Методология и организация управления инновационным развитием отрасли (1142198), страница 20
Текст из файла (страница 20)
Для инноваторов ввести спецрежим по налогу на прибыль, на землю, на имущество, освободить доходы от приростастоимости пакетов акций для долгосрочных венчурных инвесторов (при доле более10 % и условии владения акциями более 5 лет) [224].Необходимо изменить порядок применения амортизационной премии, для тогочтобы не восстанавливать примененную в отношении организаций отрасли 30процентную амортизационную премию при модернизации, реконструкции, техническом перевооружении. Следует продумать механизмы, которые предотвращают злоупотребления данной льготой недобросовестными налогоплательщиками, которыемогут несколько раз применять указанную премию к одним и тем же основным средствам при их перепродаже. Также нужно предусмотреть возможность (для тех налогоплательщиков, которые пожелают ею воспользоваться) распространения повышающего коэффициента для учета в расходах затрат на НИОКР на правоотношения,возникшие с 2009 г., с момента, когда была введена эта льгота [259].Перспективным инструментом косвенного воздействия на инновационное развитие отрасли выступают лизинг и корпорационные венчуры.В.А.
Семейкин считает, что «научно-технический прогресс выдвигает требования совершенствовать производственные процессы, т.е. внедрять высокопроизводительные, эффективные машины, которые уже разработаны в научных организациях иконструкторских бюро. Воспроизводство таких технических средств и их реализациятребуют устойчивого и обеспеченного финансирования этих процессов» [162]. Лизинговое финансирование ‒ один из эффективных инструментов финансированияпроцесса расширенного воспроизводства, может быть полезен как для малых, так идля более крупных предприятий, входящих в отрасль, нуждающихся в обновлении105наиболее активно эксплуатируемой части основных фондов технологического оборудования.В России лизинговое финансирование более гибкое, так как законодательство,его регулирующее, предусматривает широкие возможности для субъектов лизинговых отношений при заключении и реализации лизинговой сделки.
По мнению автора, в условиях, когда накопление значительных средств для единовременных полныхоплат закупок требуемого оборудования отраслевым комплексом представляется затруднительным, единственным инструментом финансирования процесса технологического обновления, при котором не изменяются структура и состав владельцевпредприятия, является, наряду со среднесрочными кредитами, и лизинговый механизм.Можно выделить ряд основных преимуществ лизинга (в том числе и его финансовую выгоду):- имущество, получаемое по лизингу, не определяется заранее, т.е.
не требуетнемедленного вложения живых денежных средств от лизингополучателя;- оплата лизинговой сделки производится в течение длительного срока и изсредств, полученных в результате эксплуатации имущества, приобретенного по лизингу;- все лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции, что, в своюочередь, уменьшает налог на прибыль;- основные средства до завершения сделки находятся на балансе лизинговойкомпании, которая оплачивает налог на имущество;- применяется ускоренная амортизация лизингового оборудования: имуществопри его передаче лизингополучателю после завершения договора будет иметь незначительную стоимость;- лизинговый процент начисляется только на невыкупленную часть стоимостиоборудования.Лизинговые операции удобны и экономически выгодны, однако качество иобъем этих услуг требуют дальнейшего усовершенствования и развития для отраслевого комплекса.106В рамках данного исследования в качестве нового способа оценки эффективности лизингового финансирования отраслей промышленности может выступать метод реальных опционов.
Реальный опцион в лизинговом финансировании – это возможность субъекта лизинга совершить определенное действие, которая повлияет набудущие денежные потоки лизинговой операции и/или ограничит риски одной изсторон сделки [122, с. 54 ‒ 58]. Включение в лизинговый механизм реальных опционов – это перспективное направление развития лизинга в качестве эффективного инструмента финансирования инвестиций предприятий отрасли, а также возможностьповысить привлекательность лизинга относительно других источников финансирования инвестиций. Использование метода реальных опционов в теории и практикелизингового финансирования поможет субъектам отрасли более полно и всестороннеоценивать эффективность лизингового финансирования, формировать систему лизинговых отношений с реальными опционами, применение которых позволит повысить эффективность и гибкость лизингового финансирования. Поэтому под эффективной системой лизингового финансирования субъектов отрасли в исследованиибудем понимать систему лизинговых отношений, которая обеспечивает формирование положительных денежных потоков субъектов лизинга и предоставляет им возможности для принятия управленческих решений в процессе реализации лизингового финансирования.Высокий темп роста затрат на инновационную деятельность неизбежно предполагает активизацию спроса на финансовые ресурсы и закономерно ведет к формированию новых финансовых структур.
Особенно характерна проблема финансирования для малых инновационных фирм, функционирующих в той или иной отрасли,которые постоянно сталкиваются с трудностями финансового обеспечения и разработок. В инновационной инфраструктуре эту функцию выполняет новая формассудного капитала ˗ венчурное (рисковое) финансирование малых инновационныхпредприятий, ориентированных главным образом на разработку новой продукции иновых технологий.Венчурное инвестирование позволяет обеспечить адаптацию отраслевого комплекса к общемировым тенденциям инновационного развития за счет качественногоуправления коммерциализацией перспективных нововведений.107Детальный анализ состояния венчурной инвестиционной деятельности в РФпоказал, что венчурное инвестирование динамично развивается, а его структура свидетельствует о том, что эти вложения постепенно начинают выполнять свою основную функцию – способствовать развитию отрасли.
