Автореферат (1152473), страница 2
Текст из файла (страница 2)
Диссертационная работа выполнена в рамкахпункта 1.6. "Математический анализ и моделирование процессов вфинансовом секторе экономики, развитие метода финансовой математики иактуарных расчетов" и пункта2.2. "Конструирование имитационныхмоделей как основы экспериментальных машинных комплексов и разработкамоделей экспериментальной экономики для анализа деятельности сложныхсоциально-экономических систем и определения эффективных направленийразвития социально-экономической и финансовой сфер" специальности08.00.13 - "Математические и инструментальные методы экономики"Паспорта специальностей ВАК Министерства образования и науки РФ.Научная новизна исследования.
Научная новизна диссертационногоисследования заключается в разработке математических моделей оценки иоптимальногоуправленияпоследовательностирискамивременныхипотечногоинтерваловнакредитованияосновенаформированияключевых параметров процесса обслуживания ипотечных кредитов скритерием на максимум доходности с учетом ограничений на величинысобственного и заемного капиталов банка, определенных внешниминормативными требованиями регулятора и внутренними приоритетамикредитной и управленческой политики кредитной организации.8Положения, выносимые на защиту.Предложена система рисков потерь при ипотечном кредитовании1.(кредитный риск,процентный риск, риск досрочного погашения, рискликвидности) и обоснована необходимость учета их взаимосвязанных оценокв процессе эффективного управления портфелем ипотечных кредитов вбанке;Обоснован критерий эффективности ипотечного кредитования на2.максимум модифицированного показателя экономической добавленнойстоимости, учитывающего риски возможных потерь и резервы, выделяемыена покрытие этих рисков.Предложена экономико-математическая модель процесса ипотечного3.кредитования,базирующаясянаметодесистемно-динамическогомоделирования его финансовых потоков.
На основе статистики реальногопотока кредитов модель генерирует ожидаемые значения денежных притоковотвыданныхипотечныхкредитов,ожидаемыеденежныеоттоки,сопряженные с ожидаемыми расходами на собственный и заемный капитал ирисками ипотечного кредитования, возникающими на каждом временноминтервале, с учетом возможных управленческих решений, принятыхменеджментом кредитной организации. Итоговым результатом работымодели выступает показатель экономической прибыли от осуществленияипотечного кредитования.4.Разработана усовершенствованная модель оценки кредитных рисковпортфелейоднородныхипотечныхссудкредитнойорганизациинапоследовательности временных интервалов с учетом вероятностей переходовипотечных кредитов из одной категории качества в другую на протяжениивсегосрокаобслуживания,определенныхнаосновеобработкистатистической информации о частоте просрочек и дефолтов, допущенныхипотечными заемщиками кредитной организации в прошлые периоды.5.Найдены оценки оптимальных параметров ипотечного кредитногопортфеля (процентных ставок, сроков кредитования, видов кредитных9продуктов, входящих в портфель), максимизирующих экономическуюприбыль с учетом возможных ресурсных и нормативных ограничений навеличины собственного и заемного капиталов.
Определены границыдопустимых значений параметров ипотечного кредитного портфеля дляполученияэкономическойприбыли,удовлетворяющейтребованиямминимальной доходности и уровня рисков кредитной организации;6.Получено решение задачи оптимального управления ипотечнымкредитным портфелем на заданном временном горизонте по критериюмаксимальной экономической прибыли с учетом риск-факторов, которымможет быть подвержен кредитный портфель на протяжении всего периодаобслуживания, при ограничениях на величину собственного и заемногокапитала;7.Получены оценки денежных потоков реальной кредитной организацииот осуществления ипотечного кредитования в России в условиях риска,ограниченности капитала, с учетом нормативных требований ЦБ кдостаточности собственного капитала, а также с учетом различныхсценарных условий экономического состояния нашей страны в будущем.Найдены оптимальные для данной организации значения параметровипотечных кредитов, а также предложены рекомендации по оптимизациипроцесса управления ее ипотечным портфелем.Теоретическаяипрактическаязначимостьисследования.Теоретическая и практическая значимость исследования заключается вразвитии и усовершенствовании моделей управления рисками ипотечногокредитованияэкономическойвусловияхсредыинеопределенностисучетомбудущегоограничений,состояниянакладываемыхрегулятивными органами.
Разработанные в работе модели "Заемщиквкладчик" и "Поток платежей по ИЦБ", а также предложенная система учетарисков ипотечного кредитования позволят банкам эффективно оцениватьвозможные потери и проводить оптимальную управленческую политику.10Апробация результатов работы.
