Формирование региональных валютнофинансовых систем в условиях глобализации мировой экономики (на примере стран Латинской Америки) (1142777), страница 35
Текст из файла (страница 35)
Особая роль экономическойинтеграции в процессе трансформации МВФС обусловлена заложенным в нейпотенциалом экономического роста и, соответственно, повышения экономической ифинансовой устойчивости стран.Для анализа экономической интеграции как основы трансформации мировойвалютно-финансовой системы автором сформулированы две эталонные модели ееразвития (прединтеграционная и рыночная), представляющие собой методический160инструментарий(совокупность предпосылок ипринципов)оценкиперспективформирования региональных валютно-финансовых систем.Развитиерегиональныхвалютно-финансовыхсистемпредполагаетпоследовательный переход от прединтеграционной модели к рыночной моделиинтеграции.
Различия этих моделей обусловлены нахождением регионов на разныхэтапахуниверсальногоинтеграционногопроцесса:прединтеграционнаямодельпредполагает создание структурных предпосылок производственной интеграции,рыночная—реализациюторговогопотенциала,являющегосярезультатомсформированного регионального воспроизводственного комплекса. Трансформациямодели сопряжена с рядом институциональных и экономических преобразований:исключением значительных асимметрий (макроэкономических и регулятивных),улучшением качества работы рыночных механизмов, достижением структурнойсовместимостиэкономик.Данныепреобразованиянаправленынаповышениеэффективности процессов самоорганизации, что необходимо для реализации рыночноймодели, предусматривающей снятие ограничений региональных экономических связей.Выбор интеграционной модели определяет подходы к воспроизведению нарегиональном уровне функций МВФС и, соответственно, конструкцию РВФС.Рыночная модель интеграции предполагает особые принципы участия стран вмировой экономике, основанные на внутрирегиональной открытости.
Эта особенностьусиливает структурный конфликт региональных валютно-финансовых отношений иглобальныхвалютных принципов, обусловливая необходимость развития валютно-расчетной функции РВФС, создания на региональном уровне единых валютныхмеханизмов.Углублениеинтеграционногопроцессаобеспечиваетединствовнутрирегиональной трансмиссии шоков, что является необходимым условиемвалютнойинтеграции.Одновременноснижаетсяэффективностьрегиональныхфинансовых, прежде всего, страховых механизмов, что связано со сближениемэкономических циклов стран.Врамкахпрединтеграционноймоделинеобходимостьфинансированияструктурных преобразований региональной экономики, а также сглаживания внешнихконъюнктурных колебаний обусловливает активное развитие финансовой функцииРВФС.
Свойственная развивающимся регионам неоднородность экономик странограничивает возможности валютной интеграции, создавая экономическую основуфункционирования единых финансовых, прежде всего, страховых, механизмов. При161этом их ориентация на внерегиональное экономическое взаимодействие предопределяетрелевантность валютных принципов МВС системе внешнеэкономических связейрегиона.Нахождение регионов на разных этапах универсального интеграционногопроцесса, ведущего в конечном итоге к формированию региональных валютныхпринципов(померепереходаотпрединтеграционноймоделикрыночной)подтверждает факт фундаментальной структурной перестройки МВФС. Даннаятенденция создает в свою очередь предпосылки трансформации глобальных принциповМВФСнаосновемежрегиональноговалютно-финансовоговзаимодействия,практическим проявлением которого на современном этапе являются финансовыемеханизмы БРИКС.
В контексте рыночной модели это, прежде всего, связано соснижением эффективности внутрирегиональных страховых механизмов в силусближения экономических циклов стран, в рамках прединтеграционной — спотребностью во внешних источниках финансирования, альтернативных глобальныминститутам.Рассмотрение интеграционного процесса в Латинской Америке и его валютнофинансовых механизмов позволяет сделать следующие основные выводы.1. Латинская Америка находится в контексте общих фундаментальных тенденцийтрансформации МВФС, предполагающих создание основанной на интеграционномпроцессе системы региональных валютно-финансовых механизмов. Происходящие вЛатинской Америке процессы в полной мере отражают тенденцию воспроизведения нарегиональном уровне функций МВФС.2. Свойственные региону на современном этапе характеристики (дефициттекущегосчетаоткрытости,платежноготехнологическоебаланса,высокийотставаниеотуровеньразвитыхвнешнеэкономическойстран,неоднородностьвоспроизводственных и институциональных характеристик стран) создают предпосылкидля реализации в регионе принципов прединтеграционной модели и соответствующегоей вектора развития РВФС.3.
