Макро рус для иноз (862140), страница 10

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 10)

Инвестиции – один из важнейших компонентов совокупного спроса. Они очень чувствительны к любым изменениям в экономике и ожиданий экономических субъектов. В период трансформационного кризиса в Украине (1991 – 1999 гг.) объемы инвестиций сократились на 78) при снижении ВВП на 59%. В 1999 г. инвестиции в основной капитал в Украине составили лишь 13,5% ВВП (в России – 15,5%). (Для сравнения: среднемировое значение части инвестиций в ВВП в 90-е годы было 23,2%, а по прогнозам МВФ, в 2001 – 2005 годах возрастет до 24,7%). Неслучайно инвестиции называют барометром экономики. Как правило, объемы инвестиций сокращаются перед кризисом, сигнализируя о будущем спаде в экономике. В то же время без наращивания инвестиций невозможен экономический рост страны, потому что они составляют его финансовую основу.

Выделяют такие основные типы инвестиций:

- производственные инвестиции (приобретение машин, оборудования);

- инвестиции в товарно-материальные запасы (покупка сырья, материалов);

- инвестиции в жилищное строительство.

Объемы инвестиций зависят от следующих факторов:

- ожидаемая норма прибыли;

- реальная ставка процента;

- уровень налогообложения;

• изменения т технологии производства;

- экономические, политические и др. ожидания;

• динамика совокупного дохода;

• запасы основного капитала;

• состояние финансового рынка.

Простая функция инвестиций учитывает обратную зависимость последних от ставки процента и прямую зависимость от уровня дохода.

I = e – dR + γY,

Где I – объем инвестиций; e – автономные инвестиции, которые не зависят от таких параметров, как ставка процента и уровень дохода и определяются внешними факторами (природно-климатическими условиями, запасами полезных ископаемых и пр.); d – коэффициент чуткости инвестиций к динамике ставки процента; R – реальная ставка процента; γ –предельная склонность к инвестициям; Y – совокупный доход.

Поскольку инвестиции финансируются с прибыли экономических субъектов, а последняя увеличивается с ростом дохода, то и инвестиции увеличиваются с ростом дохода. таким образом, между уровнем дохода и инвестициями существует позитивная связь.

Предельная склонность к инвестициям – часть прироста затрат на инвестиции в любом приросту дохода:

γ = Δ I / ΔY.

В современной экономике значительный объем инвестиций финансируется за счет кредитных ресурсов. С увеличением ставки процента по кредитам становится меньше инвестиционных проектов, которые могли б обеспечить прибыльность инвестиций за счет кредитных средств, объем инвестиций сокращается. Высокие реальные ставки процента в экономике переходного периода в Украине (в среднем 60% годовых в 1996 – 1999 гг.) в развитых странах – 5 – 12%) стали одним из факторов значительного сокращения инвестиций, что задержало выход экономики из кризиса.

Если объемы инвестиций и сбережений не совпадают, происходит колебание фактического объема производства вокруг его потенциального уровня, а также несоответствие фактического уровня безработицы естественному NAIRU. Ситуация, когда объемы валового накопления значительно меньше валовых сбережений, составляют угрозу будущему экономическому росту страны. Трансформация сбережений в инвестиции требует сприятливого инвесимционного климата в стране, развитых институтов финансового ринка, формирования доверия экономических субъектов в кредитно-банковской системе и фондовом ринке. Эти задания должны быть решены для переходных экономик.

Между уровнем дохода, сбережений и инвестиций в экономике существует тесная связь. Парадокс бережливости – одно из подтверждений этого.

К чему приводит желание общества больше экономить? Если общество пытается больше сберегать, а увеличение сбережений не сопровождается ростом инвестиций, то это приводит к сокращению сбережений. В этом выводе парадокс бережливости. Почему так происходит?

