диссертация (1169914), страница 25
Текст из файла (страница 25)
Для выявленияособенностей влияния МФЦ на национальную экономику рассмотримконкретные центры: Лондон, Сингапур, Москва. Лондон и Сингапурпринадлежат к разным типам центров: классическому и проектному. Этопозволит более подробно оценить, какое влияние на национальную экономикуоказывают как классические центры, существующие уже долгое время, так ипроектные центры, созданные по решению государства для задач привлечениякапитала в страну в относительно недавнее время. Москва будет рассмотренакак город-претендент на вхождения в число глобальных МФЦ, как отмечаетсяв рамках оценок рейтинга GFCI. Отдельное внимание будет уделено выработкерекомендаций по развитию в Москве конкурентоспособного МФЦ. Особоеместо при анализе особенностей функционирования центров занимаютфакторы конкурентоспособности, которые позволяют комплексно оценитьМФЦ и его роль на текущем этапе развития.1263.1. Лондон как МФЦ классического типа: ведущая роль и новыевызовыС точки зрения принципа формирования, Лондон входит в число МФЦклассического типа, который отличает последовательное развитие площадкицентра из торговой и финансовой столицы страны с формирующейсяплощадкой национального финансового рынка в глобальный МФЦ, которыйвыполняет важную функцию площадки финансового посредничества дляглобальной экономики, не только для национальной.
Вместе с тем, центрсохраняет за собой важные функции с точки зрения вклада в экономическийрост страны, выступая площадкой привлечения и эффективного размещения встране иностранного капитала, являясь ключевым налогоплательщиком иподдерживая высокий уровень функционирования финансового сектора.Развитие МФЦ в Лондоне – характерный пример формированияфинансового центра классического типа. Город-столица Великобританииявлялсяцентромцентростремительныхпотоковсначалатоваров,необходимых для развития как города, так и страны, а затем и капитала длянужд города, страны и континентальной Европы.
Потребность отвечать нарастущий запрос капитала и общее усложнение товарно-денежных отношенийпривели к развитию финансового центра. Данный процесс трансформацииможно проследить и по истории развития Лондонской биржи, котораявыступила в качестве основной площадки формирования центра финансовогопосредничества в Лондоне. Она была основана в 1571 году как товарная биржа,а в 1695 году уже функционировала как площадка финансовых сделок: на нейпроводились операции с государственными бумагами и акциями компаний.
Стечением времени сложность, количество и стоимость данных операций лишьвозрастала.Лондон еще со времен Британской империи считался глобальнымцентром торговли и финансовых операций. В нем сосредотачивался капиталсо всей Британской империи и далее использовался не только для задачразвития внутри страны, но и направлялся вовне, что сразу определило127внешнюю направленность и глобальность центра, еще задолго до признанияего международного статуса.
Выделим два ключевых периода становленияЛондона как глобального центра – вторая половина XIX века и 70-е гг. XX в.Исторически Лондон становится заметен на карте МФЦ с XIX века.Тогдашний лидер, Амстердам, начинает проигрывать Лондону как торговофинансовыйцентрпопоказателямгрузооборотапортаиобъемувспомогательных финансовых услуг в области страхования и выдачи займов.С середины XIX в. лидерство Лондона еще более усиливается в связи срастущей ролью Британской империи, для которой были характернызначительные торговые связи, устойчивый курс фунта стерлингов, динамичноразвивающаяся кредитная система.
За XVIII век объемы внешней торговлистраны увеличились вдвое, а показатель дохода на душу населения к 1860 годубыл в 2 раза больше соответствующих показателей в других странах Европы 147.Великобритания с центром в Лондоне являлась ключевым центромпромышленной революции.Ключевыми функциями МФЦ в рассматриваемый период былифинансовое обеспечение мировой торговли и предоставление международныхкредитов. В Лондоне формировалась значительная капитальная база дляразвития финансового рынка страна.
Капитал стекался в город по следующимканалам: судоходство, железнодорожный транспорт, промышленные иторговые предприятия, банковские услуги, колониальные платежи. В тотмомент основными элементами инфраструктуры финансового центравыступали частный банки.
