Диссертация (1152306), страница 37
Текст из файла (страница 37)
Однако они редко покупают меньше, чем блокирующий пакет, чтобыиметь возможность обеспечить контроль над своими инвестициями.Цельювложенийбизнес-ангеловявляетсяростстоимостипроинвестированных ими компаний за счет разработки и продвижения нарынок высокотехнологичных продуктов. Основной доход бизнес-ангелполучает на выходе через продажу своей доли акций за стоимость значительнопревышающуюпервоначальныевложения.Продажаможетбытьосуществлена на фондовом рынке, стратегическому инвестору или самимоснователям компании. Венчурный капитал, предоставляемый бизнесангелами,принятоназыватьтерпеливымкапиталом.Бизнес-ангелы,предоставив компании инвестиции, не требуют выплаты процентов илидивидендов в течение всего инвестиционного периода.204Снижениерисковтакихвложенийобеспечиваетсязасчетинвестирования одновременно в несколько компаний, проведения тщательнойпроверки и отбора проектов, участия в управлении бизнесом.
Несмотря навысокие риски, бизнес-ангельское инвестирование является одним из самыхвысокодоходных видов бизнеса. Оно способно принести инвестору около 70% годовых.Объем бизнес-ангельских инвестиций в одну компанию составляет отнескольких десятков тыс. до миллиона долларов. Примерно треть инвестицийосуществляется путем вовлечения двух или более бизнес-ангелов. Такимобразом финансируются более крупные проекты и снижается риск дляинвесторов.Большинство бизнес-ангелов рассматривают проекты, расположенные всвоем регионе.
Существует правило «200 километров», т. е. рассматриваютсяпроекты в пределах 2–3 часов пути до компании. Однако, если инвесторыимеют определенные инвестиционные интересы или инвестируют ввысокотехнологичные сектора, они рассматривают и более удаленныепроекты.Инвестиции бизнес-ангелов повышают доверие к компании, ейстановится проще привлечь дополнительное финансирование из другихисточников. Бизнес-ангелы часто предоставляют свои гарантии для получениябанковских кредитов. Помимо финансов, бизнес-ангелы привносят вкомпанию ценнейший вклад – опыт и управленческие навыки, чего обычно нехватает компаниям на начальных стадиях, а также свои хозяйственные связи.Бизнес-ангелы могут быть вовлечены в повседневное управление компаниейили просто быть пассивными инвесторами.
В 80 % случаев бизнес-ангелыактивно участвуют в управлении проинвестированными компаниями.За рубежом движение бизнес-ангелов началось в 30-х гг. прошлого векаи сейчас очень популярно в Америке и странах Европы. К нему привыклиизобретатели, предприниматели и государственные патентные службы. Путьидеи от момента зарождения в голове изобретателя до построения бизнеса на205ее основе четко продуман и занимает от полугода до двух лет. Обладателипатентов на изобретения обычно обращаются в сети или клубы бизнесангелов.Обычно бизнес-ангелы не афишируют свою деятельность и ценятанонимность, в связи с этим, оценить реальный размер рынка неформальныхинвестиций невозможно.
Эксперты оценивают количество активных бизнесангелов в Европе в 125 тыс. чел., а потенциальных – более миллиона.Исследования, проведенные в Великобритании и Финляндии, показали, чтобизнес-ангелы инвестируют, по крайней мере, в два раза больше, чеминституциональные венчурные фонды, а количество совершаемых ими сделокв 30–40 раз превышает количество проектов, финансируемых венчурнымифондами. В США 300 тыс. бизнес-ангелов ежегодно инвестируют в дело до 14млрд дол. От бизнес-ангелов начали свой путь к вершинам бизнеса Intel,Yahoo, Amazon, Google, Fairchild Semiconductors и многие другие ведущиетехнологические бренды.В России движение бизнес-ангелов зародилось в начале XXI в.
Нужноотметить, что в России рынок частных инвестиций является еще болеезакрытым и непубличным, чем на Западе. На нем происходит значительноеколичество незарегистрированных сделок. Изобретатели находят своихинвесторов среди знакомых и наоборот. По мнению экспертов, насегодняшний день в России около 300 бизнес-ангелов, объединенных в 15сетей. Но это движение стремительно набирает обороты, и ожидается, что к2015 г.
