exgh (647798), страница 7

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 7)

Брокеры ежедневно представляют своему члену кон­торы карточки о совершенных сделках. Обобщая такие сведения, член конторы подготавливает сводную карточку, которая служит основой для составления торгового ре­гистра. В нем имеются сведения в разрезе каждого ме­сяца поставки о предыдущем нетто-результате, а также всех совершенных за день сделках с их результатами (получение и выплата сумм). Все платежи Расчетной кон­торы осуществляются до 9 ч. 15 мин. следующего за регистрацией сделки дня.

Расчетная контора производит поставку по фьючерс­ному контракту реального товара с биржевого склада. Если продавец хочет поставить по фьючерсному контракту товар, то он обязан представить Расчетной конторе до 14 ча­сов любого рабочего дня извещения о своем намерении поставить реальный товар. Расчетная контора сама опре­деляет получателя и извещает его об этом. В этом слу­чае контора выступает до тех пор, пока сделка остается открытой. Если сделка закрывается (офсетной опера­цией или поставкой товара), контора прекращает свои функции.

Права и обязанности расчетной конторы при поставке товара заканчиваются после того, как она получит и передаст покупателю извещение о намерении поставить товар. Продавец ставится в известность о том, что высту­пает без посредника.

Расчетная контора трижды в день публикует данные об общем количестве извещений (в 10, 12, 14 часов). Если член Расчетной конторы получит извещение в те­чение рабочего дня, то он может немедленно продать этот контракт и вернуть извещение конторе. В том случае, если он этого не сделает, он понесет расходы по хранению и страхованию до следующего рабочего дня (в этом слу­чае торговец получает извещение «стоппер»). Платеж за эти расходы должен быть произведен чеком при поставке товара до 13 ч. 00 мин. следующего рабочего дня. Эти платежи осуществляются между покупателем и продав­цом, но не через Расчетную контору.

Расчетная контора определяет, кому должно быть передано извещение путем выявления лиц, находящихся доль­ше других в позиции нетто «лонг» (т.е. у кого больше купленных контрактов, чем проданных). Подсчет произво­дится по каждому месяцу поставки отдельно по каждому члену конторы.

Таким образом, Расчетная контора, являясь неотъем­лемой частью товарной биржи, выполняет очень важную роль. Она не имеет дела с физическим товаром, а только получает и передает документы, представляющие этот товар. Главная функция Расчетной конторы – обеспе­чение интересов продавца и покупателя в части оплаты всех причитающихся им сумм по сделкам.

Примерная организационная структура товарной биржи и биржевой деятельности представлена на рис. 2.

Собрание учредителей

Генеральный директор

Совет директоров

Исполнительная дирекция

БИРЖА

^{Рис. 2. Организационная структура биржевой деятельности.}

В США товарные биржи представляют собой частные организации, учреждаемые и руководимые членами бирж. Членами биржи могут быть любые юридические лица и физические: как отдельные граждане, так и брокерские (посреднические) фирмы, банки и инвестиционные компании. Осуществить биржевую торговлю можно и, не будучи членом биржи. В этом случае заключение сделок поручается зарегистри­рованным на бирже фирмам, которые взимают за произ­водимые ими операции по купле-продаже комиссионный сбор.

Правила, регулирующие членство на бирже, лимитируют его различного рода требованиями, в частности в отно­шении величины оплаченного капитала, наличия банков­ских гарантий, финансового состояния фирмы и т. д. Однако на многих биржах есть ограничения по признаку национальной принадлежности фирм и их служащих.

Если поручается заключение сделок кому-то из членов, то возрастает размер, уплачиваемый комиссии, что при значительном объеме операции может стать невыгодным. Важнейшее преимущество члена биржи – его участие в руководстве данной организацией, позволяющее иметь ис­черпывающую и оперативную информацию о рынке, а также участвовать в разработке правил и принятии решений. В определенных рыночных ситуациях это оказывает ре­шающее влияние на результаты деятельности фирмы.

Большинство бирж имеет публично правовой статус и является ассоциациями частных лиц, не преследую­щими цели получения прибыли. Количество членов огра­ничено определенным числом, хотя оно может иногда пересматриваться. На некоторых биржах корпорациям, компаниям и кооперативам разрешается иметь служащих – не их членов в биржевом «кольце» («яме») для выполнения канцелярской и другой технической работы. Но заключать сделки может только представитель фирмы на чье имя оформлено членство.

