

вычитая из первого уравнения второе получим

2х = 164022 + 21685,

отсюда x = 92854.

С учетом этих ограничений выполнены расчеты для определения финан-совых параметров, обеспечиващих выполнение условий платежеспособности. Результаты этих расчетов представлены в табл. 3.1.

Таблица 3.1

Смешанные политики обеспечения платежеспособности предприятия

Из анализа расчетных параметров шести различных вариантов смешан-ных стратегий можно сделать следующие выводы:

1. Любой из смешанных политик ликвидации неплатежеспособности будет соответствовать удовлетворительная структура баланса;

2. Из вариантов политик ликвидации неплатежеспособности, определяю-щих возможный вариант продаж основных средств и внеоборотных активов в пределах 116795 ≥ x ≥ - 21685, могут быть выбраны наиболее рациональные или предпочтительные в смысле практической реализации;

3. Политики ликвидации неплатежеспособности 1,…,4 направлены на максимальное сокращение внеоборотных активов и незначительное уменьше-ние краткосрочных обязательств при росте оборотных средств. Политики 5 и 6 предусматривают наращивание внеоборотных средств, уменьшение мобильных средств фирмы при значительных объемах сокращения всех видов задолженно-стей.

Однако эти ваыводы не дают ответа, какая из политик ликвидации непла-тежеспособности обеспечит предприятию достижение главной цели бизнеса, а именно, получение максимальной прибыли.

Характеристики

Список файлов ВКР