Диссертация (1152654), страница 30
Текст из файла (страница 30)
Нижнюю границу приемлемой конкурентнойцены можно определить, как 6,3-6,35 долл./МБТЕ, то есть на уровне импортныхпоставок американского сжиженного газа 2016 г. в Нидерланды и Португалию.В ближайшие два-три года можно ожидать, что текущий дифференциалмежду североамериканским и европейским рынком будет сокращаться ввиду того,что цены на будут двигаться в противоположных направлениях: в США –возрастать, так как газ будет утекать на внешние рынки, что объясняетозабоченностьТрампапоповодуподдержаниянациональнойдобычиуглеводородов, в Европе – снижаться в условиях расширения торговли в хабах.
Вэтой ситуации американскому правительству ничего не остается как задабриватьевропейские страны политическими и экономическими преференциями в других,не связанных с газовой торговлей сферах. ПАО «Газпром» должен выстраиватьценовую стратегию с учетом расширения числа участников краткосрочных сделоки расширения объемов поставок традиционных экспортеров на газовый рынокЕвропы.Ценовой ориентир ПАО «Газпром» на уровень (180-190 долл.) в 2017 г.можно признать, как приемлемый и реалистичный [23]. Поставки газа по более154низкой цене (150 долл./тыс.
м3) могут еще больше повысить привлекательностьроссийского газа для европейских потребителей и привести к росту российскогоэкспорта.Однако,во-первых,введениеновыхсанкцийамериканскимправительством в июле 2017 г. и реализация политических инициатив Д. Трампапо расширению американского присутствия на газовых рынках стран Центральнойи Юго-Восточной Европы [50], направленных на частичное вытеснение России сгазового рынка, приведут к росту технологических и инфраструктурных издержекпри производстве и продаже газа и еще большему падению доходности отэкспортной деятельности ПАО «Газпром». Во-вторых, в случае более низкой ценыдолгосрочных контрактов по сравнению с ценами в хабах европейские потребителив период пикового спроса будут увеличивать дополнительный отбор газа сверхминимальных контрактных обязательств, отказываясь от краткосрочных покупок вхабах, и ПАО «Газпром», выигрывая в реализуемых объемах, будет терять какпоставщик в рамках долгосрочных контрактов с нефтяной привязкой и какучастник трейдинга на европейских площадках.
Поэтому система ценообразованияна экспортируемый в Европу природный газ, включая механизм предоставленияльгот на дополнительный отбор газа, должна быть не только гибкой, но хорошопродуманной и обоснованной качественными научными средне- и долгосрочнымиотечественными прогнозами развития энергетического рынка.В результате реализации мер энергетической и климатической политики к2025 г. электроэнергетика может выйти в лидеры по потреблению газа в Европе,что будет происходить на фоне снижения использования газа домохозяйствами,коммерческим сектором и промышленностью.
В промышленности Европы впериод посткризисного восстановления экономики и промышленного роставозможно временное увеличение потребления газа до 5–7% при сохранениидолгосрочного тренда на снижение потребления газа в данном секторе.Выявленное в исследовании снижение зависимости ЕС от внешних поставокэнергоресурсов будет происходить за счет расширения использования ВИЭ иснижения общего уровня потребления энергии. В сценариях «Европа-41»,разработанных ИНЭИ РАН, уровень спроса и цен на газ в Европе будет зависеть от155ряда ключевых факторов: дополнительных мер в области энергоэффективности истимулирования ВИЭ, спроса в Азии, уровня производства на Ближнем Востоке итемпов роста европейской и мировой экономики.После 2020 г. Китай станет крупнейшим импортером российского газа.Прогнозируется как минимум два возможных сценария для России – присохранении и отказе от долгосрочных контрактов.
В первом случае активноразвивается спотовый рынок и поставщики стремятся адаптировать своидолгосрочные контракты к рыночным условиям. Цены на нефть к 2025 г. растут доуровня 2014 г. Самая высокая цена реализации газа оказывается в сценариях смаксимальной нефтяной привязкой [109].Велика вероятность ценовых войн на рынке в ближайшее десятилетие,прежде всего в сегменте СПГ, где к 2020 г. США могут стать третьимипоставщиком после Австралии и Катара. Большая часть законтрактованногоамериканского газа (33 млрд м3) будет поставляться в Японию, Южную Корею иИндонезию. Сохранение с учетом сохранения ценового дифференциала междуевропейским и азиатским рынком достаточно широкого диапазона для колебанияцен (от 4 до 6, возможно до 8 долл./МБТЕ) и незавершенный процесслиберализации европейского рынка будет поддерживать высокую волатильностьгазового рынка, что отвечает интересам не только европейских трейдеров, но иинтересам ПАО «Газпром». Несмотря на то, что российский монополист внастоящее время не является стабилизирующим производителем (swing producer),имея низкие издержки производства, он может поддерживать уровень цен,способный заставить новых производителей отказаться от вложений новыхинвестиций в СПГ инфраструктуру.
