диссертация (1169914), страница 27
Текст из файла (страница 27)
МФЦ вносит существенный вклад в формирование ВВП идоходной части бюджета страны, создает высокопроизводительные рабочиеместа и влияет на развитие инфраструктуры. Лондон по праву считается167Global Power City Index 2016 [Electronic resource] / Institute for Urban Strategies. –– Tokyo:Institute for Urban Strategies, 2016. – Mode of access: http://mori-mfoundation.or.jp/english/ius2/gpci2/index.shtml (дата обращения: 19.06.2017).137одним из двух ведущих финансовых центров мира, чья стратегия развитияпозволяет центру уверенно смотреть в будущее и сохранять позицию лидера.Вместе с тем, интересно оценить возможное изменение роли МФЦ вЛондоне для экономики Великобритании в контексте начавшегося процессавыхода Великобритании из состава ЕС в связи с Brexit. В рейтинге GFCI 22 засентябрь 2017 г. Лондон сохранил первое место.
Однако, его количественныйрейтинг ниже на 15 пунктов по сравнению с GFCI 20, что, вместе с НьюЙорком, составляет самый высокий показатель падения среди первых 50центров168.После первых последствий референдума о выходе Великобритании изсостава ЕС, выраженных в стремительном обвале фунта стерлингов и сильнойволатильности мировых финансовых рынков, крупнейшие международныебанки начали заявлять о вероятном переводе части сотрудников и функций изСити в другие города ЕС (Париж, Франкфурт, Дублин) в случае потериВеликобританией свободного доступа к европейскому рынку при реализацииBrexit. Данные заявления, в первую очередь, связаны с особыми правиламилицензирования соответствующих видов профессиональной деятельности нафинансовом рынке ЕС, когда финансовой организации достаточно получитьфинансовый паспорт и открыть офис в одной из стран Союза и далееотносительно свободно оказывать широкий спектр финансовых услуг натерритории всех стран-участниц ЕС.Лондону удалось стать ключевым финансовым хабом Европы.
НаВеликобританию сегодня приходится 1/4 доходов финансового сектора ЕС –больше, чем на любую другую страну Европы, 46% общего объема рынкакапитала, около 50% валютных операций ЕС в евро169. Около 40%оказываемых финансовых услуг Великобритании приходится на страны ЕС.50% международных финансовых организаций имеет свой основной168169GFCI 20-22 / Z/Yen.TheCityUK, August 2016, op.cit., p.
6.138европейский офис в Лондоне, пользуясь в полной мере созданнымипреимуществами центра170.Рис. 4. Доля валовой добавленной стоимости (ВДС) финансового сектора и страхованияв общем ВДС Великобритании (1997 – 2016 гг.)1099.18.687.6 7.877.78.27.97.5 7.6 7.56.76655.95.47.2 7.25.95.1 5.1 5.343210199520002005201020152020Источник: Financial services: contribution to the UK economy / House of Commons Library. –Briefing Paper, Number 6193, March 2017.Финансовой сектор входит в число отраслей, которые могут бытьподверженынаиболеесерьезномувлияниювсвязисвыходомВеликобритании из состава ЕС и потерей свободного доступа на рынокЕвропы. На финансовую индустрию сегодня приходится 12% ВВП и 11% отобъема налоговых поступлений171. Отрасль лидирует по суммарному объемузарубежных инвестиций 172 . Согласно рисунку 4, доля валовой добавленнойстоимости (ВДС) финансового сектора и страхования в общем ВДСВеликобритании колебалась в диапозоне от 5,1 до 9,1% в период 1997-2016 гг.Доля за 2016 год составила 7,2% общей стоимостью 124,2 млрд.
