Шпаргалка по финансовому анализу, страница 11

Очевидно, что некоторые из этих критериев носят качественныйхарактер, т. е. не могут быть жестко формализованы; другиеже вполне поддаются количественной оценке. Если в отношении первых каких-либо стандартизированных методик анализа практически не существует, то применительно ко вторыманалитические процедуры достаточно четко разработаны. Количественная оценка и анализ деловой активности проводится «по следующим трем направлениям:По отношению к любому предприятию можно применитьряд стандартных процедур, позволяющих в наиболее общем виде охарактеризовать динамику их финансово-хозяйственной деятельности.Сопоставление темповых показателей. Основные анализируемые показатели: капитал, объем реализации и прибыль.

Оптимальным считается следующее соотношение:39. Логика анализа эффективности использования ресурсов предприятия40. Анализ эффективности использования материальных ресурсов: основные средстваПри анализе эффективности использования ресурсов предприятия применяется множество критериев и показателей. Впроцессе анализа целесообразно обособить несколько групппоказателей, подразделив условно ресурсы предприятия наматериальные ресурсы, трудовые ресурсы, финансовые ресурсы и средства в расчетах. В рамках каждого вида ресурсовможно провести дальнейшее подразделение.Материальные ресурсы предприятия - это его имущество, которое состоит из двух частей - основных средств иматериальных оборотных активов.

Эти группы активов существенно различаются как с позиции их роли в процессепроизводства, так и с позиции их финансовых характеристик. Среди основных рассчитываемых здесь показателей,характеризующих эффективность- фондоотдача, коэффициент сменности, затраты на ремонт, коэффициенты оборачиваемости и т. д.При анализе эффективности использования трудовых ресурсов также можно проводить различные градации.

Основные процедуры данного анализа таковы: расчет показателей производительности труда, расчет соотношения производственного и управленческого персонала, оценка доли затрат на оплату труда в общей сумме затрат, сравнение темповых показателей производительности и средней оплатытруда и т. д.Оценку эффективности использования финансовых ресурсов можно проводить, например, по таким направлениям(видам ресурсов), как долгосрочные финансовые вложения,краткосрочные финансовые вложения, средства в кассе исредства на банковских счетах.Из всей совокупности данных, касающихся ОС (которые обычно составляют основу долгосрочных активов предприятия), припроведении внешнего анализа доступен минимальный набор показателей.

Обычно они позволяют оценить только уровень возмещения предприятием своих вложений в основные средства, а потому основным расчетным показателем здесь является коэффициент фондоотдачи (ФО), иногда называемый коэффициентомоборачиваемости внеоборотных активов. Формула расчета:Гр > Тг > Тс > 100% ,где Тр - темп изменения прибыли; Тс - темп измененияобъема реализации; Тг - темп изменения совокупного капитала, авансированного в деятельность предприятия.Данные неравенства получили название «золотого правила экономики предприятия».

Тем не менее, наблюдающиеся на практике отступления от этого правила не всегданегативны. Часто их причиной служат ситуации, когда деятельность организации требует значительного вложениясредств, которые могут окупиться и принести выгоду в перспективе.Для характеристики деловой активности акционерныхкомпаний может проводиться также и оценка устойчивостиэкономического роста. Для этого используют коэффициентустойчивости экономического роста:где Рп - чистая прибыль (прибыль, доступная к распределению среди акционеров); D-дивиденды, выплачиваемыеакционерам; Е - собственный капитал.где S- выручка от продажи продукции; Р Л - средняя стоимость ОС.Этот коэффициент имеет очевидную экономическую интерпретацию, показывая, сколько денежных единиц выручки отпродажи товаров, продукции, работ, услуг приходится на однуденежную единицу, вложенную в ОС.

Имеется и такая трактовка: он показывает скорость оборота немобильных активовпредприятия за анализируемый период. Именно противоречивость понятия «оборачиваемость внеоборотных активов»,возможно, и не позволяет некоторым авторам (Ковалев В.

