Автореферат (1152470), страница 5
Текст из файла (страница 5)
Эффективность вариантов структуры ПСЗнечеткими треугольными числами (пессимистический сценарий)Уровни нечеткого числаВарианты123эпредставленнаяЗначение эффективности (млрд руб.)P012,88391,86992,1844P14,32723,02703,9234P025,62494,06765,4878На рисунке 4 приведена динамика накопленных альтернативных доходов банкав нечетких числах при применении компромиссно-рентной стратегии по каждому извариантов структуры ПСЗ в сравнении с ситуацией status quo (для пессимистическогосценария).На рисунке 5 представлены итоговые значения нечеткого показателяэффективности применяемой стратегии для различных вариантов структурыПСЗ в случае пессимистического сценария.18а)б)в)Рисунок 4. Пессимистический сценарий: динамика накопленных доходов в виде нечетких треугольных чисел (P01 непрерывная, P1, - штриховая, P02 - штрихпунктирная линии) для различных вариантов структуры ПСЗ а) – вариант 1;б) – вариант 2; в) – вариант 3)Рисунок 5.
Пессимистический сценарий: эффективность э в виде нечетких треугольных чисел для вариантовструктуры ПСЗ (вариант 1 - непрерывная, вариант 2 - штриховая, вариант 3 – штрихпунктирная линии)Рисунок 6. Оптимистический сценарий: эффективность э в виде нечетких треугольных чисел для вариантовструктуры ПСЗ (вариант 1 -непрерывная, вариант 2 - штриховая, вариант 3 - штрихпунктирная линии)19Результаты расчетов эффективности по вариантам структуры ПСЗ дляоптимистического сценария приведены в таблице 4 и на рисунке 6.Таблица 4.
Эффективность вариантов структуры ПСЗнечеткими треугольными числами (оптимистический сценарий)Уровни нечеткого числаВарианты123эпредставленаЗначение эффективности (млрд руб.)P013,22582,11362,6326P14,45223,09654,1090P025,53123,96145,4083Анализ полученных результатов, представленных в таблицах 3 и 4, атакже и на рисунках 5 и 6 свидетельствует о явном преимуществе (для обоихрассматриваемых сценариев) 1-го варианта структуры ПСЗ; худшим оказался2-ой вариант. При этом следует ожидать, что по первому варианту структурыПСЗ доход банка (с вероятностью близкой к единице) находится в интервале[3,2258; 5,5312] млрд руб.
в оптимистическом сценарии; и в интервале [2,8839;5,6249] млрд руб. – в пессимистическом.В результате численного моделирования ирасчетов путемцеленаправленного перебора исходных данных (таблица 3) было установлено,что существует максимум эффективности применяемой стратегии принечетких значениях S1n = (1,783; 1,837; 1,892) млрд. руб. и S 2n = (5,013; 5,163;5,318) млрд. руб.
Сравнение полученных значений эффективности применениякомпромиссно-рентного подхода при управлении ПСЗ с данными таблицы 2показывает, что максимум эффективности применяемой стратегии находитсявблизи значений 1-го варианта структуры ПСЗ. Это позволяет сделать вывод оцелесообразности такой стратегии управления ПСЗ, которая ориентированапреимущественно на рентные платежи с небольшой долей прямой реализациидолга.
Таким обрзом, банку следует рекомендовать ограничить в разумныхпределах свои усилия по поиску стратегических инвесторов, готовыхперекупить долги, и сконцентрировать внимание на взаимоотношениях спредприятием-должником на основе реструктуризации долга по принципурентных платежей.Предложеннный подход обладает известным преимуществом передклассическим подходом определения оптимальной структуры ПСЗ на основерешения ЛП-задач. Во-первых, множество вариантов компромиссно-рентнойстратегии дискретно и определяется небольшим набором предложенийстратегических инвесторов по приобретению проблемных долгов. Во-вторых,условия сделки характеризуются значительной волатильностью. В третьих, впредложенном подходе учитываются также неопределенность другихпараметров внешней среды (например, ставки рефинансирования, являющейсябазовым параметром для ставок по кредитам и дисконтированию потоковбудущих платежей).20III.
ЗАКЛЮЧЕНИЕВ соответствии с решенными задачами в работе сформулированыследующие выводы.1. Вопросы управления ПСЗ являются важной составной частьюстратегического планирования банковской деятельностью. Проведенноеисследование деятельности российских банков свидетельствует означительных объемах ПСЗ, доля которой в общем объеме банковскойссудной задолженности в несколько раз превышают аналогичный показательзарубежных банков. Выявлены причины, содействующие росту ПСЗ, иустановлено, что в последние годы ее рост во многом обусловленэкономическими санкциями, которые приводят к ужесточению ограниченийпо дешевым и дефицитным кредитно-финансовым ресурсам.Определен комплекс внешних и внутренних факторов, влияющих на ростПСЗ (международные санкции, финансовая политика ЦБ и правительства,недооценка кредитного, ликвидного и инфляционного рисков, не вполнекачественная клиентская база, неблагонадежные заемщики и неэффективныеметоды управления).