фунтовстерлингов, что свидетельствует о серьезной роли финансового сектора дляэкономики Великобритании.170Ibid.Ibid.172 Ibid.171139На отрасль приходится самый большой объем налоговых выплат средивсех отраслей – 66 млрд. фунтов стерлингов в 2014 г. (11% всех налоговыхпоступлений), что в трое больше данного показателя за 2005 г. Таблица 11представляет налоговый оклад, удержанный по ключевым налогам вВеликобритании за период 2007-2016 гг. За этот период произошелсущественный рост выплат по подоходному налогу – с 16,7 до 17,8 млрд.фунтов стерлингов, при этом данный показатель по корпоративному налогуупал – с 6,6 до 3,2 млрд.
фунтов стерлингов.Таблица 11. Налоговый оклад по ключевым налогам Великобритании (2007-2016 гг.)Налог2007-082009-102011-122013-142014-152015-16Подоходный16,715,217,617,617,917,86,62,13,51,62,33,2налогКорпоративныйналогИсточник: Financial services: contribution to the UK economy / House of Commons Library. –Briefing Paper, Number 6193, March 2017.Важное значение имеют доходы МФЦ Лондона в платежном балансеВеликобритании, обеспечивая профицит торговых операций размером 72 млрд.фунтов стерлингов за 2014 г. По данным платежного баланса страны за 2015 г.видно, что на финансовые услуги приходится 22,5% экспорта услуг и насопутствующие услуги – консалтинговые и управленческие – еще 9,5%. Этипоказатели из года в год демонстрируют уверенный рост173.Приведенные макроэкономические показатели влияния МФЦ Лондона наэкономикуВеликобританиипозволяютсделатьвывод,чтомакроэкономическая роль финансового центра может быть оценена черезпоказатели доли финансового сектора в ВВП, объем налоговых поступлений,показатели платежного баланса.
Анализ данных по Великобритании, гдерасположен один из ведущих МФЦ мира, свидетельствует о том, чтофинансовый центр вносит существенный вклад в экономическое развитие,173UK Balance of Payments, The Pink Book: 2016 [Electronic resource] / Office for National Statistics.– 2016. – Mode of access:https://www.ons.gov.uk/economy/nationalaccounts/balanceofpayments/bulletins/unitedkingdombalanceofpaymentsthepinkbook/2016#trade (дата обращения: 15.08.2017).140является важным источником налоговых поступлений, инвестиций и созданияновых рабочих мест. Очевидны существенные возможные последствия потериЛондоном статуса глобального и ведущего регинального финансового центра,чтоможеттакжеотразитьсянасоциально-экономическомразвитииВеликобритании.Правительство Великобритании планирует сохранить глобальный статусМФЦ в Лондоне.
Премьер-министр страны Т. Мэй сделала ставку на стратегиюразвития «глобальной Великобритании» 174 . Правительство делает ключевуюставку на возможность стать более открытой миру в силу снятия ограниченийна функционирования финансового сектора со стороны властей ЕС,диверсификацию рынки «сбыта» финансовых услуг через совершенствованияусловия работы с глобальными инвесторами. Доля Европы в качествеосновного импортера финансовых услуг Великобритании будет снижена засчет расширения взаимодействия с рынком США и стран Азии, что откроетновые возможности для развития МФЦ через перераспределение доли клиентови резидентов центра. Страны Азии обладают значимым спросом на финансовыеуслуги, они заинтересованы в высококачественном консультировании посозданию на своей территории национальных и региональных финансовыхцентров, что также может стать важной нишей для глобального лидера МФЦ вЛондоне.Лондон после Brexit имеет все условия для того, чтобы стать финансовойстолицей XXI века с точки зрения последних тенденций развития сектора –центром обращения азиатских валют, исламского банкинга, зеленых финансови финтеха.
Лондон при этом уже является важной точкой на карте мировогофинтеха: 6 из 30 ведущих глобальных финтех-компаний созданы вВеликобритании. Сектор финтеха вырос за последние 3 года в 7 раз и достигобъемов в 20 млрд. долларов175. Лондон отличает подходящая гибкая174Theresa May's Brexit Speech [Electronic resource] / Theresa May. – London: Telegraph, 17 January2017.
