К.Р. Макконнелл, С.Л. Брю - Экономикс (2003) (1160721), страница 156
Текст из файла (страница 156)
Спрос на деньги ДЛЯ СДЕпок Спрос на деньги как актив Политика «дешеяыхь денег 1. Покупка ценных бумаг 2, Снижение резервной нормы 3. Снижение учетной ставки Политика кдорогихз денег 1. Продажа цепных бумаг 2. Повышение резервной нормьь 3. Повышение учетнойстввки 4. Повышение стоимости доллара приведет кг а) снижениях цен на импортируемые ресурсы, цен на затрачиваемые ресурсы и росту совокупного предложения; б) росту чистого экспорта н совокупного спроса; в) росту совокупного предложения и совокупного спроса; г) сокрашению потребления, инвестиционных рзсхолов, чистого экспорта и правительственных расходов.
34б ЧДСтЬ трйтЬВ Деньги. банковское депо и кредитно-денежная политико РЕЗЮМЕ ТЕРМИНЪ| И ПОНЯТИЯ 1. Как и фискальная, кредитно-деиежная политика призвана помочь экономике достичь такого уровня, лля которого характерны стабильность цен, полная занятость и экономический рост. 2. Для целей кредитно-денежной политики наиболее важными активами федеральных резервных банков являются ценные бумаги и ссуды комгмерческим банкам. К основным обязательствам относятся резервы банков-членов, депозиты Казначейства и банкноты ФРС.
3. Существуют три инструмента кредитно-денежной политики; а) операции на открытом рынке; б) резервная норма; в) учетная станка. 4. Воздействие кредитно-ленежной политики образует цепочку причинно-следственных связей: а) политические решения влияют на резервы коммерческих банков; б) изменение резервов сказывается на денежном предложении; в) изменение денежного предложения приводит к изменению процентной ставки; г) изменение процентной ставки воздействует на объем инвестиций; д) изменение инвестиций отражается иа совокупном спросе; е) изменение совокупного спроса воздействует на равновесный реальный ВВП и уровень цен.
В табл. 15-3 в обобщенном виде представлены основные черты политики «дешевых» и «дорогих» денег, 5. К преимушествам кредитно-денежной политики относятся ее гибкость н политическая приемлемость. За последние 20 лет меры кредитно-денежной политики успешно использовались какдля снижения темпов инфляции, так и для преодоления экономического спада. Сегодня практически все экономисты рассматривают кредитно-денежную политику как основной инструмент стабилизации экономики.
б. Кредитно-денежная политика сталкивается с некоторыми ограничениями и сложностями реализации: а) обновление и глобализация сферы финансов несколько затруднили проведение полити- Кредитно-денежная политика (топе/агу ройсу) Операции ла открытом рывке (преп-тат/тет арега//тм) Резервная норма (гегегге гаг/и) Учетная ставка (т(/зсаипт гаге) ки в жизнь и сделали ее эффект менее определенным и предсказуемым; б) вызванные политикой изменения денежного предложения могут оказаться частично перекрыты изменением скорости обращения денег; в) возлействие кредитно-денежной политики ослабляется, если кривая спроса на деньги пологая, а кривая спроса на инвестиции крутая; к тому же кривая спроса на инвестиции может сместиться, нейтрализуя эффект кредитно-денежной политики; г) изменение процентной ставки под воздействием кредитно-денежной политики меняет величину процентного дохода, получаемого занмодателями, а следовательно, и объем расхолов некоторых людей, что уменьшает эффективность политики.
7. Недавно Ф РС сообщила об изменениях в кредитно-денежной политике путем заявлений освонх ставках по федеральным фондам. Когда считается необходимым, ФРС прибегает к операциям яа открытом рынке лля изменения процентной ставки, которую используют банки для межбанковского обмена однодневными кредитами избыточных резервов. В целом, процентные ставки, включая базовую процентную ставку, растут и снижаются вместе с процентной ставкой по федеральным фондам.
Базовая ставка процента — зто ставка, которую банки устанавливают для своих первоклассных заемщиков. в. Влияние политики «лешевых денег на ВВЛ страны усиливается при увеличении ~истого экспорта, которое происходит в результате снижения внутренней процентной ставки. Точно так же политика «дорогих» денег усиливается при сокращении чистого экспорта. В определенных условиях может возникнуть противоречие между воздействием кредитно-денежной политики на международную стоимость доллара для устранения таким образом дисбаланса внешней торговли и использованием этой политики лля внутриэкономической стабилизации.
