Диссертация (1145514), страница 22
Текст из файла (страница 22)
24].117При этом состав фундаментального ядра факторов остаетсястабильным,включает следующие составляющие: экономические, политические, финансовые,организационно-правовыеприродоохранные(законодательные),(экологические),социальныеинфраструктурные,(социокультурные),природно-географические,ресурсные (включающие производственные, природные, трудовые, в том числе,интеллектуальные).Элементный состав основных групп факторов, применяемых в различныхметодиках оценки, также отличается.Так, институциональные и инфраструктурные факторы могут рассматриваться врамках одной группы или выделяться в отдельные группы.Природные факторы рассматриваются в рамках группы природно-географическихили ресурсных факторов.Инновационныефакторытакжевыделяютсявотдельнуюгруппуилирассматриваются в рамках трудовых (интеллектуальных) или производственных.Возможно выделение в отдельную группу информационных факторов с учетом ихвлияния на современную экономическую деятельность.Согласно конкурентной классификации факторы распределяются по тремуровневым классам конкурентных преимуществ в зависимости от уровня по отношениюк общероссийскому: сильный (является конкурентным преимуществом), слабый(является конкурентным отставанием), средний уровень[198, c.
25].Классификация факторов инвестиционной привлекательности с позиций ихдинамизма подразделяет факторы на динамичные, малодинамичные и условнопостоянные в зависимости от темпа изменения их характеристик[75, с. 6].Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность, можно разделить натригруппыспозицииоценкиизмененияврезультатецеленаправленныхуправленческих действий:- поддающиеся изменению в достаточно короткие сроки (региональнаясоставляющая законодательного фактора);- поддающиеся изменению в долгосрочном периоде (инновационный фактор,технологическая, социальная, производственная составляющая инфраструктурногофактора, интеллектуальная составляющая трудового фактора);- не поддающиеся изменению (фактор природных ресурсов, природно-118климатический (географический) фактор).Возможно разделение факторов на внутренние и внешние.Факторыинвестиционнойпривлекательностивнешнейсредыотражаюттребования инвесторов к условиям, в которых находится объект инвестирования.Факторы инвестиционной привлекательности внутренней среды иллюстрируютвозможностиопределенноговидаэкономическойдеятельностиудовлетворитьпотребности инвесторов.Интереснаклассификацияфакторов,влияющихнаинвестиционнуюпривлекательность, разработанная А.М.
Могзоевым: факторы подразделяются натерриториальные, определяющие состояние инвестиционного климата, в том числе,имеющие ярко выраженный ресурсный характер и не имеющие ресурсного характера, иточечные, определяющие инвестиционную привлекательность объекта (предприятия,отрасли, территории и т.д.)[170, с. 21].Вместе с тем, на наш взгляд, в современных исследованиях уделяетсянедостаточновниманияразграничениюфакторовпостепенивлияниянаинвестиционные процессы в отраслях, инвестиционную активность и инвестиционнуюпривлекательность отраслевых экономических систем, в частности.Кроме того, не учитывается эффект от взаимодействия различных факторов,превышающий сумму эффектов от воздействия на инвестиционную привлекательностькаждого фактора в отдельности (эффект синергизма).Поэтомуцелесообразносовершенствованиядальнейшеемногофакторногоподходаисследованиекоценкевнаправленииинвестиционнойпривлекательности, в том числе, и в отношении выделения базовых факторов.Очевидно,дляоценкиинвестиционнойпривлекательностиотраслевыхэкономических систем необходимо отбирать факторы, изменение которых подвоздействием инвестиционной политики позволит добиться прогнозируемого измененияцелевого индикатора инвестиционной привлекательности.Таким образом, основными критериями отбора факторов инвестиционнойпривлекательности должна быть степень влияния фактора на целевой индикатор истепень подверженности фактора управленческим воздействиям[198, c.
30].Для повышения инвестиционной привлекательности необходимо выделятьключевые факторы, анализировать их изменения, оценивать степень критичности их119влияния, воздействовать на них и, таким образом, содействовать повышениюинвестиционной привлекательности.Вданнойработедлявыявленияключевыхфакторовинвестиционнойпривлекательности отраслевых экономических систем использованы принципы такойуправленческой концепции как сбалансированная система показателей (BalancedScorecard)[114].В основе выявления факторов инвестиционной привлекательности лежит подход,аналогичный определению ключевых факторов успеха.При исследовании многофакторных связей необходим учет взаимосвязанности иодновременности действия всех факторов.При классификации связей на основе определения направления их действия могутбыть выделены прямые и обратные связи.
Связь называется прямой при совпадениинаправления изменений факторного и результативного признаков. Если направленияизменений признака-фактора и результативного признака противоположны, связь междуисследуемыми величинами классифицируется как обратная.Втаблице3.1представленыключевыефакторыинвестиционнойпривлекательности отраслевых экономических систем.Производственные факторы определяют возможность разработки и производстваконкурентоспособной продукции, отвечающей установленным требованиям.В их основе лежит производительность труда, уровень развития производства,используемых технологий и т.д.