Исторический опыт развития интеграции в Латинской Америке (на примереМЕРКОСУР) продемонстрировал неэффективность реализации рыночной модели приотсутствии необходимых интеграционных предпосылок.Важным ограничением ееразвития стало недостаточное внимание к валютно-расчетной функции МВФС,отсутствие координации валютной политики стран-участников.162В течение 2000-х гг., в результате масштабных кризисных явлений, выявившихнедостаточную экономическую и финансовую устойчивость стран Латинской Америкив условиях свободного движения капитала, произошло последовательное смещениерегиональной интеграционной повестки в направлении прединтеграции.
Особыйимпульс эта тенденция получила вследствие мирового финансового кризиса 2008–2009 гг., что вновь отразило взаимосвязь между динамикой региональной интеграции ивалютно-финансовыми процессами, происходящими на глобальном уровне МВФС.Анализ остроты проявления мирового финансового кризиса 2008–2009 гг. дляразличныхинтеграционныхобъединенийдемонстрируетпозитивнуюрольэкономической интеграции как механизма ограничения внешних рисков.5. В настоящее время элементы прединтеграционной модели присутствуют врамках следующих объединений: МЕРКОСУР, УНАСУР, АЛБА, Андское сообщество.Рыночная модель реализована в рамках Тихоокеанского альянса, ЛАИ.Ядром интеграционного процесса являются МЕРКОСУР и Тихоокеанский альянс,которые демонстрируют устойчивый рост внутрирегиональной торговли и могутявляться полем развития более глубоких интеграционных механизмов.Динамикаэкономическихпоказателейпоинтеграционным объединениямпоказывает применимость в регионе прединтеграционной модели как с точки зренияусилениявнутрирегиональныхвнешнеэкономическойисвязей,финансовойтакисточкиустойчивостизренияповышениярегиона.Наиболеесбалансированным в этом отношении региональным блоком является МЕРКОСУР, чтов целом подтверждает эффективность и оправданность выбранных им интеграционныхпринципов.6.
Существующие в Латинской Америке валютно-финансовые механизмысоответствуют прединтеграционной модели, демонстрируя активное воспроизведениена региональной уровне финансовой функции МВФС. Поскольку экономика регионаявляется открытой и принципы мировой валютной системы соответствуют структуревнешних экономических отношений региона, валютно-расчетная функция РВФСреализована только в региональных (субрегиональных) платежных системах.7. Перспективы формирования РВФС в Латинской Америке определяются насовременном этапе эффективностью преобладающих в регионе прединтеграционныхпринципов и свойственных им региональных финансовых инициатив. При этом особуюважность имеет вопрос консолидации отдельных субрегиональных процессов, создания163механизмов их координации на принципах дополняемости, что может быть реализованона базе МЕРКОСУР и Тихоокеанского альянса.
Важное значение для развития РВФСимееттакжеуглублениевекторасотрудничестваБРИКС,предопределяющегорасширение использования во внерегиональных расчетах валют, альтернативныхдоллару США.8.Развитиесубрегиональныхинтеграционных процессовкак в рамкахТихоокеанского Альянса, так и в рамках МЕРКОСУР связано, прежде всего, сликвидацией структурных ограничений интеграции — усилением совместимостинациональныхэкономик.Принципиальноеуглублениевалютно-финансовоговзаимодействия стран (переход к единым валютным механизмам) представляется вближайшее время маловероятным, поскольку не соответствует существующиминтеграционным предпосылкам.
В то же время целесообразно дальнейшее развитиеплатежных механизмов в национальных валютах в МЕРКОСУР, а также механизмоввнерегиональных расчетов, предполагающих использование национальных и азиатскихвалют, — в Тихоокеанском альянсе.9. Актуальной для Латинской Америки остается проблема высокой внешнейдолговой нагрузки и нестабильности инвестиционных потоков, а также низкий уровеньфинансовой интеграции стран, что обусловливает сохранение в регионе особой ролирегиональных финансовых институтов и, соответственно, важность преодолениясвойственных им проблем функционирования (недостаточной капитализации илинедостаточной ориентации на конкретные интеграционные цели).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
