Диссертация (1145514), страница 11
Текст из файла (страница 11)
представлены в табл. 1.5.Как видно из данных таблицы 1.5, мультиратор предоставляет важнуюинформацию об отраслевых инвестиционных процессах: величина мультираторапозволяет судить о величине полных инвестиций, привлекаемых на единицу первичныхинвестиций (чем больше мультиратор, тем больше привлекается полных инвестиций наединицу первичных). Эти данные необходимы, но недостаточны для принятия решенияобуправленческомвоздействиинаинвестиционнуюпривлекательностьвидовэкономической деятельности, поскольку рассчитанный мультиратор не учитываетотраслевую структуру привлекаемых инвестиций.
Следует учитывать тот факт, чтоотрасли обладают различной способностью привлекать инвестиции как в самих себя,так и в смежные отрасли. Так, например, значение мультиратора для отрасли«Agriculture, forestry, fishing, and hunting» («Сельское хозяйство, лесное хозяйство,рыболовство и охота»), равное М=2,20, означает, что на 1$ первичных инвестицийпривлекается 2,20$ полных инвестиций. На первый взгляд, это хороший результат, ведьобщий объем привлеченных инвестиций более, чем в два раза, превышает первичныеинвестиции.
Но более глубокий анализ показывает, что величина инвестиций,привлекаемых в смежные отрасли (0,93$), в 1,35 раза меньше величины инвестиций,привлекаемых в саму отрасль (1,26$). Это означает, что данная отрасль оказываетотносительно малое инвестиционное влияние на смежные с ней отрасли.Поэтому расчет мультиратора должен дополняться расчетом интегрального КИС,который позволяет оценить потенциальную возможность отраслей самоиндуцироватьинвестиции в смежных отраслях.Рассмотрим различия в соотношении значений мультиратора и интегральногокоэффициента инвестиционной самоиндукции, рассчитанных для отраслей экономикиСША по данным МОБ США за 2013 г.[318]. Как следует из данных таблицы 1.6,значение мультиратора, исчисленного для отрасли «Agriculture, forestry, fishing, andhunting» («Сельское хозяйство, лесное хозяйство, рыболовство и охота») (2,20)превышает значение данного показателя для отрасли «Transportation and warehousing»(«Транспортировка и хранение») (2,19) на 0,46 %, при этом значение интегрального58КИС для первой из сравниваемых отраслей (0,73) меньше на 21,5 % значенияинтегрального КИС для второй отрасли (0,93).Полученные данные позволяют сделать вывод, что при практически одинаковойвеличине полных инвестиций, привлекаемых на единицу первичных инвестиций,способность рассматриваемых отраслей привлекать инвестиции в смежные отраслиотличается значительно.Таблица 1.6 – Сравнение интегрального КИС и мультиратора в отраслевом разрезенациональной экономики США за 2013 г.ОтрасльAgriculture, forestry, fishing, and hunting (Сельскоехозяйство, лесное хозяйство, рыболовство иохота)Mining (Добыча полезных ископаемых)Utilities (Электроснабжение, водоснабжение,газоснабжение, отопление и вывоз мусора)Construction (Строительство)Manufacturing (Обрабатывающие производства)Wholesale trade (Оптовая торговля)Retail trade (Розничная торговля)Transportation and warehousing (Транспортировкаи хранение)Information (Информационные технологии)Finance, insurance, real estate, rental, and leasing(Финансы, страхование, недвижимость, аренда, илизинг)Professional and business services(Профессиональные и бизнес-услуги)Educational services, health care, and socialassistance (Образовательные услуги,здравоохранение, социальное страхование)Arts, entertainment, recreation, accommodation, andfood services (Искусство, развлечения, отдых,гостиницы, жилье и общественное питание)Other services, except government (Иные услуги,исключая государственное управление)Government (Государственное управление)ИнтегральныйКИСМультиратор0,730,152,201,280,154,381,452,031,241,165,403,933,152,250,930,542,191,870,071,311,893,501,492,521,382,461,300,202,321,22Интегральный коэффициент инвестиционной самоиндукции может быть исчисленна основе матричного мультиратора.
