Тенденции и перспективы двустороннего инвестиционного сотрудничества стран Персидского залива и СНГ (1142839), страница 5
Текст из файла (страница 5)
баррелей)(%)Бахрейн206 3000,3248 0001250,01Кувейт2 866 8003,92 746 000101 5006,8Оман856 1001,2–*5 1510,3Катар709 20011 118 00025 2441,7СаудовскаяАравия9 712 70013,28 141 000266 57818ОАЭ2 794 0003,83 257 00097 8006,6СтраныПерсидскогозалива,вместе17 145 10023,415 510 000496 39833,3Мир73 420 1001 492 880100(23,4% отмирового)10066 337 000П р и м е ч а н и е: * – нет данных.Источник: рассчитано автором по данным бюллетеня ОПЕК «Annual Statistical Bulletin 2015» [39].Также регион обладает пятой частью (20,85%) мировых запасов газа, где на одинКатар приходится 12% всех мировых запасов, что видно из Таблицы 8. В общемировомрейтинге The World Factbook по доказанным запасам нефти среди 212 стран СаудовскаяАравия занимает 2−е место, Кувейт – 6 и ОАЭ – 7, а по доказанным запасам природногогаза Катар занимает 1−е место в регионе и 3−е место в мире, Саудовская Аравия и ОАЭнаходятся на 5−м и 7−м месте мирового рейтинга [201].Расчеты показывают, что, хотя в странах Залива сосредоточена треть мировыхзапасов нефти (33,3%), добывается её на сегодняшний день не более четверти (23,4%) и23пятая часть доказанных запасов газа (20,85%) при добыче лишь десятой части мировогообъема газа (11%).
Это говорит о том, что существует дополнительный потенциалувеличения производства сырья и дальнейшего его экспорта.Несмотря на то, что доля доходов от вывоза нефти и нефтепродуктов в общейструктуре экспорта арабских стран достаточно высока (51%) и по некоторым странамэтот показатель составляет более 75% (Саудовская Аравия – 76,5%, Кувейт – 91%), втакой богатой нефтью стране, как ОАЭ доля нефтяного экспорта составляет менее трети(28%), что показано в Таблице 7.Это говорит о том, что ОАЭ является самойдиверсифицированной из нефтедобывающих экономик в регионе: по оценкам МВФ,70% ВВП страны не связано с добычей и переработкой энергоресурсов, а приходится насектора туризма, металлургии, строительства, финансовых и транспортных услуг [40].Напротив, в структуре ВВП Саудовской Аравии 1–е место (45% от ВВП) принадлежитнефте- и газодобыче, 2–е и 3–е места – финансам, страхованию и бизнес-услугам [40].Известно также, что Оман планирует к 2020 г. уменьшить долю углеводородов в своейэкономике до 9% от ВВП [42]; а Бахрейн, где на добывающую отрасль приходитсяменее 15% ВВП [52], уже давно зарекомендовал себя в качестве финансового хабаБлижнегоВостока,гдесейчасоткрытыпредставительствавсехкрупнейшихфинансовых конгломератов мира (BNP Paribas, JP Morgan, HSBC, Barclays, DeutscheBank, Citigroup и др.).Кроме нефти, в странах Персидского залива добывается десятая часть (11%)мирового объема газа, а крупнейшими производителями газа являются Катар(174 057 млн.
м3) и Саудовская Аравия (102 380 млн. м3). При этом доля совокупногообъема экспортируемого регионом газа составляет 14% общемирового показателя, акрупнейшим его экспортером является Катар, который вывозит более 123 млрд. м3природного газа, занимая 2−е место в мире по данному показателю, что представлено вТаблице 8. Добыча природного газа в Катаре также демонстрирует самую высокуюдинамику роста: с 90,9 млрд.
м3 в 2008 г. до 174 млрд. м3 в 2014 г., таким образом,показав рост за последние 7 лет практически в 2 раза.24Таблица 7 - Экспорт/импорт в страны Персидского заливаОбщий объемОбъемДоляэкспортанефтяногонефтяного(млн. долл. экспорта (млн. экспорта вСША)общемдолл. США)объемеэкспорта (%)СтранаОбъемПревышениеСальдоимпорта (млн. экспорта над внешнеторгового балансадолл. США) импортом(млн. долл.(%)США)Бахрейн22 000_*_14 280547720Кувейт104 16597 5379131 49323172 672Оман58 740__34 3707124 370Катар131 71656 9124330 479332101 237СаудовскаяАравия372 829285 13976,5179 371108193 458ОАЭ380 347107 85328298 6162781 7311 069 797547 44151538 37399531 424СтраныПерсидскогозалива, вместеП р и м е ч а н и е: * – нет данных.Источник: составлено автором по данным бюллетеня ОПЕК «Annual Statistical Bulletin 2015» [39].Вышеперечисленные данные об объемах добычи и экспорта углеводородовстранами Персидского залива свидетельствуют о притоке в регион солидныхфинансовых ресурсов в виде экспортных поступлений, а структура внешней торговлиизучаемого региона такова, что превышение общего объема экспорта над импортом встоимостном выражении за последнее десятилетие составляет почти 100%.
Например, в2014 г. странами Персидского залива было экспортировано продукции на общую сумму,превышающую 1 трлн. долл. США (т.е. ежедневная экспортная выручка составилаоколо 3 млрд. долл. США), а совокупный объем импорта в том же году составил538 млрд. долл.
США, таким образом, сальдо внешнеторгового баланса только запоследний год превысило 530 млрд. долл. США, что рассчитано в Таблице 7. Расчетдинамики экспортной выручки объем за последние 10 лет показал, что её суммарныйобъем составляет почти 7 трлн. долл. США, а чистый доход от внешнеторговойдеятельности за тот же период составляет 3,4 трлн. долл. США, что показано вПриложении Ж. При этом показатели экспортной выручки за 2013 г. или 2014 г. посравнению с данными за 2010 г.