Основные результаты исследованиянеоднократно докладывались на международных научно-практическихконференцияхимениА.И. Китова "Информационные технологии иматематические методы в экономике и управлении" (Москва, РЭУим.Г.В.Плеханова, ИТиММ 2015, ИТиММ 2016, ИТиММ 2017), а также намеждународныхнаучно-практическихконференциях "Государственноеуправление и развитие России: модели и проекты" (Москва, Институтгосударственной службы и управления РАНХиГС , 2016 г. и 2017 г.).Научные разработки применялись в учебном процессе ФГБОУ ВО "РЭУ им.Г.В. Плеханова" при проведении практических занятий по дисциплинам"Экономико-математические методы и модели", "Исследование операций","Методы моделирования и прогнозирования" и "Риск-менеджмент".Разработанныевходедиссертационногоисследованиямоделиприменены в практической деятельности головного офиса АО "ИКАО"(Ипотечная компания атомной отрасли).
Результаты, полученные в процессевнедрения, подтверждают достоверность работы предложенной модели.Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 7научных работ общим объемом 5,18 п.л. (личный вклад автора 3,82 п.л.), втом числе 6 работ в рецензируемых научных изданиях, рекомендованныхВАК при Министерстве образования и науки РФ для публикации результатовдиссертационных исследований.Структура и объем работы.
Диссертационное исследование изложенона 162 страницах, содержит 55 рисунков, 13 таблиц и 2 приложения. Работасостоит из введения, трех глав, заключения, списка используемойлитературы и приложений.II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ1. Предложена система рисков ипотечного кредитования иобосновананеобходимостьучетаихвзаимосвязейэффективного управления портфелем ипотечных кредитов.11впроцессеВ качестве основных рисков, с которыми сталкиваются кредитныеорганизации при осуществлении ипотечного кредитованияв работевыделены кредитный риск, процентный риск, риск досрочного погашения ириск ликвидности.Кредитный рискобслуживаниявозникает у кредитной организации в ходеипотечныхнесвоевременнымкредитоввозвратомкредитавсвязисзаемщиком.невозвратомДляилиипотечногокредитования размер потерь при наступлении такого неблагоприятногособытия корректируются на сумму, полученную от продажи недвижимости,которая выступает обеспечением по данному кредиту.
Причинами потерькредитной организации, даже при наличии такого обеспечения, являетсясуществование определенных временных и денежных издержек, а такжеюридических проблем, возникающих в ходе отчуждения имущества.Поэтому, чаще всего, банки предлагают своим клиентам различныепроцедуры рефинансирования с увеличением срока кредита и снижениемежемесячного платежа. Однако и в этом случае банк теряет частьожидаемого изначально процентного дохода.Основнымиформамипроявленияпроцентногорискаприосуществлении ипотечного кредитования являются: базовый процентныйриск, который заключается в несовпадении процентных ставок попривлекаемым и размещаемым ресурсам, а также в неопределенностистепени изменения этих ставок в будущем; риск временного разрыва,связанный с несовпадением сроков погашения активов и пассивов банка.
Каки другие виды риска, процентный риск регулируется со стороны ЦБ РФ вчасти необходимого резервирования, а также установления лимитовприемлемостиуровняпроцентногорискадлякаждойкредитнойорганизации. Оценка процентного риска и методы управления этим рискомвыбираются каждым банком самостоятельно.На практике выплаты по ипотечным кредитам практически никогда непроисходят по первоначальному графику. Одной из причин нарушения12графика выплат выступает досрочное погашение кредитов заемщиками,возможность которого характеризует соответствующий риск потерь банка. Вбольшинстве случаев банк не применяет штрафные санкции при досрочномпогашении ипотечного кредита заемщиком, поэтому на российском рынке,как и во всем мире, досрочные возвраты являются обычной практикой. Длякредиторов и для инвесторов в ИЦБ (ипотечные ценные бумаги) досрочноепогашение кредитов, входящих в ипотечное покрытие, ведет к изменениюдоходности вложений, а также влечет за собой рост риска реинвестирования,так как, если текущие рыночные ставки ниже ставки по ИЦБ, то досрочновыплаченные средства будут реинвестированы на худших условиях.Риск ликвидности может возникнуть из-за несбалансированности посрокам длинных активов (ипотечных кредитов) и более коротких пассивов,привлекаемых для предоставления этих кредитов.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
