Диссертация (1152275), страница 89
Текст из файла (страница 89)
Проводниками цифровых финансов являются как традиционные финансовые организации, так и Финтех-компании, которые предоставляют новые финансовые продукты и услуги,369т.е. цифровые финансы охватывают традиционные финансовые организации и Финтех-компании. В то же время понятие финансовые инновации шире чем Финтех и выходит за рамки данного понятия (например, создание нового производного инструмента и т.п.). При этом финансовые инновации частично можно включить в понятия цифровая экономика и цифровые финансы(Финтех полностью).
Также следует отметить цифровые инновации, которые могут быть как финансовыми, так и нефинансовыми.22.Выявлены наиболее модернизируемые финансовыми технологиями области тради-ционных финансовых продуктов и услуг, к которым можно отнести платежи и переводы (сервисы онлайн платежей, сервисы онлайн переводов, Р2Р обмен валют (переводы между физическими лицами), сервисы B2B платежей и переводов (переводы между юридическими лицами),облачные кассы и смарт-терминалы, сервисы массовых выплат); финансирование (Р2Р потребительское кредитование, Р2Р бизнес-кредитование, краудфандинг); управление капиталом (робоэдвайзинг, программы и приложения по финансовому планированию, социальный трейдинг, алгоритмическая биржевая торговля, сервисы целевых накоплений).23.Определены основные направления влияния финансовых технологий на финансо-вый рынок, проявляющейся в усилении конкуренции, расширении возможностей потребителей,демократизации доступа к финансовым услугам, повышении эффективности, создании новыхинвестиционных возможностей для существующих финансовых институтов, улучшении финансового надзора, оптимизации процесса и повышении качества риск-менеджмента.24.На основе эволюционного анализа разработана комплексная топология современ-ной финтех-индустрии, включающая в себя пять основных областей: финансы и инвестиции;операции и управление рисками; платежи и инфраструктура; безопасность данных и монетизация; клиентский интерфейс.25.Определены ключевые полномочия регулирующих органов, которые могут бытьклассифицированы как финансовая стабильность, пруденциальное регулирование, поведение исправедливость, конкуренция и развитие рынка, борьба с отмыванием денег и мошенничеством.26.Выявлены основные факторы, влияющие на развитие цифровых валют со стороныспроса и предложения на них.
Со стороны предложения к ним можно отнести – фрагментацию,масштабируемость и эффективность, псевдонимность, технические проблемы и проблемы безопасности, устойчивость бизнес-модели. Со стороны спроса на цифровые валюты и связанные сними платежные механизмы к потенциальным факторам относим – безопасность, стоимость,удобство и простота использования, волатильность и риск убытков, безотзывность; скорость обработки, трансграничность (охват), конфиденциальность данных/псевдонимность, маркетинговые и репутационные эффекты.37027.Сформулированы факторы, влияющие на развитие финтех кредита, которыеусловно можно разделить на факторы предложения (с точки зрения платформ) и факторы спроса(перспектива заемщика или кредитора).
Важность отдельных факторов, в разных юрисдикцияхразличается. Со стороны факторов предложения – это технологические достижения; кредиторыФинтех; типичные особенности бизнес-моделей, относительно высокие постоянные затраты традиционных кредиторов, места для новых участников рынка кредитования, оставленные традиционными кредиторами.
Со стороны факторов предложения – это возможности осуществлениятранзакций в режиме реального времени; демографические факторы (существующие в связи сизменением ожиданий клиентов), стимулирующий спрос; более охотное пользование потребителями услугами рынка кредитования; стремление к более высокой доходности (в ряде крупныхэкономик) в условиях низкой рентабельности (обеспечившее финтех-платформам более широкую базу инвесторов); технологические инновации часто демонстрируют сетевые внешние факторы, определяющие спрос; конкурентные ответы на деятельность Финтех со стороны действующих кредитных институтов; рост индустрии финтех-кредитования может быть затруднен бизнес-моделями (которые в менее благоприятных условиях кредитования или финансирования неявляются надежными); нормативные требования по кредитным операциям в различных юрисдикциях; неопределенность в отношении нормативно-правовой базы (учитывая быстрое развитие отрасли); риск неправомерных действий (и/или неправильное управление в отрасли), способных нанести ущерб репутации (поскольку многие платформы все еще создают доверие к потенциальным инвесторам).28.Адекватность трансмиссионного механизма передачи денежно-кредитной поли-тики зависит от бесперебойной работы банков.
