Диссертация (1151147), страница 19
Текст из файла (страница 19)
Данный показатель вмодели является фиктивной переменной, принимающей значение «1» припревышении дюрации кредитного портфеля над дюрацией контрактной базыболее чем на 30 календарных дней и значение «0» в противном случае;коэффициент текущей ликвидности, показывающий способностькомпании исполнять краткосрочные обязательства;коэффициентоборачиваемостикредиторскойзадолженности,отражающий скорость погашения компанией своей задолженности передконтрагентами;114коэффициентрентабельностипродажпочистойприбыли,характеризующий эффективность деятельности компании.Выгрузка данных из Eviews отображена в Таблице 20.Таблица 20 - Логит-модель (использованы 1-32 наблюдения)Коэффицие Ст. ошибкантP-значение Уровеньзначимостиconst−4,973621,53545−3,23920,00121%X94,175061,124383,71320,00021%X165,010871,711612,92760,00341%X1−1,763110,952619−1,85080,064210%X50,4051120,1433052,82690,00471%X12−0,312582 0,0615587−5,0778<0,0001 1%Среднее зав.
перемен0,250000 Ст. откл. зав. перемен0,439941R-квадрат0,846733 Испр. R-квадрат0,513302МакфадденаЛог. правдоподобие−2,757999 Крит. Акаике17,51600Крит. Шварца26,31041 Крит. Хеннана20,43110КуиннаZf(beta'x) для среднего значения независимых переменных = 0,440. Критерийотношения правдоподобия: Хи-квадрат(5) = 30,4735 [0,0000]Построенная модель с использованием логистической регрессииимеетследующий вид:PD =,, (18)где PD – вероятность дефолта корпоративного заемщика, Х - показательотношения суммы долговых обязательств к сумме остаточной стоимостизаключенных контрактов,- фиктивная переменная, отражающая дюрацию115контрактной базы по отношению к дюрации кредитного портфеля,коэффициент текущей ликвидности,кредиторской задолженности (в разах),–– коэффициент оборачиваемости–коэффициент рентабельностипродаж по чистой прибыли (в %).В диссертационном исследовании доказано, что наибольшее влияние навероятность дефолта корпоративных заемщиков с контрактным характеромдеятельности оказывают показатель отношения суммы долговых обязательств ксумме остаточной стоимости заключенных контрактов и дюрация контрактнойбазы по отношению к дюрации кредитного портфеля, что объясняетсясущественной зависимостью деятельности заемщиков от выручки, генерируемойзаключенными контрактами и сроками ее поступления.Количество «корректно предсказанных» случаев 30 из 32 (93,8%).Построенная модель в целом адекватна и все коэффициенты регрессии значимы,следовательно, такую модель можно использовать в целях оценки кредитногокачества корпоративного заемщика.Третий этапоценки кредитного качествасостоит в формированииклассификационной (рейтинговой) шкалы, позволяющей осуществлять градациюзаемщиков по классификационным (рейтинговым) группам.
В диссертационномисследовании сформирована экспертная классификационная (рейтинговая) шкала,представленная в Таблице 21, которая демонстрирует оценку кредитного качествакорпоративного заемщика при контрактном кредитовании, определяемую наосновании вероятности дефолта. Интервалы экспертной классификационнойшкалы сформированы по аналогии с подходом классификации ссуд БанкомРоссии.Расчетная вероятность дефолта, согласно построенной logit - модели,позволяет отнести заемщика к одной из классификационных групп и оценитькредитное качество корпоративного заемщика.
Предлагаемая автором модельотвечает современным требованиям в области риск-менеджмента кредитныхорганизаций, предъявляемым со стороны Банка России, в части разработки116индивидуальной модели вероятности дефолта для каждого целевого сегментазаемщиков.Таблица 21 - Экспертная классификационная (рейтинговая) шкала оценкикредитного качества корпоративного заемщикаPD– Присваиваемый Оценка кредитного качества корпоративногозаемщика рейтингзаемщика(символ)PD = 0,00 АКредитное качество корпоративного заемщикахарактеризует очень высокую вероятностьсвоевременногопогашениякредитныхобязательств.0 < PD< BКредитное качество корпоративного заемщика0,20характеризуетвысокуювероятностьсвоевременногопогашениякредитныхобязательств, однако есть уязвимость при наличиинеблагоприятных экономических условий.
Данныйкласс относится к заемщикам с умереннымриском.0,21 < PD< CКредитное качество корпоративного заемщика0,50характеризуетвозможностьсвоевременногопогашения кредитных обязательств и очень сильнозависитотблагоприятныхэкономическихусловий. Данный класс относится к рискованнымзаемщикам.0,51< PD< SDКредитное качество корпоративного заемщика1,00характеризуетвозможностьсвоевременногопогашения кредитных обязательств только приналичии благоприятных экономических условий.Данный класс относится к очень рискованнымзаемщикам.PD = 1,00 DКредитное качество корпоративного заемщикахарактеризуетнеисполнениекредитныхобязательств со стороны заемщика.Источник.