В.и др.) рассматривать этот показатель совместно с показателем оборачиваемости оборотных активов, хотя по сути методики расчета в обоих случаях совпадают.Алгоритм расчета коэффициента ФО говорит о том, чтоэто - относительный показатель (который должен представляться в долях единицы (процентах), или в виде денежнаяединица/денежная единица), однако в аналитических записках часто пользуются стоимостным измерителем, выражаяего значение в денежных единицах.21Смысл расчета, который проводят на основе данных, усредненных за ряд смежных периодов, следующий. Увеличение собственного капитала акционерной компании можетпроисходить в двух случаях: при дополнительном выпускеакций, либо при реинвестировании полученной прибыли.Данный коэффициент показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет реинвестирования прибыли.Значение коэффициента устойчивости экономическогороста определяется множеством факторов.

Один из вариантов факторного разложения:,Р, Рп S L+Eгде Рг - величина чистой прибыли, реинвестируемой в развитиепредприятия; Рп - чистая прибыль предприятия Доступная к распределению среди его владельцев); 5 - объем производства (выручка от реализации); А - сумма активов предприятия (баланонетто); L -привлеченныесредства; Е -собственныйкапитал.Первый фактор характеризует дивидендную политикупредприятия; второй - рентабельность продаж; третий - ресурсоотдачу; четвертый- соотношение привлеченных исобственных средств. Первый и четвертый факторы описывают финансовую деятельность предприятия, второй и трет и й - производственную. Предприятие выбирает один издвух основных вариантов действий, касающихся динамикисвоего экономического потенциала, ориентируясь либо насложившиеся пропорции в структуре и динамике производства (темп роста объемов производства задается в этомслучае текущим или усредненным в динамике значениемкоэффициента kg ), либо на увеличение темпов развития.- оценка степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям и анализ отклонений;- оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;~ оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческойорганизации.Что касается первого направления: текущая деятельность предприятия может оцениваться по различным параметрам, из которых наиболее часто используются такие, какобъем реализации и прибыль.

Кроме них, в анализе могутприменяться и специфические показатели, отражающиеособенности деятельности конкретного предприятия. По каждому из показателей обычно устанавливается плановоезначение, а в конце отчетного периода производится сравнение фактического значения с плановым. Как правило, приэтом строятся аналитические таблицы.Если система плановых показателей полностью зависит ототраслевой принадлежности предприятия, применяемых методов управленческого контроля и других специфических длякаждого предприятия факторов, то при анализе динамики основных показателей, а также (в известной мере) при оценкеэффективности использования ресурсов организации можноабстрагироваться от такого рода особенностей.

В этом случаевозможна унификация аналитических процедур - вследствиеинвариантности наиболее значимых показателей по отношению к отрасли, а также легкости обоснования необходимыхсоотношений между этими показателями.Расчет ФО может проводиться различными способами, издесь многое зависит, прежде всего, от выбора стоимостнойхарактеристики ОС, приводимой в знаменателе дроби. Этоможет быть первоначальная стоимость ОС (что характернодля отечественной аналитической практики) либо остаточная (западная практика). Средняя стоимость может рассчитываться по формуле как средней арифметической, так исредней хронологической.

Кроме того, при проведении пространственно-временных сопоставлений необходимо учитывать характер используемых данных. Так, вследствие периодических изменений форм и методик составления отчетности значения показателя могут существенно различатьсяв зависимости от времени составления баланса и проведения расчетов (в которых чаще всего применяются именнобалансовые оценки). Следует отметить также, что значениякоэффициента зависят от длительности отчетного периода.Данные годовой отчетности предприятия позволяют детализировать показатель ФО, рассчитав (с использованиемтого же алгоритма) ФО активной части основных средств.Эффективность использования ресурсов определяетсязначениями ряда натуральных и стоимостных показателейи статистических коэффициентов. Большинство этих показателей может быть рассчитано лишь на основе данныхвнутрипроизводственного анализа; соответственно если информационная база анализа ограничивается публичной отчетностью, число доступных при анализе показателей резкоуменьшается.22I 41.

Анализ эффективности использования материаль- * 42. Анализ эффективности использования трудовыхных ресурсов: материальные оборотные активыресурсовВ этой категории наибольший удельный вес могут иметьОсновные процедуры анализа эффективности использозапасы сырья и материалов, незавершенное производствования трудовых ресурсов таковы: расчет показателей проили товары для перепродажи. Их объединяют в одну групизводительности труда, расчет соотношения производстпу, условно обозначенную как «Производственные запавенного и управленческого персонала, оценка доли затратсы» - с целью унификации расчетных алгоритмов.