Пояснительная записка (1217026), страница 14
Текст из файла (страница 14)
Таблица 3.13 – Стоимость ООО «Бюро консалтинговых услуг» после проведения мероприятий
| Показатель | Значение |
| Денежный поток доходов за первый год постпрогнозного периода | 15970819 |
| Темп роста денежного потока | 0,0100 |
| Ставка дисконтирования | 0,1900 |
| Остаточная стоимость | 89614041 |
| Коэф. дисконтирования | 0,4987 |
| Дисконтированная остаточная стоимость | 44687722 |
| Итоговая стоимость (V) | 89952876 |
Значение стоимости компании после введения мероприятий по увеличению объема продаж составляет 89309120 руб. Значение стоимости компании после применения меры по переводу долговых обязательств из краткосрочных в долгосрочные составляет 89952876руб. Прирост стоимости после применения данной меры составляет 1,007 %. Считаем, что данная мера эффективна.
В результате применения 2 мер возможно увеличить стоимость компании на 15965630 рублей (21,58 %).
3.3 Оценка экономической безопасности предприятия в рамках разработанной концепции
Для определения уровня экономической безопасности предприятия оценим изменение показателя экономически добавленная стоимость после введения маркетинговых мероприятий и перевода краткосрочных обязательств в долгосрочные.
Экономическая добавленная стоимость (англ. EVA, Economic Value Added) – показатель экономической прибыли предприятия после выплаты всех налогов и платы за весь инвестированный в предприятие капитал. На основе показателя EVA строится система управления предприятием VBM. Данная система управления предприятием основывается на максимизации экономической добавленной стоимости. Цель всех управленческих решений на предприятии – это рост стоимости для акционеров и собственников.
Преимущества применения данной концепции в рамках управления стоимостью компании связаны с адекватным и нетрудоемким определением с помощью данного показателя степени достижения компании цели по увеличению рыночной стоимости.
Рассчитаем значение экономической добавленной стоимости до внедрения мероприятий (таблица 3.14).
Таблица 3.14 – Экономически добавленная стоимость
| Показатель | Фактическое значение | Плановое значение | |||||||
| 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | |
| Совокупный капитал (совокупные активы), тыс. руб. | 36 861 | 36 857 | 38 389 | 33 033 | 33 797 | 32 802 | 31 807 | 30 811 | |
| Беспроцентные текущие обязательства, тыс. руб. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Инвестированный капитал, тыс. руб. | 36 861 | 36 857 | 38 389 | 33 033 | 33 797 | 32 802 | 31 807 | 30 811 | |
| Собственный капитал, тыс. руб. | 8 215 | 8 472 | 11 507 | 11 772 | 13 418 | 14 789 | 16 159 | 17 530 | |
| Доля собственного капитала в инвестированном капитале, % | 22,3 | 23,0 | 30,0 | 35,6 | 39,7 | 45,1 | 50,8 | 56,9 | |
| Заемный капитал, тыс. руб. | 28 646 | 28 385 | 26 882 | 21 261 | 20 379 | 18 013 | 15 647 | 13 282 | |
| Доля заемного капитала в инвестированном капитале, % | 77,7 | 77,0 | 70,0 | 64,4 | 60,3 | 54,9 | 49,2 | 43,1 | |
| Безрисковая процентная ставка, % | 7,0 | 8,0 | 13,2 | 9,6 | 12,7 | 14,0 | 15,3 | 16,6 | |
| Премии за риск, % | 5,5 | 6,0 | 6,0 | 7,5 | 5,6 | 6,3 | 5,4 | 5,0 | |
| Стоимость собственного капитала, % | 7,0 | 8,0 | 13,2 | 9,6 | 12,7 | 14,0 | 15,3 | 16,6 | |
| Годовая процентная ставка по кредитам, % | 12,0 | 15,0 | 11,0 | 13,0 | 14,5 | 13,5 | 12,5 | 12,0 | |
| Ставка налога на прибыль, % | 20,0 | 20,0 | 20,0 | 20,0 | 20,0 | 20,0 | 20,0 | 20,0 | |
| Стоимость заемного капитала, % | 9,6 | 12,0 | 8,8 | 10,4 | 11,6 | 10,8 | 10,0 | 9,6 | |
| Средневзвешенная стоимость капитала, % | 7,5 | 9,2 | 8,9 | 8,8 | 10,6 | 11,1 | 11,7 | 12,8 | |
| Затраты на использованный капитал, тыс. руб. | 2 777 | 3 402 | 3 411 | 2 903 | 3 598 | 3 630 | 3 729 | 3 936 | |
| Прибыль, скорректированная на налоговые выплаты, тыс. руб. | -788 | 257 | 3 036 | 266 | 498 | 431 | 363 | 296 | |
| Экономическая добавленная стоимость, тыс. руб. | -3 565 | -3 145 | -375 | -2 637 | -3 100 | -3 199 | -3 366 | -3 640 | |
Значение показателя EVA отрицательное, это говорит об уменьшении рыночной стоимости организации, а значит собственники теряют вложенный в организацию капитал за счет потери альтернативной доходности. Рассмотрим изменение данного показателя после внесения корректировок (таблица 3.15).
