диссертация (1169914), страница 31
Текст из файла (страница 31)
– Режим доступа:локальный (дата обращения: 10.05. 2017).156использованиевсегоинструментария,имеющегосявраспоряжениигосударства и бизнес-сообщества для решения задач развития центра.В ходе реализации дорожной карты в период 2013-2015 гг. веласьактивная работа по совершенствованию нормативной базы, выработкестандартов и стратегических подходов к регулированию финансового рынка,совершенствованию рыночной инфраструктуры, внедрению корпоративногоуправления, совершенствованию налоговой сферы.В плоскости регулирования финансового рынка ключевой новацией сталоизменений системы распределения компетенций в области надзора зафинансовым рынком. В 2013 году был создан единый регулятор финансовогорынка в рамках Банка России, что заложило базу для исключениярегуляторного арбитража и отвечает современным принципам регулированиярынка «через одно окно», характерное для ведущих МФЦ мира.
Вместе с тем,произошедшаяконсолидациянадзора нафинансовых рынкахсталакрупнейшей административной реформой в новейшей российской истории,поскольку включала в себя передачу значительного объема полномочий отПравительства Банку России.Консолидация полномочий по регулированию и надзору позволила БанкуРоссии взять на себя всю ответственность за развитие финансового рынка встране, что отвечает актуальным и признанным практикам надзорнойдеятельности, характерным для стран нахождения ведущих МФЦ.
Быларазработана и законодательно закреплена концепция институционализациисаморегулирования и особая роль саморегулированных организаций. БанкРоссии перешел и к содержательной реформе надзора, сфокусировавшись напереходе к пруденциальному надзору, особенно в отрасли негосударственныхпенсионных фондов. В 2015 году разработан и принят ряд стратегическихдокументов о среднесрочных мерах по развития финансового рынка, ведетсяработа по международной интеграции и сотрудничеству с Международнойкомиссией по ценным бумагам (IOSCO MMoU).157Произошлозначительноесовершенствованиефинансовойинфраструктуры МФЦ: создание центрального депозитария, приведениеторгов на Московской бирже к системе торгов в соответствие смеждународными практиками, повышения уровня технологизации операций,усовершенствование процедуры листинга, допуск депозитарно-клиринговыхкомпаний Euroclear и Clearstream к операциям с российскими бумагами.
Насегодняшний день, созданная инфраструктура Московской биржи отвечаетстандартам и уровню технологической оснащенности ведущих биржевыхплощадок мира. Так, для розничных и институциональных инвесторовосуществленные изменения означают, что они обладают возможностьюполучать конкурентный сервис торговой площадки, гарантию исполнениясделок и сохранности активов, открытое рыночное ценообразование.Проведенные меры по интеграции отечественного биржевого рынка вглобальную инвестиционную инфраструктуру расширяют доступ российскихкомпаний к долевому и долговому финансированию на относительно болеевыгодных условиях.Реформа Гражданского кодекса и корпоративного законодательствапозволилаобеспечитьсопоставимыесзарубежнымиюрисдикциямиинструменты и механизмы для структурирования бизнеса и сделок.
ПринятиеКодекса корпоративного управления в 2014 году привело к значительнымулучшениям в сфере корпоративного управления204. Кодекс предложил болеесовершенные и технологичные формы корпоративного контроля со стороныакционеров, предполагающие профессионализацию и усиление роли советадиректоров, формирование внутренних механизмов “сдержек и противовесов”за счет расширения практики привлечения независимых директоров. В 2014году Правительство РФ постановило в директивном порядке внедрятьрекомендации Кодекса в 13 находящихся в госсобственности компаниях 205 .204Письмо Банка России от 10.04.2014 N 06-52/2463 "О Кодексе корпоративногоуправления" [Электронный ресурс] / Справочно-правовая система «Консультант Плюс».
– Режимдоступа: локальный (дата обращения: 10.05. 2017)205 «Правительство обяжет 13 госкомпаний внедрить кодекс корпоративного управления»158Московская биржа также в рамках реформы листинга включила в новыеПравила листинга ряд требований к качеству корпоративного управленияэмитентов в соответствии с Кодексом.В налоговой сфере достигнуты серьезные результаты в плоскостисовершенствования налогового режима:• Меры по налоговому стимулированию частных инвесторов кдолгосрочному инвестированию, в том числе освобождение отналогообложения доходов от реализации обращающихся ценныхбумаг, введение института индивидуальных инвестиционныхсчетов;• Освобождение широкого перечня финансовых услуг от НДС;• Комплекс мер по совершенствованию системы налогообложенияопераций на финансовом рынке;• Деофшоризационная кампания.Для периода 2013 – 2015 гг.
