Диссертация (1151064), страница 29
Текст из файла (страница 29)
Аналогичные соображения касаются иопциона на сокращения.157ЗаключениеВ диссертационном исследовании были поставлены и успешно решенызадачи в соответствии с обозначенной целью: теоретическом обосновании иразвитии подходов к анализу, оценке и последующему управлению рискамиинновационно-инвестиционных проектов на основе применения встроенныхреальных опционов. По результатам проведенной работы были сформулированывыводы, имеющие как теоретическую, так и практическую значимость не толькодля исследователей в сфере управления инновациями и инновационноинвестиционнымипроекткамиинтеллектуальнымкапиталом,ноидляорганизаций, функционирующих в современных турбулентных рыночныхусловиях.К основным выводам по работе и результатам работы можно отнестиследующее.На современной инновационной стадии развития резко возрастаетинтенсивность переменчивости, требующая более динамичного и проактивногореагированиянанеопределённостьбудущегосостороныменеджментапредприятий.
Подход на основе реальных опционов есть результат объективнойпотребности в механизме, учитывающем реальные изменения, которые возникаютвходеуправленияхарактеризующейсяинновационнойвысокойдеятельностинеопределенностьюсредевпридинамичной,возможномотсутствии на начальных стадиях обоснования проекта качественной ихарактеризующейся необходимой полнотой информации по ряду его ключевыхпараметров.Границы,вкоторыхвозможныбудущиеизмененияструктурыинновационного проекта, задаются спецификой инновационной деятельности ивсегда связаны с факторами неопределённости. То, какие варианты реагированияна изменения значения фактора (или факторов) неопределённости доступныменеджменту инновационного проекта, зависит от специфики этого фактора ииспользуемых технологий.158Удалосьустановитьсоответствиемеждустадиямиинновационногопроцесса в организациях и использованием реальных опционов: на стадиисогласования происходит выявление реальных опционов, на стадии пересмотра иперепрофилирования – встраивание, а на стадии уточнения – исполнениевстроенных реальных опционов.Анализвыявил,чтоосновнуюрольиособуюзначимостьдляинновационно-инвестиционных проектов играют следующие виды реальных:опцион на отсрочку проекта, дающий право выждать и узнать большеинформации о потенциале инновационной идеи; составной опциона напостадийное инвестирование; стратегический опцион, дающий право нареализацию последующих проектов на базе данного; радужный опцион,требующий учёта нескольких независимых факторов неопределённости.Встроенные реальные опционы как управленческая концепция включают всебя три различных инструмента управления инновационной деятельностью,способных внести независимый, хоть и взаимосвязанный, вклад в управлениеинновациями: инструмент оценки стоимости встроенной в проект гибкости;инструментуправлениярискамипроекта;инструментанализаиструктурирования стратегических инновационных решений.Былсформулированкомплексныйподходкоценкеианализуинновационных проектов, предлагающий комбинировать разные модели оценкиреальных опционов в зависимости от типа поставленной задачи, доступнойинформации и сложности инновационного проекта.
Предложенный подходпредставляется наиболее выигрышным с точки зрения соотнесения точностирезультата и усилий по получению этого результата.В рамках исследования определены изменения в документах и методахуправленияинновационнымпроектом,происходящие прииспользованииреальных опционов. Эти изменения затрагивают все десять предметных областейуправления проектами, а также накладывают ограничения на использованиеотдельных методов создания расписания проекта. К дополнительным документам,которые должны быть составлены в проекте, можно отнести схему «спусковых159механизмов», график реализации опционов по времени, матрицу ответственностиза исполнение реальных опционов.Создан алгоритм обоснования инвестиционных и инновационных проектовсо встроенными в них реальными опционами, увязывающий воедино трисоставляющие метода реальных опционов: составляющую оценки стоимости,инструмента управления рисками и структурирования стратегических решений.оценки проекта, в существенной степени зависит от того, как менеджеры будутуправлять проектом и какие решения будут принимать.
Сотрудники должныиметь понятную систему показателей, дающих сигнал о наступлении моментаисполнения опционов, а также план мероприятий по осуществлению исполнения,который должен быть разработан заблаговременно. Кроме того, инвестиционноерешение требует аккумулирования финансовых ресурсов, которые должны бытьдоступны к определенным датам и в необходимом количестве, что также следуетотразить в плане управления проектом. Все данные аспекты и были включены вразработанный алгоритм.Полученные в рамках работы результаты были апробированы на примереинновационно-инвестиционного внедрения в производство и использованиятехнологии сейсмической разведки месторождений полезных ископаемых.
Наоснове проведённых расчётов были даны рекомендации по управлениюинновационным проектом.160СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ1.Алексеев, А.А. Политика и организация управления интеллектуальнойсобственностью на региональном уровне / А.А. Алексеев, А.А. Голубев //Журнал правовых и экономических исследований. – 2010. – № 4. – С. 12-15.2.Алексеев,А.А.Переработкаотходов–инновационныйсегментпромышленности / А.А. Алексеев // Известия Санкт-Петербургскогогосударственного экономического университета.