Следовательно, любые сбои в работе банка в передаче или предоставлении средств могут иметь серьезные негативные экономические последствия. Ключевой проблемой Центрального банка является риск, который может исходить из нескольких источников: внешние шоки; неправильное понимание макроэкономического сценария,приводящее к неправильным политическим решениям; изменения поведения банков, способныхпоставить под угрозу трансмиссию денежно-кредитной политики рыночным ставкам; излишекили дефицит ликвидности в банковском секторе; неплатежеспособность (несостоятельность)банков; перебои в движении средств на межбанковском или розничном уровне; риск компрометации доверия. В то время как поддерживаемые технологиями финансовые продукты могут потенциально улучшить качество и скорость предоставления финансовых услуг населению илиснизить их стоимость, Центральный банк будет сосредоточен на возможностях повлиять на возникающие при этом риски.29.Определены основные аспекты влияния Финтеха на развитие финансовой системы371развивающихся стран, к которым можно отнести обеспечение всеобщего доступа к финансовымуслугам со стороны потребителей и предприятий малого и среднего бизнеса; усиление безопасности денежных переводов и операций среди уязвимых групп населения (бедных, мигрантов, всельских районах); более высокую конкуренцию и меньшаю концентрацию финансового рынка;сокращение затрат на участие в формальном секторе экономики и упрощенный доступ к государственным услугам на основе усовершенствованных государственных баз данных.30.Выявлены особенности выпуска цифровых валют Центральным банком (представ-ляют собой амбициозный проект системы распределенной бухгалтерской книги), которыми могут стать: снижение затрат и повышение скорости работы межбанковского рынка; осуществлениецентральным банком операций на открытом рынке в непрерывном и круглосуточном режиме(24/7) и снижение риска транзакций овернайт; упрощенная система выплаты процентов по валюте Центрального банка и избежание политики ограничений на основе нулевой нижней границы; замена существующих совместных задач кредитования и создания денег коммерческимибанками с более узкой банковской системой, в которой финансовые учреждения имеют полноеравенство и практически (или вообще) не имеют левериджа.31.Выделены ключевые и наиболее эффективные продукты для финансирования ма-лого бизнеса: равноправное кредитование (peer-to-peer [P2P]); мерчант финансирование (специальная программа, которая дает возможность через интернет получать платежи с банковских карти банковских счетов) и финансирование электронной торговли; финансирование инвойсов (факторинг); финансирование цепочки поставок; финансирование торговли.32.Раскрыты особенности регулирования финтех-кредитования по отдельным стра-нам, выделены вчетыре различные группы (модели): статус выделенной платформы (платформынуждаются в одобрении регулирующим органом на основе специального правового статуса –США, Великобритания, Китай); банковское регулирование (платформы в основном регулируются как банки и нуждаются в банковской лицензии для работы – Франция, Германия, Италия);не определено (платформы либо освобождены от банковского регулирования, либо их статусостается неопределенным – Бразилия, Эквадор, Египет, Ю.
