Развитие системы государственного финансового регулирования иностранных инвестиций в России (1142685), страница 34
Текст из файла (страница 34)
Спад объема иностранных инвестиций в российскую экономикупришелся на 2008 и 2009 года – период мирового экономического кризис. Вместес тем, уже в 2011 году общий объем поступивших иностранных инвестицийпревысил почти в два раза показатель кризисного периода.Однако рост поступления инвестиций в экономику не может быть сам посебе признан положительной тенденцией. Структура поступающих в РоссийскуюФедерацию инвестиций более 10 лет остается неблагоприятной с точки зрения,прежде всего, инновационного пути развития.
Прямые инвестиции в 2012 годусоставили лишь 12,1% в общем объеме инвестирования. Наибольший объеминостранных инвестиций в российской экономике представлен прочимиинвестициями.Анализвложенийиностранныхинвестицийпоотраслямсвидетельствует о снижении объемов практически во все определяющиесостояние экономики страны отрасли. При этом интерес иностранного капитала165снизился к промышленности, а сельское хозяйство, строительство, транспорт втечение всего десятилетнего периода практически не имели таких вложений.Наиболее привлекательной для иностранного инвестирования стала в 2012 годупромышленность.Проведенныйанализиностранныхинвестицийпорегиональному признаку позволил сделать следующие выводы.
Почти 70% всехиностранных инвестиций приходится на Центральный федеральный округ, чтообусловлено и более благоприятным экономическим климатом, и развитойинфраструктурой, и близостью к финансовому центру.Самыми не привлекательными для иностранного инвестора федеральнымиокругами являются Южный и Северо-Кавказский (в 2011 году – 1,8% и 0,1%соответственно от общего объема поступивших иностранных инвестиций).Объективно это связано с неблагоприятной экономической и политическойобстановкой в этих округах, социальной напряженностью, высоким уровнемкоррупции и преступности.
Структура распределения иностранных инвестицийпо регионам свидетельствует о том, что даже главные промышленные регионыстраны сегодня не являются объектами инвестирования. Так в 2011 годуУральский Федеральный округ получил 9,5% от общего объема поступившихиностранных инвестиций, а Дальневосточный и Северо-западный- 5,2% и 5,4%соответственно. Указанные выше неблагоприятные тенденции относительноиностранного инвестирования дополняет анализ основных стран-инвесторов вроссийскую экономику, свидетельствующий о том, что значительный объеминвестиций обеспечивается странами, большинство из которых, входят в такназываемую оффшорную зону.
Данные страны являются привлекательными дляосуществленияоперацийскапиталом,преждевсего,всилунизкогоналогообложения и закрытости информации об инвесторах.Таким образом, представленное в диссертационной работе исследованиесостояния и структуры иностранных инвестиций позволяет сделать вывод онеобходимости формирования их новой, инновационной структуры иностранногоинвестирования, нивелирования в ней резких и значительных отклонений. Приэтом формирование новой практики инвестирования возможно только с166одновременнымизменениемсистемыгосударственногорегулированияиностранных инвестиций, ее механизмов, инструментов, составляющих.Теоретическоепредставлениепонятияинвестицийисторическиформировалось под влиянием развития множества научных школ, в результатечего оно получило как свое глубинное развитие, так и приобрело множествопротиворечивых толкований.
Основные различия современных трактовок понятия«инвестиции» заключаются в акцентах, которые делают исследователи в своихработах. Как показал анализ, это или объекты инвестирования, или его конечныецели.Огромную значимость, как в теоретическом, так и практическом смыслеимеет определение понятия «инвестиции» в нормативно-правовых актахРоссийской Федерации, регулирующих инвестиционную деятельность.
Именноони определяют нормы и правила деятельности для инвесторов в их практическойдеятельности. Вследствие того, что объектом диссертационного исследованияявляется система государственного финансового регулирования иностранныхинвестиций,намизаконодательствезаосновуРоссийскойбылавзятаФедерации.дефиниция,Именноопределеннаяданноевопределениезакладывается в основу построения механизма регулирования иностранныхинвестиций и построение эффективной экономической политики в этомнаправлении.Не отрицая важности рассмотрения инвестиций как с точки зрения объектаисследования, так и цели инвестирования, нами выделен в анализе этого понятияаспект оценки и учета, так как именно возможность учета инвестиций лежит воснове их дальнейшего контроля и регулирования.
Нормативное содержаниепонятия иностранных инвестиций, направленное на построение, прежде всего,практической деятельности, содержит ряд противоречий, связанных с одним из еевидов – учетной деятельностью. Поступающие в организацию иностранныеинвестиции, как и любые другие инвестиции, должны подвергаться учету.Иностранные вложения в виде информации, услуг и указанных отдельными167исследователями интеллектуальных способностей персонала в настоящее времяявляются противоречивыми объектами учета.Возникшие сегодня противоречия в оценке ряда объектов инвестированиясвязаны, прежде всего, с новыми тенденциями в развитии иностранногоинвестирования и потребностями экономики России в новой инвестиционнойполитике.
