Экономикс (952287), страница 79
Текст из файла (страница 79)
При соответствующей государственной политике нет оснований для перерастания умеренной инфляции в гиперинфляцию.РЕЗЮМЕ1. Для американской экономики характерныколебания объема внутреннего продукта, занятостии уровня цен. Хотя деловой экономический циклвсегда проходит одни и те же фазы — пик, спад,низшая точка спада, подъем (оживление), - разныециклы отличаются друг от друга по интенсивностии продолжительности.2. Хотя экономисты объясняют циклическоеразвитие экономики такими исходными факторами, как технические новшества, политические события, накопление денежной массы, они обычносходятся в том, что непосредственной детерминантой реального производства и занятости являетсяобъем совокупных расходов.3.
Все секторы экономики испытывают воздействие экономического цикла, но по-разному и вразной степени. Цикл оказывает более сильное влияние на объем производства и занятость в отраслях,выпускающих инвестиционные товары и потребительские товары длительного пользования, чем всфере услуг и отраслях, выпускающих товары кратковременного пользования.4.
Экономисты выделяют три типа безработицы:фрикционную, структурную и циклическую. Текущий уровень безработицы при полной занятости,или естественный уровень безработицы, составляет5,5-6%. Точная оценка уровня безработицы осложняется тем, что есть работники, занятые неполныйрабочий день, а также такие, кто потерял надеждуна трудоустройство.5. Экономические издержки безработицы, выраженные в недопроизводстве ВВП, представляютсобой товары и услуги, которые общество теряет,когда его ресурсы находятся в вынужденном простое.
Закон Оукена гласит, что 1 % прироста безработицы сверх естественного уровня приводит к2,5%-ному разрыву ВВП.6. Существует огромная разница в уровняхбезработицы и темпах инфляции в разных странах. Уровни безработицы различаются потому, чтостраны имеют разные естественные уровни безработицы и часто находятся в разных фазах экономического цикла. В последние годы США имелисредние темпы инфляции и уровень безработицыв сравнении с другими промышленно развитымистранами.7. Экономисты различают инфляцию спроса иинфляцию издержек (инфляцию предложения).Есть две разновидности инфляции издержек: инфляция, вызванная ростом заработной платы, иинфляция, возникающая в результате нарушениямеханизма предложения.8.
Непредвиденная инфляция произвольно перераспределяет доходы за счет получателей фиксированного дохода, кредиторов и владельцев сбережений. В ожидании инфляции отдельные лицаи фирмы могут принять меры, чтобы уменьшитьили полностью исключить ее негативные последствия.9. Концепция инфляции спроса предполагает,что если экономика стремится к высокому уровнюпроизводства и занятости, то умеренная инфляциянеобходима.
Однако согласно концепции инфляциииздержек инфляция может сопровождаться сокращением реального объема производства и занятости. Гиперинфляция, которая обычно сопутствуетнеразумной политике правительства, может подорвать финансовую систему и повергнуть экономикув кризис.5Williams R. M. Inflation! Money, Jobs, and Politicians. ArlingtonHeights, llh AHM Publishing Corporation, 1980.
P. 2ГЛАВА 8Макроэкономическая нестабильность: безработица и инфляция179ПОСЛЕДНИЙ ШТРИХФОНДОВАЯ БИРЖА И МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬСуществует ли квкая-то связь между цвнвми (курсом] вкцийи макроэкономикой?Финансовые инвесторы ежедневно покупают и продаютсертификаты акций тысяч корпораций, Эти корпорации платят дивиденды, то есть часть своей прибыли, держателям ихакций, Цена акций данной компании определяется соотношением спроса на эти акции и их предложения, Обычно ценына отдельные акции поднимаются или пвдают в зависимости от того, какие прибыли ожидаются у каждой фирмы.
Более высокие прибыли обычно влекут за собой более высокие дивиденды для держателей акций, и в ожидании такихдивидендов инвесторы готовы платить за акции более высокую цену.За фондовыми индексами пристально следят и сообщают о них в печати. К ним относится, например, промышленный индекс Доу-Джонса, который представляет собой среднее значение цен на акции крупнейших промышленных компаний США. Нередко эти средние цены со временем меняются и даже резко поднимаются или падают в течение одного дня. Так, в «черный понедельник», 19 октября 1987 г.падение индекса Доу-Джонса достигло за день рекорднойвеличины - 20%. Акционерный капитал на сумму около500 млрд дол. испарился за один день!Колебания фондовой биржи поднимают важный вопрос:приводят пи изменения цен на акции к макроэкономическойнестабильности? Такие связи между фондовой биржей иэкономикой, которые могли бы побудить нас ответить на этотвопрос утвердительно, действительно существуют.
