Макро рус для иноз (862140), страница 5

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 5)

При изучении товарного рынка особое значение отводится определению типа структуры рынка и классификации отдельных его элементов в зависимости от условий и характера сделок.

Под структурой рынка понимается совокупность условий, определяющих особенности его функционирования. В формировании структуры важнейшую роль играют степень и характер монополизации товарного рынка. Ее основными вариантами являются монополия (один продавец и неограниценное число покупателей), монопсонш (один покупатель и неограниченное число продавцов), олигополия (несколько продавцов и неограниченное число покупателей), олигопсония (несколько покупателей и неограниченное число продавцов), а также полипопия и полипсония^ в наибольшей степени приближающиеся к состоянию неограниченной конкуренции. С учетом фактической концентрации предложения (производства и сбыта) товара, являющейся важнейшим фактором монополизации товарных рынков, различают следующие структуры рынка:

монополистический рынок, характеризующийся доминированием одного поставщика;

олигополистический рынок, характеризующийся господством группы крупнейших продавцов;

атомистический рынок, характеризующийся невысокой концентрацией предложения товара, а следовательно, обостренной конкурентной борьбой.

Подобное разграничение товарных рынков достаточно абстрактно, так как даже в рамках однотипных структур наблюдается широкое многообразие функциональных форм, различающихся степенью монополизации и конкурентной борьбы.

Более емким выражением дифференциации условий функционирования рынка оказываются различия взаимоотношений контрагентов (продавца и покупателя). Эти отношения отражают особенности монополизации и государственного регулирования отдельных элементов рынка, а также методы и формы реализации товара (рис. 4.4).

Закрытый сектор товарного рынка (закрытый рынок) представляет часть товарного рынка, в которой продавцы и покупатели взаимодействуют посредством отношений, не носящих сугубо коммерческого характера.

К основным сегментам закрытого рынка относят внутрифирменные поставки (товарооборот между филиалами, дочерними и головными предприятиями крупных монополий), субпоставки мелких и средних формально независимых фирм, выступающих подрядчиками крупных монополий в рамках специализации и кооперирования, специальная торговля в форме поставок товаров по программам помощи, особым межправительственным соглашениям, встречная торговля, охватывающая взаимообусловленные экспортные операции.

Открытый сектор товарного рынка - это совокупность сегментов, для которых характерны операции коммерческого характера. К основным сегментам открытого сектора можно отнести краткосрочные сделки, заключаемые на период до 1-1,5 лет, оптовую и розничную торговлю и операции на свободном рынке, на котором отсутствуют ограничения свободной конкуренции. «Свободный рынок» представлен биржевой торговлей: рынком «спот», на котором реализуется наличный товар с немедленной отгрузкой; «черным рынком».

Промежуточное положение между закрытым и открытым секторами занимают долгосрочные коммерческие сделки. Эта форма товарообмена обусловлена практикой устойчивых торговых связей (от 2 до 25 лет) и дополняется формами преференциальных экономических соглашений, т.е. это торговля на основе долгосрочных коммерческих контрактов.

ТЕМА 5. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

1. Деньги и их функции. Денежные агрегаты

2. Предложение денег. Денежный мультипликатор

3. Финансовый рынок и его институты

4. Цели и инструменты денежно-кредитной политики

5. Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики

1. Деньги и их функции. Денежные агрегаты

Деньги важный элемент нашей жизни. В макроэкономике деньги определяют как вид финансовых активов, который используется для обслуживания сделок. Или деньги – это все то, что принимается как платежи за товары и услуги или в качестве оплаты долга.

Сущность денег раскрывается в их функциях. Это:

- средство обмена;

• мера стоимости;

• средство накопления;

• средство платежа;

• мировые деньги.

Денежная система – это форма организации денежного оборота, которая исторически сложилась в каждой стране.

Денежная масса – совокупность всех денежных средств, которые находятся в народном хозяйстве в наличной и безналичной формах и выполняют функции средства обращения, платежа и накопления.

Для количественного и качественного измерения денежной массы используется показатель уровня ликвидности активов.

Под ликвидностью активов понимают возможность их превращения в денежную форму без существенной утраты номинальной стоимости и в короткий срок. Чем больше будут расходы обмена финансового актива на деньги (трансакционные расходы), тем ниже является уровень ликвидности данного актива. При этом со снижением ликвидности денежных средств в число компонентов денежной массы последовательно включаются активы, которые в меньшей мере способны выполнять функции средства обмена или платежа и в большей степени служат средством накопления. В зависимости от степени ликвидности, финансовые активы группируются в денежные агрегаты.

Денежный агрегат – это совокупность денежных средств в определенной конкретной форме, объединенных по определенным качественным признакам (степени ликвидности, скорости оборота, функциональной ролью в экономике) в отдельный элемент денежной массы.

В Украине классификация компонентов денежной массы такова:

2. Предложение денег. Денежный мультипликатор

При оценке предложения денег (Мs), как правило, рассматривают наличные деньги в обращении (агрегат М0) и депозиты (D), которые экономические агенты могут использовать для сделок. Фактически это денежный агрегат М1:

Мs = С + D.

Современная банковская система является системой с частичным резервным покрытием. Это означает, что только часть своих депозитов банки держат в виде резервов, а другую часть используют для предоставления ссуд.

Банки имеют способность увеличивать предложение денег. Кредитная мультипликация – это процесс эмиссии платежных средств в границах системы коммерческих банков. Возможности увеличения предложения банковской системой зависят от нормы резервирования коммерческих банков. Возможности увеличения предложения банковской системой зависят от нормы резервирования коммерческих банков.

