Концепция развития денежной системы России в условиях модернизации национальной экономики (1142192), страница 55
Текст из файла (страница 55)
Именноони поддаются остенсивному определению и имеют значение для организационной характеристики денежной системы, в том числе и деятельности институтовкак субъектов денежной системы. Попытка определить деньги остенсивно, т.е.непосредственно указать на определяемый предмет или определяемое явление,обозначаемые данным понятием связана с определением денег в рамках институциональной теории.
Выделены свойства института в рамках институциональнотеории, которые позволяют констатировать деньги как особый институт.275Представленный выше подход к определению сущности и содержания денег как фундаментальной основы денежной системы объясняет необходимостьзаконодательного закрепления и регулирования базовых элементов национальнойденежной системы.10. Методология анализа влияния базовых элементов денежной системына макроэкономические параметры предполагает продолжение исследования проблемы «нейтральности/ненейтральности денег» в экономике, влияния «монетарных разрывов» на макроэкономические процессы и их регулирование.
На основепризнания причинно-следственных связей между денежной массой и объемомВВП через особые финансовые и денежно-кредитные трансмиссионные механизмы этого воздействия, а также признавая, что в долгосрочном периоде экономикаподвержена динамическому приспособлению вследствие способности денег обеспечивать концентрацию дополнительных ресурсов в точках экономического роста, способствовать росту инвестиционной и инновационной активности, в работе проведено исследование эластичности ВВП по денежным агрегатам четырехведущих стран (Россия, США, Германия, Китай) за 10 лет (2002-2012гг)., позволившее сделать выводы, значимые для современной монетарной политики и еесубъектов.11. Обосновано, что показатели монетарных разрывов (нахождение их вположительной и отрицательной области) могут давать только самые общиепредставления о состоянии монетарной сферы.
Эконометрический анализ позволяет выявлять и количественно оценивать зависимость между экономическимипеременными. Однако, зачастую указанные связи оказываются неустойчивыми попричине многообразия и интенсивности информационных процессов в экономической системе, для которой характерны свойства эндогенно изменяющихся систем со множеством агентов.12. В работе показана взаимосвязь современного эмиссионного механизма с политикой стимулирования экономического роста.
Коэффициент эластичности между ростом объема банковских кредитов, выданных банкам, и ростом ВВПпоказывает важность кредитного характера эмиссии экзогенного вида, а также276роль денежной базы в широком определении, характеризующей денежное предложение со стороны органов денежно-кредитного регулирования. Вместе с тем,во всех анализируемых странах коэффициент эластичности между ростом объемабанковских кредитов, выданных нефинансовому сектору, и ростом ВВП выше,чем коэффициент эластичности между ростом объема банковских кредитов, выданных банкам, и ростом ВВП (в ФРГ примерно одинаков, что связано с активным участием Банка Германии в регулировании долговых проблем Евросоюза).Это свидетельствует о том, что трансмиссионный механизм денежно-кредитногорегулирования экономики эффективно воздействует на нее в том случае, есликредиты центральных банков «доходят» до реального сектора экономики.13.
Анализ коэффициентов эластичности по-новому ставит вопрос об использовании теории мультипликаторов денежно-кредитной сферы: денежного,кредитного и депозитного. Переход к экзогенному способу денежной эмиссии и,соответственно, повышению уровня монетизации экономики предполагает активное использование механизма депозитно-кредитной мультипликации, которая вразвитых странах является основным инструментом формирования денежнойэмиссии через эмиссию кредитных денег. В России этот инструмент пока работает все еще недостаточно, хотя, как отмечалось выше, имеет повышательную тенденцию.
