Диссертация (1152623), страница 12
Текст из файла (страница 12)
Основное отличие PERT от треугольного распределения –наибольшую вероятность имеют значения, находящиеся вблизи точкимаксимальной вероятности.Тем не менее величины в диапазоне между7475наиболее вероятным и предельными значениями проявляются с большейвероятностью, чем при треугольном распределении.Среди всех перечисленных выше видов распределения случайнойвеличины для моделирования стоимости риска наиболее подходящим можноназвать BetaPERT - распределение и треугольное распределение, так как вданном случае отсутствуют точные фактические данные.Как уже отмечалось, существует схожесть этих распределений, так какфункции плотности этих распределенийопределяются следующимипараметрами:−максимальнымзначением(максимальновероятноевоздействие риска при реализации рисковой ситуации);−минимальнымзначением(минимальновероятноевоздействие риска при реализации рисковой ситуации);−модальным значением(наиболее вероятное воздействиериска при реализации рисковой ситуации).Для BetaPERT - распределения будет верно следующее выражение:, где(9)(10)∫, где(11)– функция плотности случайной величины воздействия риска;– минимальное воздействие k-ого риска;– максимальное воздействие k-ого риска;– модальное воздействие k-ого риска;-законвоздействия рискараспределенияпеременнойвеличины.Благодаря случайному числуфункциислучайной, соответствующему значению, через обратную функциюопределяется7576значение величины воздействияот k-ой рисковой ситуации в j-ойитерации:()()(12), где() - обратная функция к ();– значение случайной величиныдля k-ого риска в результате j-ой итерации;– случайное число для определениядля k-ого риска врезультате j-ой итерации.Шаг 3.
Определение величины стоимости рисков (j-ойитерации T-ого участника. Величина стоимости риска определяется какпроизведение случайной вероятности возникновения рискового событияи случайной величины воздействия риска.Совокупная стоимость k-ого риска в j-ой итерации определяется последующей формуле [33]:{{||{(∑)(}), где{} (13)(14)– случайная величина стоимости для k-ого риска в j-ой итерации Tого участника;– совокупная стоимость рисков ИСП в j-ой итерации T-огоучастника;() - обратная функция к() - обратная функция к;;– значение случайной переменнойдля k-ого риска j-ойитерации;7677- значение случайной переменнойдля k-ого риска j-ой итерации;n – число учитываемых рисков.Вышеперечисленные шаги осуществляются для каждого k-ого риска вj-ой итерации.
В итоге после каждой итерации суммируются стоимостиреализовавшихся рисков и таким образом определяется совокупнаястоимость рисков ИСП в j-ой итерации. Снова запускается процессмоделирования сначала для j + 1-ой итерации. Эксперимент продолжается дозаданного числа итераций.Для удобства осуществления оценки стоимости рисков проектногоуровнябудемисходитьизмоделированиястоимостиотносительноукрупненных блоков работ по ИСП. Выбранный метод оценки стоимости«снизу-вверх» подразумевает определение величины рисковой нагрузки отсубподрядчика к инвестору.В основе моделируемой ситуации сделаем допущение, что реализацияединичного ИСП будет рассматриваться отдельно, а не в рамках«портфельной теории», когда могут возникнуть корреляции рисков ичастичная компенсация рисков одного проекта положительными итогамидругого проекта.
Поставленная задача в диссертационном исследованиитребует определения отношений участников ИСП по поводу конкретногообщего единичного случая, позволяющего сформулировать обоснованнуюплату за риск данного ИСП.Определение стоимости рисков проектного уровня для участниковИСПбудетосуществлятьсячерезимитационноемоделированиеповышеуказанному алгоритму (результатом вычислений будет величина,и др.) по формуле третьего шага алгоритма Монте-Карло.Агрегирование величины рисков проектного уровня для участников,при условии допущения анализа отдельного единичного проекта, будетосуществляться по следующей формуле:7778, где(15)– совокупная стоимость рисков проектного уровня участниковИСП, относимая к риск-ориентированной стоимости, руб.;–стоимостьрисковпроектногоуровняИСПсубподрядчика, руб.;– стоимость рисков проектного уровня ИСП подрядчика,руб;стоимость рисков проектного уровня ИСП застройщика,руб;– стоимость рисков проектного уровня ИСП инвестора,руб;mi, ni, pi – коэффициенты возмещения стоимости рисков на основе i-ойрисковой стратегии (стратегия «высокие приоритеты – высокие риски»соответствует значениям m = 1, n = 1 и p = 1; стратегия «средние приоритеты– средние риски» – m = 0,5, n = 0,5 и p = 0,5 (значения коэффициента носятрекомендательный характер «0,5», могут принимать значения от 0 до 1 посогласованию сторон); стратегия «низкие приоритеты – низкие риски» – m== 0, n = 0 и p = 0).Применение коэффициентов возмещения стоимости рисков обоснованопринципом взаимоотношений участников проекта, описанным в рамках 3-хрисковых стратегиях управления ИСП (параграф 2.1.).Оценка рисков уровня внутренних бизнес-процессов организации(ВБП)Как было обосновано в параграфе 1.4, основные риски внутреннихбизнес-процессов организации будем оценивать с позиции блока «финансы ибухгалтерия»,т.е.оцениватьнепосредственноевлияниефинансовыхрезультатов реализации ИСП на хозяйственное состояние организации.7879Определение перехода стоимости проектных рисков на внутренниебизнес-процессы организации будет происходить с помощью подхода,известного под названием Value-at-Risk (сокращенно VaR) [87].VaR представляет собой количественную величину убытков, которая свероятностью, равнойуровню доверия(например,99%),небудетпревышена.
