Макро рус для иноз (862140), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

- обеспечение стабильности национальной денежной единицы;

- эмиссия национальных денежных знаков, организация их обращения;

- традиционное сбережение золото-валютных резервов страны;

-формирование и реализация денежно-кредитной и валютной политики государства;

- межбанковский расчетный центр, кредитор коммерческих банков;

- сбережение обязательных резервов коммерческих банков;

- финансовый агент правительства, обслуживание государственного бюджета;

- контроль за выполнением коммерческими банками законодательства о банковском деле, выполнение нормативов деятельности, установленных ЦБ.;

- обслуживание государственного долга.

Центральные банки практически во всех странах находятся в государственной собственности. Организационное построение их может иметь в каждой стране свои особенности.

НБУ подотчетный Президенту Украины и Верховной Раде Украины в границах их конституционных полномочий. НБУ как орган государства является равноправным партнером такого государственного органа исполнительной власти, как Кабинет Министров Украины. Эти государственные органы проводят взаимные консультации по вопросам денежно-кредитной политики, разработку и реализацию общегосударственной программы экономического и социального развития.

Среди операций коммерческих банков выделяют:

- пассивные, связанные с привлечением средств (прием вкладов);

- активные, связанные с размещением привлеченных средств. Такими операциями является предоставление кредитов, операции с ценными бумагами, с валютой и т.д.

- комиссионно-посреднические, связанные с выполнением определенных операций по заказу клиента за определенную плату (осуществление денежных переводов, факторинг).

В соответствии с Законом Украины банк – это юридическое лицо, которое имеет исключительное право на основе лицензии НБУ осуществлять в совокупности такие операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц и размещение данных средств от своего имени на собственных условиях и под личную ответственность, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц. Минимальный уставной фонд банка республиканского значения 5 млн. евро, регионального – 1 млн. евро.

4. Цели и инструменты денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика выступает важной частью макроэкономической политики. Денежно-кредитная (монетарная) политика является совокупностью мер государства в сфере кредитно-денежной системы для достижения определенных целей. Цели и инструменты денежно-кредитной политики группируют следующим образом.

Конечные цели:

- экономический рост;

- полная занятость ресурсов;

- стабильность цен.

- ставка процента;

- курс валюты.

Промежуточные целевые ориентиры непосредственно принадлежат к деятельности центрального банка. Они могут рассматриваться также и как передаточные звенья в механизме проведения денежно-кредитной политики.

Инструменты денежно-кредитной политики:

а) прямые:

- денежная эмиссия;

• лимиты кредитования;

• прямое регулирование ставки процента;

б) непрямые :

- учетная ставка ЦБ;

- норма обязательных резервов;

• операции на открытом рынке ценных бумаг.

Типы монетарной политики:

- стимулирующая (экспансия), направленная на увеличение совокупных расходов, действует через расширение денежной базы и снижение ставки процента. Такую политику называют еще политикой «дешевых денег»;

-сдерживающая (рестрикция), направлена на снижение совокупных расходов, действует через сужение денежной базы и повышение ставки процента. Ее называют политикой «дорогих денег».

В других классификациях выделяют такие типы монетарной политики:

• жесткая, направленная на фиксацию денежной массы;

• гибкая, направленная на поддержку ставки процента.

Рассмотрим механизм воздействия денежно-кредитной политики на экономику при использовании ее непрямых инструментов.

Учетная ставка центрального банка – это ставка, под которую центральный банк кредитует коммерческие банки. Если повышается учетная ставка, то кредит становится дороже и объем кредитов, который коммерческие банки берут в центральном банке, уменьшается. Тем самым уменьшаются кредитные ресурсы коммерческих банков и увеличивается стоимость кредитов в их сети. Происходит сокращение объемов кредитов, предоставленных субъектам хозяйствования, и как следствие – сокращение совокупных расходов, особенно инвестиций.