При этом оценка производственных факторов должнаориентироваться на национальные и международные стандарты, регламентирующиекомплекс всесторонних требований к организации обеспечения качества в процессеразработки и производства продукции.Изфакторовэтойгруппысущественноевлияниенаинвестиционнуюпривлекательность оказывает состояние основных фондов (степень изношенности) иуровень используемых технологий.[198, c. 31]Важным фактором является, на наш взгляд, степень диверсифицированностипроизводства, характеризующая степень оперативности реагирования на запросы рынка.Анализ влияния ресурсных факторов на инвестиционную привлекательностьтребует определения наличия комплекса ресурсов, необходимых для обеспечения120Таблица 3.1 - Классификация факторов инвестиционной привлекательности сучетом рисков№1ТипключевыхфакторовЭкономические факторы2Финансовыефакторы3ПриродноресурсныефакторыСоставные элементы факторовВиды рисков- направление структурныхпреобразований;- перспективность экономическогоразвития вида экономическойдеятельности;- уровень инвестиционнойактивности в данном видеэкономической деятельности;- совокупная потребительнаяспособность населения;- уровень инфляции впотребительском и промышленномсекторах;- тенденции развития отношенийсобственности;- уровень открытости экономики(экспортный потенциал);- тенденции развитияпредпринимательства;- наличие высокоэффективныхинвестиционных объектов- совокупный результатпроизводственно-хозяйственнойдеятельности;- сбалансированность доходной ирасходной частей бюджета;- соотношение просроченнойкредиторской задолженности иобщей кредиторской задолженности;- система налогообложения;- возможность получения кратко- идолгосрочных кредитов навнутренних и мировых рынкахбанковского ссудного капиталаЭкономический:обусловлендинамикойэкономическихпроцессов, связан с возможнымколебанием процентных ставок,валютных курсов и т.п.- ограничения, накладываемыеклиматическими условиями на видыэкономической деятельности;- географическое положение региона(в аспекте близости к внешнимграницам, регионам - поставщикам ирегионам - потребителям), в которомфункционирует рассматриваемаяФинансово-кредитный: обусловлен,во-первых,возможностьюневыполнения предприятием своихфинансовых обязательств перединвестором,связанныхсиспользованиемкредитовдляфинансирования деятельности; вовторых, совокупными финансовымирезультатамидеятельностипредприятий и напряженностьюбюджетов различных уровней; втретьих, возможным обесцениваниеминвестиционно-финансовогопортфеля, состоящего как изприобретенных,такиизсобственных ценных бумагПриродно-ресурсный: обусловленгеографическимположением,состоянием природной среды,уровнемдискомфортностиклиматическихусловий,состояниемресурсногообеспечения121Продолжение таблицы 3.1№3ТипключевыхфакторовПриродноресурсныефакторыСоставные элементы факторовотраслевая структура;- средневзвешенная обеспеченностьбалансовыми запасами основныхвидов природных ресурсов;- степень обеспеченности ресурсами:сырьевыми, трудовыми,финансовыми, информационными- состояние основных фондов;-особенности отраслевойспециализации;- уровень производительности труда4Производственныефакторы5Инфраструктурныефакторы6Инновацион - уровень научных исследований;ные факторы степеньпримененияинформационных технологий;внедрениеинновационныхтехнологий в производственныйпроцесс;- модернизация производства наосновеобновленияосновныхфондов;- инвестиции в новые технологии ипроизводственное оборудованиеЗаконодател - состояние законодательной базы вьныеобласти инвестирования;факторы- наличие механизмов гарантий изащиты прав инвесторов7- развитие социальнойинфраструктуры;- развитие производственнойинфраструктуры;- степень развития инфраструктурырыночной экономикиВиды рисковПроизводственный:обусловленвозможностьюсбоеввпроизводстве, следствием чегоявляетсяневыполнениепредприятием(группойпредприятий) своих обязательствИнфраструктурный: обусловленстепенью развития социальной,производственной,рыночнойинфраструктурыинапряженностьюееиспользования.Административный: обусловлендействующейсистемойсогласованияразрешительнойдокументацииИнновационный:обусловленвозможностьюпотерь,возникающих при инвестициях вновые технологии, производствоновых товаров и услуг, которыемогут не найти ожидаемого спросана рынкеЗаконодательный:обусловлензаконодательнымиусловиямиинвестирования, определяющимисовокупностькакстимулирующих,такигарантирующихнорм,регулирующихэкономическиеотношения на территории122Окончание таблицы 3.1№8ТипключевыхфакторовТрудовыефакторыСоставные элементы факторовВиды рисков- уровень экономически активногонаселения;- количественный и качественныйсостав трудовых ресурсов;- уровень квалификации;- образовательный уровеньТрудовой:обусловленнесоответствиемуровняразвития кадрового потенциалапотребностямвквалифицированных кадрах дляреализацииинвестиционныхпроектов- уровень социальнойбезопасности;- уровень удовлетворенностиработников условиями труда- степень развития институтоврыночной экономики;- наличие инвестиционнойинфраструктурыСоциальный:уровнемнапряженности9Социальные факторы10Институциональныефакторы11Политическ -допустимая доля иностранногоие факторы участия в капитале предприятия;- распределение политическихсимпатий населения порезультатам последнихпарламентских выборов;- распределение власти междуразличными политическимигруппами и партиями, влияниеоппозиции политических сил;- уровень коррупцииЭкологичес - уровень экологическойкиебезопасности;факторы- уровень затрат на охрануокружающей среды;- лесовосстановление в лесномсекторе12обусловленсоциальнойИнституциональный:обусловленнедостаточнойактивностьюпроцессаформированияинститутоврыночнойэкономикиинеобходимостью принятия мерпостимулированиюихразвитияПолитический:обусловленстепеньюнестабильностиполитическойсистемыиполитическойполяризациейнаселенияЭкологический:обусловленуровнемэкологическойзагрязненностиприроднойсредыфункционирования производства, и оценки степени эффективности их использования.Основными видами ресурсов, определяющих инвестиционную привлекательностьотраслевых экономических систем, являются финансовые, трудовые (прежде всего,123интеллектуальные) и информационные ресурсы.Финансовые ресурсы необходимы для реализации отраслевых инвестиционныхпроектов, а их достаточность свидетельствует, кроме того, о возможности техническогоперевооружения производства.Информационные ресурсы в настоящее время являются важнейшим фактороминвестиционной привлекательности отраслевых экономических систем.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