Следовательно, в 1% случаев убыток составит величинубольшую, чем VaR.Размеры рисковой нагрузки VaR на денежный поток (Cashflow)характеризует показатель Cashflow-at-Risk (сокращенно CFaR), а размерырисковой стоимости для прибыли - Earnings-at-Risk (сокращенно EaR).Прибыль (убытки) от реализации проекта исчисляется следующимобразом:, где(16)- планируемая величина прибыли, руб.;– стоимость рисков проектного уровня, руб.Максимальнаяприбыльвозможнаприминимизациирисковойстоимости рисков ИСП.Одновременно с прибылью или убытками большое значение имеютфинансовыепоказателидеятельностипредприятия,отражаемыевбухгалтерском балансе.
Оборотные средства компании должны покрыватьвозникающие риски проектного уровня при реализации определенного ИСП.В противном случае возникают существенные риски для всего проекта.Рекомендуется отказаться от участника ИСП, не способного покрытьсобственными оборотными средствами убытки от реализации проекта.Определение стоимости риска внутренних бизнес-процессов будетопределяться по следующей формуле:(), где(17)– фактическая стоимость рисков проектного уровня, руб.;7980– ожидаемая прибыль участника ИСП, которая не будетпревышена со статистическим уровнем надежности , руб.Уровни надежностиопределяются следующим образом.1.
Нормальный сценарий нагрузки.Показательнебудетпревышенсвероятностью=60%.Соответственно существует относительно высокая вероятность 40%, чтостоимость риска окажется выше показателя прибыли.2. Стрессовый сценарий нагрузки.В данном случае= 90%. Вероятность того, что стоимость рисковпревысит прибыль, – 10%.2. Краховый (катастрофический) сценарий нагрузки.При краховом сценарии= 99%. Стоимость проектных рисковокажется выше прибыли с вероятностью 1%.Для моделирования стоимости рисков на уровне внутренних бизнеспроцессов возьмем доверительный уровень, соответствующий тому, чтовеличина рисков не будет превышена со статистической надежностью== 60%.Агрегирование величины рисков внутренних бизнес процессов дляучастников, при условии допущения анализа отдельного единичного проекта,будет осуществляться по следующей формуле:, где (18)– стоимость рисков внутренних бизнес-процессов, относимая криск-ориентированной стоимости, руб.;–стоимостьрисковвнутреннихбизнес-процессовсубподрядчика, руб.;– стоимость рисков внутренних бизнес-процессов подрядчика,руб.;8081стоимостьрисковвнутреннихбизнес-процессовзастройщика, руб.;– стоимость рисков проектного уровня инвестора, руб.;mi, ni, pi – коэффициенты возмещения стоимости рисков на основе i-ойрисковой стратегии (стратегия «высокие приоритеты – высокие риски»соответствует значениям m = 1, n = 1 и p = 1; стратегия «средние приоритеты– средние риски» – m = 0, n = 0 и p = 0 ; стратегия «низкие приоритеты –низкие риски» – m = 0, n = 0 и p = 0.
Стоимость рисков внутренних бизнеспроцессов в составе риск-ориентированной стоимости учитывается толькодля стратегии «высокие приоритеты – высокие риски». Подробнее об этом впараграфе 2.1.Оценка рисков уровня организационной структуры (ОС)Этап оценки влияния организационной структуры является третьим,завершающим блоком оценки величины стоимости рисков. Анализ влияниянеэффективной организационной структуры на формирование стоимостиИСП выполнен в 1.4.Общепринятых методов и подходов, позволяющих определить степеньвоздействияорганизационнойструктурынаконечнуюстоимостьпроизводимой продукции, в частности ИСП, не выявлено. Для учетавеличины стоимости рисков данного уровня разработан метод качественногооценивания с учетом следующего:1.ФункцииучастникаИСП,которыеопределяютпродолжительность и масштаб влияния структуры на стоимость ИСПопределяется функцией участника в общей схеме реализации.
Инвестор,например, обладает наиболее критическими функциями и наибольшиммасштабом влияния на проект, а субподрядчик имеет кратковременноевлияние на совокупную структуру управления.2.Необходимостьналичияобособленнойиэффективнофункционирующей структуры организации. У инвестора может вовсе8182отсутствовать оргструктура, а управление стоимостью может осуществлятьединственное физическое лицо.В рамках диссертационного исследования для определения стоимостириска, относимого к уровню организационной структуры, выполнен анализрисков организационной структуры для каждого участника ИСП ираспределены балльные оценки в соответствии со значением каждогооцениваемого параметра (Приложение 9).Основная суть организационных рисков Инвестора – принятиерешений (централизация) и скорость передачи сообщений до лица,принимающего решение (ЛПР).Управляемость – это характеристика управленческих отношений втрудовых организациях, которая означает степень контроля управляющейсистемы по отношению к управляемой [58].Для каждого риска организационной структуры предусмотрено всоответствиисозначениемколичество баллов.оцениваемогопараметраопределенноеМаксимальный балл за каждый риск равен 50.Совокупная величина баллов по оцениваемым параметрам риска составляет400 баллов.Бальная оценка i-ого участника ИСП, учитывающая возможностьсовмещения ролей:∑, где (19)– балльная оценка j-ого риска k-ой роли участника ИСП;k1 – роль Инвестора;k2 – роль Зстройщика;k3 – роль Подрядчика;k4 – роль Субподрядчика.Количественноеопределениевеличинырисковойстоимостиорганизационной структуры (ОС) разумно производить на основе величиныриска внутренних бизнес-процессов (оценено на предыдущем уровне 2).8283Допустим условно, что максимально возможные риски организационнойструктурыучастника ИСП пропорциональны его риску на уровневнутренних бизнес-процессов.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
