Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Резкое повышение Центробанком ключевой ставки (до 17%), а также неформальное указание президента Путина экспортёрам прекратить придерживать валюту позволили стабилизировать валютный рынок. При этом, однако, одновременно повысилась стоимость ресурсов. Для банков и их клиентов это означало снижение доступности кредитов, но в то же время повысило привлекательность депозитов, что помогло ограничить масштабы снятия вкладов и снизить риск развития банковского кризиса. Тем не менее Банку России приходилось широко использовать инструменты рефинансирования для поддержания ликвидности в системе и оказания помощи отдельным банкам. В дальнейшем ключевая ставка была снижена сначала до 15%, а затем до 14% (март 2015 г.).

После резкого обвала рубль частично восстановил свои позиции, завершив год курсами 56,24 и 68,37 рублей за доллар и евро. По итогам 2014 года рубль, по оценке агентства «Bloomberg», стал худшей валютой года, потеряв 58% своей стоимости по отношению к доллару США, в то время как в 2008 году он подешевел лишь на 17,7%.

Курсы доллара и евро на фоне низких цен на нефть достигли максимума к 3 февраля 2015 года, составив 69,66 и 78,79 руб., соответственно. После этого рубль начал укрепляться и в апреле – мае достиг своих максимальных значений: минимальный курс доллара в 2015 году составил 49,18 руб. 20 мая, а евро – 52,9 руб. 17 апреля. Затем рубль начал ослабевать, и к концу августа курсы доллара и евро превысили 70 и 81 руб., соответственно. Вслед за ослаблением последовало краткосрочное укрепление рубля, но в декабре вновь произошло ослабление: доллар и евро стоили почти 71 и 78 руб., соответственно (рекордный минимум к доллару с 1998 года).. В конце года доллар и евро стоили 73 и 80 рублей соответственно. Итого, в 2015 году курс рубля по отношению к доллару США опустился на 27%. Хотя ослабление рубля в 2015 году было более скромным, чем в 2014-м (58%), оно привело к резкому спаду потребительского спроса и реальных доходов населения. По оценке академика Аганбегяна, за время кризиса рубль обесценился в два и более раза по отношению к доллару и евро (к концу 2015 года).

Средний курс доллара в 2015 году составил 60,7 руб. против 38,6 руб. в 2014 году и 32,73 руб. на конец 2013 года.

2016 год начался ослаблением и крайней нестабильностью курса рубля на фоне падения цен на нефть. В январе биржевой курс рубля по отношению к доллару несколько раз обновлял минимальные значения с так называемого «черного вторника» декабря 2014 года.

Ослабление рубля стало одним из основных факторов увеличения инфляции и, как следствие, способствовало снижению реальных располагаемых доходов населения и охлаждению потребительского спроса. В докладе Всемирного банка (апрель 2015 года) отмечалось, что в результате мер по ужесточению денежно-кредитной политики, имевших целью поддержание российской валюты, повысилась стоимость кредитования, что привело к дальнейшему снижению внутреннего спроса.

По данным Минэкономразвития, по итогам 2014 года потребительская инфляция в России составила 11,4%. Инфляция стала набирать темп с августа 2014 года, после введения Россией контрсанкций по ограничению продовольственного импорта. В последующем к этому добавился эффект от девальвации рубля, резко усилившийся в конце года. В результате воздействия вышеуказанных факторов во второй половине (особенно в конце) 2014 года резко усилилась продовольственная инфляция. Введение ограничений на продовольственный импорт из ряда стран ЕС, Норвегии, США и Канады привело к сокращению предложения, ослаблению конкуренции и разбалансированности рынков. В последние два-три месяца года инфляционное давление на цены также стала оказывать девальвация рубля (в условиях ориентации на цены мировых рынков на зерно и основные виды продовольствия и сохранения значительной доли импорта на продовольственных рынках). По итогам 2014 года продовольственная инфляция составила 15,4%, в том числе за октябрь – декабрь цены выросли на 6,5%.

Всплеск инфляции, проявившийся в конце 2014 года, способствовал росту инфляционных ожиданий и привёл к краткосрочному изменению потребительского поведения – «убегая» от инфляции, население предпочитало тратить деньги на товары длительного спроса, а не сберегать.

