Диссертация (1145514), страница 7
Текст из файла (страница 7)
17].Инвестиционная привлекательность определяется сочетанием двух факторов:инвестиционный потенциал и инвестиционные риски. Инвестиционный потенциал вомногомопределяетсятакимфакторомкакпредпринимательскаявозможностьинвестирования, которая, в свою очередь, определяется инвестиционным спросом(явнымилипотенциальным)всоответствующейотрасли.Черезмеханизминвестиционной самоиндукции происходит повышение инвестиционного спроса вдругихотрасляхзасчетэффектараспространенияинвестиционногоспроса,первоначальным источником которого выступают прямые инвестиции в даннуюотрасль[173, с. 17].
На рисунке 1.6 нами отображены в обобщенном виде взаимосвязимежду основными структурными элементами инвестиционного климата.Инвестиционная привлекательность, с одной стороны, может рассматриваться каккомпонент (подсистема) инвестиционного климата, который, в свою очередь,представляетсистемуразличныхобъективныхусловийивозможностейдляпривлечения инвестиций в виды экономической деятельности и обеспеченияинтенсивности инвестиционной деятельности, сложившихся под влиянием комплексафакторов(политико-экономических,социальных,природно-ресурсных,36производственно-финансовых факторов, а также факторов развития – инновационных,институциональных, инфраструктурных)[192, с.
37].Инвестиционный климат страныИнвестиционный климат регионаИнвестиционнаяпривлекательность видовэкономической деятельности(точки инвестиционного роста)а)региона(+)(-)ИнвестиционныйпотенциалЭффективностьинвестицийИнвестиционнаяактивность вотраслевыхэкономическихсистемахИнвестиционныйдоходИнвестицииИнвестиционныерискиИнвесторИнвестиционная конкурентоспособность отраслевой экономической системыРисунок1.6.Взаимосвязьинвестиционнойпривлекательностиотраслевойэкономической системы с основными элементами инвестиционного процессаПод инвестиционной активностью в данной работе понимается интенсивностьинвестиционной деятельности, рассматриваемая в аспекте масштабов, динамики,структуры привлеченных инвестиций в основной капитал отраслевых экономическихсистем[173, с.
18].Инвестиционный климат, таким образом, представляет собой совокупностьвзаимосвязанных компонентов: инвестиционной привлекательности и инвестиционнойактивности.С другой стороны, инвестиционная привлекательность является результирующейхарактеристикой взаимодействия двух комплексных факторов – инвестиционногопотенциала и инвестиционных некоммерческих рисков[173, с. 18].Объем ежегодных частных инвестиций в виды экономической деятельностизависит от инвестиционного потенциала. Сложившаяся ситуация в инвестиционной37сферевызываетнеобходимостьформированияиэффективногоиспользованияинвестиционного потенциала, мобилизации всех источников инвестиций в основнойкапитал.
Решение проблемы формирования и воспроизводства инвестиционногопотенциалатребуетметодологическогоитеоретическогообоснования,чтопредполагает, прежде всего, определение экономической сущности и экономическогосодержания категории «инвестиционный потенциал».В научной литературе инвестиционный потенциал как экономическая категориятрактуется в различных аспектах. Еще большее разнообразие мнений имеет место относительносодержания,структуры,механизмавоспроизводстваииспользованияинвестиционного потенциала. Потенциал (от лат. potentia — сила) в широком смысле —средства, запасы, источники, имеющиеся в наличии и могущие быть мобилизованы,приведены в действие, использованы для достижения определённой цели [34, c.
248]. В то жевремя, добавление к понятию «потенциал» термина «инвестиционный» требует органическисвязатькатегорию«инвестирование».«инвестиционныйВ«инвестиционныйинвестиционнойсоответствиипотенциал»потенциал»скакпривлекательностискатегориямиметодологическимсоставляющемуэкономическая«инвестиции»,подходомструктурномусущностькпонятиюэлементуинвестиционногопотенциала может быть представлена как совокупность накопленных инвестиционныхресурсов[173, с. 19].В экономических исследованиях неоднократно предпринимались попыткиопределить инвестиционный потенциал как экономическую категорию.Бочаров В.В. в своем исследовании обосновывает подходы к определениюинвестиционного потенциала как экономической категории на основе равновесия междуспросом и предложением на рынке инвестиций[35, с.