Разработана схема их взаимодействия; показаназначительная неопределенность при их оценке и прогнозировании.Сформулирован вывод о целесообразности применения подходов и методовтеории нечетких множеств для моделирования процессов управления ПСЗ.2. Одним из важнейших экономических индикаторов, характеризующихдеятельность банка и определяющих его рейтинг, является доля ПСЗ.
В работесформулирована концептуальная модель, минимизирующая долю ПСЗ сналичием двусторонних ограничений и содержащая нечеткие переменные.Модель на формальном уровне раскрывает логику процессов управления ПСЗи их зависимость от объема и качества финансовых ресурсов, их доступности,а также от спроса на кредиты и принимаемого банком риска (соотношенияриск- доходность).3. К числу эффективных банковских стратегий, успешно применяемых напрактике в случае просроченных долговых обязательств предприятия,относитсякомпромиссно-рентнаястратегия,предполагающаяреструктуризацию ПСЗ путем разделения ее на две составные части.
Перваяобразуется из той части задолженности, которая устраивает некоторогостратегического инвестора для обмена ее на ценные бумаги на условияхквазиэквивалентности. Для второй части формируется поток платежей нановых условиях, учитывающих текущее финансовое и экономическоесостояние компании-должника, а также его дальнейшее развитие.
Вдиссертации предложены методы нечеткой оценки эффективностиприменениякомпромиссно-рентнойстратегииисформулировансоответствующий критерий, под которым понимается альтернативный доходбанка, получаемый путем сопоставления его доходов в ситуации status quo(отсутствии погашения долга или при его неполной выплате, составляющей,как правило, небольшой процент от договорных обязательств), и в ситуации,возникающей после реализации компромиссно-рентной стратегии. При этомпри увеличении размера ренты или увеличении длительности потока21дисконтированных рентных платежей увеличивается эффективностьпринятого решения по управлению ПСЗ.4.Применениепредложенногоэкономико-математическогоинструментария осуществлено на основе условно-реального примераконкретного банка.
Рассмотрены три варианта стратегических решений поуправлению ПСЗ на среднесрочном периоде (3 года): 1) ориентированныйпреимущественно на рентные платежи; 2) имеющий приблизительно равныеприоритеты при ликвидации ПСЗ путем продажи долга и возмещениярентными платежами; 3) фокусирующийся на продаже большей части долгастратегическому инвестору с оговоренной скидкой.
В расчетах использовансценарный подход: предусмотрены оптимистический и пессимистическийсценарии, различающиеся значениями ставок дисконтирования и кредита. Всяисходная информация представлена нечеткими числами на выбранноминтервале моделирования (1 квартал). По результатам расчетов выбраннаиболее предпочтительный (первый) вариант по критерию альтернативногодохода, который должен находиться в интервале [3,2258; 5,5312] млрд руб.(оптимистический сценарий) и [2,8839; 5,6249] млрд.
руб. (пессимистическийсценарий) в сравнении с инерционным вариантом сохранения status quo в 0,7млрд. руб. Сделан вывод о том, что оптимальная стратегия управления ПСЗнаходится вблизи этого варианта, то есть основные усилия по управлениюПСЗ рекомендуется направить на реструктуризацию долга по принципурентных платежей.5. Обобщение и осмысление результатов исследования подтверждаетцелесообразность применения предложенного экономико-математическогоинструментария, базирующегося на теории нечетких чисел, для обоснования ипринятия решений в сфере управления банковской ПСЗ. Разработанныеметоды в сравнении с традиционными моделями оптимизации болееадекватно отвечают природе изучаемого явления и экономическим реалиямпроцессов управления ПСЗ, поскольку проблемы с возвратом долговыхобязательств предприятий, как правило, порождены высоким уровнемнеопределенности и невозможности точного прогноза их будущего состояния.В связи с этим использование детерминированного подхода является недостаточно эффективным в задачах управления ПСЗ, характеризующихсязначительной неопределенностью, существенной дискретностью допустимыхвариантов реализации долгов и их ограниченным числом.СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ АВТОРОМ ПО ТЕМЕДИССЕРТАЦИИРаботы в рецензируемых научных изданиях:1.Гордеева Е.
А. Концептуальная модель минимизации доли проблемной ссуднойзадолженности в условиях высокой неопределенности /Н.Е. Егорова, Е.А. Гордеева //Экономика и предпринимательство. -2016. – т. 10. - № 12 (ч.1). - С. 623-628 - 0,64. п.л.(авт. 0,32 п.л.).2.Гордеева, Е. А. Экономико-математические модели управления ссуднойзадолженностью банков в условиях действия санкций / Е. А. Гордеева // European22Social Science Journal = Европейский журнал социальных наук: международныйнаучный журнал. – 2015.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
