!Мет_ук_БТЦБ_19 (812191), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Рис. 19. Индикаторы технического анализа

Вторая группа методов основана на выявлении характерных фигур на графиках изменения цен. Таких фигур к настоящему времени описано более трёхсот. По этим фигурам устанавливаются тенденции изменения цен (тренды) и определяются поворотные моменты. Так, например, считается, что повторяющиеся фигуры на графике свидетельствуют о близком значительном изменении цен. Идентификация фигур, особенно сложных, – очень субъективный процесс, поскольку отражает лишь мнение конкретного аналитика. Описание различных фигур, методы их использования в техническом анализе приведены в [3−8, 10]. В качестве примера на рис. 20 показана фигура «Двойное дно» на графике фондового индекса ММВБ (выделена прямоугольником). Эта фигура свидетельствовала об окончании кризисного падения фондового рынка в конце 2008 года.

Рис. 20. Фигура «Двойное дно» на графике фондового индекса ММВБ

Широкое распространение в техническом анализе получила волновая теория Эллиота. В соответствии с этой теорией рынок развивается во времени волнами. Они имеют разную периодичность и накладываются друг на друга. Основное движение рынка определяется временным масштабом порядка 100 лет. Это движение, связанное с развитием цивилизации, есть первичное рыночное движение. В силу действия безусловного фактора прогресса оно является восходящим. Все прочие движения рынка накладываются на первичное движение и могут быть как восходящими, так и нисходящими. Вторичное рыночное движение определяется волнами с периодом порядка 10 лет и описывает фазы экономического расширения и сжатия. Эти движения характеризуют долгосрочные тренды. Затем следуют среднесрочные и краткосрочные движения (характеризующиеся масштабом вплоть до минутного). Анализ рынка следует начинать с выявления длинноволновых колебаний, спускаясь постепенно на следующий уровень.

Применительно ко всем временным масштабам теория Эллиота гласит:

1) рынок может существовать только в двух фазах: в восходящей фазе («бычьей») и нисходящей («медвежьей»);

2) восходящая и нисходящая фазы рынка в любом выбранном масштабе описываются 8-волновой формацией рыночных движений (рис. 21);

Рис. 21. Волны Эллиота:

a – растущий рынок; б – падающий рынок

3) первые пять волн любой фазы формируют основное рыночное движение, а заключительные три волны – коррекционное (возвратное) движение, направленное против основного движения. Волны основного движения обозначаются цифрами (1 – 5), а волны возвратного движения – буквами (A, B, C). Первая, третья и пятая волны основного движения называются импульсными. Они всегда развиваются вдоль основной тенденции. Вторая и четвёртая волны называются коррекционными. Они развиваются против основного тренда;

4) каждая рыночная волна развивается во времени по своим законам. Момент её завершения, равно как и её величина, могут быть предсказаны с высокой точностью. Условием успешного предсказания является правильное определение всех рыночных волн, имеющих больший временной масштаб, а также точное определение текущего состояния рынка;

5) если предсказанный момент завершения волны или её величина не соответствует ранее определённым величинам, то, следовательно, исходный анализ волн Эллиота был проведён неверно.

Для определения величин коррекционных волн на рынке многие аналитики используют уровни Фибоначчи (рис. 22). Эти уровни имеют следующие значения относительно рыночного размаха: 23,6 %, 38,2 %, 61,8 %, 100 %, 161,8 %.

Рис. 22. Уровни Фибоначчи

Практика показывает, что если идентифицирована коррекционная волна, то с большой вероятностью разворот начнётся на уровне 38,2 % от рыночного размаха. Если этот уровень пройден, то следующим возможным уровнем разворота будет 61,8 %. Если и он пройден, то на рынке велика вероятность смены тенденции. В этом случае волна может достичь уровня 161,8 % от начала ранее установленного рыночного размаха. Рассмотренные уровни Фибоначчи удобны для открытия рыночных позиций и для установки страхующих заявок типа StopLoss. Одним из сложных моментов в процессе использования данного метода анализа является точное определение рыночного размаха и его начала (точки отсчёта).

