Шпаргалка по финансовому анализу

Н.Н. МиллерШПАРГАЛКАПО ФИНАНСОВОМУАНАЛИЗУУчебное пособие«ВЕЛБИ»МОСКВА2005УДК 658.14/.17(075.8)ББК 65.053я73М60М60Миллер Н.Н.Шпаргалка по финансовому анализу: учеб. пособие. - М.: ТК Велби, 2005. - 40 с.ISBN 5-98032-869-6Пособие содержит вопросы экзаменационных билетов по дисциплине «Финансовый анализ предприятий». Доступностьизложения, актуальность информации, максимальная информативность, учитывая небольшой формат пособия, - все этоделает шпаргалку незаменимым подспорьем при подготовке к сдаче экзамена.УДК 658.14/.17(075.8)ББК 65.053я73Учебное изданиеМиллер Николай НиколаевичШПАРГАЛКА ПО ФИНАНСОВОМУ АНАЛИЗУУчебное пособиеПодписано в печать 15.11.04. Формат 60x90VieПечать офсетная.

Печ. л. 2,5. Тираж 10 000 экз. Заказ № 1601ООО «ТК Велби»107120, г. Москва, Хлебников пер., д. 7, стр. 2.Отпечатано с готовых диапозитивов в ОАО «Типография № 9»г. Москва, ул. Волочаевская, 40ISBN 5-98032-869-6© Н.Н. Миллер, 2005© ООО «ТК Велби», 2005гРаздел 1. ВВЕДЕНИЕ В ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ1.1. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА1. Понятие «экономический анализ»Экономический анализ- систематизированная совокупность аналитических процедур, имеющих целью получениезаключений, выводов и рекомендаций экономического характера в отношении некоторого объекта.В зарубежной экономической литературе понятие «экономический анализ» часто используется в качестве синонима термина «современная экономическая теория» (П. Самуэльсон и др.),а работы, посвященные экономическому анализу, как правило,представляют собой изложение истории экономических учений(Й.

Шумпетер, И. Рима и др.). Таким образом, этим терминомздесь обычно обозначается комплекс аналитических действий вэкономике в целом или в каком-либо ее разделе.В советской экономической литературе экономический анализ подразделяли на политэкономический и конкретно-экономический (анализ хозяйственной деятельности); в рамках последнего различали методологию экономического анализа функционирования субъектов хозяйствования и теорию анализа хозяйственной деятельности. В работах отечественных ученых(С.

К. Татур, С. Б. Барнгольц, А. Д. Шеремет и др.) под экономическим анализом понимается достаточно узкое направление,связанное с изложением методов и техники аналитических расчетов на уровне отдельного предприятия в условиях централизованно планируемой экономики. Характерными особенностямитакого понимания экономического анализа было, в частности,то, что он предполагал комплексную оценку совершенно разнородных аспектов деятельности предприятия (например, финансов и производства) и носил преимущественно ретроспективный характер.3. Понятие «финансовый анализ»В российской экономической литературе существуют двеосновных точки зрения на то, что представляет собой финансовый анализ (ФА).

Согласно первой из них, ФА охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента, т. е. связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, включая и рынок капитала. В соответствиисо второй, более узкой трактовкой, ФА практически ограничивается анализом бухгалтерской отчетности.В зарубежной литературе весьма распространена предельно широкая трактовка содержания ФА. Так, под финансовыманалитиком может пониматься любой пользователь финансовой информации, желающий применить ее в процессе принятия экономических решений и не имеющий доступа к внутренним источникам информации предприятия.

Однако существуют и более узкие определения, согласно которым ФА отождествляется с анализом финансовых рынков или ограничивается анализом и оценкой портфеля ценных бумаг.По одному из определений, в содержательном плане ФАпредставляет собой процесс идентификации, систематизациии аналитической обработки доступных сведений финансовогохарактера, результатом которого является предоставлениепользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений вотношении данного объекта анализа. В качестве последнегомогут выступать самые разные социально-экономические системы и их элементы и правомерно распространить сферу ФАна любые из них (например, на предприятия, бюджетные организации, фондовые биржи и т.

п.).f2. Структура дисциплины «Экономический анализ»В рамках общей экономической теории традиционно выделяют макро- и микроэкономику. Предметом первой являетсяизучение функционирования национальных экономическихсистем на уровне формирующихся макропропорций, втораяже исследует поведение отдельных экономических закономерностей и/или субъектов.

Экономический анализ, таким образом, можно подразделить на макро- и микроэкономический,понимая под ними соответственно совокупности аналитических процедур в системе макро- и микроэкономики.Макроэкономический анализ включает в себя множестворазделов и подразделов.

Классификация может проводитьсяпо объектам исследования (например, анализ занятости, анализ государственного бюджета, анализ цен и т. д.) с дальнейшей дифференциацией (так, в рамках раздела «Анализ рынков» могут выделяться анализ рынка труда, рынка капитала,рынков продуктов и т. п.). Микроэкономический анализ такжеможно подразделить на отдельные блоки по различным основаниям.

