!Мет_ук_БТЦБ_19 (812191), страница 5

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 5)

Изучение возможностей программы AlorTrade и программы технического анализа X-Tick Extreme по построению графиков изменения цен акций и индикаторов технического анализа для различных периодов дискретизации

(2 часа)

Задание:

• с помощью программы AlorTrade и программы технического анализа X-Tick Extreme (допускается использование других программ) построить графики изменения цен акций, входящих в созданный инвестиционный портфель для следующих периодов дискретизации (тайм-фреймов): 1 день, 1 час и др. При этом использовать разные способы построения графиков: линии, «бары», «японские свечи»;

• с помощью программы технического анализа на графики цен наложить трендовые индикаторы технического анализа, а в специальные поля − осцилляторы;

• изучить характер рекомендаций индикаторов технического анализа по удержанию (ликвидации) открываемых позиций;

• выбрать индикаторы технического анализа (трендовые и осцилляторы) для управления инвестиционным портфелем (создать торговую систему, дающую рекомендации для открытия и закрытия позиций).

Отчётом о выполнении лабораторной работы является демонстрация выбранных индикаторов технического анализа.

Лабораторная работа №4

Использование индикаторов технического анализа в управлении инвестиционным портфелем акций

(2 часа)

Задание:

• провести настройку и тестирование технических индикаторов в соответствии с выбранным горизонтом инвестирования (три месяца);

• в течение выбранного торгового периода (до предпоследней недели семестра включительно) ежедневно оценивать рекомендации индикаторов технического анализа и использовать эти рекомендации при проведении операций на рынке.

Отчётом о выполнении лабораторной работы является демонстрация торговой системы, созданной на базе индикаторов технического анализа.

Методические рекомендации

Используя работы [1 – 10] и данные методические указания, студенты под руководством преподавателя изучают основные положения технического анализа ранка ценных бумаг. Преподаватель демонстрирует студентам возможности терминала AlorTrade по формированию индикаторов технического анализа. Студенты отрабатывают вызов индикаторов технического анализа на экраны компьютеров и их использование в процессе управления операциями с акциями. Затем преподаватель демонстрирует студентам возможности программы X-Tick Extreme по построению графиков движения цен в различных масштабах, отображению трендов и коридоров, формированию индикаторов технического анализа и проведению анализа рынка ценных бумаг. Студенты отрабатывают технологию применения программы X-Tick Extreme в процессе анализа. В работе могут использоваться и другие программы технического анализа. В процессе аудиторных занятий по данному модулю и самостоятельной работы каждый студент должен создать для себя на базе технических индикаторов торговую систему, которая будет вырабатывать рекомендации по открытию и закрытию торговых позиций на бирже.

Краткие сведения из теории

Технический анализ рынка ценных бумаг – это совокупность методов предсказания изменения цен финансовых инструментов (прежде всего, акций и облигаций), а также будущих трендов рынка путём изучения графиков исторических котировок ценных бумаг и объёма торговли. В процессе технического анализа исследуется то, что уже произошло на рынке, а не то, что должно произойти. При этом внешние относительно рынка факторы в анализе не используются. Такой подход существенно упрощает анализ и делает его общедоступным. Широкое применение известных методов технического анализа основной массой участников рынка даёт возможность предсказывать поведение (действия) этих участников, а, следовательно, и движение рыночных цен. Поэтому технический анализ в значительной степени опирается на изучение психологии рыночного сообщества (так называемой биржевой толпы). Важной целью анализа является определение соотношения сил «быков» (покупателей) «медведей» (продавцов), чтобы сделать ставку на более сильную группу. Так, если устанавливается существенное превосходство «быков», то следует покупать ценные бумаги. Если побеждает противоположная сторона, то нужно продавать актив. В случае примерного равенства сил сторон лучше вообще не участвовать в торговле. Исключение составляет внутридневная торговля, которая в значительной степени опирается на иные правила проведения финансовых операций.

