Автореферат (1152473), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Риск ликвидности тесносвязан с другими видами рисков, которые могут выступать первопричинойутраты ликвидности. Так при наступлении кредитного риска банк недополучает ожидаемые денежные средства от заемщиков, но при этом емунеобходимоисполнятьсвоиобязательствапередкредиторамиивкладчиками. При неблагоприятном изменении процентных ставок на рынкестоимость активов может оказаться ниже ожидаемой, а стоимость пассивовнаоборот возрасти. Досрочное погашение приведет к возникновениюнеожиданной избыточной ликвидности.Все вышеперечисленные виды рисков, так или иначе, оказываютвлияние на ставку ипотечного кредитования, т.

е. на стоимость ипотечногокредита для конечного пользователя. Стоимость ипотечного кредита длябанка рассчитывается с учетом показателя доходности. Соответственно, длятого чтобы кредит был выгоден для банка, он должен обладать доходностью,которая бы покрывала все издержки банка и при этом приносилаопределенный процентный доход.кредитованиивключают:Издержки банка при ипотечномстоимостьпассивов,привлеченныхдляфинансирования кредитов; стоимость операционных издержек, связанных с13обслуживанием кредитов; а также денежные средства, направленные насоздание резервов под различные риски.В общем виде показатель требуемой процентной ставки по ипотечномукредиту можно представить следующей формулой:f  i  OC  R  N ,гдеf(1)– требуемая ставка по ипотечному кредиту;i – ожидаемаясредневзвешенная процентная ставка по привлеченным ресурсам; OC –надбавка за ожидаемые операционные расходы; R – надбавка за риски; N –требуемый процентный доход. При этом ставка на практике может бытьдополнительно скорректирована с учетом конкурентоспособности банка нарынке ипотечного кредитования.Для повышения точности расчета процентной ставки f , которуюследует установить банку для получения требуемого дохода, необходимоболее точно оценивать прогнозные значения всех влияющих на даннуювеличину показателей, для этого следует учесть изменчивость этихпоказателей во времени.2.

Обоснован критерий эффективности ипотечного кредитованиядля кредитной организации.В качестве результирующего показателя ипотечного кредитованиявыбран показатель EVA (Economic value added) экономической добавленнойстоимости, который выступает аналогом экономической прибыли. Выборданного показателя обусловлен тем, что он обоснованно принимает вовниманиерискиобслуживаниякредитнойипотечныхорганизации,кредитов,авозникающиетакжевупущеннуюпроцессевыгодурезервирования собственного капитала.Для процесса ипотечного кредитования показатель EVA может бытьрассчитан как:EVAi (t )  Ei (t )  Ki (t )  rc i (t ) ,14(2)гдеEi (t )  (1  tax (t ))  ( Ni (t )  RCi (t )  nopexi (t )) –чистаяприбыль;чистый доход от ипотечного кредитования; ri N i (t )  ri  Ci(t )  I i  Z i (t ) –средневзвешенная процентная ставка портфеля кредитов i , Ci(t )  остатокосновного долга на по портфелю ипотечных кредитов i на момент времениt ; I i  средневзвешенная процентная ставка по заемному капиталу, Z i (t ) остаток заемного капитала, направленного на финансирование портфеля i намомент времени t ; tax (t ) – ставка налога на прибыль; RCi (t )  сумма резервовнанепредвиденныепотери;приходящиесянасобственногокапиталаформированиепортфельnopexi (t )ипотечныхкредитнойипотечного–непроцентныекредитов;организации,кредитногопортфеля;K i (t ) –расходы,величинанаправленнаяrc i (t ) –натребуемаядоходность собственного капитала1.3.

Предложена экономико-математическая динамическая модельфинансовых потоков кредитной организации от процесса ипотечногокредитования.Данная модель позволяет оценить будущие денежные потоки от пулаипотечных кредитов с учетом характерных для них рисков. В рамках моделиучитывается большое число внутренних и внешних взаимосвязей междуключевыми показателями: активами и пассивами банка, показателямикредитного и процентного риска и внешними рыночными показателями.В качестве шага моделирования t выбран интервал времени равныйодному месяцу ( t  1 ), так как именно этот период обычно рассматриваетсяв качестве расчетного по выданным и привлеченным средствам.Совокупность ипотечных кредитов, выданных в одном месяце иобладающих сходными индивидуальными характеристиками, рассматриваетсяв модели как портфель однородных ссуд. Каждый портфель ипотечныхкредитов i , выданный в момент времени  i ,  i  [1, T ] , обладает тремя1В качестве требуемой доходности может быть принята средняя дивидендная доходность по акциямданной или аналогичной компании, либо минимальная требуемая доходность на капитал утверждаетсяруководством банка15индивидуальными характеристиками: C i– сумма выданных кредитов,выраженная в рублях; ri – средневзвешенная годовая процентная ставка пулаипотечных кредитов, выраженная в процентах; Ti – средневзвешенный сроккредитования по портфелю кредитов, выраженный в числе месяцев.Основными элементами системно-динамической модели выступают:1.