По итогам 2015 года инфляция в России составила 12,91%. [4]

1.3 Влияние переходного периода в экономике на разработку и реализацию инвестиционных проектов

Сложности в создании и реализации инвестиционных проектов в переходный период усугубляет существенное усиление диспропорций в сфере инвестирования. При создании и реализации инвестиционных проектов сегодня предприятия учитывают такие факторы, как уровень скрытой инфляции и ожидаемый рост цен на ресурсы.

Для того, чтобы нивелировать (снизить) давление инфляции деньги вкладывают в большинстве случаев в имущество (движимое или недвижимое), в финансовые активы и товары народного потребления, в акции различных предприятий. Из-за наличия скрытой инфляции в основе выбора таких объектов инвестирования лежит их свойство сохранения стоимости и возможности получить прибыль (доход), в первую очередь, благодаря колебаниям стоимости ценных бумаг. [13] Согласно законодательству финансирование инвестиционных проектов на территории Российской Федерации возможно из следующих источников:

– собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвестора;

– заемные финансовые средства инвестора;

– привлеченные финансовые средства инвестора;

– денежные средства, централизируемые объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;

– инвестиционные ассигнования из государственного бюджета, местного бюджета и внебюджетных фондов;

– иностранные инвестиции.

Прибыль является главной формой чистого дохода компании, которая выражает стоимость прибавочного продукта. После того как уплачены налоги и другие платежи в бюджет на предприятии остается чистая прибыль, часть которой может быть направлена на производственные или социальные капитальные вложения. Данная часть прибыли может пойти на инвестиции в составе фонда накопления или другого похожего фонда, который создаётся на предприятии. В качестве крупного источника финансирования инвестиций на предприятии выступают амортизационные отчисления. Процесс накопления амортизации на предприятии происходит каждый месяц, в то время как основным производственным фондам не требуется возмещение в натуральной форме после каждого производственного цикла. В результате происходит формирование свободных денежных средств амортизационного фонда, которые можно направить на расширенное воспроизводство основного капитала предприятий. К тому же, каждый год происходит ввод в эксплуатацию новых объектов, на которые по установленным нормам происходит начисление амортизации. Однако для таких объектов не требуется возмещение до истечения нормативного срока службы. [24]

В период переходной экономики наблюдается резкое снижение доли долгосрочных банковских кредитов в источниках финансирования из-за роста банковской процентной ставки и высоких рисков. Однако при повышении инвестиционной активности и расширении государственных гарантий осуществления эффективных инвестиционных проектов эта доля должна увеличиваться. Кредитом выражаются экономические отношения заемщика и кредитора, которые возникают из-за движения денег на условиях возвратности и возмещения. Важный элемент кредитного регулирования – ссудный процент. Сегодня инвестору интересен кредит в ту сферу предпринимательской деятельности, которая даст скорый эффект (в форме получения прибыли или дохода). Практикой показывается, что для предприятий, способных быстро увеличить выпуск продукции, привлечение кредитов более выгодно, нежели вложение средств с выплатой доли прибыли. В качестве объектов банковского кредитования капитальных вложений юридических и физических лиц могут быть затраты:

– на строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектов производственного и непроизводственного назначения;

– на приобретение движимого и недвижимого имущества (машин, оборудования, транспортных средств, зданий и сооружений);

– на образование совместных предприятий;

– на создание научно-технической продукции, интеллектуальных ценностей и других объектов собственности;

– на осуществление природоохранных мероприятий.

Основа кредитных отношений между банком и юридическими или физическими лицами – это кредитный договор. В кредитном договоре обычно прописываются следующие условия: сумма выдаваемой ссуды, сроки и порядок её использования и погашения, процентная ставка и другие выплаты по кредиту, форма обеспечения обязательств, список предоставляемых документов. [29]

Конкретные сроки и периодичность погашения долгосрочного кредита, который выдаётся юридическим лицам, устанавливаются по договоренности банка с заемщиком учитывая окупаемость затрат, платежеспособность и финансовое состояние заемщика, кредитные риски, необходимость ускорить оборачиваемость кредитных ресурсов. Выдача долгосрочных кредитов на производственные и непроизводственные цели осуществляется, если заемщик предоставил документы, подтверждающие его кредитоспособность и возможность кредитования объекта:

– устав (решение о создании предприятия);

– бухгалтерский баланс предприятия на последнюю отчетную дату, заверенного налоговой инспекцией;

– технико-экономическое обоснование (расчет, который отражает экономическую эффективность и окупаемость затрат на строительство);

– другие документы, подтверждающие финансовое состояние и кредитоспособность предприятия.

