ПЗ (1210814), страница 7

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 7)

5.1 Цель оценки инвестиционных проектов железнодорожных станций

Формирование и отбор для реализации наиболее эффективных инвестиционных проектов является важнейшей задачей для компании ОАО «РЖД». Такая постановка вопроса обусловлена:

• необходимостью наращивания инвестиционного и инновационного потенциала ОАО «РЖД»;

• длительными сроками функционирования и окупаемости производственных фондов на железнодорожном транспорте;

• высокой стоимостью осуществления инвестиционных проектов на железнодорожном транспорте;

• недостаточностью собственных финансовых ресурсов компании «РЖД» для осуществления инвестиционной деятельности в необходимом объеме.

Инвестиции в развитие железнодорожных станций осуществляются в целях:

• развития инфраструктуры станций в результате сооружения новых станционных объектов, модернизации и реконструкции существующих;

• повышения безопасности работы железнодорожного транспорта на станциях;

• снижения уровня текущих затрат при обеспечении роста производительности труда, внедрении ресурсосберегающих технических средств и технологий;

• повышения эффективности управления перевозочным процессом и качества обслуживания пользователей железнодорожного транспорта.

В основе принятия решений инвестиционного характера лежит оценка экономической эффективности капитальных вложений. В настоящее время на железнодорожном транспорте приняты Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов. В Методических рекомендациях учтены положения действующего законодательства и других нормативно-правовых актов, регламентирующих вопросы функционирования и инвестиционной деятельности ОАО «РЖД».

Многочисленные расчеты по определению экономической эффективности реализации крупных инвестиционных проектов на железнодорожном транспорте показали, что в большинстве случаев продолжительность расчетного периода не должна превышать 15 лет (в технико-экономических расчетах принимаются t=10 лет).

Оценка эффективности ИП осуществляется на основе следующих основных положений (принципов), применимых к проектам реализуемых на железнодорожном транспорте.

Системность оценки.

Использование указанного принципа предполагает учет структуры проекта, условий его реализации и окружения (экономического, социального, экологического, политического), требует анализа взаимодействия элементов проекта с «окружающей средой». Вследствие этого при оценке общественной (народнохозяйственной, региональной) эффективности проектов необходимо включать в оценку как прямые (внутренние), косвенные (внешние), так и синергические эффекты (эффекты взаимодействия).

Возможность наличия нескольких участников проекта, имеющих не совпадающие цели и интересы.

Участники проекта, как правило ориентированные на коммерческие цели, стремятся максимизировать получаемую от проекта чистую экономическую прибыль. Поэтому необходимо проводить системный анализ важнейших факторов, влияющих на затраты и результаты каждого участника, взаимоотношений между участниками проекта и их экономическим окружением. Для этого в проекте описывается механизм взаимодействия всех участников проекта.

Сравнение «с проектом» и «без проекта».

Оценка абсолютной эффективности инвестиционного проекта, то есть его реализации, должна производиться сопоставлением ситуаций не «до проекта» и «после проекта», а «без проекта» и «с проектом». В некоторых случаях проект обязательно должен быть реализован в том или ином варианте. Тогда оценка эффективности производится путем сравнения ситуаций «с проектом», отвечающих разным вариантам; аналогично проводится оценка сравнительной эффективности альтернативных проектов или их вариантов с положительной абсолютной эффективностью.

Поиск максимума эффекта.

Для оценки проекта каждый участник может использовать различные характеристики, однако обобщающая оценка эффективности проекта и отбор лучшего из нескольких альтернативных проектов или вариантов проекта должны производиться участником по одному, критериальному показателю (интегрального) эффекта. Величина эффекта при этом отражает изменение денежного потока данного участника в ситуации «c проектом» по сравнению с ситуацией «без проекта». При этом предпочтение должно отдаваться проекту или варианту проекта с наибольшим значением эффекта. В частности, проект должен оцениваться как эффективный, если и только если он обеспечивает неотрицательный интегральный эффект.

Учет фактора времени.

При оценке эффективности проекта должны учитываться различные аспекты фактора времени, в том числе динамичность (изменение во времени) параметров проекта и его экономического окружения; разрывы во времени (лаги) между производством продукции или поступлением ресурсов и их оплатой; неравноценность разновременных затрат и/или результатов (предпочтительность при прочих равных условиях следует отдавать более ранним результатам и более поздним затратам). В целях учета влияния фактора времени на показатели эффективности проекта используются ставки дисконта, отражающие издержки привлечения капитала, т.е. альтернативную его стоимость. Эти ставки могут быть разными для разных участников проекта и могут меняться во времени.

Сопоставимость условий сравнения различных проектов (вариантов проекта).

В частности, при сравнении альтернативных проектов или вариантов одного и того же проекта следует использовать одну и ту же систему цен, налогов и иных параметров экономического окружения. Если при оценке эффективности одного варианта проекта учитывался какой-либо существенный фактор, его влияние должно быть проанализировано и, при необходимости, учтено и при оценке остальных вариантов.

Необходимость субоптимизации.

Оценка эффективности проекта должна производиться при оптимальных с точки зрения формирования результатов проекта (вариантов проекта) значениях варьируемых параметров проекта (вариантов проекта). Рассматриваемый принцип особенно актуален при сравнении вариантов, так как предполагает обязательность выбора в качестве альтернативного для предлагаемого варианта лучшего из имеющихся альтернативных вариантов.

Учет только предстоящих затрат и поступлений.

При расчетах показателей эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проекта денежные поступления и расходы, в том числе и связанные с привлечением ранее созданных основных средств.