– Mode of access: http://www.telegraph.co.uk/news/2017/01/17/theresa-mays-brexit-speech-full/(дата обращения: 14.03.2017).175 TheCityUK, August 2016, op.cit., p.38.141регуляторная среда для внедрения финансовых инноваций. Формирующийсятехнологический кластер привлекает высококвалифицированные кадры,которые сегодня с большей охотой выбирают сферу технологий, чембанковский сектор. Развитие технологий, вместе с тем, позволит сокращатьоперационные издержки деятельности финансовых организаций.Инвесторов больше всего волнует высокая неопределенность, связаннаяс процессом Brexit.
Выход Великобритании из состава ЕС видитсядолгосрочным процессом, где на сегодняшний момент не ясен в полной меремеханизм доступа к европейскому рынку, а также возможная трансформациясамого финансового рынка Великобритании под влиянием последствий Brexit.Вместестем, в случаереализациинегативных сценариев выходаВеликобритании из состава ЕС Лондону едва ли стоит существеннобеспокоиться о потере своего лидерства в среднесрочной перспективе. Призакрытии доступа к финансовому рынку ЕС для международных компаний изЛондона, континентальные МФЦ едва ли смогут в полной мере заменитьлондонский финансовый хаб. Им потребуется продолжительное время длядостижения соизмеримого уровня развития инфраструктуры. МФЦ в Лондонеможет столкнуться с некоторым сокращением присутствия крупнейшихфинансовых организаций, переводом ряда операционных функций в другиефинансовые центры Европы. Это приведет к определенной сегментациифинансовой системы ЕС, но кардинально ситуация на европейской карте МФЦне изменится.
Определяющую роль здесь играет репутация, доверие, другиенакопленные конкурентные преимущества, сложившиеся в глобальном МФЦ вЛондоне в течение столетий.1423.2. Создание МФЦ проектного типа как новый драйвер экономическогороста (на примере Сингапура)Важным примером положительного значения процесса создания иразвития МФЦ для национальной экономики выступает опыт Сингапура, гдефункционирует один из лидирующих финансовых центров мира. Финансовыйцентр в Сингапуре относится к центрам проектного типа, которые создаютсясверхупоинициативегосударствадлярешенияопределенныхмакроэкономических задач, в первую очередь, связанных с привлечениемкапиталавстранудляобеспеченияболееустойчивогосоциально-экономического развития. К.Б.
Бахтараева определяет этот процесс какфинансовая модернизация 176 . Сбалансированное и открытое для участниковрынка регулирование финансового сектора, развитие институциональной игородской инфраструктуры Сингапура и создание условий для развития ипривлечениявысококвалифицированныхспециалистовспособствуютразвитию МФЦ проектного типа и одновременно обеспечивают экономическийрост страны, делая ее привлекательным местом для размещений капитала.Согласно GFCI 22 за 2017 г., Сингапур занимает 4-ое место в рейтинге177.Сингапур входит в число ведущих финансовых центров Азии, в особенностидля стран Юго-Восточной Азии и Китая.Рис. 5.
Вклад финансового сектора в ВВП Сингапура (1960-2016гг.), % от общего объема15.013.79.210.05.010.010.99.813.013.15.43.5201620142012201020082006200420022000199819961994199219901988198619841982198019781976197419721970196819661964196219600.0Источник: Singapore Department of Statistics [Electronic resource] / Statistics Singapore. – Singapore,2017. – Mode of access: http://www.singstat.gov.sg (дата обращения: 30.08.2017).176Бахтараева К.Б.
Сингапур: роль финансовой системы в «экномическом чуде» / К.Б. Бахтараева// Финансы и кредит, 2015, 2. - стр. 2.177 The Global Financial Centres Index 21 / Z/Yen Group. – London: Z/Yen Group, March 2017. – p. 45.143Исторически МФЦ играет серьезную роль для развития экономикиСингапура. С момента получения страной независимости в 1960-е гг.финансовый сектор, функционирующий на площадке МФЦ, входит в числоприоритетных отраслей экономики Сингапура и определяет ее глобальнуюконкурентоспособность.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