Дополнительное предложение денег, которое возникает в результате кредитной мультипликации, будет равно:

Мs = (1/ rr) D,

где rr – норма банковских резервов;

D – объем депозитов;

1/ rr – банковский мультипликатор.

С учетом роли центрального банка модель предложения денег усложняется. Центральный банк (ЦБ) осуществляет непосредственный контроль над денежной базой, которая включает наличные деньги в обращении, а также резервы коммерческих банков в ЦБ:

МВ = С + R,

где МВ – денежная база; С – наличные деньги в обращении; R – резервы коммерческих банков в центральном банке.

Денежный мультипликатор – это отношение предложения денег к денежной базе:

m = Ms / MB = (C + D) / (C + R).

если числитель и знаменатель поделить на D, то мы получим:

m = (cr + 1) / (cr + rr),

где cr- коэффициент депонирования, равняется отношению наличных денег к величине депозитов (C/D); rr – норма резервов, равняется отношению суммы резервов к сумме депозитов (R/D).

Соотношение денежной базі и предложения денег мы можем представить в виде трапеции (рис. 30), основания которпой создают денежная база (C + R) и предложение денег (C + D).

ЦБ контролирует предложение денег, прежде всего, через влияние на денежную базу. Таким образом, процесс изменения общего объема предложения денег можно разделить на два этапа:

- модификация денежной базы в результате действий ЦБ (изменения объема наличных денег и резервных требований);

- мультипликация в системе коммерческих банков.

Чем ниже будет норма резервирования коммерческих банков и меньшим коэффициент депонирования, тем больше будет эффект кредитной мультипликации в экономике.

На вертикальной оси в этой модели отмечена ставка процента (r), на горизонтальной – величина реальных кассовых остатков (M/P).

Предложение денег (Мs) фиксируется центральным банком, поэтому кривая предложения денег условно может быть представлена вертикальной линией. Спрос на деньги (Мd) рассматривается как обратная функция от ставки процента (r). В точке пересечения кривых спроса и предложения устанавливается равновесие на денежном рынке, определяется равновесная ставка процента в экономике. Модель равновесия на денежном рынке позволяет проследить изменения равновесной ставки процента как следствие действия факторов, влияющих на спрос и предложение денег.

Изменение экзогенных параметров: уровня дохода, предложения денег – будет отражаться в перемещении кривых спроса и предложения денег. Так, при большом уровне дохода возрастает спрос на деньги, и кривая спроса на деньги смещается вверх (рис. 32,а), что соответствует более высокой ставке процента. Уменьшение предложения денег ведет к смещению кривой предложения влево и повышению равновесной процентной ставки.

3. Финансовый рынок и его институты

Финансовый рынок – это механизм, объединяющий спрос и предложение финансовых средств. Институтами финансового рынка являются организации, которые обеспечивают аккумулирование и размещение свободных денежных средств. В их состав входят:

- депозитные институты: коммерческие банки, кредитные объединения, сберегательные институты;

- специализированные финансово-кредитные организации: инвестиционные компании, фонды, страховые компании, пенсионные фонды;

- фондовые биржи, финансовые компании, агентства.

Финансовый рынок обеспечивает переливание финансовых средств в экономике и, таким образом, играет важную роль в поддержании равновесия экономической системы, обеспечении переведения сбережений в инвестиции. Направляя свободные средства в эффективные производства, финансовый рынок способствует повышению эффективности экономики в целом.

Для домохозяйств финансовый рынок дает возможность разместить их сбережения и получить дополнительные доходы; для предприятий финансовый рынок является источником инвестиционных ресурсов; государство выходит на финансовые рынки для получения средств для финансирования дефицита государственного бюджета или размещения их в случае профицита.

Финансовый рынок складывается из финансового рынка и рынка ценных бумаг (фондового рынка). Основными видами ценных бумаг являются акции, облигации, также к ценным бумагам относятся депозиты, сберегательные, инвестиционные сертификаты, казначейские обязательства, векселя, чеки, ценные бумаги контрактов на будущие соглашения (Фьючерсы, опционы) и т.д.

Акция – это ценная бумага, которая свидетельствует о внесении определенной денежной суммы в капитал акционерного общества и дает право ее владельцу на получение дохода – дивиденда – и на участие в управлении обществом.

Облигация - это ценная бумага, которая свидетельствует об отношениях займа между ее владельцем и особой, которая выпустила облигацию. Эмитент (тот кто выпустил облигацию) обязан выплачивать ее владельцу в течении определенного времени процент, а по окончании определенного срока выкупить облигацию и таким образом погасить долг.

Депозитный сертификат – это письменное уведомление банка о внесении денежных средств, которое дает право вкладчику на получение после окончания определенного срока суммы вклада и процентов по нему. Как правило, депозитные сертификаты выдаются юридическим особам, а для физических особ предусмотрены сберегательные сертификаты.

Выделяются первичный и вторичный рынок ценных бумаг. На первичном рынке происходит первичная продажа ценных бумаг эмитентом по номинальной цене, т.е. по цене, обозначенной на фондовом инструменте (ценной бумаге). Дальнейший оборот ценных бумаг продолжается на вторичном рынке, где определяется их рыночная (курс) цена, по которой они продаются.

Банки – это учреждения, основными функциями которых является кредитование субъектов хозяйственной деятельности и граждан путем привлечения средств, а также кассовое обслуживание экономических субъектов.

Банковская система в современной рыночной экономике обычно является двухуровневой и включает центральный и коммерческий банки.

Центральный банк (ЦБ) называют «банком банков», его функции отличаются от тех, которые имеют коммерческие банки.

Основными функциями центрального банка являются:

Характеристики

Список файлов книги