Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 9)

За несколько часов до начала торгов или при входе в торговый зал каждый брокер получает биржевой бюл­летень с необходимыми для него сведениями (время выдачи бюллетеня на каждой бирже индивидуально).

Затем до начала торгов может проводиться аукцион клиентских заявок, которые поступили непосредственно на биржу (многие из них – по телефону). Эта процедура занимает приблизительно 15 минут. Схема проведения аукциона следующая. Специальный маклер биржи, ведущий такие аукционы, объявляет: «Кооператив купит стекло оконное толщиной 5–6 мм по цене 25 руб. за м². Кто покупает заявку?»

Далее идет аукцион со стороны брокеров биржи, ко­нечно, если заявка интересная, выгодная. При этом за получение заявки платит лично брокер из своего кармана, т.е. наличными. Если заявка, купленная брокером, фальшивая, то биржа возвра­щает брокеру его деньги.

Вообще клиентов можно разбить на три группы:

1) постоянные клиенты (наиболее ценная для брокера часть); 2) временные клиенты, в том числе и разовые, найденные самим брокером (менее ценная часть, повы­шается степень риска; необходимо стремиться выгодных и надежных клиентов сделать постоянными); 3) временные, случайные клиенты, обратившиеся на биржу и на аукцион заявок, «полу­ченные» брокером от кого-то (самый большой риск; брокеру необходимо иметь чутье, опыт и копить информацию о таких потенциальных клиентах – их типах; типичных представителях– заранее).

Упрощенная блок-схема работы брокерской конторы по конкретному заданию отдельного клиента представлена на рис. 4.

Расчетная палата

Брокер

БК «Время»

Клиент 1

Клиент 2

Клиент

9

8

7

3

2

1

5

6

4

БИРЖА

ЯМА

ЯМА

Брокер

БК «Галиос»

Клиент 1

Рис.4. Схема выполнения брокерской конторой заявки клиента.

Условные обозначения:

1

клиент поручает брокеру купить или продать товар на бирже;

б

2

рокер требует от клиента уплаты определенной суммы на­личными, а от неизвестных бирже клиентов - банковскую гарантию (обычно 10%-й залог);

к

3

лиент отправляет платежные документы о внесении залога и банковских гарантий. Договор с клиентом должен охваты­вать как можно более широкий спектр условий, чтобы исклю­чить для клиента все возможности обмануть Вас;

4

брокер осуществляет сделку в биржевом кольце;

5

брокер обращается в расчетную палату с просьбой зарегистри­ровать совершенную в яме сделку;

6

брокер получает ответ от расчетной палаты о проведенной ре­гистрации;

7

брокер направляет своему клиенту контракт с отрывным талоном;

к

8

лиент оставляет у себя контракт, а подписанный отрывной талон возвращает брокеру в подтверждение правильности выполнения его поручения;

п

9

ри выполнении клиентом обязательств по контракту клиент получает обратно гарантийный взнос. Как правило, расчетная палата, но может и брокер держать его у себя.

Торговля осуществляется в торговом зале биржи, ко­торый разделен на секции, или ямы по биржевой терми­нологии, специализирующиеся на продаже какого-либо то­вара. В связи с тем, что в настоящее время на большин­стве бирж торговля ведется сразу несколькими товарами, то, как правило, для каждого из них отведен отдельный зал или комната, либо в одном большом зале отгорожены участки, пол которых находится на более низком уровне, чем пол зала. Место, где заключается сделка, называется биржевым кольцом, ямой, полом или рингом.

На Чикагской торговой бирже фьючерсная торговля ведется в семи ямах различного размера. Наиболее об­ширная яма предназначена для торговли соевыми бобами, кроме того, есть ямы торговли другими товарами: пше­ницей, кукурузой, овсом, соевым маслом и мукой, рожью. Каждая яма состоит из нескольких ступеней разной высоты, спускающихся до уровня торгового зала (наподобие мест вокруг арены цирка). Верхнюю ступень занимают служащие биржи, которые должны следить за изменениями цен и сообщать об этом в котировальный центр. Последний передает соответствующую информацию всей бирже и другим биржам во всем мире. Кроме этого, движение цен во время торгов отражается на специальных досках. Брокеры занимают в яме последующие (после верхней) ступени соответственно месту поставки. Брокеры с более поздними месяцами поставки занимают нижние ступени, с более близкими месяцами поставки – верх­ние ступени (ближе к телефонам).

На Лондонской бирже цветных металлов торги осу­ществляются в большом зале, в центре которого имеется четыре скамьи, образующие кольцо. Каждая скамья рассчитана на 10 мест для брокеров. Здесь же находится трибуна, где во время сессии сидит секретарь биржи. Под трибуной помещается специальное табло с электрическими лампочками разного цвета (цвета условно соот­ветствуют определенным видам металла).

Организация работы брокерских контор и брокеров во время торгов отражена на рис.5.

БИРЖА

БК

БК

БК

БК

маклер,

ведущий

торги

КЛИЕНТЫ

Рис.5. Работа брокеров во время торгов. Брокеры в биржевом кольце. Помощники брокеров на связи с клиентами.

Как видим, во время торгов брокеры, подавшие заявки на участие в сделках, находятся в биржевом кольце, где под руководством ведущего торги старшего маклера они и за­ключают сделки.

