Диссертация (1145514), страница 8

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 8)

Необходимо создание целостной системы показателей оценокинвестиционного потенциала и разработка механизма ее применения.Оценкаинвестиционногопотенциалаотраслевыхэкономическихсистемнеобходима для решения следующих задач:-определениестепенивовлеченияинвестиционныхресурсоввинвестиционную деятельность;-определениестепенииспользованияинвестиционногопотенциалапосредством сопоставления показателей реализации инвестиционного потенциала(показателей инвестиционной активности) с экономической оценкой активной частиинвестиционного потенциала отраслевых экономических систем;-оценка эффективности использования инвестиционного потенциала.Применениепринципасистемностиприисследованииструктуры40инвестиционного потенциала позволяет рассматривать инвестиционный потенциал каксистему, состоящую из ряда систем более низкого уровня, включающих потенциалыразного порядка.Структура инвестиционного потенциала в агрегированном виде может бытьпредставлена в виде ряда блоков.Первый блок представлен производственным потенциалом, характеризующимуровень обеспечения инвестиционного процесса основными и оборотными средствамичерез возможности инвестиционного рынка.Второй блок составляет финансовый потенциал, который представляет собойсовокупность финансовых ресурсов, необходимых для обеспечения инвестиционногопроцесса.Третий блок представлен трудовым потенциалом, который может быть определенкаксовокупностьтрудовыхресурсов,необходимыхдляосуществленияинвестиционного процесса.Четвертый блок – природно-ресурсный потенциал.Пятый блок - инновационный потенциал.Предложенная структура инвестиционного потенциала на основе ресурсногопризнака является видовой.Исследование структуры инвестиционного потенциала предполагает анализвзаимосвязей как между потенциалами одного уровня, так и между потенциаламиразличных уровней.

Так, например, производственный потенциал включает потенциалыотдельныхвидовпроизводственныхресурсов,междукоторымисуществуютвзаимосвязи в процессе производства и т.д.[173, с. 24]При этом необходимо учитывать, что свойства инвестиционного потенциала, каксистемы в целом, отличаются от свойств структурных элементов, его образующих. Приисследовании влияния каждого отдельного составляющего элемента потенциала навеличину инвестиционного потенциала в целом необходимо учитывать совместноедействие потенциалов одинакового уровня.

Например, при оценке влияния наинвестиционный потенциал изменений производственных ресурсов, необходимопроизвести оценку изменений других инвестиционных ресурсов (природных, трудовых,инновационных) и с учетом этих изменений осуществить оценку нового состоянияинвестиционного потенциала. Это свойство необходимо учитывать при разработке41методологии экономической оценки инвестиционного потенциала как системы.При анализе взаимосвязей структурных элементов инвестиционного потенциаланеобходимоучитыватьтакиесвойстваинвестиционныхресурсовкаквзаимодополняемость и взаимозаменяемость, а также их редкость и ограниченность.Свойство взаимозаменяемости предполагает возможность компенсации, уменьшенияили увеличения в системе одного ресурса другим ресурсом в определенных пропорциях.Свойство взаимодополняемости означает, что рост потребности системы в одном изресурсов предполагает одновременное увеличение количества другого ресурса.

Этисвойстваинвестиционныхресурсовнеобходимоучитыватьприисследованиипотенциалов различных уровней[173, с. 25].Возможно исследование структуры инвестиционного потенциала по ряду другихпризнаков: территориальному, отраслевому, воспроизводственному.На основе территориального признака можно выделить: инвестиционныйпотенциал отдельных территорий (страны, региона, субъектов РФ, административныхрайонов).Исходя из отраслевого признака выделяют инвестиционные потенциалы отраслейи производственных комплексов. На величину инвестиционного потенциала отдельныхтерриторий и отраслей оказывает влияние уровень развития межотраслевых имежрегиональных связей.Наиболее сложным объектом исследования является воспроизводственнаяструктура инвестиционного потенциала, которая может рассматриваться через анализвоспроизводства отдельных его элементов.Вэкономическойлитературедостаточнополноисследованывоспроизводственные процессы отдельных элементов инвестиционного потенциала.Воспроизводственный подход к анализу инвестиционного потенциала каксистемы требует выделения его структурных элементов по фазам воспроизводства:потенциал производства, потенциал распределения, потенциал обмена и потенциалпотребления.Основойсоставляющихэлементовинвестиционногопотенциалаявляетсясоответствующий вид инвестиционных ресурсов, характеризуемый определенной величинойи качественным состоянием.Несмотря на сходство элементного состава экономического и инвестиционного42потенциалов, следует иметь в виду, что понятия «инвестиционные ресурсы» и«экономические ресурсы», являющиеся основой этих потенциалов, не тождественны.Инвестиционные ресурсы являются частью экономических ресурсов, при этом невсякий вид экономических ресурсов (материально-технических, финансовых, трудовых,информационных, природных и т.д.) может быть отнесен к инвестиционным.Под инвестиционным ресурсом допустимо понимать любой возможный источникинвестиционной деятельности[66, с.