Затем использовать более гибкие формулыконтрактного ценообразования, поддерживая ценовую неопределенность вдолгосрочной перспективе.Одним из самых важных моментов являются подходы к условиям отбора газасверх минимальных контрактных обязательств. Если на краткосрочном рынкецены будут ниже, то сверх обязательств газ покупаться не будет, но если выше, тона дополнительный контрактный газ будет спрос. Таким образом, объемы выше156обязательств «бери или плати» в условиях дефицита сдерживают рост спотовыхцен и задают верхнюю границу цены, делая долгосрочные контракты самымидорогими, независимо от рыночной ситуации.
Поэтому для поставщиковцелесообразно минимизировать диапазон свободного отбора и не стремитьсяустанавливать льготные условия закупки по нему.Вместе с тем необходимо помнить, что для конъюнктуры газового рынкахарактерна цикличность. После 2022-2023 гг. основные конкуренты России Норвегия, а затем и Катар снизят поставки газа в Европу. Другим не менее важнымфакторомявляетсяклиматическаяполитикабольшинствастранмира,приверженных идее создания низкоуглеродной экономики.
Выход США изПарижского соглашения по климату в июле 2017 г. может привести к замедлениюпроцессадекарбонизацииэкономиквстранах,лишенныхвозможностиосуществлять финансирование программ, направленных на достижение этой цели,что приведет к более низким темпам развития ВИЭ и сохранения более высокойдоли углеводородов в мировом ТЭБ.В целях оценки риска возникновения конкуренции для российского газа нарынке Европы со стороны поставок СПГ из США была разработана экономическаямодель, позволяющая выполнить сценарный прогноз цен на рынках газаевропейских государств – основных потребителей российского газа, а такжедействующихилипотенциальныхпотребителейСПГ.Модельтакжепредусматривает возможность прогнозирования цены на американский СПГ дляевропейских государств с последующим выявлением отклонений цен в различныхсценариях.Прогноз цен на газ на рынках стран Европы и США выполнен сиспользованиемметодовкорреляционно-регрессионногоанализа,сиспользованием средств компьютерного моделирования в рамках функционалатабличного процессора Microsoft Office Excel.
Прогноз сформирован в трехдинамических сценариях: низком, среднем и высоком, срок прогнозирования – до2040 г. Расчеты выполнены с шагом в один год, в текущих ценах, в сопоставимыхединицах измерения.157Расчет выполнен для следующих европейских государств: Турция,Финляндия, Греция, Эстония, Швеция, Литва, Польша, Италия, Германия,Нидерланды, Бельгия, Испания, Великобритания, Франция, Ирландия. Данныегосударстваявляютсяосновнымиевропейскимифактическимиилипотенциальными потребителями как трубопроводного газа, так и СПГ (с учетомпланов по строительству новых регазификационных терминалов в Европе в срокдо 2040 г.)В основу прогноза положена гипотеза о сохранении высокого уровнякорреляции цен на нефть марки Брент и цен на природный газ на европейском иамериканском рынках, что наблюдалось в период 2015-2017 гг. (Рисунок 14).35080300706025050200401503010020Март 2018Январь 2018Ноябрь 2017Сентябрь 2017Июль 2017Май 2017Март 2017Январь 2017Ноябрь 2016Сентябрь 2016Июль 2016Май 2016Март 2016Январь 2016Ноябрь 2015Сентябрь 2015Июль 20150Май 20150Март 201510Январь 201550TTF, долл.
/ тыс. куб. мHenry Hub, долл. / тыс. куб. мСредневзвешенная цена импорта СПГ в Европу, долл. / тыс. куб. мBrent, долл. / барр. (правая шкала)Рисунок 14 – Сопоставление динамики цен на нефть марки Брент и цен на природныйгаз на рынках США (Генри Хаб) и ЕС (TTF, средневзвешенная цена импорта СПГ)Источник: составлено авторомВ низком сценарии предполагается, что цена на нефть марки Брент к 2040 г.снизится до 30 долл.США / барр., что приведет к соответствующему изменениюцен на природный газ на рынке Соединенных Штатов Америки и стран Европы.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
