Особенности разработки и реализации инвестиционных проектов (1202673), страница 2

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 2)

– цель проектов – улучшить экономические показатели функционирования системы. По этой причине их оценка намного сложнее, чем в других проектах. Главная цель предварительно намечается, но требует корректировки по мере прогресса проекта;

– сроки проекта также предварительно намечаются, но требуют корректи-ровки по мере прогресса проекта;

– ресурсы проекта предоставляются по мере необходимости;

– расходы определяют предварительно, контролируют их экономичность и уточняют их по мере прогресса проекта.

Это говорит о том, что достижение экономических результатов должно быть в фиксированный срок при установленных расходах, а ресурсы должны предоставляться по мере необходимости. [41]

Социальные проекты. Данный вид проектов (реформирование системы социального обеспечения, здравоохранения, социальная защита необеспеченного слоя населения, преодоление последствий природных и социальных потрясений) имеет наибольшую неопределенность и обладает своей спецификой:

– цели только намечаются и должны быть скорректированы по мере достижения промежуточного результата, количественная и качественная оценка таких проектов существенно затруднена;

– сроки и продолжительность проекта также только намечаются и зависят от вероятностных факторов, допускается их корректировка;

– расходы на проект обычно зависят от бюджетных ассигнований;

– ресурсы выделяют по мере необходимости, но в рамках возможностей. [11]

Для получения ясной оценки возможностей организации и рыночной ситуации, может применяться SWOT-анализ. SWOT-анализ позволяет определить сильные и слабые стороны предприятия, а также возможности и угрозы, исходящие извне. Термин SWOT означает анализ предприятия по четырём направлениям:

1. S – сильные стороны.

2. W – слабые стороны.

3. O – возможности.

4. T – угрозы.

Чтобы провести анализ, требуется:

1. Определение основных направлений развития компании.

2. Оценка рыночной ситуации, чтобы понять, можно ли двигаться в указанном направлении и каким образом это лучше сделать.

3. Постановка целей, с учётом реальных возможностей (определение стратегических целей организации).

Проведение SWOT-анализа происходит путём заполнения SWOT-матрицы. В соответствующие матричные ячейки заносятся преимущества, недостатки, возможности и угрозы предприятия. Часто с целью проанализировать макросреду используют методику PEST-анализа. Термин "PEST" означает анализ макросреды, в основе которого лежит изучение социальных, технологических, экономических и политических факторов.

Существует два основных варианта STEP- и PEST- анализа. Различие их в том, что в варианте STEP-анализа на первом месте находятся социальные и технологические факторы. В PEST-анализе на первое место выходят политические и экономические факторы. [21]

1.2 Особенности переходного периода в экономике России

При переходной экономике общество находится в особом состоянии, так как экономика эволюционирует и одна ступень развития экономики сменяется на другую. Проблемы переходной экономики возникали в экономической теории не единожды: при переходе от аграрного к индустриальному строю, от капитализма к социализму и сегодня при переходе к постиндустриальному уровню развития и рыночным отношениям. [36]

К общим экономическим закономерностям переходной экономики можно отнести следующие:

– неустойчивая экономика предопределяется сочетанием как старых, так и новых экономических форм и отношений;

– альтернативный характер развития обуславливается вступлением общества в переходное состояние, которое характеризуется отсутствием в полной мере экономических связей между прошлым и будущим уровнями экономического развития;

– появляются новые формы доходов и собственности и начинается функ-ционирование на определенном этапе переходной экономики;

– особенность противоречий в переходной экономике связана с тем, что они являются противоречиями развития (между новыми и старыми производственными отношениями), а не противоречиями функционирования (внутри всех производственных отношений);

– историчность переходной экономики обуславливается тем, что её обяза-тельно сменяет период зрелого развития в экономической системе;

– создание рынка – это средство, которое позволяет сформировать эффек-тивную экономическую систему на базе разнообразных форм частной собст-венности, которые функционируют в регулируемых рыночных рамках, в двухуровневой банковской системе и при свободном ценообразовании с фиксированными ценами. Экономику перехода к рынку обуславливают черты централизованно управляемой экономики;

– сверхмонополизм. Под этим понятием понимается сочетание крупных размеров предприятий и определенного стереотипа экономического поведения в стремлении удержать высокие цены, единую политику по получению дотаций, льготного кредитования, налоговые льготы;

– милитаризованная производственная структура, главная составляющая которой военно-промышленный комплекс, который является основным потребителем ресурсов и квалифицированной рабочей силы;

– затратная система ценообразования, из-за которой сложно дать оценку реальной экономической эффективности;

– отсутствие экономической защиты природных ресурсов. Производство ориентируется на то, чтобы максимально использовать ресурсы, а не на то чтобы их рационально использовать. Это относится и к экспорту;

– низкий уровень жизни;

– психология коллективизма, которая препятствует преобразованиям. [47]

В начале рыночных преобразований в Российской Федерации был выработан ряд различных программ реформ:

– экономическая программа перехода к рынку;

– программа «500 дней»;

– «стратегия России в переходном периоде».