Уменьшение учетной ставки ЦБ, наоборот, увеличивает объемы кредитных ресурсов и смягчает условия кредита. Таким образом, снижение учетной ставки делает кредит дешевым, уменьшает ставку процента в сети коммерческих банком и стимулирует увеличение инвестиций и ВВП.

В Украине в 2000 – 2001 гг. происходило постепенное снижение учетной ставки НБУ. С апреля 2002 г. она стала равняться 10% (в 1994 г. она была в разные периоды от 140 до 300% годовых; в 1995 – от 252 до 60%; в 1998 – от 44 до 82%). В развитых странах учетная ставка в 90-х годах была 0,5 – 8%. Например, в США в конце 1999 г. учетная ставка составила 4,75%. Европейский центральный банк в начале 2000 г. установил учетную ставку на уровне 3,5%.

Другим инструментом денежно-кредитной политики является норма обязательных резервов. Обязательные резервы – это часть депозитов, которую коммерческие банки должны держать в виде беспроцентных вкладов в центральном банке. Норма обязательных резервов равняется отношению обязательных резервов к сумме депозитов (как правило выражается в процентах).

В результате повышения нормы обязательных резервов увеличивается объем средств, которые коммерческие банки должны держать на счетах в центральном банке, и таким образом, сокращается предложение денег и объем средств, которые можно было бы дать в кредит. Это приводит к сокращению совокупных расходов и ВВП. в то же время эта мера имеет дезинфляционное влияние на экономику.

Снижение нормы обязательных резервов к обратным последствиям: увеличению кредитных ресурсов, увеличению совокупных расходов и ВВП.

Так, в Великобритании в конце 90-х годов норма обязательных резервов составила 0,35%, во Франции – 1%, в Германии – 2%.

Кроме обязательных резервов банки могут сберегать и излишние резервы, например, на непредвиденные случаи. Чем больше сумма удерживается в виде резервов, тем больше доходов теряют банки, которые они могли бы получить, используя средства в обращении, и тем дороже становится кредит для хозяйствующих субъектов.

Операции на открытом рынке ценных бумаг также могут быть использованы как инструмент денежно- кредитной политики. Сущность этих операций заключается в купле-продаже центральным банком государственных ценных бумаг. Покупая ценные бумаги, ЦБ тем самым увеличивает предложение денег, резервы коммерческих банков, кредитные возможности банковской системы. При продаже ценных бумаг центральный банк сокращает резервы коммерческих банков, их кредитные возможности. Это отражается на объемах инвестиций в реальном секторе экономики и ВВП.

Операции на открытом рынке могут осуществляться в форме соглашений об обратном выкупе. В этом случае ЦБ продает ценные бумаги при обязательстве их выкупить через определенный срок по определенной цене (боле чем цена продажи).

5. Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики

Трансмиссионный механизм раскрывает процесс реагирования макроэкономических параметров в ответ на используемые меры экономической политики (в данном случае – денежно-кредитной политики). Выделяют четыре основных составляющих е трансмиссионного механизма:

- изменение предложения денег в результате соответствующих действий ЦБ;

- изменение ставки процента на денежном рынке;

- реакция совокупных расходов, особенно инвестиций, на динамику ставки процента;

- изменение совокупного выпуска в результате изменения совокупных расходов.

Схематически передаточный механизм денежно-кредитной политики можно представить таким образом:

Ms ↑ → r ↓ → E ↑ → Y ↑ ;

Ms↓ → r ↑ → E ↓ → Y ↓.

Например, проводя политику «дешевых денег », которая обеспечивается снижением учетной ставки, нормы обязательных резервов, выкупом государственных ценных бумаг, ЦБ увеличивает предложение денег в экономике. Экономические субъекты в таких условиях будут изменять структуру портфеля активов, ставка процента будет падать. При этом, если спрос на деньги недостаточно чувствителен к ставке процента (кривая спроса на деньги крутая), то влияние изменений в предложении денег на уровень ставки процента будет незначительно. И, наоборот, если спрос на деньги чувствителен к ставке процента (кривая спроса на деньги пологая), то изменения в предложении будут оказывать существенное влияние на ставку процента.

