диссертация (1169983), страница 14
Текст из файла (страница 14)
Таким образом, жесткость национальногострахового законодательства можно рассматривать как факторы рисков дляпривлечения капитала в развитии страхового сектора экономики.Глобальный финансовый кризис 2008-09 гг. и вызванная им необходимостьгосударственного финансирования страхового гиганта AIG на сумму 184миллиарда долларов, вызвал усиление регулятивных требований к финансовойустойчивости страховых компаний.
В первую очередь эти требования касаютсяразмера собственного капитала страховых компаний. При этом требования куровню капитала и марже платежеспособности на формирующихся рынкахчасто более высокие, чем на развитых, а строгость регулирования такжепревышает уровень контроля на развитых рынках. Например:• В Мексике в 2014 году вступил в силу закон, вводящий нормативыплатежеспособности Solvency II для страховых компаний.• В Чили в течении ближайших лет будет введен основанный на риске надзор(ОРН), позволяющий регулирующим органам уделять внимание именно тем77проблемам, которые сильнее влияют на финансовую устойчивость страховыхорганизаций.120• Бразилия ввела Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО)для страховых компаний с 2010 г.В дальнейшем здесь будут введены требования к достаточности капитала сучётом рисков, то есть размеру ликвидных резервов на покрытие возможныхпотерь121.• Рынки азиатских формирующихся экономик также переходят к подходу ктребованиям достаточности капитала страховых компаний, основанным нариске.
Вводятся модели расчета платежеспособности, базирующиеся настандартах Solvency I, II, стандарты финансовой отчетности МСФО. Крометого, в страховых компаниях активно развиваются системы управлениярисками с целью обеспечения интересов страхователей.122Так, Индия переходит от режима, основанного на положениях Solvency I кмодели Solvency II123. Регулятивный орган Китая также принял стандартыплатежеспособности для страховых компаний с использованием основанного нариске подхода124.Следствием введения этих новых требований платежеспособности страховыхкомпанийявляетсяповышениерасходовакционеровнаобеспечениенеобходимого уровня капитала страховых компаний. В этой связи рост рынкаможет временно замедлиться из-за снижения прибыльности ведения страховыхопераций и утраты инвесторами интереса к этому бизнесу.
Кроме того, усилениерегулирования деятельности страховых компаний может привести к снижению120World insurance in 2013: steering towards recovery// Sigma №3, 2014/// URL:http://media.swissre.com/documents/sigma3_2014_en.pdf121 Latin America insurance Outlook 2013. P.8-9// Ernst & Young [сайт].// URL: http://emergingmarkets.ey.com1222014 Asia-Pacific insurance Outlook. Where to go from here? P.7 Ernst & Young. [сайт]// URL:http://emergingmarkets.ey.com/123Тот же источник, Р.9124Тот же источник, Р.1178сборов страховых премий. Введение более жесткого регулирования порядкаведения страховых операций не позволяет распространять страховые продукты,не соответствующие смыслу страховойзащитыили обеспечивающиевозможность недобросовестного поведения сторон страхового договора.
Так,ужесточение регулирования операций по страхованию жизни в Индии, включаятребования по формулировке страховых обязательств или срокам действиядоговора, сократили рост страховых премий по этому виду страхования в 2011. В2012 г. сборы премий вновь сократились в связи с новыми требованиями,касающимися правил продаж страховых продуктов, а также относительнообеспеченияпрозрачностиихусловий.125ВПольшеужесточениерегулирования правил продаж страховых продуктов через банки такжеснижают темпы роста сборов премий по страхованию жизни126.Тем не менее, такие негативные проявления ужесточения регулированияследует признать необходимыми, поскольку в конечном итоге они приведут кповышению популярности страхования.
Компенсацией замедления темповроста страховых премий в связи с повышение требований к качеству страховыхпродуктов, является введение государством на «санированный рынок»обязательныхвидовстрахованияилистимулированиекзаключениюдобровольных договоров. Например, введение в Китае обязательногострахования автогражданской ответственности было ключевым фактором всоздании Китая крупнейшего рынка страхования по этому виду, а меры,направленные на пресечение теневых банковских операций, стимулировалинтерес к продуктам по страхованию жизни.127Amit Kalra and Oliver Futterknecht.
“Insurance in Emerging Markets: Growth drivers and profitability.”// Sigma№5, 2011// URL: http://www.swissre.com125126Milka Kirova and Lukas Steinmann. “Life Insurance: Focusing on the consumer.” // Sigma 6/2013// URL:http://www.swissre.com/library/media/234059971.html127Amit Kalra and Oliver Futterknecht. “Insurance in Emerging Markets: Growth drivers and profitability.”// Sigma№5, 2011// URL: http://www.swissre.com79Риски роста страхового бизнеса и его влияние на национальную экономикуэто в немалой степени – риски, сдерживающие инвестирование в страховойсектор. При этом риски инвестирования в формирующиеся экономики обладаютхарактерными для этих экономик особенностями.