Существуют три основополагающие базовыми концепции технического анализа:

1) рыночная цена учитывает всё. Полезная для анализа информация сосредоточена в исторических рыночных ценах. Все политические, экономические, психологические и прочие факторы, которые могут воздействовать на цену товара, уже отражены в ней (в котировках ценных бумаг), в характере её движения. Поэтому для принятия решений об открытии (закрытии) рыночных позиций достаточно изучать законы изменения цен;

2) история повторяется. Всё, что происходит сейчас, когда-то уже было. Текущие события обязательно в той или иной форме повторятся в будущем. Следовательно, в характере движения цен, отражающем энергетику участников рынка, присутствуют неслучайные составляющие, которые можно обнаружить и использовать для прогноза. Такие составляющие проявляются на графиках движения цен в виде различных фигур, шаблонов (паттернов) и циклов. Задачей технического аналитика является выделение на фоне случайных колебаний цен (рыночного шума) некоторых полезных (закономерных, по мнению приверженцев технического анализа) сигналов рынка. По этим неслучайным, с точки зрения исследователя, сигналам диагностируется состояние рынка и прогнозируется дальнейшее движение цен;

3) рынок развивается трендами. Рыночные цены постоянно находятся в колебательном движении (вибрируют). Частоты и амплитуды этих колебаний различны. Ценовые циклы разной периодичности накладываются друг на друга. Поэтому в любой промежуток времени возможно выявление доминирующей тенденции: растущий, падающий или боковой тренд. В значительной степени тренд связан с тенденциозным поведением людей в больших коллективах, в том числе в рыночных сообществах. «Толпа» идёт туда, куда её ведёт лидер. Таким лидером на фондовом рынке можно считать меняющуюся цену. Рассматриваемая концепция составляет основу трендового анализа, который является стержнем всего технического анализа.

Таким образом, предметом исследования в техническом анализе являются графики движения рыночных цен, которые могут строиться различными способами. В большинстве случаев строят линейные графики, графики на основе «баров» и «японских свечей» (рис. 12 – 14). Эти графики объединяет то, что они показывают временную зависимость изменения рыночных цен. При этом период дискретизации во времени (секунды, минуты, часы, дни, недели, месяцы и т.д.) определяется горизонтом инвестирования участника торгов.

Рис. 12. Линейный график изменения цены акции с дискретностью в один день

Рис. 13. График изменения цены акции на основе «баров» с дискретностью в один день

Рис. 14. График изменения цены акции на основе «японских свечей» с дискретностью в один день

Каждый из представленных графиков состоит из дискретных элементов (по одному на период дискретизации). Линейный график (см. рис. 12) состоит из точек, соединённых линиями. Каждая такая точка характеризует, например, цену последней сделки (цену закрытия) в соответствующем периоде.

График, представленный на рис. 13, состоит из элементов, называемых «барами». Каждый «бар» даёт исследователю гораздо больше информации, чем «точка» на линейном графике. Схема «бара» представлена на рис. 15.

Рис. 15. Схема «бара»:

O – цена открытия; H – наибольшая цена периода; L – наименьшая цена периода; C – цена закрытия

Цена открытия O (open) показывает точку баланса сил «быков» (покупателей) и «медведей» (продавцов) на начало периода дискретизации.

Наибольшая цена H (high) показывает самую высокую точку, на которую «быкам» совместными усилиями удалось переместить цену в течение данного периода.

Наименьшая цена L (low) показывает точку, где силы «медведей» исчерпались. «Быки» не позволили им опустить цену ниже.

Цена закрытия С (close) показывает точку баланса сил «быков» и «медведей» на конец периода.

Схемы «японских свечей», из которых состоит график на рис. 14, представлены на рис. 16.

Рис. 16. Схемы «японских свечей»

«Японская свеча» состоит из тела (прямоугольника), определяемого ценами открытия и закрытия периода дискретизации, и теней (тонких линий), обозначающих наименьшую и наибольшую цену в данный период. Если тело «свечи» белого цвета, то это означает, что цена в течение торгового периода выросла . Если же тело «свечи» чёрного цвета, то это означает, что в течение данного периода цена снизилась.