Политика «дешевых» денег (еагу топеу ро!/с/ез) Политика «дорогих» денег (/гййт топей ро//пел) Скорость обращения денег («еlос/О. о/'тппеу) Базовая процевтвая ставка (рнте паегетл гам) ных банках дополнительный заем в размере 1 млрд доп. Покажите, как изменился балансовый отчет, заполнив столбец (1) в каждой таблице. б. Федеральные резервные банки продают ценные бумаги на 3 млрд дол, населению, которое оплачивает покупки облигаций чеками.
Покажите изменение балансового отчета, заполнив столбец (2) в каждой таблице. в, Федеральные резервные банки покупают ценные бумаги на 2 млрд дол. у коммерческих банков. Покажите, как выглядит новый балансовый отчет, заполнив столбец (3). г. Теперь вновь проанализируйте эти три сделки, задавшись тремя вопросами, 1, Изменилось ли под прямым или косвенным воздействием каждой из сделок предложение денег, и если кда;, то как? 2.
На сколько возросли или сократились резервы коммерческих банков в результате каждой из сделок? 3. Как в результате каждой из сделок изменилась способность системы коммерческих банков создавать деньги прн условии, что резервная норма равна 20%? Консолидированный балансовый етчетг всв коммерческив банки (7( (3( ктивы: Резервы,...,......,.... Ценные бумаги Ссуды ............,........... ....33 ......БО ,.„, БО Обязательства ) и ссбственныи капитал; Бессрочные вклады ...,....
„.... 15О Займы у федеральных Резедвных банков..............,.... 3 Консолидированный балансовый отчет: 12 федеральных резервных банков (7) (3) ктие ы. Ценные бумаги....„....„,.............., .,60 Ссуды коммерческим банкам ..„......,...,..........................,....„... 3 Обязательства и ссбстввнныи капитал: Резервы коммерческих банков „,.......,.„..„,...,......„.....,........
33 Депозиты Казначейства ..........., .... 3 Банкноты дтедерэпьнсй Реэервнси системы .........,,, 22 изменить: а) резервную норму; б) учетную ставку; в) операции на открытом рынке'. Объясните, каким образом каждое из предложенных вами изменений по- ВОПРОСЫ И УЧЕБНЫЕ ЗАДАНИЯ 1. Используя балансовые отчеты коммерческого банка и фелерального резервного банка, покажите влияние на резервы коммерческого банка каждой из спедуюших сделок.
а. Федеральные резервные банки покупают ценные бумаги у частных фирм и потребителей, б. Комлтерческие банки берут ссуды в федеральных резервных банках. в. Совет упраэлякнцих ФРС понижает резервную норму 2, Хяючевсгу вопрос. Помешенная киже таблица представляет собой упрощенные консолидированные балансы системы коммерческих банков и !2 федеральных резервных банков. Покажите, как будут выглядеть столбцы (!) — (3) этих балансовых отчетон после осушествления описанных ниже, трех сделок, Дайте развернутый ответ, то есть проанализиРуйте отдельно кажлую сделку, исходя н каждом случае из данных числовых показателей (все числовые з паче н и я — н и илл нарл ах долларов). а.
Допустим, снижение учетной ставки побу:кцает коммерческие банки взять в федеральных резерв- 3. Ктювввсгт всгкрсс. Представьте себя членом Совета управлявших ФРС, Экономика переживает острую н тшительную инфляцию. Как вы предложили бы глава !в 347 ! редитно-денежная политика 346 ЧаетЬ тРВГЬВ Деньги, банковское дело и кредитно-денежная политика влияет на резервы коммерческих банков, денежное предвожение, процентные ставки и совокупный спрос.
4, Квючевой вопрос, В чем состоит главная цель кредитно-денежной политики? Опишите цепочку причинно-следственных связей, которая складывается прн осуществлении кредитно-денежной политики. Используя рис. 15-2 в качестве примера, объясните, как влияют на эффективность кредитно-денежной политики: а) формы кривых спроса на деньги и спроса на инвестиции; б) величина ПСП. Какое влияние на эффективность кредитно-денежной политики оказывает эффект обратной связи? 5.
Г(лючевюй волрое. Определите разницу между процентной ставкой по федеральным фондам и базовой процентной ставкой. Почему и каким образом по процентной ставке по федеральным фондам можно сулить, насколько строгая кредитно-денежная политика проводится? В!994 г. ФРС прибегла к операциям на открытом рынке для повышения ставки федерального финансирования.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