В Уставе биржевой корпорации указывается ее капитал, который формируется за счет паев (взносов) членов. Владение сертификатом (паем) дает право на заключение сделок.

После того, как организация создана и все места распределены, членом биржи можно стать, лишь купив сертификат у одного из членов. Цена места в США колеблется от 200 долларов до 340 тыс. долларов, что зависит от числа членов и объема операций.

Товарные биржи развитых рыночных государств подразделяются на два типа: публичные и частные. Публич­ные биржи организуются на основе специального закона о биржах и находятся под наблюдением государства. К ведению торговли на таких биржах допускаются любые предприниматели: как члены, так и нечлены биржи. (По­следнее – на основе приобретенных разовых входных би­летов.) Такие биржи имеются в ряде стран Западной Европы (Франция, Бельгия, Голландия). Частные биржи допускают вход лишь ограниченного числа предприни­мателей, которые входят в состав биржевой корпорации. Биржа имеет правовую форму акционерного общества с ограниченным числом членов. Уставный капитал делится на некоторое число паёв. Каждый пайщик получает сертификат, дающий право на ведение биржевой торговли. Все члены биржи подразделяются на три группы: 1) тор­гующих за свой счет; 2) торгующих за свой счет, а также – за счет клиентов; 3) членов биржи – брокеров, совер­шающих сделки для клиентов (нечленов биржи). К частным относится большая часть бирж мира (США, Великобри­тании, Японии и других стран).

Вступительный взнос для желающих стать членом биржи достаточно большой.

Каждое обращение с просьбой принять в члены биржи сопровождается тщательной проверкой финансового поло­жения, характера деятельности, кредитоспособности лица (фирмы). Обычно при обращении требуются рекоменда­ции двух действующих членов. Все члены биржи вправе высказать свои замечания, а после получения рекомен­даций кандидат должен быть обсужден в комитете по приему, который выносит свою рекомендацию совету ди­ректоров.

Основное право, которое приобретает, полный член биржи,– разрешение самому заключать сделки в биржевом «кольце» («яме»). Но право на заключение сделок пред­ставляется не автоматически, а лишь после того, как он пройдет определенную подготовку и покажет, что соответ­ствует минимальному уровню компетентности. После этого ему выдается значок торговца (маклера), дающий доступ в кольцо. К владельцу значка предъявляются более жесткие финансовые требования в связи с тем, что из-за него могут быть убытки.

Для организации биржевой торговли бирже нужны средства. Российские биржи получают их от брокерских фирм и контор, зарегистрированных на бирже, в виде вступи­тельных и паевых взносов, биржевого сбора за реги­страцию сделки, ежемесячных фиксированных платежей, устанавливаемых либо вместо биржевого сбора, либо по­мимо его, платы за оказываемые информационные и дру­гие услуги, а также платы за участие в торгах постоянных и разовых посетителей. Размеры и виды платежей устанав­ливаются биржами самостоятельно и имеют разную вели­чину. В таблице 4 приведен пример уровня биржевого сбора.

Таблица 5. Примерные уровни биржевого сбора, уплачиваемого бирже на покрытие расходов по организации биржевой торговли

(% к сумме сделки)

Биржевое посредничество осуществляется исключительно биржевыми посредниками, согласно Закону РФ «О товарных биржах и биржевой торговле». Под биржевыми посредниками понимаются бро­керские фирмы, брокерские конторы и независимые бро­керы. Брокерская фирма является юридическим лицом, создан­ным в соответствии с Гражданским Кодексом РФ, в целях деятельности которой присутствует биржевое посредничество.

Брокерская контора – это филиал или другое обособ­ленное подразделение предприятия или организации, имею­щее отдельный баланс и расчетный счет.

Независимыми брокерами являются физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателя, осуще­ствляющего свою деятельность без образования юриди­ческого лица.

Биржевое посредничество в биржевой торговле осу­ществляется исключительно биржевыми посредниками.

Биржевая торговля может осуществляться в результате двух видов деятельности:

брокерской, путем совершения биржевых сделок бир­жевым посредником от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени, но за счет клиента;

Характеристики

Список файлов реферата