практически удвоились, а за 10 лет (2005 г.) –25утроились, что представлено в Приложении Д. Следует добавить, что положительнымсальдо внешнеторгового баланса характеризуются все страны изучаемого региона, а запоследний 2014 г. наибольший показатель сальдо внешней торговли в абсолютномвыражении у Саудовской Аравии – 193,5 млрд.
долл. США, в относительном – у Катараи Кувейта, где превышение значение экспорта над импортом составляет 332% и 231%,соответственно, что видно из Приложений Д и Е.Таблица 8 - Производство, экспорт и запасы природного газа в странах ПерсидскогозаливаСтранаПроизводствоприродного газа(млн. м3)Экспортприродного газа(млн. м3)Доказанныезапасы газа(млрд. м3)Доля в мировыхзапасах газа (%)Бахрейн13 630092 (CIA)0,05Кувейт15 51001 7840,9Оман30 89710 8309500,5Катар174 057122 62824 53112,2СаудовскаяАравия102 38008 4894,2ОАЭ54 24515 3026 0913СтраныПерсидскогозалива, вместе390 719148 76041 93720,85(11% отмирового)(14% отмирового)3 566 2491 037 151201 140100МирИсточник: составлено автором по данным бюллетеня ОПЕК «Annual Statistical Bulletin 2015» [39].Таким образом, благодаря значительным экспортным поступлениям в экономикестран Персидского залива сформировался стойкий переизбыток капитала, при этомпроцесс генерации новых объемов капитала происходит на постоянной основе: так,суммарные золотовалютные запасы стран ССАГПЗ на конец 2014 г., представленные вПриложение Б, превысили 940 млрд.
долл. США, что почти на 20% больше показателя2012 г. Одновременно, за последнее десятилетие данная группа стран в результатепроведения рыночных реформ смогла в определенной степени диверсифицироватьнациональные экономики, создать МФЦ и инвестировать накопленный капитал.Следует также учесть, что величина финансовых ресурсов стран ССАГПЗ намного26превосходит их внутреннюю потребность в инвестициях. В связи с чем страны Заливавынуждены направлять большую часть своих экспортных доходов в форме ПИИ зарубеж, в первую очередь, чтобы предотвратить «перегрев» собственных экономик(пример 2006 г., когда из-за роста внутристрановых инвестиций, инфляция в ОАЭ иКатаре составила 6−10%), во вторую, чтобы сделать инвестиционные доходы новымисточником бюджетных поступлений (в Кувейте, например, в 2006 г. возврат отинвестиций был равен 24% нефтяных доходов страны) [56].Итак, поскольку внутренний инвестиционный потенциал стран Персидскогозалива практически исчерпан, в первую очередь, из-за малых размеров территориигосударств, сравнительно небольшого количества населения (49 млн.
человек), а также всилу низкой «абсорбирующей способности» национальных экономик в отношении«нефтедолларов», арабский капитал ищет нового приложения, и сами инвесторынамерены активнее вкладывать крупные финансовые ресурсы в перспективныезарубежные проекты. Размер и структуру зарубежных активов стран ССАГПЗ (которыеофициально нигде не публикуется) довольно сложно рассчитать, но существуютэкспертные оценки.
Так, согласно данным Institute of International Finance [63]суммарные зарубежные активы стран ССАГПЗ к 2007 г. составили 1,5 трлн. долл. США,а согласно исследованию Глобального института McKinsey [69] − 1,9 трлн. долл. США(при этом показатель удвоился за 3 – летний период 2004 – 2006 гг.).
По расчетам тогоже McKinsey, если бы начиная с 2007 г. страны ССАГПЗ вовсе пересталиинвестировать, то доход только от существующих на тот момент зарубежных активовэтих стран составил более 1,6 трлн. долл. США к 2020 г., или 70 тыс. долл. США накаждого жителя ССАГПЗ: и это только консервативная оценка (реальная ежегоднаядоходность зарубежных вложений равна 4,4% и при условии реинвестированиядоходов). Но инвестиционная активность стран ССАГПЗ продолжилась, при этомособенно усилилась в кризисные 2008–2009 гг., тогда ими были докапитализированымногие пострадавшие в кризис западные компании и банки. В дальнейшем же объемзарубежных вложений арабских стран будет зависеть от двух основных факторов: вопервых, стоимости энергоресурсов, а во-вторых, от объема внутренних инвестиций.Согласно четырем сценариям, предложенным Глобальным институтом McKinsey, к2020г. чистый отток капитала из стран ССАГПЗ может составить от 1,8 до5 трлн.
долл. США, при стоимости нефти 30 и 100 долл./бар., соответственно, как это27показано на Рисунке 6. Если при этом учесть повышение рыночной стоимости ужеимеющихся зарубежных активов стран ССАГПЗ, то значение данного показателя можетсоставить от 4,3 до 10,3 трлн. долл. США. Таким образом, любой сценарий измененияцен на углеводороды (30, 50, 70, 100 долл./бар.) предполагают, что в течение следующих5 лет богатство арабских стран будет только расти.Источник: отчет компании McKinsey & Company «The coming oil windfall in the Gulf» [65].Рисунок 6 - Динамика суммарного чистого оттока капитала из стран ССАГПЗ,трлн.
долл. СШАНа сегодняшний день по данным отчета ЮНКТАД, официальный отток ПИИ(FDI outflows) из изучаемого региона составил 29,4 млрд. долл. США, что представленов Приложении И; данный показатель за предыдущий 2013 г. имел максимальноезначение как в абсолютном, так и в относительном выражении за 8−летний период2007−2014 гг.: 35 млрд. долл.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