Рассмотрим более подробно содержание торгов. Бро­керы приходят в торговый зал заблаговременно. Как пра­вило, за 5–10 минут до начала торгов допуск их в торговый зал заканчивается. О начале торгов сигнализирует звук колокольчика или гонга. Старший маклер, ведущий торги, объявляет о начале торгов и приглашает брокеров подой­ти к секции. Порядок и последовательность проведения торгов соответствуют сведениям, опубликованным в торгово-информационном бюллетене, имеющемся у брокеров. При этом ведущий торгов объявляет предложение о продаже товара в порядке его расположения в бюллетене в соответствии с товарной группой, ее местом в клас­сификации товаров и порядковым номером. Брокер-продавец, чье предложение было объявлено ведущим, подтверждает свое присутствие в торговом зале поднятием правой руки (указательный палец поднят вверх, ладонь закрытая) и подходит к подиуму. Если брокер-продавец отсутствует на торгах, его заявка снимается с продажи и к нему применяются штрафные санкции. Размер штрафа оговаривается в правилах биржевой торговли, и может иметь различную величину на различных биржах (напри­мер, быть равным размеру регистрационного сбора по предполагавшейся сделке). Штрафные санкции могут быть ужесточенными по отношению к брокерам, допустившим повторные (неоднократные) неявки.

После того как старший маклер, ведущий торги, объявил номер товара, он делает паузу, во время которой брокеры делают свои предложения. Брокеры, заинтере­сованные в покупке данного товара, задают уточняющие вопросы брокеру-продавцу. Начинается собственно тор­говля. При этом они могут предлагать цену, а также другие условия, при которых они готовы купить товар.

Установление цены осуществляется в соответствии с известными правилами. Так, при покупке запрещено назы­вать цену ниже той, что была предложена ранее. В свою очередь продажная цена также не должна повышаться про­давцом по сравнению с предложенной. Цена может на­значаться двумя способами: публичная торговля голосом и так на­зываемая торговля шепотом. При публичной торговле голосом цена назначается посредством выкрикивания. Эта традиция выглядит на первый взгляд архаичной, но она успешно существует, поддерживая атмосферу рынка. Выигрывает тот, кто громко кричит. Кроме того, существует дополнительная сигнальная система обозначений. Цена обозначается с помощью пальцев рук: вертикально стоящие пальцы соответствуют цифрам от одного до пяти, горизонтально опущенные пальцы – от шести до девяти, сжатый кулак обозначает нуль. Брокер-покупатель или бро­кер-продавец товара различаются по ладони вы­тянутой вперед руки: ладонь обращена к хозяину – желание купить; ладонь обращена от хозяина – желание продать.

Публичная биржевая торговля основана на принципах двойного аукциона, когда увеличивающиеся предложения покупателей встречаются со снижающимися предложе­ниями продавцов. При совпадении цен предложений покупателя и продавца заключается сделка. Каждый заключенный контракт публично регистрируется и доводит­ся до сведения публики через прессу и каналы связи. Торговля шепотом имеет ограниченное распространение в странах Юго-Восточной Азии и Японии.

В последнее время все большее распространение по­лучают методы электронной торговли. Находящиеся в торговом зале члены биржи получают по телефону и телексу распоряжения о покупке (продаже) товара, которые могут дополняться другими сведениями (минимальная и максимальная цена, количество контрак­тов на продажу и покупку, распоряжение о замене контрактов). На заказе проставляется время поступления, затем он с помощью рассыльного поступает в «яму» к брокеру. «Яма» включает несколько секций, различающихся месяцем года, на который заключаются сделки по данному товару. Брокер-продавец, выслушав поступившие предложе­ния, выбирает наиболее устраивающий его вариант. Если брокер-продавец не заинтересовался поступившими предложениями, он сообщает об этом ведущему торгов. По­следний объявляет торги по предложенному товару закры­тыми. В случае согласия на продажу товаров на пред­ложенных брокером-покупателем условиях брокер-прода­вец поднимает вытянутую руку ладонью к покупателю и объявляет: «Продано». Брокер-покупатель подтверждает свое согласие на приобретение товара, подняв вытянутую руку ладонью к себе и объявив: «Покупаю». После чего сделка подлежит регистрации.

Если объявлен товар и со стороны брокеров-поку­пателей не поступило предложений о покупке, ведущий извещает о снятии данного товара с торгов, затем он объявляет порядковый номер следующего товара. Следует отметить, что время, выделенное для обслуживания каждого вида товара, весьма непродолжительно и контролируется ведущим торгов. Обычно оно не превышает 2–3 минуты.

День торгов разбит на 4–5 периодов, продолжи­тельностью 50 минут. После каждого периода объявляет­ся 10-минутный перерыв.

После заключения сделки брокер вносит на специаль­ный бланк кодовый номер своего контрагента, время заключения сделки, месяц поставки, цену и количество товара. Эта информация сразу же поступает в компью­терную систему учета, а также присутствующему в «яме» наблюдателю биржи. Информация о цене поступает на спе­циальное табло торгового зала биржи и биржевым службам информационных компаний, после чего заносится в инфор­мационный банк данных.

Для осуществления регистрации сделки брокер-прода­вец и брокер-покупатель подходят к регистратору, который заносит согласованные условия сделки в графу «Согла­совано» заявки на продажу, после чего заполняет реги­страционную карточку. Затем партнеры ставят подписи на обоих экземплярах регистрационной карточки. Один ее экземпляр остается у регистратора, а второй – у бро­кера-продавца для учета его продаж. Брокер-покупатель заносит сведения о зарегистрированной сделке в свою записную книжку (номер регистрационной карточки, время, брокера-продавца, товар, количество, цену и т. д.).

Характеристики

Список файлов реферата