5.2 Определение капитальных затрат на реконструкцию станции

К капитальным вложениям относятся затраты на:

– новое строительство – строительство объектов с законченным технологическим циклом по разработанному проекту на специально отводимых территориях в целях наращивания мощности;

– реконструкцию – преобразование всего производственного процесса на основе современных научно–технических достижений;

– техническое перевооружение – комплекс мероприятий по повышению технико–экономического уровня отдельных производств, подразделений, участков на основе внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производства;

– модернизацию – совершенствование и приведение активной части основных фондов (машин и оборудования) в состояние, соответствующее современному уровню осуществления технологических процессов, путем конструктивных изменений машин и оборудования;

– обновление – замена в связи с физическим износом или дополнение в связи с расширением производства имеющегося парка машин и оборудования;

– приобретение имущественных комплексов с целью отраслевой, товарной или региональной диверсификации производства;

В составе капитальных вложений учитывается стоимость проектно–изыскательских и строительно–монтажных работ, стоимость оборудовании и инструмента, не включаемых в сметную стоимость и прочие затраты.

В составе новых капитальных вложений учитываются затраты на демонтаж и транспортировку высвобождаемых средств, производственные затраты по осуществлению инвестиционного проекта.

На железнодорожном транспорте по характеру связи с осуществляемыми инвестиционными проектами различают:

– прямые капитальные вложения (строительные затраты) в сооружение новых и реконструкцию существующих постоянных устройств железнодорожного транспорта, в подвижной состав и технические средства, необходимые для обеспечения перевозок;

– сопряженные капитальные вложения в развитие смежных отраслей и предприятий, обеспечивающих объекты железнодорожного транспорта материалами, запасными частями, оборудованием, на развитие энергетической и сырьевой базы, водообеспечение, охрану окружающей среды. Сопряженные капитальные вложения учитываются в случаях, когда сравниваемые проекты существенно различаются потребностями в продукции смежных отраслей;

– сопутствующие капитальные вложения в другие отрасли и объекты обусловлены развитием инфраструктуры сооружаемых объектов, потребностью в усилении мощности действующих объектов.

Прямые, сопряженные и сопутствующие капитальные вложения учитываются при расчете общественной (экономической эффективности).

При оценке коммерческой эффективности инвестиций необходимо учитывать капитальные (единовременные) затраты, которые возникают только у субъекта, реализующего инвестиционный проект (для отрасли – затраты железнодорожного транспорта, для дороги – затраты железной дороги, для предприятия – затраты предприятия).

К постоянным устройствам на железнодорожном транспорте относятся объекты инфраструктуры: земляное полотно, искусственные сооружения, главные и станционные пути, стрелки, здания.

Стоимость сооружения постоянных устройств, тыс. руб., можно рассчитывать умножением объема работы на величину единичной расценки или укрупненной цены строительства (конструктивного решения) в зависимости от принятого способа расчета и наличия исходной информации:

, (5.1)

где – объем работы в натуральных единицах (м3, км, шт.); – единичная расценка на единицу объема работы (укрупненный норматив цены строительства или конструктивного решения), руб./измеритель; - Коэффициенты перехода от цен базового района (Московская область) к уровню цен района проектирования (Хабаровский край), применяемые к отраслевым нормативам цены конструктивных решений.

В дипломном проекте для расчета капитальных вложений применяются укрупненные нормативы цены конструктивных решений на основании сборника «Отраслевые укрупненные сметные нормативы. Железные дороги. Часть I. Отраслевые укрупненные нормативы цены строительства ОНЦСЖ 81–02–07–2016. Часть II. Отраслевые укрупненные норативы цены конструктивных решений ОНЦУРЖ 81–02–07–2016».

Для расчета капитальных вложений в реконструкцию составляется ведомость объемов и стоимости работ, представленная в виде таблице 5.1.

Таблица 5.1

Ведомость объемов и стоимости реконструкции

Наименование объектов, работ и затрат	Единица измерения	Норматив цены конструктивного решения на 2016 г., тыс. руб.	Количество единиц	Стоимость, тыс. руб.
Глава 1. Подготовка территории строительства (4 % от главы 2)
326,21
Глава 2. Земляное полотно
Устройство земляного полотна. Грунты 3–5 группы, «насыпь из карьера» до 100%	1 км	7 067,86	1,154	8155,32
Итого по главе 2				8155,32
Глава 3. Искусственные сооружения
Отсутствует
Глава 4.Верхнее строение пути
Устройство верхнего строения звеньевого пути на деревянных шпалах	1 км	14 997,97	1,154	17307,66
Укладка стрелочных переводов на деревянных брусьях	1 стрелка	1 573,12	9	14158,08
Разбор путей	1 км	1116,91	0,306	341,77
Разбор стрелочных переводов	1 стрелка	282,97	7	1980,79
Итого по главе 4				33788,30
5. Средства СЦБ и связи
Электрическая централизация стрелок и сигналов с применением релейных устройств	1 стрелка	3 684,83	9	33163,47
Итого по главе 5				33163,47
Глава 6. Административно бытовое хозяйство
Отсутствует
Г Окончание табл. 5.1 лава 7. Энергетическое хозяйство
Отсутствует
Глава 8. Водоснабжение, канализация, теплофикация и газоснабжение
Отсутствует

Коэффициенты перехода от цен базового района (Московская область) к уровню цен района проектирования (Хабаровский край), применяемые к отраслевым нормативам цены конструктивных решений (Ктр):

• земляное полотно – 1,13;

• верхнее строение пути – 1,04;

• устройства СЦБ – 1,15.

Тогда, с учетом коэффициентов капитальные затраты на реконструкцию станции по главам 1–8 составят:

Характеристики

Список файлов ВКР