Существует большое количество методов анализа графиков движения цен. Достаточно условно все эти методы можно объединить в две основные группы:

1) трендовый анализ (следование за трендом);

2) выявление и анализ фигур на графиках цен;

Первая группа методов основана на том, что тенденция, раз определившись на рынке, скорее всего, сохранится, нежели изменится. Таким образом, задача сводится к тому, чтобы установить наличие тенденции и следовать ей, т. е. покупать на растущем рынке и продавать на падающем. При этом считается, что финансовая операция будет успешной, если «войти в рынок» (открыть позицию) в первые 10 % тренда, а «выйти из рынка» (закрыть позицию) в последние 10 % тренда. Поэтому первое, что необходимо сделать, это установить наличие тренда, определить его тип и силу.

Выделяют три типа трендов:

1) «бычий» тренд – цены движутся вверх. На рис. 17 (в левой части) тренд показан прямыми линиями, проходящими в области минимальных значений цен. При этом каждое следующее минимальное значение цен выше предыдущего;

2) «медвежий» тренд – цены движутся вниз. На рис. 17 (в правой части) тренд обозначен прямой линией, проходящей в области максимальных значений цен. При этом каждое следующее максимальное значение цен ниже предыдущего;

3) боковой тренд (флэт) – на выбранном горизонте инвестирования отсутствует явно выраженное движение цен вверх или вниз (рис. 18).

Тренды можно строить вручную с помощью графических инструментов программ технического анализа (см. прямые линии на рис. 17) и автоматически – с помощью технического индикатора «Скользящее среднее» (Moving Average − ), который является цифровым фильтром нижних частот. Данный индикатор представлен на рис. 17 в виде плавной кривой.

Рис. 17. «Бычий» и «медвежий» тренды на рынке ценных бумаг

Кроме трендов, на графиках цен иногда можно наблюдать некие «коридоры» (каналы). Цена актива в течение определённого времени находится (колеблется) внутри этого коридора и не может преодолеть его границ (рис. 18).

Рис. 18. Линии «поддержки» и «сопротивления»

Границы коридора определяются психологическим настроем основной массы участников рынка и называются линиями «поддержки» (нижняя линия) и «сопротивления» (верхняя линия). Одна из технологий торговли заключается в покупке ценных бумаг как можно ближе к уровню поддержки и продаже их как можно ближе к уровню сопротивления. Некоторые технологии торговли основываются на фиксации и использовании моментов «пробоя» этих каналов.

Следуя за трендом, необходимо выявлять сигналы рынка об изменении наметившихся тенденций (изменении силы тренда). В качестве инструментов выявления этих сигналов используют индикаторы технического анализа, называемые осцилляторами. В настоящее время создано большое количество таких индикаторов. В качестве примера на рис. 19 (в нижних полях) показаны наиболее часто применяемые индикаторы: «Схождение/расхождение скользящих средних» (Moving Average Convergence/Divergence – ), , «Индекс относительной силы» (Relative Strength Index − ). Описание этих (и многих других) индикаторов приведено в разделе «Помощь» программы AlorTrade, а также в работах [1, 3–8, 10]. При правильной настройке осцилляторов они могут рекомендовать инвестору моменты открытия и закрытия позиций на рынке.

Важным индикатором рынка является объём торговли (Volume), обычно представляемый в виде гистограммы (см. рис. 19). Как правило, считается, что объём торговли должен подтверждать тренд. Например, если на «бычьем» рынке при росте цен объём торговли увеличивается, а во времена коррекционных волн – падает, то это является признаком продолжения тренда. Если же при росте цен объём торговли уменьшается, а во времена коррекционных волн – растёт, то это является признаком скорого завершения тренда.

Характеристики

Список файлов книги