Рассмотренная методика технического анализа рынка ценных бумаг обладает бесспорным достоинством – относительной простотой. Технический аналитик пользуется ограниченной информацией, касающейся, как правило, только фондовых цен и объёма торговли. Такую информацию легко получить, обработать и использовать. Технический анализ чаще всего применяется для среднесрочных и краткосрочных прогнозов. При этом рекомендуется следующий порядок действий:

1) выбор инвестором горизонта инвестирования;

2) выбор ценных бумаг для анализа;

3) определение направления долгосрочного, среднесрочного и краткосрочного трендов. Для решения этой задачи исследуются графики движения цены выбранных бумаг в различных масштабах (с различной дискретностью). Начинать анализ следует с графиков, масштаб которых превышает выбранный горизонт инвестирования. Технология проведения технического анализа на этом этапе включает в себя:

• построение линий трендов, уровней поддержки и сопротивления;

• выявление ценовых фигур продолжения и разворота трендов.

В качестве индикаторов технического анализа на рассматриваемом этапе возможно использование различных «скользящих средних»;

4) определение силы тренда и его ценовых ориентиров. Для решения этих задач обычно применяются различные индикаторы технического анализа. Причём, на восходящих и нисходящих трендах используются одни индикаторы, а на боковом тренде – другие;

5) оценка настроения участников рынка. Для этого используют любую доступную информацию, в том числе получаемую из источников в глобальной сети Интернет;

6) определение цены для эффективного совершения операций. При этом рекомендуется покупать ценные бумаги по цене, стоящей как можно ближе к уровню «поддержки», а продавать – по цене, максимально приближающейся к уровню «сопротивления». Для определения момента открытия/закрытия позиций могут быть использованы сигналы соответствующих индикаторов технического анализа.

Комплект заданий для контроля выполнения второго модуля цикла лабораторных работ по теме «Применение технического анализа в процессе биржевой торговли акциями»

Вариант 1

Задание 1. С помощью программы AlorTrade и программы технического анализа X-Tick Extreme (допускается использование других программ) построить графики изменения цен акций, входящих в созданный инвестиционный портфель для следующих периодов дискретизации (тайм-фреймов): 1 день, 1 час и др. При этом использовать разные способы построения графиков: линии, бары, японские свечи.

Задание 2. На график движения цен акции в торговом терминале AlorTrade и в программе технического анализа X-Tick Extreme вызвать индикатор «Скользящее среднее» (Moving Average). Осуществить настройку индикатора и предложить вариант его применения в торговле.

Вариант 2

Задание 1. На график движения цен акции в торговом терминале AlorTrade и в программе технического анализа X-Tick Extreme вызвать индикатор «Полосы Боллинжера» (Bolliger Bands). Осуществить настройку индикатора и предложить вариант его применения в торговле.

Задание 2. На график движения цен акции в торговом терминале AlorTrade и в программе технического анализа X-Tick Extreme (в дополнительное поле) вызвать индикатор «Схождение расхождение скользящий средних» (MACD). Осуществить настройку индикатора и предложить вариант его применения в торговле.

Вариант 3

Задание 1. На график движения цен акции в торговом терминале AlorTrade и в программе технического анализа X-Tick Extreme (в дополнительное поле) вызвать индикатор «Стохастик» (Stoshastic). Осуществить настройку индикатора и предложить вариант его применения в торговле.

Задание 2. На график движения цен акции в торговом терминале AlorTrade и в программе технического анализа X-Tick Extreme (в дополнительное поле) вызвать индикатор «Объём торговли» (Volume) и предложить вариант его применения в торговле.

Вариант 4

Задание 1. На график движения цен акции в торговом терминале AlorTrade и в программе технического анализа X-Tick Extreme (в дополнительное поле) вызвать индикатор «Индекс относительной силы» (RSI). Осуществить настройку индикатора и предложить вариант его применения в торговле.

Задание 2. На график движения цен акции в торговом терминале AlorTrade и в программе технического анализа X-Tick Extreme (в дополнительное поле) вызвать индикатор «Момент» (Momentum) и предложить вариант его применения в торговле.