Банк наблюдает за ходом выполнения кредитуемых мероприятий. Если заемщик не выполняет свои обязательства, банк имеет право применить экономические санкции, которые прописаны в кредитном договоре. [8]

В общем виде, под проектом понимается ограниченное во времени целенаправленное изменение в отдельной системе с изначально определенной целью, при достижении которой определяется завершение проекта, с определёнными требованиями по срокам, результату, рискам, расходованию средств и организационной структуре. К общим экономическим закономерностям переходной экономики можно отнести следующие:

1. Неустойчивость.

2. Альтернативный характер развития.

3. Появление и функционирование особых переходных форм.

4. Особый характер противоречия.

5. Историчность.

Специфика переходной экономики в России:

1. Россия начала переход к рынку в условиях жесточайшего экономического и политического кризиса.

2. Россия начала рыночную реформу, имея деформированную структуру экономики, которая сформировалась не под влиянием действия закона спроса и предложения, а в условиях диктата государства с целевой установкой на преимущественное развитие средств производства.

3. В советской экономике производство потребительских товаров отводилось второстепенная роль.

Парадокс переходной экономики в России в том, что происходит она в условиях глубокого социально-экономического кризиса.

К тому же становление рыночной экономики в России сопровождается рядом негативных тенденций:

– высокие социальные издержки;

– криминализация экономики;

– деформация воспроизводственной структуры;

– технологическая деградация;

– диспропорции торгового баланса.

При переходной экономике общество находится в особом состоянии, так как экономика эволюционирует и одна ступень развития экономики сменяется на другую.

2. АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ ВНЕШНЕЙ СРЕДЫ НА РЕАЛИЗАЦИЮ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

2.1 Оценка особенностей состояния экономики Сахалинской области в переходный период

Сахалинская область – единственный регион в России, расположенный на островах. В ее состав входят остров Сахалин с прилегающими небольшими островами Монерон и Тюлений, а также Курильские острова, включающие в себя 56 островов. Общая площадь территории Сахалинской области составляет 87,1 тыс. км².

Сахалинская область, как по совокупному инвестиционному потенциалу, так и по интегральному риску, на протяжении последних десяти лет устойчиво держится в интервале от 50-го до 80-го места среди 85 субъектов Российской Федерации. [33]

Область изначально обладает высоким природно-ресурсным потенциалом. Помимо биологических ресурсов моря, по которым Сахалин находится на первом месте в России, главным ресурсом является наиболее востребованное экономикой углеводородное топливо. В Сахалинской области разведано много запасов газового конденсата, газа, угля и нефти. Также в Сахалинской области большие запасы древесины, однако практически полностью отсутствует значительный спектр рудных минерально-сырьевых ресурсов, незначительны гидроэнергетические ресурсы, запасы нерудных полезных ископаемых, что в целом снижает общий ресурсный потенциал области. Но, по мере освоения углеводородных запасов шельфа Охотского моря, вырос производственный и финансовый потенциал области. Если в 1995 году по производственному потенциалу Сахалинская область находилась на 66-м месте в России, то в 2014 году – уже на 46-м. По общему объему промышленного производства область вышла на 4-е место в ДВФО после Якутии, Хабаровского и Приморского краев. [33]

Промышленность занимает ведущее место в экономике Сахалинской области, в ней занято почти 20% работающего населения Сахалинской области, создается более 60% валового регионального продукта.

В 2014 году индекс промышленного производства составил 105,5%.

Ведущими отраслями промышленного производства в Сахалинской области являются нефтегазовый, топливно-энергетический (уголь и энергетика) и рыбопромышленный комплексы, пищевая промышленность.

На долю нефтегазового сектора приходится более 90% общего объема промышленного производства.

Территориальное размещение промышленности в Сахалинской области отличается резкой неравномерностью.

Характеристики

Список файлов ВКР