Значения элементов главной диагонали матрицыматричного мультиратора представляют собой частные мультираторы, показывающие,во сколько раз увеличиваются инвестиции в саму отрасль i в результате инвестированияединицы первичных инвестиций в отрасль i. Остальные элементы матрицы59Таблица 1.7 – Результаты расчетов интегрального КИС на основе мультираторов для видов экономическойдеятельности США за 2013 гМультиратор1Agriculture, forestry, fishing, and hunting(Сельское хозяйство, лесное хозяйство,рыболовство и охота)Mining (Добыча полезных ископаемых)Utilities (Электроснабжение,водоснабжение, газоснабжение,отопление и вывоз мусора)Construction (Строительство)Manufacturing (Обрабатывающиепроизводства)Wholesale trade (Оптовая торговля)Retail trade (Розничная торговля)Transportation and warehousing(Транспортировка и хранение)Information (Информационныетехнологии)Finance, insurance, real estate, rental, andleasing (Финансы, страхование,недвижимость, аренда, и лизинг)Professional and business services(Профессиональные и бизнес-услуги)Educational services, health care, andsocial assistance (Образовательныеуслуги, здравоохранение, социальноестрахование)Arts, entertainment, recreation,accommodation, and food services(Искусство, развлечения, отдых,гостиницы, жилье и общественноепитание)Other services, except government (Иныеуслуги, исключая государственноеуправление)Government (Государственноеуправление)23452,1971,2831,2681,1180,9290,1650,7330,14858%87%42%13%0,7330,1481,1555,4031,0071,0040,1484,3990,1474,38087%19%13%81%0,1474,3803,9343,1452,2481,6061,0371,0052,3292,1081,2421,4512,0321,23541%33%45%59%67%55%1,4512,0321,2352,1891,1361,0530,92652%48%0,9261,8651,2100,6550,54165%35%0,5411,3071,2160,0910,07593%7%0,0753,5031,2112,2921,89335%65%1,8932,5171,0101,5071,49240%60%1,4922,4551,0311,4241,38242%58%1,3822,3241,0121,3111,29644%56%1,2961,2191,0200,1990,19584%16%0,195Суммы частныхмультираторов встолбце (заисключениемэлемента главнойдиагонали)Интегральный КИС ,рассчитанный какотношение(4) / (3)Доля частногомультиратора(элемента главнойдиагонали) вмультираторе(3) / (2)Интегральный КИС ,рассчитанный какотношение(7) / (6)7859ОтрасльЧастныемультираторы(элементы главнойдиагонали)Доля суммычастныхмультираторов встолбце (заисключениемэлемента главнойдиагонали) вмультираторе(4) / (2)660мультиратора, просуммированные по столбцу i, показывают, во сколько раз инвестициив смежные отрасли превосходят первичные инвестиции в отрасль i.ИКИС исчисляется как отношение суммы частных мультираторов каждогостолбца(заисключениемэлементаглавнойдиагоналиматрицыматричногомультиратора в этом столбце) к элементу главной диагонали матрицы матричногомультиратора в этом столбце.
ИКИС также может быть исчислен как отношение долисуммы всех частных мультираторов в столбце i (за исключением элемента матрицы сномером ii) в сумме частных мультираторов столбца i, к доле частного мультираторасобственно отрасли i (элемент матрицы с номером ii) в сумме частных мультираторовстолбца i.В таблице 1.7 представлены результаты расчета интегрального КИС на основемультираторов для видов экономической деятельности США за 2013 г.Матричныймультираториинтегральныекоэффициентыинвестиционнойсамоиндукции составляют систему взаимосвязанных показателей, характеризующихявление инвестиционной самоиндукции: частные мультираторы являются абсолютнымипоказателями,ИКИС–относительными.Предложеннаясистемапоказателей(мультиратор, КИС и ИКИС) может быть использована в качестве инструментарегулирования межотраслевых инвестиционно-структурных взаимодействий.На величину самоиндуцированных инвестиций оказывают значительное влияниевнешнеэкономические связи, локализованные в отраслевых экономических системахнациональнойэкономики.внешнеэкономическимиВусловияхсвязямиоткрытойэффектэкономикиинвестиционнойсразвитымисамоиндукциираспространяется далеко за пределами не только отраслевой экономической системы,которая стала его источником, но и даже за пределами национальной экономики.