Их субъекты болеечувствительны к колебаниям валюты, социальной или политическойнестабильности и воздействия стихийных бедствий. Кроме того, на этиэкономики влияют экономические потрясения развитых стран.По мнению автора риски могут быть сгруппированы следующим образом:I.Влияние макроэкономических рисков, замедляя рост экономик, ограничитрост сборов страховых премий.Снижение уровня продаж автомобилей и недвижимости повлекутснижение сборов по страхованию «каско» и ОСАГО, и, в конечном итогезамедлит рост премии в секторе, не связанном со страхованием жизни.Ухудшение условий кредитования и снижение активности на финансовыхрынках в конечном итоге способно снизить сборы премий по страхованиюжизни.
Кроме того, снижается активность в возобновлении ранее заключенныхдоговоров страхования, поскольку страхователи не имеют средств на уплатустраховой премии на новый период.К числу стран, с быстро формирующейся экономикой, испытывающих внастоящий период наиболее значительное влияние макроэкономическихрисков, относятся Мексика, Чешская Республика и Польша. В этих странахснижается объем личного потребления, а также уровень национального дохода надушу населения128. Влияние общеевропейского кризиса также вызывают вПольше и Чешской Республике опасность роста безработицы и слабыйэкономический рост.GNI per capita ranking, Atlas method and PPP based (Рейтинг стран мира по уровню валовогонационального дохода на душу населения)// The World Bank [сайт]//URL: http://www.worldbank.org/12880Однако,поддержкаразличныхотраслейэкономикисостороныгосударства способна помочь развитию страхового сектора.
В качестве примераможно привести усилия государства в Китае и Бразилии по поддержкенациональной автопромышленности, что обеспечило рост автомобильногострахования в обеих странах.Опираясь на рэнкинг Oxford Economics об уровне макроэкономическихрисков по состоянию на 2014 г. в 21 стране с формирующейся экономикой,проанализированы причины этих рисков для группы с наивысшим инаименьшимуровнем ихвлиянияна развитиестраховогосектора(табл.2.2.1.)Таблица 2.2.1. Причины макроэкономических рисков, тормозящих рост страховых рынков (на базе129исследований Oxford Economics по данным за 2014 г.)Страны с самым низким макроэкономическим рискомРанг вСтранаФакторы снижения рисковрэнкинге1ИндонезияХорошая демографическая ситуация, быстрорастущие торговые обороты состранами Азии.2КитайГосударственные меры по поддержке отраслей, производящих продукциюдля потребления, что означает рост удовлетворяемого внутреннего cпроса.3ЧилиСоциально ориентированная экономическая политика, рост добывающихотраслей промышленности и торгового оборота.4НигерияПрогрессивные правительственные реформы в области приватизацииобъектов нефтедобывающей промышленности, привлечение частногосектора к инфраструктурным проектам.5МароккоПреодоление последствий засухи, программа по строительствуводохранилищ, относительно либеральная экономика.Страны с самым высоким макроэкономическим рискомРанг вСтранаФакторы роста рисковрэнкинге17БразилияПревышение темпов роста потребительского спроса над темпами ростапроизводства на фоне роста учетной ставки.18ЮАРВысокий уровень безработицы.19МексикаЗамедление темпов роста внутреннего спроса.20ПольшаПоследствия общеевропейского кризиса, высокий уровень безработицы, чтоограничивает внутренний спрос.21ЧешскаяПоследствия общеевропейского кризиса, высокий уровень безработицы,республика что ограничивает внутренний спрос.Источник: анализ автора данных рэнкинга Oxford Economics для развивающихся стран по интегральному уровнювоздействие частного потребления, дохода и безработицы на рост страхового рынка.129Forecasts-and-models //Oxford Economics [сайт]//URL: http://www.oxfordeconomics.com/forecasts-andmodels/industrie; URL: http://www.oxfordeconomics.com/forecasts-and-models/countries/81II.Риск ликвидности национальной банковской системы (национальнойликвидности) может затронуть страховые рынки формирующихся стран,зависящих от внешних притоков капитала.Основнаяпроводимаяугрозадляцентральными«количественноголиквидностибанкамисмягчения130».Этоформирующихсяразвитыхэкономик-странполитикакредитно-денежнаяполитика,предполагающая государственные денежные вливания в экономику страны сцелью увеличения денежной массы, что создает в этих странах избыточнуюликвидность.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