Именно на площадках банков внедрялись новыестандарты, методы, инструменты финансового рынка, многие из которыхиспользуются и сегодня.Следующим важным этапом формирования Лондона как МФЦ сталоразвитие рынка евровалют в 1970-е годы. Это стало возможным благодарявысокому уровню развития финансового сектора Великобритании по147Cassis Y., op.cit., p. 16-17.128сравнению с другими европейскими центрами, а также определеннымпослаблениям в плоскости государственного регулирования рынка.Традиции и опыт в области осуществления финансовых операций,уровень институционального развития, регулирование финансового рынка,наличие высококвалифицированных кадров отличали Лондон среди другихМФЦ в 1960-70-е гг.
и заложили важную основу его глобальному лидерству.Важным свидетельством стремительно формирующейся роли Лондона какглавногоцентраможетслужитьповышениечислапредставительствиностранных банков, которые разместили свои офисы в Сити – с 69 в 1955 до243 в 1975 году 148 . Иностранные банки извлекали значительную выгоду отнахождения в Сити в данный период времени.Важное значение для развития еврорынка в Лондоне имели выбранныегосударством подходы к регулированию финансового сектора. Так, БанкАнглии осуществлял контроль за операциями в фунтах стерлингах, при этом нерегулируя операции нерезидентов в иностранной валюте.
Это стало важнымусловием формирования Лондона как глобального центра рынка евровалют.Тогдашний глава Сити-банка В. Вристон замечал: «Рынок евровалютырасположен в Лондоне, потому что участники рынка убеждены, чтоПравительство Великобритании не запретит его»149. Объем глобального рынкаевровалют вырос с 177 млрд. до 575 млрд. долларов в течение 1974 – 1980 гг.,рынок еврооблигаций – с 3,4 до 20,4 млрд. долларов за соответствующийпериод, а рынок синдицированного евровалютного кредитования - с 28,5 до 78млрд. долларов 150.
Около 80% объема еврорынка приходилось на площадкуЛондона, позволяя ему впервые с начала XX века опередить Нью-Йорк ивернуть себе статус МФЦ-лидера151.148Cassis Y., op.cit., p. 56.Sampson Anthony. The Money Lenders / Anthony Sampson. – London: Hodder and Stoughton, 1981.– p. 121.150 Cassis Y., op.cit., p. 222.151 Ibid.149129Лондон с начала составления рейтинга GFCI в 2007 году занимает в немпервое место, незначительно опережая Нью-Йорк и заметно обходя с точкизрения качества созданной инфраструктуры и общей репутации другие МФЦ.Позиция Лондона по факторам рейтинга GFCI обеспечивает ему высокийинтерес и внимание со стороны крупнейших глобальных инвесторов итранснациональных компаний, делая его одним из ключевых элементовглобальной финансовой системы.
Особый статус лидера, по мнению экспертов,будет сохранен и в будущем вплоть до горизонта 2025 года, так как сегодняЛондон отличает продуманная стратегия развития с акцентом на внедрениеинноваций и технологизацию финансового сектора, серьезное внимание кпотребителю услуг центра и новые быстроразвивающиеся рынки 152 . Так,экономист Йан Гордон выделяет 6 ключевых драйверов развития МФЦ вЛондоне, начиная с 2007 года: финансовый сектор, бизнес-администрирование,девелопмент, цифровая повестка, социальные услуги, туризм. По мнениюэкономиста, именно они позволили МФЦ избежать серьезных негативныхпоследствий от финансового кризиса 2007-2009 гг.
и обеспечат егоконкурентоспособность в долгосрочной перспективе153.По оценкам The City UK, к числу ключевых сильных сторон Лондона какМФЦможноотнестидоступквысококвалифицированнымкадрам,использование английского права и языка, устойчивый и инновационныйрегуляторный режим, городскую среду, значимый объем рынка капитала,доступ к национальному, европейским и глобальным рынкам 154 .
Важнымусловием реализации данных сильных сторон выступает, характерный дляЛондона, кластерный подход к деятельности МФЦ, при котором всестейкхолдеры – участники финансового рынка, регулятор и правительство –152A vision for a transformed, world-leading industry: UK-based financial and related professionalservices / The City UK. – London: The City UK, July 2017. - p.6.153 Gordon Ian. Quantitative easing of an international financial centre: how central London came so wellout of the post-2007 crisis / Ian Gordon // Cambridge Journal of Regions, Economy and Society. – 9(2016). – p. 340.154 Ibid., p.20.130действуют взаимосвязанно для решения задачи повышения эффективностифункционирования центра.Для Лондона характерно наличие высококвалифицированных кадров вобласти финансов и экономики.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