ежегодные инвестиции российских бизнес-ангелов будут составлять до500 млн р156.Что касается основных секторов, финансируемых венчурным капиталомв России – это IT, фармакология, биотехнология и медицинская техника, сферауслуг, автомобильная и авиационная промышленность, средства массовойинформации, пищевая и перерабатывающая промышленность и др.Байкальское сообщество бизнес-ангелов [Электронный ресурс]: сайт органов местного самоуправления.Иркутск, 2013. Режим доступа: http://www1.irkutsk.ru/?rubr=220.206156Бизнес-ангелы в России обычно инвестируют в быстрорастущий бизнес.Их чаще всего интересуют проекты, позволяющие вернуть вложенные деньгив четырех-пяти кратном размере за три года. Успешный бизнес-ангел обычнов своем активе имеет до 10 проектов, так как фактически прибыльнымистановятся 2–3 бизнеса, способные покрыть убытки от остальных проектов157.При заключении сделки с бизнес-ангелом, необходимо учитывать, чтообязательства возникают обоюдные и не всегда предпринимателя илисоискателя инвестиций может устроить бизнес-ангельское инвестирование.
ВРоссии встречаются случаи рейдерского захвата стартующих бизнесов.Существуют частные инвесторы, которые ищут привлекательные проекты ипатенты, имеющиеся у изобретателей, и отбирают их, чтобы потомперепродать или реализовать проект самостоятельно. При этом бизнесдьяволы,такойтерминужепоявилсявРоссии,вкладываютсявпонравившиеся им проекты, а потом, когда проект успешно развивается,размывают долю основателей стартапа в компании и выкидывают их избизнеса. Поэтому начинающим предпринимателям безопаснее всего искатьбизнес-ангела через сети или клубы бизнес-ангелов.В России движение бизнес-ангелов лишь начинает развиваться. Для егоинтенсивного развития необходим особый класс предпринимателей – такназываемые «предприниматели на пенсии», вкладывающие в стартующийбизнес и имеющие достаточно свободного времени для того, чтобыкурировать его.
Пока же, большинство предпринимателей в России –действующие. У них есть свободные личные средства, но есть и основнойбизнес, который требует постоянного внимания. Поэтому возможности попатронажу новичков ограничены.Промежуточное звено между изобретателями и бизнес-ангеламизанимают сети или клубы бизнес-ангелов. Гениальные идеи зачастуюсуществуют только в голове изобретателя.
В лучшем случае – в виде чертежей.Подробнее см.: Чистякова О. В. Тенденции развития бизнес-ангелов в России // Вестник Бурятскогогосударственного университета. 2012. Вып. 2: Экономика. Право. С. 123–127.207157На такой стадии проекты не слишком привлекательны для инвесторов.Функции доведения проекта от идеи до привлекательного инвестиционногообъекта обычно берут на себя сети или клубы бизнес-ангелов.Бизнес-ангелы,зачастуюлюдинепубличные,заинтересованывзаимодействовать с неким промежуточным звеном – людьми, которым онилично доверяют и которые взяли бы на себя подготовку предложения иповседневную работу с проектом, оставляя за инвестором стратегическоевлияние.
И такие промежуточные звенья уже появились в лице сетей и клубовбизнес-ангелов в разных регионах России.В России существует несколько ассоциаций и сетей бизнес-ангелов:«Частный капитал» (Москва, всероссийская сеть), «Стартовые инвестиции»(Нижний Новгород), Сеть рискового финансирования «Бизнес-Ангелы»(Томск) и ряд других. В 2007 г. по инициативе Российской ассоциациипрямого и венчурного инвестирования (РАВИ) и Торгово-промышленнойпалаты РФ (ТПП РФ) было создано Национальное содружество бизнесангелов России (НСБАР). В 2011 г. создано некоммерческого партнерства«Бизнес-ангелы Сибири» в Новосибирске.Представляет интерес изучение тенденций развития бизнес-ангелов вБайкальском регионе.
Следует отметить, что в 2008 г. было создано Байкальскоесообщество бизнес-ангелов. Оно представляет собой клуб потенциальныхинвесторов для наукоемких высокорисковых проектов. В него входят иркутскиебизнесмены, находящиеся в поиске подходящих объектов для инвестирования.ОсновнымизадачамиБайкальскогосообществабизнес-ангеловявляются налаживание взаимодействия инновационных компаний региона спотенциальнымичастнымиинвесторами,созданиеблагоприятныхэкономических и правовых условий деятельности бизнес-ангелов намуниципальном уровне и защита интересов сообщества бизнес-ангелов.Сообщество оказывает содействие эффективному и безопасномувложению капиталов, объединению и соинвестированию частных инвестиций,208в том числе в виде участия в венчурных фондах и других коллективныхинвестиционных механизмах.НасессияхпрезентацииБайкальскогоинновационныхсообществабизнес-ангеловпредприятий.Нанихпроходятприглашаютсяспециалисты венчурного рынка из Новосибирска, Москвы и СанктПетербурга. Сессии бизнес-ангелов включают в себя семинары, гденачинающие предприниматели получают ценные советы: каких параметров нехватает в презентации, какую ценовую нишу лучше выбрать для своегопродукта, как оформить проект для более удачного общения с инвесторами.Между администрацией г.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