Рассмотрим резкое падение курса акций. Почувствовав себя беднее, владельцы акций могут сократить свои расходы на товары и услуги. А поскольку выпуск новых акций как источник привлечения капитала в этих усповиях теряет свою при-влекательность для фирм, они могут ответить на это сокращением закупок инвестиционных товаров.Однако исследователи обнаружили, что изменения ценна акции оказывают относительно слабое влияние на потребление и инвестиции. Поэтому, хотя фондовые индексы,безусловно, влияют на уровень совокупных расходов, самфондовый рынок нв является основной причиной спада илиинфляции,В связи с этим возникает еще один вопрос, Даже еслиизменения курса акций и нв приводят к значительным изменениям объема внутреннего производства и уровня цен,могут ли они предупреждать о таких изменениях? Другимисловами, если рыночная стоимость акций зависит от предполагаемых прибылей, можем ли мы ожидать, что стремительные колебания фондовых индексов предскажут нам изменения будущей экономической конъюнктуры? В самомделе, курсы акций часто падают до начала спадов и начинают расти до начала подъемов.
По этой причине курс акцийвключен в группу 11 переменных, составляющих индексведущих показателей (раздел «Последний штрих» гл. 12).Этот индекс часто дает полезный ключ для определениябудущего направления развития экономики. Но сами по себецены на фондовой бирже не яаляются надежным сигналомизменений в объеме внутреннего производства. В некоторых случаях резкое падение курса акций не сопровождалосьпоследующим спадом в экономике. «Черный понедельник»сам по себе не вызвал спада в течение следующих двух лет.В других случаях спад начинался без предварительного падения цен на фондовой бирже.Итак, взаимосвязь между ценами на фондовой бирже имакроэкономикой весьма непрочна.
Изменение курсов акций не только не является главным источником макроэкономической нестабильности, но и не служит абсолютно надежным критерием для прогнозирования спадов или подъемов в экономике.ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯЭкономический (деловой) цикл (business cycle)Фазы пика, спада, низшей точки спада и подъема(оживления) (peak, recession, trough and recoveryphases)Сезонные колебания (seasonal variations)Долговременная тенденция (secular trend)Фрикционная, структурная н циклическая безработица (frictional, structural and cycle unemployment)Уровень безработицы при полной занятости(full-employment unemployment rate)Естественный уровень безработицы(natural rate of unemployment)Производственный потенциал(potential output)Рабочая сила (labor force)Работники, потерявшие надежду на трудоустройство(discouraged workers)Разрыв в ВВП (GDPgap)Закон Оукена (Okun's law)«Правило 70» (rule of 70)Инфляция спроса и инфляция издержек(demand-pull and cost-push inflation)Издержки на единицу продукции(per unit production cost)Номинальный и реальный доход(nominal and real income)Ожидаемая и непредвиденная инфляция(anticipated versus unanticipated inflation)Индексация по уровню жизни(cost-of-living adjustment (COLA))Инфляционная премия (inflation premium)Номинальные и реальные процентные ставки(nominal and real interest rates)Гиперинфляция (hyperinflation)180ЧАСТЬ ВТОРАЯНациональный доход, занятость и фискальная политикаВОПРОСЫ И УЧЕБНЫЕ ЗАДАНИЯ1.
Ключевой вопрос. Каковы основные фазы делового цикла? Сколько времени продолжаются экономические циклы ? Каким образом сезонные колебания идолговременные тенденции осложняют оценку цикла ?Почему деловой цикл оказывает более сильное влияние на производство и занятость в отраслях, выпускающих товары длительного пользования, чем в отраслях, производящих товары кратковременного пользования ?2.
Почему трудно определить уровень безработицы при полной занятости? Почему сложно провести грань между фрикционной, структурной ициклической безработицей? Почему безработицапредставляет собой экономическую проблему?Каковы последствия недопроизводства ВВП? Каковы неэкономические последствия безработицы?3. Ключевой вопрос. Предположим, что в данномгоду естественный уровень безработицы составлял5%, а фактический уровень - 9%. Пользуясь законом Оукена, определите величину разрыва в ВВПв процентном выражении. Если номинальный ВВП втом же году составлял 500 млрд дол., какой объемпродукции был потерян из-за безработицы?4. Предположим, что принятая программа пособий по безработице обеспечивает доходом незанятое население.
Почему безработица продолжаетвызывать беспокойство?5. Ключевой вопрос. Используйте следующие данные, чтобы вычислить: а) численность рабочей силы;б) официальный уровень безработицы. Все населениесоставляет 500 человек: 120 человек — дети до 16 лети люди, содержащиеся в психиатрических больницахи исправительных учреждениях; 150 человек не входят в состав рабочей силы; 23 человека — безработные; 10 человек -работники с неполным рабочим днем,ищущие работу с полной занятостью.6.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