Актив баланса – портфель ипотечных кредитов, выданных банком запериод времени t (один месяц). Модель актива баланса схематичноизображена на рисунке 1. Выданные кредиты представляют собой входящиепотоки, которые ежемесячно увеличивают актив баланса банка, в своюочередь кредиты, полностью погашенные в текущем месяце, снижают активбаланса. На входящие и исходящие потоки влияет величина различныхвнешних и внутренних факторов, перечисленных на рисунке 1.Рисунок 1 – Элемент динамической модели – актив баланса банка2.

Пассив баланса – заемный капитал –межбанковские кредиты,депозиты физических и юридических лиц, привлеченные за период времениt и собственный капитал – необходимый в месяце t размер собственногокапитала в рамках нормативных требований к достаточности капитала.Модель пассива баланса схематично представлена на рисунке 2. Входящиепотоки отражают потребность в капитале для осуществления ипотечного16кредитования, а исходящие потоки, которые уменьшают размер пассивабаланса, отражают размер освободившегося капитала. На величину этихпотоков также оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы,перечисленные на рисунке 2.Рисунок 2 – Элемент динамической модели – пассив баланса банкаСобственный капитал банка имеет более высокую стоимость посравнению с заемным капиталом, поэтому размер собственного капитала небудет превышать уровень необходимого капитала K i (t ) в соответствии стребованиями ЦБ к достаточности собственного капитала банка приосуществлении им активных операций.Оценка суммы заемных средств, необходимых для фондированияпортфеля кредитов i , выданных в месяце  i , в момент времени t можетбыть получена на основе следующего выражения:Z i (t )  Z i (t 1)  (Z i (t )  Z i (t ))  t ,(3)где Z i (t  1) – сумма заемных средств банка на первое число предыдущегомесяца; Z i  (t ) – сумма заемных средств, привлеченных в текущем месяце;Z i (t ) – сумма заемных средств, погашенных в текущем месяце.Потребность в заемном капитале для целей ипотечного кредитованиярассчитывается как:17Z i (t )  k i (t )  (Ci (t)  K i (t ))  li (t )  (Ci (t)  K i (t )).(4)Формула (4) отражает потребность в заемных средствах, как на момент0, t   i, так и на момент окончания срока1,tiвыдачи ипотечных кредитов: k i (t )  депозитов, выступающих источником кредитования:условии, что депозиты выданы на t i0,Zzli (t ),1, t   i  Zzприz месяцев.Общий вид полученной в работе системно-динамической моделипредставлен на рисунке 3.Рисунок 3 – Системно-динамическая модель процесса обслуживанияипотечных кредитов4.

Разработана усовершенствованная модель оценки кредитногориска портфеля однородных ипотечных ссуд кредитной организации.В ходе обслуживания кредита банком на момент времени t заемщикможет полностью и своевременно гасить свою задолженность. В таком случаефактические поступления и фактический процентный доход по кредиту равнызначениям, установленным условиями кредитного договора. Если же заемщиксовершает просрочку платежа, то в текущем месяце кредитор не получает18ожидаемых платежей от заемщика.

После того как заемщик несколько месяцевподряд совершает просрочку, он признается неплатежеспособным и покредиту объявляется дефолт. В разработанной модели предусматривается, чтодефолт возникает, если задолженность по кредиту просрочена на семь и болеемесяцев.Моделирование возникновения задолженности и объявления дефолтаосуществляется на основе методов теории случайных процессов, рисунок 4.Рассмотрены следующие возможные состояния s обслуживания долга, вкоторых может оказаться кредит в процессе своего погашения: s  0 – покредиту нет просроченной задолженности по состоянию на текущую дату;s  1 – по кредиту нет просроченной задолженности по состоянию на текущуюдату, но есть погашенная задолженность в текущем месяце; s  2 – по кредитуесть просроченная задолженность один месяц по состоянию на текущую дату;Рисунок 4 – Граф состояний пула ипотечных кредитовs  3 – по кредиту есть просроченная задолженность два месяца по состояниюна текущую дату; s  4 – по кредиту есть просроченная задолженность тримесяца по состоянию на текущую дату; s  5 – по кредиту есть просроченнаязадолженность четыре месяца по состоянию на текущую дату; s  6 – покредиту есть просроченная задолженность пять месяцев по состоянию на19текущую дату; s  7 – по кредиту есть просроченная задолженность шестьмесяцев по состоянию на текущую дату; s  8 – по кредиту есть просроченнаязадолженность семь месяцев по состоянию на текущую дату; s  9 – по кредитуобъявлен дефолт по состоянию на текущую дату.В нулевой момент времени t  0 система находится в одном из состоянийs с распределением ( 0 (0) ,  1(0) ,...,  9 (0) ) , в процессе обслуживания долга кредитв дискретные моменты времени t может переходить из состояния  (t )  s всостояние  (t  1)  j с условной вероятностью p sj .

Характеристики

Список файлов диссертации