Таблица 3.15 – Экономически добавленная стоимость с учетом применения мероприятий
| Показатель | Фактическое значение | Плановое значение | |||||||
| 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | |
| Совокупный капитал (совокупные активы), тыс. руб. | 36 861 | 36 857 | 38 389 | 33 033 | 33 797 | 32 802 | 31 807 | 30 811 | |
| Беспроцентные текущие обязательства, тыс. руб. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Инвестированный капитал, тыс. руб. | 36 861 | 36 857 | 38 389 | 33 033 | 33 797 | 32 802 | 31 807 | 30 811 | |
| Собственный капитал, тыс. руб. | 8 215 | 8 472 | 11 507 | 11 772 | 13 418 | 14 789 | 16 159 | 17 530 | |
| Доля собственного капитала в инвестированном капитале, % | 22,3 | 23,0 | 30,0 | 35,6 | 39,7 | 45,1 | 50,8 | 56,9 | |
Продолжение таблицы 3.14
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| Заемный капитал, тыс. руб. | 28 646 | 28 385 | 26 882 | 21 261 | 20 379 | 18 013 | 15 647 | 13 282 |
| Доля заемного капитала в инвестированном капитале, % | 77,7 | 77,0 | 70,0 | 64,4 | 60,3 | 54,9 | 49,2 | 43,1 |
| Безрисковая процентная ставка, % | 7,0 | 8,0 | 13,2 | 9,6 | 12,7 | 14,0 | 15,3 | 16,6 |
| Премии за риск, % | 5,5 | 6,0 | 6,0 | 7,5 | 5,6 | 6,3 | 5,4 | 5,0 |
| Стоимость собственного капитала, % | 7,0 | 8,0 | 13,2 | 9,6 | 12,7 | 14,0 | 15,3 | 16,6 |
| Годовая процентная ставка по кредитам, % | 12,0 | 15,0 | 11,0 | 13,0 | 8,0 | 8,0 | 8,0 | 8,0 |
| Ставка налога на прибыль, % | 20,0 | 20,0 | 20,0 | 20,0 | 20,0 | 20,0 | 20,0 | 20,0 |
| Стоимость заемного капитала, % | 9,6 | 12,0 | 8,8 | 10,4 | 6,4 | 6,4 | 6,4 | 6,4 |
| Средневзвешенная стоимость капитала, % | 7,5 | 9,2 | 8,9 | 8,8 | 8,1 | 9,1 | 10,3 | 11,7 |
| Затраты на использованный капитал, тыс. руб. | 2 777 | 3 402 | 3 411 | 2 903 | 2 750 | 2 996 | 3 278 | 3 596 |
| Прибыль, скорректированная на налоговые выплаты, тыс. руб. | -788 | 257 | 3 036 | 266 | 3 158 | 3 074 | 2 990 | 2 906 |
| Экономическая добавленная стоимость, тыс. руб. | -3 565 | -3 145 | -375 | -2 637 | 408 | 78 | -288 | -690 |
Значение EVA больше ноля означает прирост рыночной стоимости организации над балансовой стоимостью чистых активов, что стимулирует собственников к дальнейшему вложению средств в организацию (приложение Г).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