Длятого, чтобы дать ответ на вопрос о географии появления самоиндуцированныхинвестиций и о их величине (какая доля самоиндуцированных инвестиций из их общегообъема приходится на отраслевые экономические системы, которые могут бытьпривязаны к конкретному региону или национальной экономике, а какая доля приводитк возникновению самоиндуцированных инвестиций или структурных эффектов взарубежных отраслевых экономических систем) необходимо сделать в достаточнойстепени обоснованное предположение о том, что, коль скоро самоиндуцированныеинвестиции распространяются через межотраслевые потоки товаров и услуг, то эти61инвестиции будут распространяться в той же пропорции, в которой межотраслевыепотоки товаров и услуг являются направленными во внутрь или во вне. Иначе говоря,чем больше ввозимых ресурсов необходимо для отраслевой экономической системыиндуктора, тем большая доля самоиндуцированных инвестиций окажется во внешних(зарубежных) отраслевых экономических системах.В таком контексте вывоз товаров и услуг предстает как препятствие для действиямеханизма инвестиционной самоиндукции в местном или даже национальноммасштабах, что может рассматриваться как возражение против открытой экономики.
Ноэто возражение было бы несостоятельным, во-первых, потому, что удержание всегообъема эффекта инвестиционной самоиндукции только на местном или национальномуровнях не является самоцелью и противоречит принципам свободной рыночнойэкономики (механизм инвестиционной самоиндукции – это рыночный механизм, иэффективно действовать может только в условиях свободного рынка), во-вторых,открытая экономика означает также и наличие потоков товаров и услуг извне, которыемогутнестисамоиндуцированныеинвестиции,порожденныезапределаминациональной экономики. Тот факт, что самоиндуцированные инвестиции могут иметьгораздо более широкую географию, выходя далеко за пределы области, мы посчиталивозможным оставить за рамками настоящего исследования ввиду достаточно малойвеличины доли объемов чистого вывоза и чистого ввоза (в ВРП Архангельской областив 2013 г. чистый вывоз составил 0,67 %).1.2.2.
Теоретические аспекты теории сбереженийС позиции современной неокласической экономической теории сбережения –часть дохода домохозяйств после уплаты налогов, который не расходуется наприобретение потребительских товаров. Исходя из общепринятой макроэкономическоймодели IS-LM, разработанной Дж. Хиксом [289], и ее многочисленных модификаций,одним из критериев оптимальности функционирования закрытой экономическойсистемы является равенство инвестиций и сбережений (I=S).
На наш взгляд, такойподходявляетсянесостоятельным,игнорирующимподлиннуюприродуиэкономическое содержание сбережений. Следует признать, что такие моделиигнорируют фундаментальное отличие сбережений от инвестиций, которое состоит втом, что сбережения, в отличие от инвестиций, не обладают никакой отраслевойструктурой, т.е. у них просто нет структуры. Но всякие инвестиции всегда имеют62отраслевую структуру и определяют структуру экономики.Таким образом, сбережения есть инструмент открытия новой информации оботраслевой структуре экономики, поскольку они являются источником ресурсов дляэкспериментирования с отраслевой структурой (пусть это экспериментирование иявляется неосознанным и ненамеренным). Отраслевая структура экономики, а значит исостояние отраслевых структур, является ярким примером того, что лауреатНобелевскойпремиипоэкономикеФ.А.Хайекназвал«непреднамереннымиследствиями» человеческих действий[285].
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