Позитивные факторы развитиярынка венчурных инвестиций показывают, что на современном этапе отраслевыепредпочтения венчурных инвесторов по инновационным проектам в РФ существенно отличаются от аналогичных в США и Западной Европе. Региональные венчурныефонды с участием как отечественного, так и иностранного капитала с момента начала своей инвестиционной деятельности в РФ не стремятся вкладывать средства в высокотехнологичные проекты, придерживаясь стратегии минимизации рисков. Зарубежные венчурные фонды предпочитают вкладывать средства лишь в компании, работающие на устойчивых рынках с низкой эластичностью цен, где деловой цикл неприводит к исчезновению потребительского спроса во времена спада.
Одной из основных задач поддержки венчурного предпринимательства является поиск «точексоприкосновения» интересов двух ключевых фигур процесса венчурного инвестирования и разработка на их основе мер по эффективному управлению инвестиционными потоками, направленных на достижение согласованных целей.Безусловно, венчурные инвестиции значимы для развития отраслевого комплекса, но их притоку мешают различные отрицательные факторы:1.
Общая экономическая ситуация в стране создаёт возможности для коммерческих операций краткосрочного спекулятивного характера и делает непривлекательными долгосрочные венчурные инвестиции.2. Высока степень недоверия российских инвесторов и бизнес-ангелов к финансовым посредникам и управляющим компаниям, что оказывает негативное влияние на развитие венчурного инвестирования.3.
Отсутствует как таковая культура прямого и венчурного инвестирования,недостаточно развиты национальные финансовые институты, осуществляющие долгосрочные диверсифицированные инвестиции.Кроме вышеназванных инструментов, необходимо повысить эффективностьиспользования и других альтернативных источников финансирования инновационной деятельности, например ресурсы коммерческих банков и страховых компаний,108источники зарубежных инвесторов. Данная практика возможна, если изменить экономические условия хозяйствования (для привлечения банков и страховых компанийк кредитованию инновационных процессов целесообразно предоставлять льготнуюставку рефинансирования в зависимости от доли средств банков в финансированииинновационных проектов, а также рассмотреть возможность уменьшить ставку налога на прибыль, получаемую ими от реализации инновационных проектов), что позволит активизировать данные институты для участия в кредитовании на сроки болеегода.Многие экономисты высказывали предложения об образовании общенационального финансового фонда экономического развития, в котором приняли бы участие государство, крупные банки и ряд монополистических объединений, заинтересованных в развитии не только своих отраслей, но и смежных производств [268].
Некоторые ученые предлагают создать инвестиционное партнерство с ограниченнойответственностью, что будет стимулировать физических и юридических лиц к участию в венчурном финансировании.Большинство инструментов используется крупными и средними организациями и практически недоступно малому бизнесу. В этом смысле наряду с традиционными инструментами можно использовать современные инновационные инструменты, которые хорошо встраиваются в единую схему финансирования инноваций.Одним из таких инструментов является краудфандинг (от англ. сrowd – толпа иfunding – финансирование) – народное финансирование с помощью Интернета.Краудфандинг – это способ реализовать свой проект с помощью привлечениясредств инвесторов, которые должны принять решение пожертвовать на проект своиденьги, это альтернатива как традиционному банковскому, так и венчурному страхованию [261].Краудфандинг предоставляет хорошие возможности тем субъектам отрасли,которые занимаются технологическими разработками, так как сначала открывает доступ к ресурсам на момент разработки проекта, а затем происходит корректировка впроектной деятельности отрасли (проверяется наличие спроса на продукт, выпускается пробная партия по предзаказу) и только потом можно переходить к следующемуэтапу ‒ венчурному финансированию.109Наряду с финансовыми способами поддержки инноваций, есть нефинансовыеспособы.
К ним можно отнести правовую защиту деятельности инноваторов малыхформ и их результатов; введение разного рода льгот (например, таможенных); научно-методическую помощь и консультирование; информационное обеспечение; помощь в проведении сертификации, маркетинговой деятельности, заключении контрактов, вхождении в международную кооперацию; включение инновационных проектов малых предприятий в национальные и региональные программы и стратегии,создание различного рода структур по поддержке инновационной деятельности малых предприятий и др.В стимулировании развития малого и среднего бизнеса отраслевого комплексаи их кооперации с крупными предприятиями, входящими в отрасль, делаются определенные шаги, однако все еще остаются нерешенными многие вопросы о взаимоотношениях между федеральным центром, субъектами Федерации и органами местного самоуправления в сфере стимулирования инноваций.Требуется обсудить и решить проблему расширения налоговых полномочийорганов государственной власти субъектов Российской Федерации для финансирования инновационных проектов и инновационной деятельности (за счет НДС), остается нерешенным вопрос принятия закона об экологическом налоге, предусматривающего целевое использование средств экологического налога путем создания целевых бюджетных экологических фондов для финансирования инновационной деятельности в этой сфере; федеральных законов о рентных платежах за пользование природными ресурсами [113, с.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