327]. Именно с этих позиций рассматриваетсясоотношение понятий экономические и инвестиционные ресурсы, экономический иинвестиционный потенциалы.Так, как экономический ресурс, основные фонды, находящиеся на балансепредприятия, учитываются по балансовой стоимости. Как инвестиционный ресурс,основные фонды, с одной стороны, формируют собственный инвестиционный ресурспредприятия по мере начисления амортизации, с другой стороны, могут использоваться вкачестве залога при привлечении инвестиций в развитие производства в объеме, ниже ихостаточной стоимости.Любыефинансовыересурсыявляютсяэкономическимресурсом,ноинвестиционным ресурсом являются лишь те финансовые ресурсы, которые могут бытьинвестированы в основной капитал. Так, не являются инвестиционным ресурсомденежные средства, находящиеся на текущих счетах, так как могут быть израсходованыклиентом в любой момент.Достаточно сложно идентифицировать роль в организации инвестиционногопроцесса таких видов ресурсов, как трудовые, природные и информационные.

С точкизрения трактовки инвестиционных ресурсов следует разграничивать такие понятия какналичие трудовых, природных, информационных ресурсов и производные от нихнематериальные активы. Трудовые, природные, информационные ресурсы, являясьфакторами производства, относятсяисключительнокэкономическимресурсам.Производные от них нематериальные активы (опыт эффективного менеджмента, праворазработки месторождений сырьевых ресурсов, право собственности на информацию)могут быть отнесены и к экономическим, и к инвестиционным ресурсам и т.д.При использовании инвестиционных ресурсов в инвестиционном процессевозможно получение эффекта синергизма.

Вследствие этого эффекта использованиеодинаковых объемов инвестиционных ресурсов позволяет достигать качественно разных43результатов. Возникновение эффекта синергизма, несомненно, желательно, но не можетбыть гарантировано. Поэтому на стадии оценки инвестиционного потенциала исследовательеще не может достоверно оценить синергетический эффект, получение которого является, посути дела, самостоятельной потенциальной возможностью. То есть, с нашей точки зрения,попыткаинтегрироватьпонятие«синергетическийэффект»вопределениеинвестиционного потенциала далеко неоднозначна[173, с. 27].Очевидно, что обеспечить устойчивый экономический рост и переход наинновационный путь развития экономики возможно лишь на основе наиболее полногоиспользованияинвестиционногопотенциала.Инвестиционныересурсынужнососредоточить в нескольких приоритетных видах экономической деятельности,составляющих основу модернизации экономики.Стабильная обеспеченность отраслевых экономических систем достаточнымиинвестиционными ресурсами определяется, с одной стороны, наличием инвестиционнопривлекательных для частных инвесторов объектов, а с другой — уровнеминвестиционной привлекательности видов экономической деятельности.Приисследованииинвестиционнойпривлекательностиотраслевыхэкономических систем мы будем рассматривать инвестиционный риск как экономическуюкатегорию, характеризующую вероятность потери инвестиций и дохода от них.Взависимостиотуровняэкономическойсистемы,врамкахкоторойосуществляется инвестиционная деятельность, выделяют два вида рисков, которые имеютразличные причины возникновения и возможности минимизации:специфический инвестиционный риск, который связан с предпринимательскойдеятельностью на уровне предприятия, в целом не имеет макроэкономической формы;неспецифическийинвестиционныйриск,связанныйсинвестиционнойдеятельностью, который возникает под воздействием внешних по отношению к инвесторуобщестрановых (на федеральном уровне), региональных (на уровне субъектовФедерации) и отраслевых (в соответствии со спецификой вида экономическойдеятельности) условий.В данной работе при оценке инвестиционной привлекательности учитываютсяотраслевые инвестиционные неспецифические риски, возникающие под влияниемспецифики экономических, политических, социальных и экологических условий44инвестиционной деятельности, определяющих вероятные результаты осуществления всехинвестиционных проектов в рамках данного вида экономической деятельности.С учетом вышесказанного, возможно следующее определение: инвестиционнаяпривлекательностьвидовэкономическойдеятельностипредставляетсобойсовокупность инвестиционно значимых факторов, привлекающих инвестиции иобеспечивающихмаксимальновозможный(сучетомограничений)эффектинвестиционных вложений.Как следует из схемы (рисунок 1.6) инвестиционная привлекательность являетсяключевым элементом формирования потока инвестиций, определяющим фактором дляпринятия инвестором решения.

Повышение инвестиционной привлекательностивозможно через повышение инвестиционного потенциала и/или понижение уровняинвестиционных рисков. Анализ инвестиционной привлекательности с позицииинвестиционного потенциала позволяет осуществлять выбор объекта инвестирования, вто время как анализ инвестиционных рисков позволяет учесть риски, связанные свыбранным объектом вложения капитала[173, с.

28].Развитиеэкономическихсистемвсегдасопровождаетсянекоторымнесоответствием между потенциальными возможностями и фактической реализациейэтих возможностей, причиной является действие тормозящих факторов, как указываетвенгерский экономист Я. Корнаи, используя физическую терминологию, своего родатрение[125, с.

Характеристики

Список файлов диссертации