Составлено авторомКонтроль за кредитным качеством заемщиков увеличит конкурентныепреимущества банка за счет повышения качества всего кредитного портфеля иснизит долю проблемных кредитов.117Итак, в данном разделе диссертационного исследования построенаэконометрическая модель с набором объясняющих переменных, характеризующихконтрактный характер деятельности компании. Оценка качества оцененноймоделипоказываетвозможностиееиспользованияисследованиях, а также для практических целей.всравнительных1183.3.
Выводы по третьей главеВ третьей главе диссертационного исследования получены следующиенаучные результаты:1. На основании изучения работ зарубежных и отечественных ученых вобласти анализа хозяйственной деятельности предприятия, систематизированыпоказатели, которые могут являться потенциально значимыми с точки зренияоценки уровня кредитного риска при контрактном кредитовании;2. С помощью статистического анализа выявлены основные риск-значимыемикроэкономические показатели, отражающие кредитный риск;3.
Построена модель оценки кредитного качества корпоративного заемщикапри контрактном кредитовании, позволяющая оценивать вероятность дефолта какфункции от:показателя отношения суммы долговых обязательств к суммеостаточной стоимости заключенных контрактов;дюрации контрактной базы по отношению к дюрации кредитногопортфеля;коэффициента текущей ликвидности;коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности;коэффициент рентабельности продаж по чистой прибыли.5. Стандартизация оценки кредитного качества заемщика позволяетсократить временные затраты на принятие решения о выдаче кредита и обосноватьпредлагаемые заемщикам условия заключения кредитного договора.119ЗаключениеОдним из наиболее значимых для банков рисков является кредитный риск.Он реализуется в виде дефолта или отказа заемщика от выполнения своихобязательств, что выражается в просрочке погашения основного долга и/илипроцентов по кредиту, а так же невозврате кредита.
Соответственно, достовернаяоценка кредитного качества корпоративного заемщика играет существенную роль вобеспечении стабильности банков.В целях эффективного управления кредитным рискам, Банк России наосновании рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору,предлагает разграничивать активы банка, подверженных кредитному риску поклассамкредитныхтребований(корпоративные,суверенные,розничныезаемщики, финансовые институты, а также доли участия в капитале третьих лиц).Наибольший интерес вызывает проблема оценки кредитного риска, возникающаяпри кредитовании корпоративных заемщиков, так как именно кредитованиекорпоративныхзаемщиковпредставляетсобойосновноенаправлениедеятельности отечественных банков.Наотечественномбанковскомрынкеврамкахкорпоративногокредитования появляется инновационный продукт – контрактное кредитование,нацеленный на группу заемщиков – компании с контрактным характеромдеятельности.
Соответственно, научно-теоретическое значение имеет проблемаоценки кредитного качества корпоративного заемщика при контрактномкредитовании. Изложенная проблема успешно решена в диссертационномисследовании, в рамках которого получены следующие научные результаты:1. Cформулированы основные постулаты теории риска по периодамразвития, отмечены их основоположники. Обоснована актуальность проблемыоценки кредитного риска. В диссертационном исследовании выделены две точкизрения на трактовку понятия «кредитный риск»:120- с точки зрения влияния на финансовый результат кредитной организации врезультате возникновения определенных событий;- с точки зрения невыполнения заемщиком взятых кредитных обязательств,т.е.
возникновения кредитного события.2. В диссертационном исследовании проанализированы подходы копределениюсодержания«качество»,какфилософской,технической,экономической категории:- качество, как философская категория, представляет собой характеристикусостояния объекта, позволяющую отличить один объект от другого. В философииотмечается, что качество не существует само по себе, существует объект,обладающий качеством, которое неотделимо от него, при этом качество можетизменяться;- качество, как техническая категория, представляет собой соотнесениесовокупности свойств некоего объекта со свойствами аналогичного объекта,принимаемыми за норматив (эталон);- качество, как экономическая категория, рассматривается с точки зренияпотребительской стоимости объекта (его полезности, способности удовлетворятьпотребности).Рассмотрение содержания определения «качество» с кредитной позициибазируетсянавышеотмеченныхподходах.Так,скредитнойпозициирассматривается качество долгового актива (портфеля активов) и качествозаемщика, как выражение полезности кредитных сделок и/или надежностивложений в долговые активы с позиций возможного дохода (убытка) кредитора.3.Основываясь на трактовки категории качества в научной литературе, вдиссертационном исследовании раскрыто содержание понятия кредитногокачества: кредитное качество корпоративного заемщика – это совокупностьхарактеристикдеятельностикредитоспособностиобязательствам.покомпании,принимаемымопределяющихгарантийными/илиуровеньеёкредитным1214.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