Увеличение сбережений (без увеличения инвестиций) ведет к сокращению потребительских затрат и сокращению уровня дохода. как следствие, при низком уровне дохода будут меньшими и сбережения (вспомним простую функцию сбережений S = sY). Графически парадокс бережливости увеличение склонности к сбережению ведет к перемещению кривой сбережений от S к Ś, что при том же объеме инвестиций I соответствует меньшему уровню дохода (Y1 < Y0). Но, если с увеличением сбережений увеличиваются инвестиции от I до Ì, то снижение уровня выпуска не происходит, поскольку исключения из системы в форме сбережений замещаются инвестиционными инъекциями.

При выборе деления дохода на сбережения и потребление общество имеет дело с альтернативой: более высокие потребительские затраты – при меньших сбережениях, а значит, и инвестиционных затратах, что ухудшает условия долгосрочного экономического развития. Но иначе, высший уровень сбережений, инвестиций – возможность экономического роста в будущем, но при ограничении настоящего уровня потребления. Государство через меры, направленные на стимулирование сбережений и инвестиций, может влиять на решения экономических субъектов относительно потребительских и инвестиционных затрат. Так, при неизменных других условиях налоговые льготы на доходы, которые инвестируются, и высокие ставки налогов на потребление будут способствовать сокращению потребительских затрат, увеличению сбережений и инвестиций.

ТЕМА 9. СОВОКУПНЫЕ ЗАТРАТЫ И ВВП

1. Совокупные расходы и равновесный ВВП

2. Модель «крест Кейнса» и мультипликатор автономных затрат

3. Рецессионный и инфляционный разрывы

1. Совокупные расходы и равновесный ВВП

Для поступательного развития экономики, произведенная при полной занятости ресурсов, продукция должна быть продана. Иначе говоря, совокупные расходы – общая сумма расходов всех покупателей на конечные товары и услуги, произведенные национальной экономикой, - должны быть достаточными для реализации всего созданного продукта.

До 1930-х годов большинство экономистов считали невозможной такую ситуацию. Но в результате Великой депрессии Дж. М. Кейнс показал, что в национальной экономике могут возникнуть недостаточные совокупные расходы. В этом случае фактический уровень безработицы будут выше ее естественной нормы, экономика будет переживать спад. И наоборот, возможна ситуация, когда совокупные расходы превысят те, которые достаточны для покупки ВВП, произведенного при полной занятости. Тогда общий уровень цен в экономике возрастет.

Совокупные расходы, как известно, слагаются из четырех компонентов – потребительских расходов домохозяйств (С), инвестиционных расходов фирм (I), государственных закупок товаров и услуг (G) и чистого экспорта (Х), т.е.:

E = C + I + G + Xn,

Где Е – совокупные расходы.

В результате изменений инвестиционных или других расходов меняется и объем национального производства, уровень занятости и уровень цен в экономике. Таким образом, количество произведенных товаров и услуг, уровень занятости и уровень цен зависят от совокупных расходов.

Для анализа влияния изменения совокупных расходов на состояние национальной экономики используют понятие «равновесный уровень национального производства», или «равновесный ВВП». Равновесный уровень национального производства – это такой его объем, которому соответствуют совокупные расходы, достаточные для закупки всей продукции, изготовленной в текущем периоде.

Условие достижения равновесного ВВП в национальной экономике отражает уравнение:

C + I +G +Xn = Ye,

Ye – равновесный ВВП.

Соблюдение этого условия означает достижение экономического равновесия на товарных рынках страны.

В макроэкономике сложились два подхода по определению экономического равновесия: подход « расходы – объем производства» (основывается на сопоставлении совокупных расходов и реального ВВН) и подход « исключения – инъекции» ( основывается на сопоставлении исключений из потока «расходы – доходы» и инъекций в этот поток).

2. Модель «крест Кейнса» и мультипликатор автономных затрат

Зависимость объема выпуска или дохода от совокупных затрат, которые планируются, представляет модель «крест Кейнса», которая позволяет отследить изменения в объемах дохода (выпуска) Y через изменения в совокупных расходах Е.

Функция совокупных расходов: E = C + I + G + Xn, располагается как функция потребления C = a + b (Y – T – TR), которая перемещена вверх на величину I + G + Xn.