101]. При этом рассматриваетсякакпотенциальныйспособностьюнаспрос,определяемый,инвестиционныересурсы,соднойсстороны,другойпокупательнойстороны,величинойинвестиционных потребностей в них, так и реальный спрос, под которым понимаетсяреальное предложение инвестиционных ресурсов, существующее в данный момент наинвестиционном рынке. Под инвестиционным потенциалом понимается потенциальныйспрос, который представляет собой источник будущего инвестирования.Дорошенко Ю.А.
определяетинвестиционный потенциал как экономическийпотенциал сферы материального производства, включающий трудовые и материальные38ресурсы, задействованные в производственной деятельности[92, с. 79]. Инвестиционныйпотенциалвэтойпроизводственноготрактовкефактическипотенциала,структурнокоторыйсовпадаетсопределяетсяпонятиемимеющимисяпроизводственными ресурсами, необходимыми для производства товаров и услуг какпроизводственного, так и непроизводственного назначения[173, с. 20].Возможно толкование понятия «инвестиционный потенциал» как категории,определяющей предложение инвестиционных ресурсов, иначе говоря, инвестиционныйпотенциал отраслевых экономических систем — это их способность удовлетворять своипотребности в инвестиционных ресурсах без использования внешних источниковпривлеченных средств (заемного капитала, прямых и портфельных иностранныхинвестиций, налоговых льгот и бюджетных субсидий, грантов и т.п.).В.Ю.Катасоновпредлагаетопределятьинвестиционныйпотенциалхозяйствующего субъекта любого уровня (нации, региона, отрасли, компании) как«максимально возможную совокупность всех собственных ресурсов (финансовых,материальных,научно-технических,кадровых),накопленныхврезультатепредшествующей хозяйственной деятельности указанного субъекта, которые можноиспользовать для обеспечения инвестиционной деятельности (в форме капитальныхвложений) без нарушения текущей хозяйственной деятельности субъекта»[115, с.
67].Ф.С.Тумусовопределяетинвестиционныйпотенциалкаксовокупностьпотенциальных инвестиционных ресурсов, составляющих ту часть накопленного капитала, которая представлена на инвестиционном рынке в форме потенциальногоинвестиционного спроса, способного и имеющего возможность превратиться вреальный инвестиционный спрос, обеспечивающий удовлетворение материальных,финансовых и интеллектуальных потребностей воспроизводства капитала[274, с. 57].Нельзя не согласиться с ресурсной трактовкой понятия «инвестиционныйпотенциал», но в данном случае, речь, на наш взгляд, идет о «потенциалеинвестирования», т.е. о тех инвестиционных ресурсах, которыми располагают видыэкономической деятельности[173, с.
20].А.М. Марголин и А.Я. Быстряков предложили расширить совокупность ресурсов,которые традиционно представлены в элементном составе инвестиционного потенциала,посредством добавления в перечень таких видов ресурсов, как информационные иприродные[155, с. 15]. В целом признавая целесообразность расширения совокупности39учитываемых при определении инвестиционного потенциала ресурсов, отметим, что, нанаш взгляд, необходимо определенное ограничение их перечня (в соответствии скритерием значимости для инвестиционной деятельности) во избежание подменыпонятия «инвестиционный потенциал» понятием «потенциал экономический».Инвестиционный потенциал хозяйствующего субъекта (в том числе, отраслевыхэкономических систем), в нашем понимании, представляет собой максимальнуюспособность поглощения инвестиционных ресурсов (как собственных, так и внешних),количественно инвестиционный потенциал равен максимально возможному объемуинвестиций в виды экономической деятельности, при превышении которого они себя неокупают (т.е.
показатель чистой текущей стоимости (NPV) нового инвестиционного проекта,осуществленного сверх потенциала, является отрицательным)[173, с. 21].В ходе инвестиционной деятельности инвестиционный потенциал меняетсянелинейно, и может как уменьшаться (закрываются неиспользованные возможности дляинвестирования), так и возрастать (прежние неиспользованные возможности закрываются,но появляются новые возможности для инвестиций – положительная обратная связь).Посвоемуэкономическомусодержаниюинвестиционныйпотенциалвзаимосвязан с такими экономическими категориями, как национальное богатство,материально-техническая база, производительные силы[110, с. 157].В настоящее время возрастает актуальность разработки новых подходов кэкономическим проблемам формирования инвестиционного потенциала отраслевыхэкономических систем.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