Корея, Тунис); посредническое регулирование (платформы регулируются как финансовый посредник или платежный провайдер –Австралия, Аргентина, Канада, Н. Зеландия).33.Определены ключевые факторы конкурентного давления на традиционные финан-совые организации со стороны финтех-компаний, заключающиеся в: новой бизнес-модели; скорости и эффективности, прозрачности (транспарентности), персонализация, давление на маржуи комиссионные, предиктивное моделирование, цифровая дистрибуция, доступ к необслуживаемым / недостаточно обслуживаемым сегментам, Операционная эффективность. Расширенная372аналитика данных. Конструктивное мышление.34.Разработаны рекомендации, способствующие повышению продуктивности фин-тех-компаний в партнерстве с традиционными финансовыми организациями, к которым относятся: упор на гибкость; участие руководства; проактивные инновации; культурная динамика;регулирующая ответственность; контроль управления и менеджмент; управление рисками; масштабирование инноваций.35.Выделены значимые законы, положения и руководящие принципы в области Фин-тех (Регтех, Суптех) и кибербезопасности, принятые на международном уровне, оказывающиесущественное влияние на национальное регулирование финансовых инноваций (включая финансовые технологии) на финансовом рынке (например, регуляторные подходы для повышения кибербезопасности банков (СФС); кибер-риск, сбои рынка и финансовая стабильность (МВФ); программа безопасности клиентов (СВИФТ); вопросы кибербезопасности (AICPA); финансовая инфраструктура – общие принципы кредитной отчетности (Группа всемирного банка); руководствопо кибербезопасности (CPMI-IOSCO) и т.д.).36.Разработана модель, построенная на основе регрессионных моделей Пуассона, поз-воляющая оценить влияние финансовых технологий на финансовый рынок, с учетом ожидаемойреакцию фондового рынка на раскрытие патентных заявок по основным категориям финансовыхинноваций (мобильные транзакции, блокчейн, одноранговые операции P2P, робо-эдвайзинг, интернет вещей) и позволяющая измерить ценность финансовой инновации, оценить последствиявнедрения финтех-инноваций на финансовом рынке.37.Сформулированы классификационные признаки системы управления рисками, ккоторым можно отнести: компоненты системы (элементы, связи, структура, внутренняя среда,внешняя среда, взаимодействие системы); свойства системы (состояние, поведение, равновесие,устойчивость, развитие, движение, ограничения, процессы, функции); системные принципы (целостность, связность, структурность, иерархичность, организация, синергичность); структурасистемы (простая, сложная).38.Разработан понятийный аппарат термина «финансовые инновационные риски», каксовокупность значимых финансовых и нефинансовых рисков, возникающих при финансовом инновационном цикле (создание, внедрение, распространение и реализация) с построением классификационных признаков и расширяющий финансовую теорию.39.На основе анализа статистических данных международных финансовых организа-ций за период 2007–2017 гг., бизнес практики, а также экспертного авторского подхода выделенызначимые финансовые инновационные риски, к которым относятся следующие виды рисков: кре-373дитный, рыночный, ликвидности, цифровой, финтех, операционный, стратегический, системный, структурный.40.Выделены уровни локализации системы финансовых инновационных рисков, к ко-торым относятся – микроуровень – это риски, которым подвержены организации, в свою очередьвлияющие на финансовый рынок; макроуровень – это риски, оказывающие влияние на экономикустраны в целом и на финансовый рынок в частности; глобальный уровень – это риски, которыеоказывают влияние на международный финансовый рынок и глобальную экономику.41.Выделены важнейшие компоненты эффективного управления финансовыми инно-вационными рисками с введением авторской терминологии «СКУКА»: стратегия; культура;управление; комплаенс; аудит.42.Раскрыты ключевые этапы управления финансовыми инновационными рисками, ккоторым относятся: поддержка проекта высшим руководством (членом правления или исполнительного комитета); формирование общего восприятия риска в организации; определение рисковв рамках согласованной системы классификации; определение роли риск-менеджера как фасилитатора; создание комитета по управлению рисками и повышение его роли; составление профилярисков с использованием согласованной методики признания рисков; составление матрицы рисков (вероятность и тяжесть потерь); развитие культуры управления рисками; обеспечение соответствия управления рисками бизнес-процессу; определение риск-аппетита; количественнаяоценка стоимости мер контроля рисков; демонстрирование вносимого вклада управления рисками; описание вклада в достижение целей и корпоративное управление; проведение управленческого обзора всей деятельности по управлению рисками; обеспечение получения максимальных выгод.43.Выявлены основные элементы построения эффективной системы управления фи-нансовыми инновационными рисками, к которым относятся риск-стратегия, оценка риска, рискии организации, реагирование на риски, страхование риска и отчетность, каждый из которых содержит необходимые процедуры достижения поставленной цели риск-менеджмента.44.Дано авторское определение термина риск-культура как нормы поведения для от-дельных лиц и групп внутри организации, которая определяет коллективную способность идентифицировать и понять, открыто обсуждать и реагировать на текущие и будущие риски, т.е.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