Для анализа величина чистого экспорта может приниматься как автономная от динамики совокупного дохода Y. В этом случае общая сумма автономных расходов будет равняться (a + I + G + Xn), если допустить зависимость от уровня выпуска только потребительских расходов С. Автономные расходы будут слагаться (a + I + G + q), если учитывать функцию чистого экспорта: Xn = q – m*Y,

где Xn – чистый экспорт; q – автономный чистый экспорт (не зависит от уровня дохода и связан с особенностями обеспеченности страны ресурсами); m* - предельная склонность к импорту; Y - уровень дохода экономических субъектов.

Предельная склонность к импорту равняется части прироста затрат на импортные товары при любом приросте дохода:

m* = ΔM / ΔY,

где m* -предельная склонность к импорту, ΔM – изменение расходов на импорт, ΔY – изменение дохода.

Чистый экспорт находится в обратной зависимости от уровня дохода, поскольку с увеличением совокупного дохода увеличивается импорт, так как отечественные потребители и инвесторы увеличивают свои расходы на отечественные и импортные товары. В то же время экспорт определенной страны не зависит непосредственно от уровня дохода этой страны, а определяется динамикой совокупного дохода страны, которая экспортирует товары и услуги. Таким образом, с увеличением уровня дохода в стране увеличивается импорт, в то время как экспорт может оставаться неизменным. В результате этого чистый экспорт будет находиться в обратной зависимости от уровня дохода.

В модели «крест Кейнса » (рис 19) на горизонтальной оси обозначены изменения дохода, выпуска, а на вертикальной – величина спланированных совокупных расходов. Уровень цен принимается заданным и неизменным, поэтому изменения в совокупных расходах непосредственно отражаются на на совокупном выпуске, а не уровне цен.

Линия плановых совокупных расходов E = C + I + G + Xn отражает зависимость между расходами и уровнем дохода (выпуска). В модели есть и линия, точки которой отвечают условиям равновесия, т.е. когда расходы равны доходам (выпуску) E = Y (эта линия является биссектрисой), а инвестиции равняются сбережениям I = S. Линия плановых совокупных расходов пересекает линию Y = E в какой-то точке А. в этой точке совокупные расходы Е0 равняются величине дохода выпуска Y0 , а инвестиции – сбережениям, т. е. устанавливается макроэкономическое равновесие.

Если фактический объем производства Y1 превышает равновесный Y0, то это означает, что фирмы производят больше товаров и услуг, чем потребители планируют приобрести, т. е. предложение превышает спрос. В этом случае фирмы вынуждены увеличивать товарно-материальные запасы, сокращать объемы производства и занятых. Постепенно выпуск уменьшается с Y1 доY0 ,где доход и совокупные расходы выравниваются.

Наоборот, если фактический выпуск Y2 меньше равновесного Y0 , то это означает, что фирмы производят больше товаров и услуг, чем покупатели готовы их приобрести (спрос больше предложения). В этом случае запасы фирм сокращаются, фирмы наращивают объемы производства, и постепенно уровень выпуска возрастает с Y2 до Y0.

Равновесный уровень выпуска может колебаться в результате изменений любого компонента совокупных расходов (потребительские расходы, инвестиции, государственные закупки, чистый экспорт). Увеличение любого из этих компонентов ведет к смещению кривой совокупных расходов вверх и к увеличению равновесного уровня выпуска. Наоборот, сокращение совокупных расходов ведет к смещению кривой совокупных расходов вниз и уменьшению равновесного уровня выпуска, уровня занятости.

Как оценить изменения равновесного уровня выпуска в ответ на изменение компонентов совокупных затрат?

Увеличение любого компонента автономных совокупных расходов (ΔA = Δ(a + I + G + Xn)) вызывает еще большее увеличение в равновесном выпуске. Такое явление получило название эффект мультипликатора. Мультипликатор автономных расходов – это отношение изменения равновесного ВВП к изменению любого компонента автономных расходов:

Характеристики

Список файлов книги