Данные программы позволяют выделить следующие экономические этапы переходной экономики в России:

1. Создание политических и институциональных предпосылок (1991).

2. Либерализация экономики (1992).

3. Приватизация (1992-1994).

4. Инфляционистская, протекционистская политика (1994-1995).

5. Этап реструктуризации предприятий, остановка падения производства (1996-1997).

6. Финансовый кризис и его последствия (1998-1999).

7. Выход на траекторию экономического роста (2000-2013).

8. Экономический кризис (2014 – настоящее время).

Отдельно рассмотрим наиболее проблемные этапы в переходном периоде. Либерализация экономики является обязательным и неизбежным этапом в переходной экономике. Оправдан тот факт, что цена энергоресурсов, коммунальных услуг, транспорта и многого другого не освобождена полностью и сегодня. При неконтролируемом отпуске цен, которые ранее были абсурдно низкие, произошёл бы паралич экономики страны.

Специальное отставание темпа роста заработной платы и пособий логиче-ски увязывается с политикой финансовой стабилизации. Но то, что власти отказываются проводить индексацию сбережений населения и финансовых средств предприятий согласно динамике цен является серьёзной стратегической ошибкой. Многолетние сбережения, которые были накоплены людьми, были конфискованы государством и просто испарились. Организация приватизации в России было наиболее болезненной с точки зрения экономики и морали стратегической ошибкой. Произошла ускоренная раздача государственной собственности людям, которые либо были у власти, либо были максимально приближены к ней.

В 1992 году стоимость основных фондов российской экономики была около 2 трлн. руб. В кредитных учреждениях государства тогда содержалось примерно 600 млрд. руб. на счетах предприятий и примерно 300 млрд. руб. на счетах физических лиц. Данного капитала было достаточно, чтобы провести постепенную приватизацию. Дополнительно были предприняты меры для искусственного создания тонкого слоя крупных собственников:

– раздача административным путём экспортных квот, в основе которых была разница между внутренними и внешними ценами на товары, которая могла быть очень высокой;

– привилегированные структуры выборочно могли быть освобождены от таможенных пошлин;

– частные банки могли претендовать на беспроцентные государственные кредиты;

– проводились «залоговые аукционы», после которых многие государственные предприятия были переданы за бесценок частнику;

– передача спиртового оборота подпольным производителям.

Анархия и тотальный произвол, которые сопровождали отечественную экономику в переходный период, привели к тому, что капиталы утекали за границу. В 1990 году на 1 доллар притока из-за рубежа (в том числе государственная и международная помощь), приходилось 3,5 доллара оттока российских средств за границу. Финансовой стабилизацией предусматривалась в первую очередь борьба с гиперинфляцией. Генеральным направлением финансовой политики было сократить денежную массу. На практике это означало отказ платить по выполненным государственным заказам, по бюджетным обязательствам, трансфертам.

В период 1992-1999 гг. уровень обеспеченности потребностей российской экономики деньгами снизился в 12 раз. Только 20% хозяйственных операций проходило живыми деньгами, остальные посредством денежных суррогатов (бартер, взаимозачёты). По оценке экспертов 1 руб., который не был выплачен из консолидированного бюджета, порождал 6-7 руб. неплатежей по всей цепи экономических отношений: неуплаченные налоги, невозвращённые кредиты, взаимные неплатежи предприятий и др. Всеобщий кризис неплатежей практически парализовал российскую экономику вплоть до 1999 г. За это время про-изошло падение ВВП почти вдвое. Негативно сказались также неоправданно высокие налоги, которые вытолкнули около 50% производства «в теневую» экономику. [3]

Сокрушительно воздействовали на экономику две специфические акции. Первая – это государственная финансовая пирамида. Государственные краткосрочные обязательства (ГКО) шли на замену денежной эмиссии на менее инфляционный государственный долг. Фактически ими был создан мощный источник быстрого обогащения владельцев крупных денежных средств. Из-за этого реальный сектор покинула основная масса потенциальных инвестиций.

Вторая – искусственное поддержание курса рубля на завышенном уровне относительно доллара. Несколько десятков млрд. долларов были взяты в долг у Международного валютного фонда, чтобы поддерживать нереальный курс. Сложно посчитать количество российских предприятий, которые были задушены искусственно дешевым импортом.