Вариант 5

Задание 1. На график движения цен акции в торговом терминале AlorTrade и в программе технического анализа X-Tick Extreme с помощью электронного карандаша построить линии растущего и падающего трендов, каналов движения цен. Предложить варианты применения этих инструментов в торговле.

Задание 2. С помощью программы технического анализа X-Tick Extreme из индикаторов технического анализа построить торговую систему, которая будет давать рекомендации по открытию и закрытию торговых позиций.

Критерии оценки

«Отлично» – умение применять индикаторы технического анализа торгового терминала AlorTrade и программы технического анализа X-Tick Extreme для прогноза направления и скорости движения рыночных цен, для определения моментов времени открытия и закрытия торговых позиций, умение создавать из нескольких технических индикаторов простые торговые системы.

«Хорошо» – умение применять только самые простые индикаторы технического анализа торгового терминала AlorTrade и программы технического анализа X-Tick Extreme для прогноза направления и скорости движения рыночных цен, для определения моментов времени открытия и закрытия торговых позиций, неумение создавать из нескольких технических индикаторов простые торговые системы.

«Удовлетворительно» – умение применять только самые простые индикаторы технического анализа торгового терминала AlorTrade для прогноза направления движения рыночных цен выбранной акции, неумение пользоваться программой технического анализа X-Tick Extreme, неумение определять моменты открытия и закрытия торговых позиций, неумение создавать из нескольких технических индикаторов простые торговые системы.

«Неудовлетворительно» – неумение использовать индикаторы технического анализа компьютерных программ AlorTrade и X-Tick Extreme для прогноза направления и скорости движения рыночных цен по выбранному инструменту, для определения моментов времени открытия и закрытия торговых позиций.

4.3. Третий модуль цикла лабораторных работ «Управление инвестиционным портфелем акций в сети Интернет»

Цели, содержание и задачи модуля

Основными целями третьего модуля являются:

1) обучение студентов эффективному с точки зрения доходности и риска управлению инвестиционным капиталом;

2) обучение студентов оценке качества управления инвестиционным портфелем акций.

Для достижения этих целей студенты должны изучить:

• методы выбора акций в состав инвестиционного портфеля (выбора структуры портфеля);

• методы формирования целевых уровней дохода и уровней риска;

• методы управления портфелем акций, оптимизирующие риск инвестора (методы управления инвестиционным капиталом);

• методы оценки эффективности управления портфелем акций с точки зрения доходности и риска.

Студенты должны практически выполнить следующие действия:

• сформировать диверсифицированный инвестиционный портфель, в состав которого входят акции российских эмитентов (из рекомендованного в программе AlorTrade списка) и денежные средства;

• регулярно (желательно не менее одного раза в день в ходе самостоятельной работы) проводить торговые операции с акциями портфеля с целью повышения его стоимости;

• ежедневно формировать отчёт о состоянии своего портфеля (прежде всего, фиксировать состав и стоимость портфеля на момент окончания биржевой торговой сессии);

• определять и регулярно (раз в месяц) корректировать целевые уровни дохода и уровни риска, а также отработать операции с ценными бумагами в случае достижения этих уровней;

• формировать статистический ряд прибыли/убытков своего инвестиционного портфеля (в абсолютных значениях и в процентах относительно предыдущего дня) с тайм-фреймом один день. Число элементов в таком ряду должно быть от 40 до 60;

• построить график кумулятивной прибыли/убытка за весь период торговли;

• ежемесячно оценивать принимаемый уровень риска и корректировать его в зависимости от результатов торговли;

• провести статистический анализ временного ряда ежедневных значений прибыли/убытков (процентных значений относительно предыдущего дня, т. е. доходности). Глубина анализа – не менее 40 дней. В результате анализа определить ожидаемое значение доходности и волатильности доходности на один день и на год;

• по результатам статистического анализа оценить эффективность управления портфелем акций с точки зрения доходности и риска за весь период инвестирования.

Реализация модуля осуществляется в процессе проведения четырёх лабораторных работ, содержание которых представлено ниже, и самостоятельной подготовки к отчёту о выполнении данного модуля.

Характеристики

Список файлов книги