Это изменение структуры инвестиций, формирование социальноинновационнойэкономики,накоплениеинтеллектуальногочеловеческогокапитала.Эффективное государственное финансовое регулирование иностранныхинвестиций способствует повышению инвестиционного климата принимающейинвестиции страны. Инвестиционный климат правомерно рассматриваетсясегодня как многофакторная модель, и его оценка представляется во множествесуществующих методик очень разнообразно.Проведенный в диссертационной работе анализ наиболее значимых методикоценки инвестиционного климата различных стран, позволил сделать вывод отом, что большинство из них имеют узкую направленность, связанную с задачейанализа и спецификой деятельности организации, проводящей данный анализ.Вместе с тем, растущая значимость инвестиционного климата для формированияэффективнойинвестиционнойдеятельностиисовокупностьфакторов:социальных, экономических, организационных, правовых и т.д., составляющихсодержание инвестиционного климата, – требует применения максимальнопростой унифицированной системы показателей, позволяющей, как дать егообщую оценку, так и учесть это многообразие составляющих.Исходя из представления о факторной модели инвестиционного климата,проведена систематизация его составляющих и выделены основные факторы,способныеоказыватьвлияниенаоценкуинвестиционногоклимата:политические, финансово-экономические, инвестиционные, ресурсно-сырьевые,трудовые, судебно-правовые и социальные.
Каждый из факторов разделен насоставляющие. Количество составляющих в различных факторах неоднородно (от3 до 7).168Оценка выделенных нами основных факторов проведена по рядунаправлений: оценка фактора, влияющего на инвестиционный климат, удельныйвес фактора в индексе инвестиционного климата, удельный вес составляющей вфакторе, влияющего на инвестиционный климат, балл по составляющей фактора.На основе представленной модели инвестиционного климата предложенинтегральный показатель оценки инвестиционного климата страны и даны егокритериальные значения.Практическое применение выведенного интегрального показателя доказанопри расчетах на основании данных статистики Российской Федерации иразличных методик за 2000, 2005, 2009 и 2011 года. Рассчитанный интегральныйпоказатель позволил сделать вывод о том, что инвестиционный климат России в2011 году имеет благоприятный характер, но с умеренным риском.
В другиерассматриваемыепериодыинвестиционныйклиматоцениваетсякакинвестиционный климат «с высоким риском». Основные моменты, на которыенеобходимообратитьконкурентоспособности,внимание,уровеньэтоуровеньналогообложения,коррупции,потреблениеразвитостьалкоголянаселением и, как следствие, высокий уровень преступности, деловые качества иэтика местных предпринимателей и отношения в целом населения к бизнесу идругие.Представленныйинтегральныйпоказательможетприменятьсявпрактической деятельности и позволяет, во-первых, представить развернутопонятие инвестиционного климата, через совокупность составляющих егофакторов, во-вторых, оценить условия инвестирования в страну, как комплексно,так и по отдельным составляющим, в-третьих, провести сравнение условийинвестирования в различных временных промежутках, в-четвертых, провестисравнение инвестиционного климата по странам и регионам.
Оценка выявленнойсовокупности факторов, на наш взгляд, позволяет потенциальному инвесторуспрогнозировать риски от своих вложений, а институтам, осуществляющимрегулирование и контроль инвестиционной политики – выявить ее эффективныенаправления.169Поступление иностранного капитала в экономику принимающей страныявляется причиной возникновения регулирования таких инвестиций со стороныгосударства.Государственноерегулированиеиностранныхинвестицийосуществляется в различных аспектах, большая роль отводится финансовомурегулированию. Нам представляется, что только комплексный, системный подходобеспечит необходимый баланс между либерализацией и усилением контроля состороны государства над поступающими в экономику из других странинвестициями.Под системой государственного финансового регулирования понимаетсясовокупность методов и инструментов воздействия на финансовую деятельностьиностранных инвесторов, осуществляемых по направлениям, достигаемого засчет эффективного использования субъектами системы комплекса методов иинструментов государственного регулирования и стимулирования в рамкахопределенных сфер, направленных на мобилизацию финансовых ресурсов ииспользование в целях обеспечения устойчивого социально-экономическогоразвития экономики страны.В систему государственного финансового регулирования иностранныхинвестиций включаются принципы построения, элементы, инструментарий,взаимодействие различных институтов в области иностранного инвестирования.Субъектами представленной системы являются органы государственной власти,осуществляющие регулирование экономики, воздействуя на объемы и структурупоступающих иностранных инвестиций.В диссертационном исследовании проведена систематизация инструментовпо направлениям государственного финансового регулирования (экономические(косвенные и прямые) и административные (меры запрета, разрешения ипринуждения)) и определением законодательных и институциональных основ врамках каждой сферы такого регулирования (бюджетная, социальная, налоговая,внешнеэкономическая, таможенная и сфера финансового рынка).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