– 2014. – № 3. – С. 17-23.3.Алексеева,Н.А.Концептуальныеосновыуправленияреализациейисследовательских проектов по утилизации попутного нефтяного газа в РФ сиспользованием методики реальных опционов / Н.А. Алексеева, А.В. Бякова// Глобальный научный потенциал. – 2013. – № 1 (22). – С. 46-54.4.Алексеева,Н.А.Применениебиномиальноймоделивоценкеинвестиционных проектов по утилизации попутного нефтяного газа методомреальных опционов / Н.А.
Алексеева, А.В. Ибрагимова // Вестник Ижевскойгосударственной сельскохозяйственной академии. – 2013. – № 3 (36). – С. 4649.5.Алсуфьев, А.И. Практики обучения и развития персонала как факторинновационного развития организации / А.И. Алсуфьев, Е.К. Завьялова //Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 8: Менеджмент. – 2014.– № 3.
– С. 101-134.6.Арчибальд,Р.Управлениевысокотехнологичнымипрограммамиипроектами / Р. Арчибальд; пер. с англ. Е.В. Мамонтова; под ред. А.Д.Баженова, А.О. Арефьева. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Компания АйТи,ДМК Пресс, 2014. – 472 с.7.Баев, И.А. Реальные опционы в менеджменте: экономическая оценкаинновационных проектов / И.А.
Баев, Д.Б. Алябушев // Вестник Уральскогоинститута экономики, управления и права. – 2010. – № 1. – С. 41-45;8.Баев, И.А. Экономическая оценка инновационных проектов по методуреальных опционов / И.А. Баев, Д.Б. Алябушев // Вестник Южно-Уральского161государственного университета.
Серия: Экономика и менеджмент. – 2010. –№ 39 (215). – С. 25-31.9.Баев, Л.А. Проблемы и возможности практического применения теорииреальных опционов в оценке и управлении инвестиционными проектами /Л.А. Баев, О.В. Егорова // Вестник Южно-Уральского государственногоуниверситета. Серия: Экономика и менеджмент. – 2010.
– № 39 (215). С. 3741.10. Баранов, А.О. Концепция реальных опционов как инновационный методоценки эффективности инвестиционных проектов в промышленности / А.О.Баранов, Е.И. Музыко // Вестник Новосибирского государственногоуниверситета. Серия: Социально-экономические науки. – 2015. – Т. 15, вып.1. – С. 32–51.11. Баттрик, Р. Техника принятия эффективных управленческих решений / Р.Баттрик. – 2-е изд.; пер.
с англ. под ред. В.Н. Фунтова. – СПб.: Питер, 2006. –416 с.12. Бездудная А.Г., Сомов В.В. Тенденции развития инновационно активныхпредприятий / А.Г.Бездудная, В.В. Сомов // Стратегии бизнеса. – 2016. – № 1.– С. 3-6.13. Бенко, К. Управление портфелями проектов: соответствие проектовстратегическим целям компании / К. Бенко, Ф.У. Мак-Фарлан. – пер. с англ. –М.: ООО “И.Д. Вильямс”, 2007. – 240 с.14. Бирман, Ш.
Капиталовложения: экономический анализ инвестиционныхпроектов / Ш. Бирман, С. Шмидт – Пер. – с англ. – под ред. – Белых Л.П. –М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 631 с.15. Бланк, И.А. Управление финансовыми рисками / И.А. Бланк. – К.: НикаЦентр, 2005. – 600 с.16. Бляхман, Л.С. Три цвета экономического времени: свершения и проблемыроссийской экономики / Л.С. Бляхман. – СПб.: ИПЦ СПГУТД, 2011. – 248 с.17. Большакова, Е.А.
Метод реальных опционов в оценке эффективностиинновационных кластерных проектов / Е.А. Большакова // Вестник162Ярославского государственного университета им. П.Г. Демидова. СерияГуманитарные науки. – 2013. – № 4. – С. 187-192.18. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс. – М.:Олимп-Бизнес, 2007. – 1008 с.19.
Бригхам, Ю. Финансовый менеджмент. Полный курс. В 2-х т. / Ю.Бригхам,Л. Гапенски; пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. – СПб.: Экономическаяшкола, 1997. – Т.1. 497 с.20. Бригхам, Ю. Финансовый менеджмент. Полный курс. В 2-х т. / Ю.Бригхам,Л. Гапенски; пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. – СПб.: Экономическаяшкола, 1997. – Т. 2. 669 с.21. Булинский,А.В.Теорияслучайныхпроцессов/А.В.Булинский,А.Н.Ширяев.
– М.: ФИЗМАТЛИТ, 2005. – 408 с.22. Бухвалов, А.В. Реальны ли реальные опционы / А.В. Бухвалов // Российскийжурнал менеджмента. –2006. – Т.4., №3. – С. 77-84.23. Бухвалов, А.В. Реальные опционы в менеджменте: введение в проблему /А.В. Бухвалов // Российский журнал менеджмента. – 2004.
– №1. – C. 3-32.24. Бухвалов, А.В. Реальные опционы в менеджменте: классификация иприложения / А.В. Бухвалов // Российский журнал менеджмента. – 2004. –№2. – C. 27-56.25. Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса: учеб. / С.В. Валдайцев. – 2-е изд. перераб. идоп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