Запуск механизма депозитно-кредитной мультипликации с целью оптимизации денежной эмиссии зависит от качества денежно-кредитной политики, еекоординации с финансовой политикой, государственной политикой развития банковского сектора. При этом денежно-кредитная политика как государственнаястратегия и тактика развития монетарной сферы должна ориентироваться в своейконечной цели на системную модернизацию экономики.14. В связи с особенностью современных денег, их обязательственнойприродой, кредитного характера денежной эмиссии, структурой денежного оборота, спецификой подсчета денежной массы, важностью в современных условияхкредитного и процентных каналов трансмиссионного механизма денежнокредитного регулирования основополагающее значение для целостности и стабильности денежной системы имеют институты кредитной системы: центральный277банк, кредитные организации, а также специализированные финансово-кредитныеорганизации (микрофинансовые организации, кредитные кооперативы, частныекредиторы).
В рамках анализа институциональных элементов национальной денежной системы как субъектов монетарной сферы экономики: 1) выявлена тенденция модификации роли центрального банка в активизации воздействия монетарных факторов на модернизацию национальной экономики, 2) обоснована и доказана необходимость корректировки современной государственной политики поотношению к процессу сокращения участия государства в банковской системе России.15. В связи с фундаментальностью понятия «денежная система», как«средовой» системы и ее роли в развитии и модернизации экономики, разработкаактуализированной концепции денежной системы должна отражать вектор происходящих изменений ее элементов, происходящих под воздействием внутренних ивнешних факторов. Особое место в структуре факторов развития национальнойденежной системы занимает государственное регулирование монетарных процессов, включающее законодательно и институционально определенный порядок систематического воздействия регуляторов на денежный, кредитный, финансовыйрынки, их субъекты и объекты, посредством использования инструментов, методов, трансмиссионного механизма денежно-кредитного и финансового регулирования для достижения целей развития национальной экономики.16.
Актуальным представляется вопрос об усилении взаимодействия, более тесной координации государственной денежно-кредитной и финансовой политик. Можно также констатировать, что наиболее успешные примеры регулирования монетарной сферы связаны как раз с тесным взаимодействием финансовойи денежно-кредитной политики. Представляется целесообразным также в этойсвязи рассмотреть возможность использования в качестве цели современной денежно-кредитной политики и финансовой политики показатели финансовой стабильности, при достижении которой можно сделать выводы и об эффективности(качестве) самой политики.
Приоритеты денежно-кредитной и финансовой политики России должны быть ориентированы на обеспечении условий для экономи-278ческого развития страны по пути системной модернизации, и неизбежно должнывключать вопросы поддержания финансовой стабильности, что становится особенно актуальным в связи с передачей Банку России функции мегарегулятора ирасширении целей его деятельности в направлении развития и обеспечения стабильности финансового рынка. Таким образом, достижение и поддержание финансовой стабильности должно являться конечной целью деятельности субъектовденежно-кредитной и финансовой политики, все остальные цели являются подчиненными по отношению к данной.17. Исследование особенностей современной денежно-кредитной и государственной финансовой политики позволило установить, что в нынешних условиях экономике страны необходима единая монетарная политика, единый государственный план (прогноз), учитывающий и координирующий формирование ииспользование всех денежных, финансовых и кредитных ресурсов для системноймодернизации экономики, что может обеспечить повышение эффективности экономической политики в монетарной сфере и формирование доверия общества кпроводимой денежно-кредитной и финансовой политике, повышение их открытости и прозрачности.18.
В рамках единой монетарной программы следует учитывать и координировать формирование и использование всех денежных, финансовых и кредитных ресурсов национальной экономики с учетом целей ее развития и взаимодействия с мировой экономикой. Конкретными направлениями взаимодействияденежно-кредитной и финансовой политики в целях макроэкономической стабильности и модернизации российской экономики являются: обеспечение приемлемого уровня инфляции, внедрение инноваций, государственная поддержкасубъектов малого бизнеса, прежде всего тех, деятельность которых ориентирована на инновации, государственное регулирование финансового рынка, финансирование социальных проектов. Одним из условий успешного взаимодействия денежно-кредитной и финансовой политики по данному направлению является учеткак монетарных, так и немонетарных факторов инфляции в Российской Федерации, при этом финансовые методы, в отличие от денежно-кредитных, могут воз-279действовать на обе группы факторов.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