также характерно интенсивное развитиегородской среды, в первую очередь развитие транспортной сети, системымультиязычных сервисов, что заметно улучшило характеристики Москвы какгорода расположения финансового центра.Однако, ожидаемый позитивный эффект от указанных изменений вразных сферах был существенно снижен геополитическими обстоятельствами2014-2015 гг. Политический кризис в соседних государствах, введение вотношенииРоссииирядароссийскихфинансовыхинститутовмеждународных санкций, понижение международных рейтингов сталипричиной ухудшения инвестиционного имиджа России в целом, несмотря напредпринятые меры законодательного и институционального характеравнутри страны.[Электронный ресурс] / Forbes, август 2014. - Режим доступа: http://www.forbes.ru/news/265051pravitelstvo-obyazhet-13-goskompanii-vnedrit-kodeks-korporativnogo-upravleniya (дата обращения:17.06.2017).159Рассмотрим текущий статус Москвы как МФЦ с учетом рассмотренныхвыше и реализованных мер Дорожной карты.
Оценка уровня развития МФЦможет быть проведена как по объективным показателям (факторыконкурентоспособности рейтинга GFCI), так и по изменению позиции Москвывмеждународныхрейтингах.Средимеждународныхрейтингов,оценивающих положение Москвы как международного финансового центра,ключевыми ориентирами в Дорожной карте выделены Индекс глобальнойконкурентоспособности Всемирного экономического форума, рейтинг «DoingBusiness» Всемирного банка и GFCI финансовой консалтинговой компаниейZ/Yen. За последние несколько лет позиции России и соответственнонационального финансового рынка как одного из компонентов заметноукрепились в Индексе глобальной конкурентоспособности: с 64 места в 2012году на 43 место по итогам 2016-2017 гг.206. В рейтинге Doing Business за 2017год Россия заняла 40 место из 190 стран, что говорит о заметном упрощенииведения бизнеса по сравнению с 2013 годом, когда страна едва ли вошла впервую сотню стран207.Динамика позиции Москвы в рейтинге GFCI менее оптимистична.
Врейтинге GFCI 22 за 2017 год Москва занимает 89 место из 92, заметно теряяпозиции в рейтинге в последние годы в первую очередь из-за негативнойрепутации и имиджа центра в глазах глобальных инвесторов, связанного смеждународными санкциями и структурным кризисом экономики. Вместе с тем,в рейтинге GFCI Москва продолжает находиться в группе центровпретендентов на звание глобального МФЦ, а также в десятке МФЦ, значимостькоторых повысится, что во многом отражает значительный потенциал развитияцентра.206The Global Competitiveness Report 2016-2017 [Electronic resource] / World Economic Forum. –Electronic data. – Geneva, 2017.
– Mode of access: https://www.weforum.org/reports/the-globalcompetitiveness-report-2016-2017-1207 Рейтинг стран проекта «Введение бизнеса» [Электронный ресурс] / Всемирный банк. –Электрон. дан. – Вашингтон, 2017. – Режим доступа: http://russian.doingbusiness.org/rankings160По оценкам экспертов Z/Yen Group, к сильным сторонам Москвы какфинансового центра относится наличие квалифицированных кадров. Так,показатели числа российских граждан с высшим образованием в областиматематики, физики, информационных технологий сопоставимо с даннымипоказателями в странах Западной Европы и США.
Вместе с тем, в первой сотнеWorld University Rankings 2016 лишь один российский ВУЗ МГУ занимает 108место208. В Москве нет признанных топ-программ EMBA, тогда как в Лондонеих насчитывается 7, в Нью-Йорке – 6, а в Гонконге – 4209. Присовершенствовании в России системы дополнительного профессиональногообразования в области экономики и финансов, значительное число людейсмогут с успехом применять свои навыки и реализовываться в финансовойсфере.Необходимоповышатьобщийуровеньконкурентоспособностироссийского образования.
Так, в первой сотне World University Rankings 2016лишь один российский ВУЗ МГУ занимает 108 место 210 . В Москве нетпризнанных топ-программ EMBA, тогда как в Лондоне их насчитывается 7, вНью-Йорке – 6, а в Гонконге – 4211.Заметно отставание московского МФЦ от ведущих МФЦ мира прирассмотрении финансового сектора России. На сегодняшний день финансовыйрынок в России молод и относится к категории развивающихся рынков.Капитализация российского рынка акций на момент первого полугодия2016 года составила 493,9 млрд. долларов США, что значительно ниже, чем208QS World University Rankings 2015/16 [Electronic resource] / QS.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