На снижение ставки процента будут реагировать компоненты совокупных расходов. Увеличатся потребительские расходы, поскольку кредит станет дешевым и откладывание текущего потребления утрачивает свои стимулы, возрастут инвестиции. Но при оценке количественных показателей изменений компонентов совокупных расходов нужно учитывать степень их реакции на изменения в ставке процента. Так, в условиях неразвитого потребительского кредита, нестабильной работе банковской системы потребительские расходы будут менее чувствительны к ставке процента. Инвестиции больше могут реагировать на общую экономическую ситуацию, чем на динамику ставки процента.

В соответствии с увеличением совокупных расходов будет увеличиваться выпуск (доход). При этом для оценки последствий денежно-кредитной политики необходимо учитывать состояние совокупного предложения. Если увеличение совокупных расходов происходит в ситуации, которая отвечает горизонтальному участку совокупного предложения, то в экономике произойдет увеличение выпуска без значительных изменений в уровне цен. Если такое увеличение произойдет в условиях промежуточного участка совокупного предложения, то при увеличении выпуска будут подниматься и цены. В долгосрочном периоде в условиях полной занятости политика «дешевых денег» приведет к увеличению уровня цен без значительного влияния на объемы ВВП.

Проведение политики «дорогих денег » сопровождается увеличением учетной ставки и нормы обязательных резервов, продажей государственных ценных бумаг. В этом случае предложение денег уменьшается, кредитные ресурсы сокращаются, ставка процента повышается. Это приведет к сокращению совокупных расходов и особенно инвестиций , сокращению уровня выпуска (дохода) и уровня цен. Т.е. политика «дорогих денег» оказывает дезинфляционное воздействие на экономику. Но, как свидетельствует практика, такое влияние является действенным в короткосрочном периоде.

Определено, что на рестриктивные меры экономика реагирует быстрее, чем на стимулирующие.

ТЕМА6. ИНФЛЯЦИОННЫЙ МЕХАНИЗМ

1.Сущность и формы инфляции

1. Механизм развития инфляции

2. Макроэкономические последствия инфляции

3. Причини и источники инфляции. Кривая Филлипса. Стагфля­ция.

4. Антиинфляционная политика

I . Сущность и формы инфляции

Слово "инфляция" часто использовалось в нашей литературе, но недавнего прошлого оно воспринималось как определенное явление за рубежом. Теперь многие бывшие социалистические страны ста­новятся лидерами в этом процессе. Инфляция в настоящее время представляет наибольшую опасность для нашей страны. Она одинаково разрушительно действует в экономической и социальной сферах. Поэтому осознание опасности и ее причин, а также мер для её преодоления - важнейшая экономическая задача современного периода. Впервые этот термин использовался вo время Гражданской войны в Северной Америке в 18б1-18б5 гг., когда военные расходы привели к разбуханию сферы бумажно-денежного обращения (инфля­ция - медицинский термин, обозначающий вздутие).

В России выпуск бумажных денег в период царствования Екатери­ны II сопровождался значительным ростом бумажной денежной массы. Обычно, любой рост цен называют инфляцией, но это неточно, так как не всякое обесценение отражает этот процесс. Например, цик­лические колебания, рост цен на основе обновления капитала. Наи­более точно определять инфляцию как такое обесценение, которое сопровождается нарушением законов денежного обращения.

В докапиталистических формациях инфляция проявлялась в форме:

а) порчи монет;

б) революции цен в ХVI-ХVII вв., обусловленную ввозом в Европу
большого количества драгоценных металлов. В связи с ростом пред­ложения золота цены на него изменились, в результате чего возрасли цены на другие товары.

Инфляция в условиях рыночной экономики капитализма притерпела изменения. Она сопутствовала войнам, а с окончанием воин вос­станавливалось нормальное денежное обращение.

Характеристики

Список файлов книги