Например, в соответствии с объектами анализа можно выделить анализ цены конкретных ресурсов, анализ издержек, анализ полезности и т. д. При всем многообразииклассификаций можно утверждать, что ядром микроэкономического анализа является анализ поведения предприятия какосновной ячейки всякой национальной экономики.В современной российской экономической науке обозначились два основных подхода к классификации видов анализа на уровне предприятия. Первый ассоциируется с московской школой аналитиков (А.

Д. Шеремет и др.) и заключается в подразделении анализа хозяйственной деятельностипредприятия на управленческий и финансовый анализ, которые в дальнейшем делятся на внутрихозяйственный производственный анализ, внутрихозяйственный финансовыйанализ и внешний финансовый анализ.4. Предмет и цели финансового анализаПредметом ФА как научного и практического направления выступают финансовые отношения в системе управления хозяйствующим субъектом, его экономический потенциал и результаты использования.Под финансовыми отношениями понимаются отношениямежду различными субъектами, влекущие за собой изменение в составе активов и (или) обязательств этих субъектов.Отношения, связи и операции, имеющие финансовую природу, могут быть подразделены в зависимости от сферы их действия: в случае если они ограничены рамками данного предприятия, они рассматриваются в рамках внутрифирменногоанализа; если же они выходят за его пределы, речь идет овнешнем ФА Внешний ФА ориентирован на общую оценкуимущественного и финансового состояния предприятия, в товремя как внутрифирменный - на поиск резервов снижениязатрат и повышения эффективности текущей деятельности.В составе экономического потенциала можно выделить двеосновные составляющие: ресурсы, выражаемые в терминахфинансов, и источники их формирования.

Что касается первойкомпоненты, то здесь основное внимание уделяется анализу состава и структуры актива баланса, т. е. оценке экономическойцелесообразности наличия у предприятия активов с даннымиколичественными и качественными характеристиками. Втораясоставляющая выступает предметом анализа в случаях, когдаречь идет о мобилизации финансовых ресурсов, и в ее рамкахисследуются источники и возможности их привлечения.Результаты использования экономического потенциалапредприятия можно рассматривать как важнейший элементпредмета ФА, так как именно результативность деятельностиобычно является основным критерием при определении перспектив существования и дальнейшего развития предприятия.Разделение анализа на финансовый и управленческийаргументируется сложившимся на практике разделениемсистемы бухгалтерского учета на финансовый учет и управленческий учет.

Этот подход вызывает ряд критических замечаний, касающихся правомерности прямого заимствования логики деления учета на две ветви и переноса ее в систему анализа, неудачного использования терминов и т. п.В качестве альтернативы предлагается второй подход,разработанный группой ученых во главе с В. В. Ковалевым(Санкт-Петербургский государственный университет). Оноснован на разделении анализа экономики предприятия натехнико-экономический анализ и анализ финансово-хозяйственной деятельности, включающий в себя финансовый(внешний финансовый) анализ и внутрифирменный анализ.В этом случае критериальным признаком для проведенияпервой градации считается признак денежного измерителя,а для проведения второй - состав информационной базыанализа.

Так, анализ финансово-хозяйственной деятельности, в отличие от технико-экономического анализа, предполагает доминанту денежного измерителя в конструированииосновных критериев и показателей. Смысл разделения анализа финансово-хозяйственной деятельности на внешнийфинансовый и внутрифирменный заключается в том, чтоинформационная база первого - доступная внешнему пользователю бухгалтерская отчетность, второго- любые информационные ресурсы, циркулирующие внутри предприятия.В последние годы в отечественной литературе предпринимаются попытки определить содержание этого понятия сучетом изменений в принципах организации российской экономики и снизить остроту противоречий существующих западных и отечественных трактовок.

Под экономическиманализом в широком смысле предлагается, например, понимать анализ в экономике как совокупности отношений, возникающих в процессе производства, обмена, распределения и потребления благ. Таким образом, этот термин характеризует систему аналитических процедур, методов и моделей, используемых для оценки и обоснования явлений илидействий в экономике.Указанные элементы тесно связаны между собой, поэтому их обособление носит условный характер. Так, на практике подавляющее большинство операций связано с изменением как активов, так и пассивов баланса, поэтому в рамках анализа их обычно не подразделяют.ФА является прикладным научным направлением, сформировавшимся в рамках бухгалтерского учета, и при формировании его целей изначально преобладал утилитарный аспект. Основная целевая установка ФА выражается в формировании у пользователя, насколько это возможно, полногопредставления об объекте анализа (путем получения некоторого числа наиболее представительных параметров, позволяющих дать обоснованную и объективную характеристику объекта).Объектами ФА выступают различные социально-экономические системы.