Эти две акции привели к государственному дефолту в августе 1998 г. Ущерб выражается в массовом разорении отечественных фирм, компаний и банков, очередной потере сбережений, во внезапном резком падении доходов населения. Самым существенным и долгосрочным фактором российской экономической действительности стала утрата доверия населения и инвесторов к властям. При потребности страны в производственных инвестициях порядка 100 млрд. долл. в год, покрываемых сегодня лишь на 40 %, население продолжает хранить вне банковского оборота не менее 60 млрд. наличных долларов. Уже более десятка лет происходит бегство капитала за границу в масштабах 20-25 млрд. долл. в год.

В первой половине 2014 года в российской экономике наблюдалась стагнация. Замедление темпов роста, наблюдавшееся уже с середины 2012 года, первоначально, по оценке Минэкономразвития, было связано с инвестиционной паузой, вызванной разрастанием долгового кризиса в еврозоне. По мере замедления экономического роста, однако, всё более отчетливо стали проявляться структурные проблемы, обусловленные опережающим ростом издержек, прежде всего, связанных с трудовыми ресурсами. Вследствие этого происходило сокращение доли валовой прибыли в структуре ВВП и, как результат, уменьшение ресурсов для инвестиционного роста. В итоге инвестиционная пауза затянулась, а в 2014 году к этому добавились новые факторы ограничения экономического роста. Эскалация конфликта на Украине (2014), введение экономических санкций в отношении России и падение цен на нефть с середины того же года привели к росту неопределённости, сокращению доходов и резкому ухудшению бизнес-уверенности.

На 1 января 2014 года курс доллара США составил 32,66 рублей, а евро – 45,06. С января по март 2014 года рубль ослаб на 14,9%. 3 марта в ходе торгов доллар США превышал 37 рублей, а евро поднимался выше 51 рубля в отдельные дни месяца. Эти показатели обновили исторические максимумы периода экономического кризиса 2009 года. С конца марта до июля рубль начал стабилизироваться, достигнув 28 июня максимума с января (33,63 и 45,82 рублей за доллар и евро). Но с июля рубль начал вновь ослабевать, обновив уже в конце августа исторические минимумы марта.

Осенью рубль пережил очередной виток снижения на фоне высоких геополитических рисков и падения цен на нефть. ЦБ РФ, следуя своей прежней курсовой политике, продал в октябре 30 миллиардов долларов из международных резервов РФ в целях сглаживания колебаний.

С 5 ноября Центробанк отменил нелимитированные валютные интервенции, а с 10 ноября, по сути, завершил переход к свободному плаванию рубля, отменив регулярные интервенции и плавающий коридор бивалютной корзины. Пойти на такой шаг Центральный банк заставило растущее давление в сторону ослабления рубля, подпитываемое как фундаментальными факторами (снижение цен на нефть, ограничение доступа к финансированию из-за западных санкций), так и спекулятивными атаками. Повышение ключевой процентной ставки (с 8% до 10,5%), однако, не остановило атаки на рубль.

На закрытии торгов в пятницу, 12 декабря, курсы доллара и евро составили 58,18 и 72,28 рублей соответственно.

15-16 декабря 2014 г. на валютном рынке сложилась чрезвычайная ситуация, ставшая результатом нескольких негативных событий (заявление представителя ОПЕК о сохранении квот на добычу нефти несмотря на возможное снижение цен на нефть до 40 долл./барр., а также проведение непрозрачной сделки с облигациями «Роснефти»). Эти события спровоцировали панику на валютном рынке, темпы обесценения рубля достигли максимума.

В понедельник, 15 декабря, произошёл резкий обвал рубля более чем на 8% – курсы к закрытию торгов составили 64,45 и 78,87 рублей за доллар и евро. Данное падение стало рекордным с января 1999 года, а СМИ назвали этот день «чёрным понедельником» На следующий день, во вторник, 16 декабря, последовало ещё более масштабное падение рубля: курсы доллара и евро достигали 79 и 98 рублей, соответственно. Во второй половине дня рубль укрепился, и торги завершились с официальным курсом 67,89 и 85,15 рублей за доллар и евро, соответственно. По аналогии с «чёрным понедельником», этот день был назван «чёрным вторником». В «чёрный вторник» отделения банков в ряде регионов значительно завышали курс продажи валюты при относительно низком курсе покупки валюты у населения: доллар продавали более чем за 80 рублей, а евро достигал 150 рублей. В некоторых отделениях наблюдалась нехватка наличных долларов и евро.

Характеристики

Список файлов ВКР